匯通財經APP訊——周五（北京時間11月15日），金價交投于2566.32附近，早間鮑威爾講話偏鷹，稱不急于降息拖累金價漲幅，原油交投于68.61美元/桶附近，美國燃料庫存的大幅減少支持油價，但需求擔憂限制了油價漲幅，美元指數(shù)報于106.86附近，因鮑威爾早間講話，日內或繼續(xù)攀升。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)周四收盤下跌 0.47%，至 43750.86 點； 標準普爾500 指數(shù)下跌 0.60%，至 5949.17 點； 納斯達克指數(shù)下跌0.64%，至19107.65點。

日內重點關注美國進出口數(shù)據，美國零售數(shù)據，美國工業(yè)數(shù)據，英國貿易帳數(shù)據，國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發(fā)布會。

股市

美國主要股指周四收盤下跌，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，聯(lián)儲不必倉促放松貨幣政策，從而抑制了投資者對今年再次降息的希望。鮑威爾在達拉斯聯(lián)儲的一次活動上表示，經濟持續(xù)增長、就業(yè)市場穩(wěn)健以及通脹率仍高于2%的目標意味著聯(lián)儲無需倉促降息，可以三思而后行。芝商所的FedWatch tool顯示，盡管交易員仍押注美聯(lián)儲將在12月會議上降息25個基點，但概率已從下午早些時候的76%降至62%，周三市場預期的概率為82.5%。

駿利亨德森投資的多元資產全球主管Adam Hetts說，“鮑威爾的言論給過去非常樂觀的降息路徑預測潑了更多冷水，不過，我們不能想當然地認為通脹和勞動力市場風險平衡，因此，這是一個令人鼓舞的經濟信息。"

鮑威爾發(fā)表講話之前，數(shù)據顯示，10月份最終需求生產者價格指數(shù)環(huán)比增長0.2%，符合預期，但同比增長2.4%，略高于預期。截至 11 月 9 日當周，初請失業(yè)金人數(shù)經季節(jié)性調整后下降 4000 人，至 217,000人，低于預期。

Investment Decision Research研究董事總經理Melissa Brown 表示，“越來越多的證據表明，通脹率仍高于美聯(lián)儲 2% 的目標，這些數(shù)字大致符合預期，但有時投資者會退一步問自己，‘這到底意味著什么？’這導致人們對美聯(lián)儲 12 月會議后將采取何種行動產生更多不確定性?！?，上周美國大選后的漲勢正在減弱，因為人們的注意力已經轉向政策變化可能帶來的通脹壓力，比如當選總統(tǒng)特朗普政府預計將提高關稅。其他一些美聯(lián)儲決策者在考慮何時、以多快和多大程度降息時，將注意力重新轉移至通脹風險上。

里奇蒙聯(lián)儲總裁巴爾金表示，高昂的工會工資協(xié)議和即將到來的關稅上調的可能性，可能會讓美聯(lián)儲官員更加謹慎，不再認為他們已經贏得了對抗高通脹的戰(zhàn)斗。

在標普 500 指數(shù)的 11 個主要行業(yè)板塊中，工業(yè)股跌幅最大，當日下跌 1.7%，其中國防股帶來的拖累最大，而國防類股在大選后的幾天內曾大幅上漲。

金市

金價周四表現(xiàn)低迷，觸及兩個月低點，受到美元強勁反彈的打壓以及美聯(lián)儲主席鮑威爾偏鷹的講話，鮑威爾稱美聯(lián)儲不急于降息，盡管在最新的美國經濟數(shù)據公布后，交易商并未對12月降息失去信心。



現(xiàn)貨金跌0.1%，至每盎司2570.05美元，觸及9月12日以來最低水平。美國期金收低0.5%，報2572.90美元。美元指數(shù)繼續(xù)一路走高，創(chuàng)下一年新高，使得黃金對海外買家而言更加昂貴。

Zaner Metals 公司副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant說，"我不認為最新的通脹數(shù)據會對黃金產生重大的直接影響，"盡管數(shù)據顯示降低通脹的進展已經停滯，但勞動力市場狀況的緩解有望鼓勵美聯(lián)儲在下個月第三次降息。目前，市場認為美聯(lián)儲在 12 月降息 25 個基點的可能性為 76%。 共和黨在11月5日的大選中大獲全勝后，黃金暴跌超過170美元，因為當選總統(tǒng)特朗普提

