匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（3月10日），美元/日元匯率觸及147.086低點(diǎn)，接近10月以來的最低水平，延續(xù)了上周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布后的跌勢(shì)。目前，匯價(jià)交易于147.70附近。日元持續(xù)獲得支撐，主要受益于市場對(duì)日本央行進(jìn)一步加息的預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)降息前景帶來的美元承壓。

基本面分析

日本勞工部周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月基本工資同比上漲3.1%，創(chuàng)下自1992年10月以來最大漲幅。雖然名義工資增長從12月的4.4%放緩至2.8%，為三個(gè)月來最低，但實(shí)際現(xiàn)金收入在連續(xù)兩個(gè)月增長后下降了1.8%，反映了持續(xù)通脹的影響。這些數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場預(yù)期，即日本將繼續(xù)出現(xiàn)顯著的工資上漲，進(jìn)而推動(dòng)需求驅(qū)動(dòng)型通脹。

日本UA Zensen工會(huì)組織（代表零售、餐飲等行業(yè)工會(huì)）表示，其成員工會(huì)在2025年工資談判中，為全職員工平均要求6.11%的漲薪，而兼職工作者的工資增長要求平均為7.16%。這進(jìn)一步證實(shí)了日本強(qiáng)勁的薪資增長趨勢(shì)，為日本央行提供了繼續(xù)收緊貨幣政策的理由。

與此同時(shí)，日本10年期國債收益率升至2009年6月以來的最高水平，進(jìn)一步縮小了日本與其他國家的利差，增強(qiáng)了低收益貨幣日元的吸引力。美國方面，就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2月份新增非農(nóng)就業(yè)人口為15.1萬，低于預(yù)期的16萬，且1月數(shù)據(jù)從之前報(bào)告的14.3萬向下修正至12.5萬。失業(yè)率意外升至4.1%，盡管平均時(shí)薪增長從1月份修正后的3.9%上升至4%。

這些數(shù)據(jù)加深了市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能放緩的擔(dān)憂，特別是在特朗普政府貿(mào)易政策不確定性的背景下，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)最早于6月恢復(fù)降息周期。交易者目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將有三次每次25個(gè)基點(diǎn)的降息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五表示，如果通脹進(jìn)展停滯，美聯(lián)儲(chǔ)可以維持政策緊縮更長時(shí)間；如果勞動(dòng)力市場意外走弱或通脹降幅超過預(yù)期，則可以放松政策。

貿(mào)易政策方面，特朗普政府暫時(shí)豁免了符合美國-墨西哥-加拿大協(xié)議的商品一個(gè)月的關(guān)稅，但美國商務(wù)部長霍華德·魯特尼克上周日晚表示，定于周三生效的對(duì)鋼鐵和鋁進(jìn)口25%的關(guān)稅不太可能推遲。這些不確定性繼續(xù)支撐日元的避險(xiǎn)屬性，同時(shí)壓制美元/日元匯率。

技術(shù)面分析師解讀：

從技術(shù)面來看，美元/日元目前處于明顯的下行通道中。價(jià)格已跌破多條關(guān)鍵均線，包括50日、100日和200日移動(dòng)均線，顯示出強(qiáng)勁的空頭勢(shì)頭。近期的走勢(shì)形成了一系列更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)，確認(rèn)了下降趨勢(shì)的形成。

當(dāng)前價(jià)格接近147.00整數(shù)關(guān)口，這一心理水平可能提供短期支撐。如果跌破該支撐，下一個(gè)關(guān)鍵支撐位在146.94附近，即近期低點(diǎn)。進(jìn)一步下行可能測(cè)試145.00的整數(shù)關(guān)口，該位置也是去年10月以來的顯著支撐區(qū)域。



MACD指標(biāo)顯示負(fù)值（-0.214），DIFF為-1.479，DEA為-1.372，表明短期內(nèi)空頭勢(shì)頭占據(jù)主導(dǎo)。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）目前處于32附近，接近超賣區(qū)域（30以下），這可能預(yù)示著短期內(nèi)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。

值得注意的是，匯價(jià)在2月經(jīng)歷了一輪大幅下跌后，可能會(huì)在近期尋找筑底機(jī)會(huì)。然而，基本面因素繼續(xù)對(duì)美元/日元施加下行壓力，尤其是日本央行升息預(yù)期與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的雙重影響，這可能會(huì)限制任何反彈的幅度。

撰寫本文時(shí)，美元/日元報(bào)147.698，日內(nèi)下跌0.21%。