匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(11月13日)今日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)開盤波動(dòng)顯著，尤其在油脂、螺紋鋼、純堿等主力合約方面走勢(shì)各異，反映出市場(chǎng)對(duì)于基本面變化和短期風(fēng)險(xiǎn)的多樣反應(yīng)。CBOT市場(chǎng)亦出現(xiàn)調(diào)整，其中大豆和豆油下跌幅度較明顯，顯示出供應(yīng)壓力逐漸增加的跡象。本文將對(duì)棕櫚油、螺紋鋼、純堿、玻璃、豆粕、豆油、PTA和燃料油市場(chǎng)的最新行情與基本面動(dòng)態(tài)進(jìn)行分析。

棕櫚油：強(qiáng)勢(shì)格局未改，但短期或現(xiàn)回調(diào)

近期棕櫚油市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)，主力合約報(bào)價(jià)達(dá)10032元/噸，然而，隨著豆油和菜油的下跌，棕櫚油的短期趨勢(shì)出現(xiàn)分化。受馬來(lái)西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)下滑影響，棕櫚油市場(chǎng)承壓。此外，有傳言稱印尼可能在2025年放緩?fù)七M(jìn)B40生物燃料項(xiàng)目，美國(guó)環(huán)境保護(hù)署即將迎來(lái)的新任署長(zhǎng)被認(rèn)為可能對(duì)生物燃料行業(yè)不利，這也可能導(dǎo)致油脂需求放緩。

盡管如此，棕櫚油的供應(yīng)相對(duì)偏緊。據(jù)分析師指出，目前的產(chǎn)地庫(kù)存處于較低水平，加之棕櫚油相對(duì)其他油脂的溢價(jià)，使得多頭信心尚在。綜合來(lái)看，棕櫚油市場(chǎng)偏強(qiáng)的邏輯依舊存在，但短期內(nèi)受外圍需求不振影響，或會(huì)出現(xiàn)一定程度的技術(shù)性回調(diào)。

螺紋鋼：國(guó)內(nèi)需求疲軟，價(jià)格承壓

當(dāng)前螺紋鋼市場(chǎng)走勢(shì)依舊受到國(guó)內(nèi)需求波動(dòng)的影響。進(jìn)入冬季，建筑業(yè)的需求預(yù)期將逐步走低，加上鋼鐵行業(yè)的供應(yīng)端仍保持穩(wěn)定，市場(chǎng)對(duì)螺紋鋼價(jià)格的看漲情緒有所回落。然而，某知名機(jī)構(gòu)表示，近期政府在基建領(lǐng)域的政策推動(dòng)或?yàn)槁菁y鋼需求提供一定支撐。在短期內(nèi)，螺紋鋼市場(chǎng)供需平衡可能會(huì)因政策利好而有所改善，但整體來(lái)看，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格在需求季節(jié)性減弱和供應(yīng)維持高位的雙重壓力下難以持續(xù)上漲。

從技術(shù)面看，螺紋鋼主力合約近期在低位徘徊，整體走勢(shì)以區(qū)間震蕩為主。分析師指出，螺紋鋼價(jià)格的短期支撐位集中在3300元附近，若后續(xù)需求端沒(méi)有明顯提振，該支撐可能受到測(cè)試。因此，短期建議關(guān)注政策面消息的進(jìn)一步指引，以判斷螺紋鋼價(jià)格的波動(dòng)方向。

純堿：供應(yīng)增長(zhǎng)疊加庫(kù)存高位，價(jià)格震蕩偏弱

近期，純堿期貨在整體市場(chǎng)的震蕩背景下表現(xiàn)穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)純堿庫(kù)存水平保持在較高位置，這對(duì)價(jià)格上行構(gòu)成壓力。然而，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，玻璃行業(yè)的回暖可能會(huì)推動(dòng)純堿需求小幅增長(zhǎng)，特別是在建筑和汽車玻璃領(lǐng)域需求恢復(fù)的背景下。供需方面，目前純堿生產(chǎn)商在高成本壓力下減少了產(chǎn)量，部分企業(yè)也面臨盈利壓力。因此，供給端縮緊可能在中期給市場(chǎng)帶來(lái)支撐。