出的關稅被視為通脹的潛在驅動因素，這可能促使美聯(lián)儲放緩降息步伐。市場在等待周五的零售銷售數(shù)據。現(xiàn)貨白銀上漲0.5%，至每盎司30.48美元，盤初觸及9月12日以來最低水平。鉑金跌0.1%，至936.94美元；鈀金漲0.8%，至941.00美元。

油市

油價周四小幅收高，盤中走勢不穩(wěn)，因美國燃料庫存的大幅減少蓋過了供應過剩憂慮和美元走強帶來的需求擔憂。布倫特原油期貨上漲0.4%，報每桶72.56美元；美國原油期貨上漲0.4%，報68.70美元。這兩大指標合約在交易時段都曾短暫跌至平盤下方。布倫特原油本周跌幅約為1.7%，而美國原油本周跌幅將超過2%，因美元走強以及對需求增長緩慢而供應增加的擔憂。



美國能源信息署稱，上周美國汽油庫存減少440萬桶，而路透調查顯示分析師預期為增加60萬桶。 截至11月8日當周，美國汽油庫存為2.069億桶，為2022年11月以來最低。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存減少了140萬桶，而預期為增加20萬桶美國汽油期貨收盤上漲0.8%，而取暖油期貨在數(shù)據公布后短暫飆升，收盤下跌約0.3%。不過，上周美國原油庫存增加210萬桶，遠高于分析師預期的增加 75 萬桶，限制了油價的漲幅。

與此同時，國際能源署預測，由于美國和其他外部產油國的產量增長超過了低迷的需求，即使包括石油輸出國組織和俄羅斯等盟國在內的OPEC+繼續(xù)減產，2025 年全球石油供應也將超過需求。

在美債收益率上升和美國當選總統(tǒng)特朗普贏得大選的推動下，美元飆升至一年高點，勢將連續(xù)第五個交易日上漲。

美元走強使得以美元計價的石油對其他貨幣的持有者來說更加昂貴，這可能會減少需求。OANDA高級市場分析師Kelvin Wong表示，美國10年期公債收益率上漲，10年期TIPS損益平衡收益率飆升至2.35%，加劇了需求擔憂。

匯市

美元兌主要貨幣周四走強，盤中創(chuàng)下一年新高至107.07，并連續(xù)第五個交易日上漲，繼續(xù)受特朗普贏得大選將重返白宮以來市場的預期推動。



市場預計，即將上任的特朗普政府將征收貿易關稅、收緊移民政策并加深赤字，這些施被認為會刺激通脹。愛迪生研究公司周三預計，當選總統(tǒng)所在的共和黨將在1月上任后控制國會參眾兩院，這將賦予他推動其議程的廣泛權力。

美元兌日元自7月份以來首次攀升至156上方，紐約尾盤上漲0.56%至156.38。歐元兌美元跌至2023年11月以來最弱。英鎊兌美元創(chuàng)下四個月來最低，尾盤下跌0.44%，報1.2651美元。特朗普當選后，市場一直在關注他的任命，并認為他不會在競選目標上妥協(xié)，渣打駐紐約的G10外匯策略主管Steven Englander表示，"市場認為，他將繼續(xù)實施他承諾要做的所有事情。"

美國勞工部周四報告稱，10月份美國生產者價格有所回升，而此前一天的數(shù)據顯示，上個月消費者通脹持穩(wěn)。美國勞工部稱，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)下降，表明勞動力市場強勁。這些數(shù)據并未改變美聯(lián)儲將在下月第三次降息的觀點。美聯(lián)儲主席鮑威爾周四表示，鑒于美國經濟強勁，沒有必要急于降息。他的講話呼應了美聯(lián)儲理事庫格勒和里奇蒙聯(lián)邦儲備銀行總裁巴爾金周四早些時候發(fā)表的言論。

瑞郎兌美元仍然承壓，美元上漲 0.3%，至 0.889 瑞郎。澳元兌美元在澳洲就業(yè)數(shù)據略微疲軟后跌至三個月低點，最低跌至 0.6453 美元。 指標美國 10 年期公債收益率 下跌 3.7 個基點，至 4.414%。

