知秋
基本面分析
最新公布的S&P Global美國(guó)綜合PMI在3月攀升至53.5，較2月的51.6顯著反彈，創(chuàng)下自2024年12月以來最強(qiáng)擴(kuò)張水平。其中，服務(wù)業(yè)PMI從2月的51.0大幅上行至3月的54.3，超過市場(chǎng)預(yù)期的50.8，表現(xiàn)尤為亮眼；但制造業(yè)PMI則自52.7降至49.8，不及預(yù)期的51.8。整體來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍呈現(xiàn)“服務(wù)強(qiáng)、制造弱”的分化局面。此前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在講話中提及，“勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況穩(wěn)固，通脹已更接近2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，雖然仍顯得相對(duì)偏高。”此番偏鷹派表態(tài)在一定程度上為美元提供了支撐，但市場(chǎng)仍對(duì)特朗普即將發(fā)布的新關(guān)稅舉措抱持謹(jǐn)慎態(tài)度，擔(dān)心關(guān)稅范圍若超預(yù)期，或再度推升全球貿(mào)易不確定性。
加元方面，特朗普表示或?yàn)椤昂芏唷眹?guó)家提供關(guān)稅豁免，令市場(chǎng)對(duì)加拿大企業(yè)可能遭受的沖擊暫時(shí)放緩憂慮，從而支撐加元相對(duì)企穩(wěn)。此外，隨著北美地區(qū)權(quán)益市場(chǎng)情緒仍較為脆弱，市場(chǎng)普遍觀望美國(guó)方面的更多政策線索，美元兌加元整體呈現(xiàn)短線區(qū)間震蕩格局。
技術(shù)面分析師解讀：
從小時(shí)圖來看，匯價(jià)于1.4288形成階段性低點(diǎn)后，整體震蕩反彈至1.4320附近。圖中可以看到MA14和MA55均線分布在1.4300-1.4323之間，短期均線略有走平跡象，而長(zhǎng)期均線則依舊保持一定的下傾斜率，顯示短線反彈與中期下行趨勢(shì)仍在博弈。MACD方面，快慢線于零軸附近膠著，柱狀動(dòng)能微弱，暗示多空動(dòng)力尚未明顯傾斜；RSI指標(biāo)在50上下波動(dòng)，表明市場(chǎng)情緒相對(duì)中性。若匯價(jià)能突破上方1.4333，則有望進(jìn)一步測(cè)試前高1.4400；相反，如再度承壓回落至1.4307下方，則需關(guān)注1.4288一線能否繼續(xù)提供支撐。
在四小時(shí)圖上，美元兌加元自3月中旬以來大體運(yùn)行在1.4288至1.4400區(qū)間。圖中MA55與MA200均線在1.4321-1.4358附近交織，表明多空爭(zhēng)奪激烈；MACD快慢線并未明顯脫離零軸，說明當(dāng)前匯價(jià)尚未形成強(qiáng)勁單邊趨勢(shì)。與此同時(shí)，RSI于45-50之間徘徊，反映出市場(chǎng)對(duì)匯價(jià)后續(xù)動(dòng)向抱持觀望態(tài)度。上方若能突破1.4400，則可以確認(rèn)向上突破的有效性；若無(wú)法企穩(wěn)此位，則警惕再次回落至1.4288下方的可能性。值得注意的是，四小時(shí)圖顯示，若匯價(jià)上破1.4388（50%回調(diào)位），或?qū)⑦M(jìn)一步挑戰(zhàn)1.4419（61.8%回調(diào)位），但若繼續(xù)受阻，短期或維持箱體波動(dòng)。
后市展望
綜合而言，美元兌加元在1.4320附近拉鋸，主要受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分化、美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論以及特朗普關(guān)稅政策前景不明等因素的共同影響。若4月2日的關(guān)稅計(jì)劃最終對(duì)加拿大采取較溫和、具針對(duì)性的措施，則加元或在短期內(nèi)獲得一定支撐，匯價(jià)上行空間可能受到抑制；但若美聯(lián)儲(chǔ)在后續(xù)講話中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)通脹偏高、就業(yè)穩(wěn)健，并暗示維持緊縮傾向，則美元中期依然具備一定韌性。在技術(shù)面上，需重點(diǎn)關(guān)注1.4333及1.4400等關(guān)鍵壓制位的突破情況，以及1.4288一線的強(qiáng)支撐有效性。一旦市場(chǎng)消息面出現(xiàn)明顯變化，或?qū)⒁l(fā)美元兌加元突破當(dāng)前箱體區(qū)間。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。
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