匯通財(cái)經(jīng)APP訊——特朗普宣布暫停對(duì)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體征收新一輪關(guān)稅，為期90天，但同時(shí)將對(duì)亞洲大國(guó)的關(guān)稅稅率上調(diào)至125%，立即生效。這一決策令市場(chǎng)措手不及，盤初暴跌近7%的油價(jià)迅速反轉(zhuǎn)。

布倫特原油期貨上漲2.66美元，收于每桶65.48美元；WTI原油期貨上漲2.77美元，收于62.35美元；盤中最低價(jià)均為2021年以來(lái)新低，隨后錄得年內(nèi)最大單日反彈。但周四亞盤時(shí)段反彈沒(méi)有延續(xù)，依然有所回落，短期在情緒主導(dǎo)階段，謹(jǐn)防二次下行。

“我們已經(jīng)到了貿(mào)易沖突的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，特朗普給了那些表現(xiàn)出希望達(dá)成協(xié)議以取消關(guān)稅的國(guó)家一些時(shí)間來(lái)解決問(wèn)題?！?—— Price Futures Group分析師 Phil Flynn“特朗普的做法是把亞洲大國(guó)置于一個(gè)經(jīng)濟(jì)孤島上?！?—— Flynn補(bǔ)充

亞洲大國(guó)宣布自周四起對(duì)美國(guó)商品加征84%關(guān)稅。加拿大和歐盟也啟動(dòng)對(duì)美國(guó)的報(bào)復(fù)性關(guān)稅措施；歐盟首輪對(duì)美商品征收25%關(guān)稅，打擊汽車、農(nóng)業(yè)、能源等關(guān)鍵行業(yè)；

市場(chǎng)擔(dān)憂全球消費(fèi)與物流體系將進(jìn)一步萎縮，沖擊石油需求。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示：“若多邊貿(mào)易關(guān)系持續(xù)惡化，原油需求可能陷入‘逆全球化型收縮’?！?/i>

OPEC+決定5月起將產(chǎn)量上調(diào)41.1萬(wàn)桶/日，以應(yīng)對(duì)部分成員國(guó)財(cái)政壓力，產(chǎn)量提升將打壓短期價(jià)格上行空間。

美國(guó)能源信息署（EIA）：截至上周，美國(guó)原油庫(kù)存增加260萬(wàn)桶，至4.423億桶；此前市場(chǎng)預(yù)期為增加140萬(wàn)桶，庫(kù)存超預(yù)期導(dǎo)致部分投資者對(duì)漲勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

本輪反彈更多是消息驅(qū)動(dòng)，供需面尚未形成支撐反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。若全球貿(mào)易不確定性無(wú)緩和跡象，油價(jià)將再次測(cè)試低位支撐；

后續(xù)關(guān)注重點(diǎn)在：特朗普是否進(jìn)一步調(diào)整對(duì)其他國(guó)家的關(guān)稅政策、OPEC是否削減增產(chǎn)計(jì)劃、美國(guó)5月夏季汽油消費(fèi)季開(kāi)啟的強(qiáng)度。

編輯觀點(diǎn)：
本次油價(jià)暴漲雖看似樂(lè)觀，但其根本驅(qū)動(dòng)力是特朗普“選擇性寬容”的關(guān)稅豁免政策，本質(zhì)是對(duì)全球市場(chǎng)信心的試探性修復(fù)。亞洲大國(guó)的迅速反制以及加拿大、歐盟的同步行動(dòng)使市場(chǎng)仍深陷貿(mào)易擔(dān)憂情緒。

供需層面上，OPEC+增產(chǎn)、美國(guó)產(chǎn)量高企將對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓制。因此，油價(jià)短期雖現(xiàn)技術(shù)反彈，但整體結(jié)構(gòu)仍處于“震蕩偏弱”的中期通道中，操作建議應(yīng)保守偏謹(jǐn)慎。