匯通財(cái)經(jīng)APP訊——特朗普的關(guān)稅政策曾一度引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，但隨著投資者逐漸將注意力轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅的敏感度顯著下降。然而，這種市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變可能隱藏著自滿的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定性依然存在的背景下。本文將從市場(chǎng)反應(yīng)、投資者情緒及對(duì)金價(jià)的潛在影響三個(gè)方面進(jìn)行分析。



市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅政策的“脫敏”現(xiàn)象
幾周前，特朗普的關(guān)稅言論還能引發(fā)市場(chǎng)劇烈震蕩，但如今，投資者似乎已經(jīng)對(duì)關(guān)稅題材“免疫”。亞洲市場(chǎng)在科技股的帶動(dòng)下表現(xiàn)強(qiáng)勁，香港恒生指數(shù)今年上漲14%，而歐洲汽車股指數(shù)也創(chuàng)下七個(gè)月新高。道富全球市場(chǎng)股票研究主管Marija Veitmane指出，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)股市波動(dòng)的影響已從近40%降至不到2%。這種變化部分源于特朗普貿(mào)易政策的不確定性，市場(chǎng)難以預(yù)測(cè)其具體實(shí)施范圍和時(shí)機(jī)。

投資者情緒轉(zhuǎn)向自滿
隨著市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅題材的關(guān)注度下降，投資者開始將目光轉(zhuǎn)向特朗普的減稅和放松管制政策，押注美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。標(biāo)普500指數(shù)今年漲幅僅為5%，而歐洲STOXX 600指數(shù)漲幅接近9%，美元指數(shù)近期則下跌。與此同時(shí)，加元和墨西哥披索的波動(dòng)性下降，顯示出市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的輕視。然而，這種自滿情緒可能低估了關(guān)稅政策卷土重來(lái)的可能性。西太平洋銀行和匯豐銀行均警告，市場(chǎng)可能過(guò)于樂觀，忽視了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)金價(jià)的潛在影響
盡管市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅政策的敏感度下降，但黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位依然穩(wěn)固。如果市場(chǎng)自滿情緒導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忽視，一旦關(guān)稅政策重新成為焦點(diǎn)，或全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，金價(jià)可能迎來(lái)新一輪上漲。此外，美元指數(shù)的疲軟也為金價(jià)提供了支撐。Natixis Investment Managers的投資組合經(jīng)理Jack Janasiewicz指出，特朗普不可能一直“只說(shuō)不做”，未來(lái)關(guān)稅政策的實(shí)施仍有可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，從而推高金價(jià)。

總結(jié)：
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)特朗普關(guān)稅政策的“脫敏”現(xiàn)象反映了投資者情緒的轉(zhuǎn)變，但這種自滿可能隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，但關(guān)稅政策的不確定性依然存在，可能在未來(lái)引發(fā)新的波動(dòng)。對(duì)于金價(jià)而言，市場(chǎng)自滿情緒和美元疲軟為其提供了潛在的上行動(dòng)力。投資者需保持警惕，密切關(guān)注政策動(dòng)向，以應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)變化。

北京時(shí)間15:53，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2931.98美元/盎司。