國際要聞

美聯(lián)儲12月降息25BP的概率降至58.7%

據CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到12月維持當前利率不變的概率為41.3%，累計降息25個基點的概率為58.7%。到明年1月維持當前利率不變的概率為29%，累計降息25個基點的概率為53.6%，累計降息50個基點的概率為17.6%。鮑威爾在今日凌晨發(fā)表了有關“不急于降息”的鷹派言論。

鮑威爾：美聯(lián)儲不需要“急于”降息

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，由于美國經濟強勁，美聯(lián)儲不需要“急于”降低利率，美聯(lián)儲將“仔細觀察”以確保某些通脹指標保持在可接受的范圍內。鮑威爾重申，美聯(lián)儲的政策利率路徑將取決于即將發(fā)布的數(shù)據和經濟前景的演變。他說，通脹率正在接近美聯(lián)儲2%的目標，但還沒有達到。美聯(lián)儲將密切關注不包括住房在內的商品和服務通脹的核心指標，這些指標在過去兩年一直在下降。“我們預計這些指標將繼續(xù)在近期區(qū)間波動，通往美聯(lián)儲2%目標的道路有時會很坎坷?！?br>
鮑威爾：美聯(lián)儲有時間了解特朗普政策對經濟的影響

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲在因特朗普重返白宮而需要調整政策制定思路之前還有時間。"我認為現(xiàn)在就下結論還為時過早，我們并不真正知道會出臺什么樣的政策。我認為，在我們做出政策反應之前，我們有時間對政策變化對經濟的凈影響做出評估。美聯(lián)儲官員只是需要更多的政策清晰度，然后才能開始更新經濟預測和政策預期?！?br>
巴菲特最新持倉：建倉披薩股 減持變現(xiàn)是主基調

13F文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋三季度新進達美樂披薩127萬股、泳池用品股Pool Corp40萬股。如早前公布的，減持了1億股蘋果(AAPL.O)，持倉占比降至26.24%。還減持了第一資本信貸、Nu Holdings和特許通訊。清倉Floor&Decor和Liberty Sirius XM，幾近清倉ulta美容。除小幅增持?？坪娇胀?，未有增持操作。截至三季度末，伯克希爾哈撒韋持倉總市值從2800億美元降至2660億美元。

鮑威爾拒絕透露主席任期結束后繼續(xù)留任理事

在達拉斯的一次活動中，被問及是否會考慮成為70多年來首位在主席任期結束留任美聯(lián)儲理事的美聯(lián)儲主席時，美聯(lián)儲主席鮑威爾只是表示，他將致力于完成主席任期。鮑威爾說，“我一定要服務到底，這是我任期內最重要的事情。這就是我所決定的，也是我所考慮的。”鮑威爾的理事會成員任期將于2028年1月到期，上一位在美聯(lián)儲主席任期結束后繼續(xù)任職的前主席是馬里納·?？藸査梗?948年1月卸任美聯(lián)儲主席，但直到1951年7月才卸任（理事）。

特斯拉舉手贊同 特朗普計劃取消美國電動汽車稅收抵免

消息人士表示，作為更廣泛的稅制改革立法的一部分，特朗普過渡團隊正計劃取消7500美元的電動汽車稅收抵免，特斯拉代表也支持終止補貼。作為拜登的《通脹削減法案》的重要組成部分，這項補貼的廢除將對美國的電動汽車普及造成重大打擊。由于汽車價格居高不下，充電基礎設施參差不齊，美國的電動汽車普及率已經出現(xiàn)下降。特朗普此前曾表示，他將在擔任總統(tǒng)的第一天扭轉拜登的電動汽車政策。在主要電動汽車制造商中，Rivian(RIVN.O)受到的沖擊最大，一度跌11%，特斯拉(TSLA.O)一度跌4.7%。

美國監(jiān)管機構計劃調查微軟的云業(yè)務

美國聯(lián)邦貿易委員會（FTC）將對微軟云計算業(yè)務的反競爭行為展開調查，調查重點是關于微軟在生產力軟件市場濫用其市場勢力的指控。正在調查的具體手段包括對離開的客戶提高訂閱費用、收取高額退出費用，以及使Office 365產品與競爭對手的云平臺不兼容。此舉表明FTC在主席麗娜·可汗的領導下，正在持續(xù)努力對大科技公司進行挑戰(zhàn)，她優(yōu)先關注打擊壟斷行為。