技術(shù)面來(lái)看，純堿主力合約價(jià)格在1515元上下波動(dòng)，有短期企穩(wěn)跡象。分析人士建議關(guān)注后續(xù)玻璃需求的恢復(fù)情況，若需求端回暖對(duì)庫(kù)存的消化有所幫助，純堿價(jià)格可能會(huì)迎來(lái)一波上行空間。但需要留意的是，由于市場(chǎng)對(duì)玻璃需求復(fù)蘇的預(yù)期并不一致，純堿價(jià)格在短期內(nèi)仍可能受到較大波動(dòng)。

玻璃：淡季需求不振，現(xiàn)貨價(jià)格承壓

玻璃市場(chǎng)則受季節(jié)性因素影響，需求疲軟。北方進(jìn)入冬季后，建筑工程放緩，玻璃消費(fèi)逐漸回落。雖然價(jià)格出現(xiàn)一定支撐，但整體需求依舊較弱，短期內(nèi)玻璃價(jià)格可能延續(xù)震蕩偏弱的走勢(shì)。隨著春節(jié)臨近，若沒(méi)有大規(guī)模復(fù)工計(jì)劃或政策性支撐，玻璃市場(chǎng)在2025年初可能將面臨進(jìn)一步調(diào)整。

豆粕：庫(kù)存下降，價(jià)格或穩(wěn)中有升

國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存近期降至82萬(wàn)噸，未來(lái)幾周庫(kù)存有進(jìn)一步下降的可能。據(jù)國(guó)家糧油信息中心數(shù)據(jù)顯示，由于美豆產(chǎn)量下調(diào)和船期大豆買船減少，豆粕市場(chǎng)需求偏強(qiáng)，供應(yīng)壓力緩解。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，11月至12月船期到港量將降低，加之油廠開機(jī)率回落，豆粕價(jià)格短期內(nèi)有望穩(wěn)中有升。建議投資者密切關(guān)注國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化及國(guó)際大豆價(jià)格走勢(shì)，以判斷后續(xù)市場(chǎng)方向。

豆油：中期價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)增大

豆油市場(chǎng)的庫(kù)存問(wèn)題逐步顯現(xiàn)。安糧期貨表示，自今年5月以來(lái)，豆油庫(kù)存處于累積趨勢(shì)中，中期供給或?qū)⒕S持中性水平。隨著庫(kù)存的上升，豆油價(jià)格面臨回調(diào)壓力，尤其是近期市場(chǎng)大幅拉漲后，獲利盤離場(chǎng)現(xiàn)象增加，建議投資者警惕高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)豆油市場(chǎng)可能處于高位整理狀態(tài)，但庫(kù)存壓力依舊可能對(duì)后市構(gòu)成拖累。

PTA：庫(kù)存增加疊加需求放緩，價(jià)格走勢(shì)偏弱

PTA市場(chǎng)在供應(yīng)端增加和需求端放緩的共同作用下，價(jià)格壓力明顯。盡管上游原油價(jià)格波動(dòng)為成本帶來(lái)一定支撐，但紡織需求放緩、終端采購(gòu)積極性不高，使得PTA市場(chǎng)承壓。短期內(nèi)PTA價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)偏弱走勢(shì)，關(guān)注下游開工率的恢復(fù)情況和庫(kù)存消化進(jìn)度，以研判未來(lái)市場(chǎng)方向。

燃料油：供應(yīng)充足抑制漲幅，關(guān)注冬季需求變化

燃料油市場(chǎng)受供給端壓力影響較大。雖然冬季取暖需求即將增加，但目前供應(yīng)依舊充足，價(jià)格承壓。隨著國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格震蕩，燃料油市場(chǎng)的需求情況也將受到影響。對(duì)于后續(xù)行情，需關(guān)注取暖需求是否會(huì)對(duì)燃料油形成有效支撐，同時(shí)也需觀察庫(kù)存去化的節(jié)奏。

總結(jié)

今日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多空分歧顯著，油脂市場(chǎng)中棕櫚油仍維持強(qiáng)勢(shì)，但菜油、豆油出現(xiàn)回調(diào)壓力。鋼鐵和建材領(lǐng)域表現(xiàn)偏弱，而農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中豆粕和豆油走勢(shì)分化。整體來(lái)看，供需格局在短期內(nèi)成為主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素，建議投資者密切關(guān)注庫(kù)存和國(guó)際供需變化。