匯通財(cái)經(jīng)APP訊——多元化的大宗商品敞口應(yīng)該會(huì)在2025年繼續(xù)表現(xiàn)良好，以對(duì)沖通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性。具體來說，預(yù)計(jì)金銀的表現(xiàn)將超過整個(gè)行業(yè)。

盡管盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen對(duì)2025年的預(yù)測是樂觀的，但他建議投資者在投資組合中建立一籃子大宗商品時(shí)要有辨別的眼光。金銀在2024年的歷史性表現(xiàn)之后，仍然是他的兩個(gè)首選。



Hansen表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)今年將升至每盎司2900美元，較當(dāng)前水平上漲7%。不過，漢森認(rèn)為白銀的潛力更大，預(yù)計(jì)銀價(jià)將達(dá)到每盎司38美元，較目前水平上漲近30%。他補(bǔ)充說，他認(rèn)為前景是偏向上行。

在談到黃金時(shí)，Hansen指出2025年黃金仍將是重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

他表示：“地緣政治形勢日益的不確定性推動(dòng)了對(duì)投資金屬的需求，在該形勢下全球緊張局勢和經(jīng)濟(jì)變化促使投資者尋求更加安全的資產(chǎn)，這一態(tài)勢沒有很快減弱的跡象。此外，對(duì)全球債務(wù)不斷增加的擔(dān)憂，尤其是對(duì)美國債務(wù)的擔(dān)憂，促使投資者轉(zhuǎn)向貴金屬，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。”

但他補(bǔ)充稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮短其寬松周期，投資者需要保持耐心。目前，市場預(yù)計(jì)今年僅降息一次，這與幾個(gè)月前的預(yù)期形成鮮明對(duì)比。美聯(lián)儲(chǔ)的強(qiáng)硬立場可能會(huì)支撐美元，給貴金屬市場帶來一些波動(dòng)。



盡管存在一些不利因素，但Hansen更加看好白銀，因其兼具貨幣和工業(yè)金屬的雙重角色。

他說：“2024年工業(yè)需求的增長幫助白銀市場出現(xiàn)了實(shí)物緊張。電子和可再生能源等行業(yè)，特別是光伏技術(shù)，對(duì)這一增長做出了重大貢獻(xiàn)。對(duì)工業(yè)需求持續(xù)的預(yù)期，可能會(huì)使白銀供應(yīng)短缺持續(xù)到2025年，而ETF‘紙面’需求的增量可能會(huì)加劇這種情況?！?br>
隨著白銀的表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于黃金，Hansen預(yù)計(jì)金銀比率將從目前的88降至75左右。

他對(duì)白銀的看漲立場與他對(duì)大宗商品的整體前景看法一致。他認(rèn)為，和與建筑相關(guān)的金屬相比，涉及全球經(jīng)濟(jì)電氣化的金屬更具潛力。

他表示：“在工業(yè)金屬中，我們維持對(duì)支持能源轉(zhuǎn)型的金屬長期看漲觀點(diǎn)，特別是銅和鋁，這受到了電網(wǎng)投資，以及從電動(dòng)汽車到太陽能和風(fēng)力渦輪機(jī)的可再生能源裝置的快速增長的推動(dòng)。另一方面，我們認(rèn)為依賴建筑行業(yè)需求的鐵礦石和鋼鐵上漲空間有限?！?br>