交易員押注歐洲央行下月會降息75個基點

一位交易員押注歐洲央行下個月會大幅降息，因為繼唐納德·特朗普的共和黨贏得美國國會參眾兩院的控制權之后，發(fā)生這種情景的可能性正在上升。了解押注的交易員表示，如果決策者把存款利率大降75個基點、或者降息50個基點且傾向于1月份進一步降息，則這筆利率期貨期權押注會獲得625萬歐元（660萬美元），是初始投入額的10倍。

美國貨幣市場基金資產首次超過7萬億美元

根據長期研究貨幣市場基金領域的Crane data提供的數(shù)據顯示，截至11月13日當周，美國貨幣市場基金管理資產規(guī)模增加了約910億美元，總規(guī)模首次超過7萬億美元，這對該行業(yè)而言具有里程碑意義。由于高而可靠的收益率，該行業(yè)在投資者中的受歡迎程度直線上升。在7萬億美元大關之前，美國貨幣市場資產規(guī)模連續(xù)數(shù)月刷新歷史新高，這反駁了有關隨著美聯(lián)儲官員將利率從20年來的高位下調，該行業(yè)是否還能繼續(xù)受歡迎的質疑。在美國政策制定者9月降息50個基點、本月又降息25個基點之后，投資者繼續(xù)涌入貨幣市場基金，主要原因是貨幣市場基金的收益率高于其他工具——尤其是銀行存款。與銀行相比，這些基金傳遞低利率影響的速度往往較慢。

阿根廷總統(tǒng)考慮在特朗普的影響下退出巴黎協(xié)議

據報道，阿根廷總統(tǒng)哈維爾·米萊正在考慮退出巴黎氣候協(xié)定，作為國際政策審查的一部分。一位高級官員表示，目前尚未做出最終決定。潛在的退出可能會削弱全球氣候合作，尤其是在特朗普承諾再次讓美國退出該協(xié)定的背景下。如果阿根廷決定退出，根據聯(lián)合國規(guī)定，退出將于通知國際社會一年后生效。米萊計劃本周訪問特朗普在佛羅里達州的海湖莊園，與右翼捐贈者和活動家進行閉門會議，他將在此會見特朗普和埃隆·馬斯克。

國內要聞

上證180指數(shù)即將修訂 滬市標桿性代表指數(shù)再升級

11月14日，上海證券交易所和中證指數(shù)公司公告上證180指數(shù)的優(yōu)化工作安排。優(yōu)化工作將于12月16日隨定期調整一并生效。指數(shù)修訂后，新質生產力行業(yè)以及科創(chuàng)板權重增加，指數(shù)收益率、市值覆蓋度均提升，指數(shù)表征性和可投資性增加，將成為滬市標桿性代表指數(shù)。

財政部成功發(fā)行20億美元主權債券

據財政部官網，當?shù)貢r間11月13日，中華人民共和國財政部代表中央政府在沙特阿拉伯王國首都利雅得成功簿記發(fā)行了20億美元主權債券。其中，3年期12.5億美元，發(fā)行利率為4.284%；5年期7.5億美元，發(fā)行利率為4.340%。 此次美元主權債券受到市場熱烈歡迎，國際投資者認購踴躍，總認購金額397.3億美元，是發(fā)行金額的19.9倍，其中5年期認購倍數(shù)達27.1倍，是近年來全球主權債券發(fā)行最高倍數(shù)。3年期、5年期美元主權債券發(fā)行利率較同期限美國國債利差分別為1個基點和3個基點，創(chuàng)美元債券市場最低利差紀錄。 此次美元主權債券投資者類型豐富，地域分布廣泛，亞洲、中東、歐洲、美國投資者分別占比68%、8%、20%、4%，中東地區(qū)投資者占比創(chuàng)歷史新高；主權、銀行、基金資管、保險、交易商等類型投資者分別占比9%、50%、37%、2%、2%。 此次發(fā)行的債券將在香港聯(lián)合交易所和納斯達克迪拜上市