長(zhǎng)風(fēng)破浪
批發(fā)物價(jià)通脹：美聯(lián)儲(chǔ)面臨的潛在障礙？
2月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告顯示，消費(fèi)者物價(jià)同比上漲2.8%，較1月份3%的漲幅有所回落。然而，與美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）指數(shù)相關(guān)的組成部分?jǐn)?shù)據(jù)高于預(yù)期，使得通脹風(fēng)險(xiǎn)仍備受關(guān)注。近期的供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）制造業(yè)調(diào)查顯示，投入成本在上升，這表明企業(yè)仍面臨價(jià)格壓力。
隨著交易員們等待通脹趨勢(shì)的確切消息，美國(guó)國(guó)債收益率穩(wěn)定在4.3%左右。高于預(yù)期的PPI讀數(shù)可能會(huì)推高收益率，并挑戰(zhàn)即將降息的說(shuō)法，而較低的PPI數(shù)據(jù)則會(huì)強(qiáng)化年中之前降息的預(yù)期。
貿(mào)易緊張局勢(shì)可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃變得復(fù)雜
盡管通脹似乎正在緩和，但由于外部風(fēng)險(xiǎn)，尤其是不斷升級(jí)的貿(mào)易緊張局勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。特朗普總統(tǒng)重申了對(duì)中國(guó)、加拿大和歐盟加征額外關(guān)稅的計(jì)劃，這引發(fā)了人們對(duì)進(jìn)口成本上升以及可能出現(xiàn)的報(bào)復(fù)性措施的擔(dān)憂。如果貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)，通脹可能會(huì)加速，迫使美聯(lián)儲(chǔ)重新考慮其利率策略。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月18日至19日會(huì)議的臨近，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)政策制定者將維持利率不變，同時(shí)更新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。目前，交易員預(yù)計(jì)到年底前美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行三次25個(gè)基點(diǎn)的降息，首次降息預(yù)計(jì)在6月份。然而，如果通脹壓力持續(xù)存在，今日的PPI數(shù)據(jù)可能會(huì)改變這些預(yù)期。
市場(chǎng)反應(yīng)：聚焦股票、美元和黃金
如果今日的PPI報(bào)告證實(shí)通脹壓力正在緩解，隨著降息預(yù)期的增強(qiáng)，股市可能會(huì)上漲。成長(zhǎng)型板塊，尤其是科技和非必需消費(fèi)品板塊，可能會(huì)從美聯(lián)儲(chǔ)更為鴿派的前景展望中受益。由于對(duì)頑固通脹的擔(dān)憂而一直堅(jiān)挺的美元，如果PPI數(shù)據(jù)支持降息，可能會(huì)走弱，從而提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
（美國(guó)10年期國(guó)債收益率日線圖 來(lái)源：易匯通）
相反，如果PPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能會(huì)給股市帶來(lái)壓力，因?yàn)槭袌?chǎng)會(huì)重新評(píng)估近期政策放松的可能性。債券收益率可能會(huì)上升，支撐美元，同時(shí)給對(duì)利率敏感的板塊帶來(lái)壓力。
（現(xiàn)貨黃金日?qǐng)D 來(lái)源：易匯通）
受益于低利率和美元走弱的黃金，如果通脹數(shù)據(jù)顯示高利率環(huán)境將持續(xù)，可能會(huì)再次面臨拋售壓力。
交易員應(yīng)密切關(guān)注美國(guó)國(guó)債收益率、聯(lián)邦基金期貨和貨幣市場(chǎng)，以便在報(bào)告發(fā)布后立即了解價(jià)格反應(yīng)。
滬公網(wǎng)安備 31010702001056號(hào)告可能震動(dòng)市場(chǎng)：強(qiáng)化降息預(yù)期還是引發(fā)通脹擔(dān)憂？','https://upload.fx678img.com/upload/ht/20240807/sl_2024080711484780.jpg','http://www.djxxkj.cn/202503131914228814.shtml','PPI報(bào)告可能震動(dòng)市場(chǎng)：強(qiáng)化降息預(yù)期還是引發(fā)通脹擔(dān)憂？');){kind=link}