匯通財經(jīng)APP訊——貴金屬：美聯(lián)儲加息靴子落地，金銀有望持續(xù)反彈

周三國際金銀價格先抑后揚雙雙收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.66%報 1682.2 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 2.2%報 19.605 美元/盎司。昨日美聯(lián)儲鷹派加息靴子落地，利空暫時出盡，貴金屬價格盤中 V 型反轉(zhuǎn)。雖然昨日美元指數(shù)再度大漲至 111 關(guān)口上方，但在地緣風險升溫之際貴金屬避險需求也抬升。凌晨美聯(lián)儲公布 9 月利率決議，如期加息 75 個基點，至3.00-3.25%。經(jīng)濟預(yù)期顯示未來或進一步加速升息步伐。美聯(lián)儲下調(diào)美國 2022 年 GDP 增長預(yù)期至 0.2%，6 月料增 1.7%；美聯(lián)儲上調(diào) 2022 年 PCE 通脹預(yù)期至 5.4%，6 月份料為 5.2%。鮑威爾表示，某個時點放慢加息將適宜，堅決致力降通脹，警告承受痛苦和樓市調(diào)整。美聯(lián)儲 FOMC 9 月點陣圖顯示，美聯(lián)儲預(yù)計在 2022 年至少還會加息 75 個基點，直到 2024 年才會降息。本次美聯(lián)儲決議聲明略偏鷹派，決議公布后，美股大幅收跌；美元指數(shù)漲超 1%，續(xù)創(chuàng)2002 年以來新高，2 年期美債收益率 2007 年來首次升破 4%，原油低位震蕩，金銀則先抑后揚。數(shù)據(jù)方面，美國 8 月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比下降 0.4%至 480 萬戶，連續(xù)第七個月下降，創(chuàng) 2020 年 5 月份以來新低。美國抵押貸款銀行協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至 9 月 16 日當周，30 年期固定利率抵押貸款平均利率上升 24 個基點至 6.25%，為 2008 年 10 月金融危機以來的最高水平。歐洲央行副行長金多斯表示，近期數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟大幅放緩，可能在年底左右停滯；
通脹風險處于上升趨勢，將繼續(xù)加息，并由數(shù)據(jù)決定加息規(guī)模。雖然美聯(lián)儲此次的議息會議聲明偏鷹派，但短期加息靴子落地，金銀價格有望持續(xù)反彈。
操作建議：金銀逢低做多

原油：地緣政治風險升級，油價先漲后跌
油價周三繼續(xù)下跌。WTI 主力原油期貨收跌 1 美元，跌幅 1.19%,報 82.94 美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌 0.79 美元，跌幅 0.87%，報 89.83 美元/桶；INE 原油期貨收漲 0.51%，報 645.9 元。在俄羅斯總統(tǒng)普京視頻講話中宣布部分動員后，油價迅速有了反應(yīng)，短線沖高超 2 美元，顯然投資者對地緣風險對油價的影響仍然保持這高度敏感，不管從大國地位還是能源市場供應(yīng)方的重要性來講俄羅斯的任何決策都會讓市場保持高度警惕，俄羅斯的這一動作讓俄烏沖突進一步升級，地緣失控風險重新升溫，作為重要的戰(zhàn)略物資，石油市場對此反應(yīng)非常敏感消息公布后領(lǐng)漲了大宗商品市場，投資者對此迅速給出了風險溢價。但是到晚間，美聯(lián)儲宣布加息，投資者轉(zhuǎn)而憂慮需求的影響。美聯(lián)儲重申持續(xù)加息是合適的；按計劃推進縮表。預(yù)計年底前再加息 125 個基點；點陣圖預(yù)測2024 年前美聯(lián)儲不會降息。加息在宏觀層面的傳導(dǎo)最終可能影響需求，因此也壓制了油價。目前來看，經(jīng)濟前景引起的預(yù)期和供應(yīng)問題對油價的影響都在加強，博弈越來越劇烈，投資者需多加留意。短期油價或繼續(xù)寬幅震蕩。

銅：美聯(lián)儲鷹派超預(yù)期，銅價短線繼續(xù)下探
周三夜盤倫銅價格在加息憂慮中震蕩下跌，收于 7659 美元/噸。在美聯(lián)儲正式公布加息之后 Comex 銅價劇烈波動，并最終轉(zhuǎn)跌，收于 3.4370 美元/磅，跌幅 1.70%。宏觀新聞：普京發(fā)表全國講話進行二戰(zhàn)后首次部分動員。美聯(lián)儲如期公布連續(xù)第三次加息 75 個基點，聯(lián)儲官員對明年利率預(yù)期的中位值為 4.6%；點陣圖顯示，多數(shù)官員預(yù)計，到今年底還要再加息 125 個基點。聯(lián)儲官員對于明年利率預(yù)計超出市場預(yù)期，以及 11 月份可能再度加息75BP 的可能，鷹派傾向讓銅價出現(xiàn)了大幅回落。行業(yè)新聞：海關(guān)總署：中國 8 月精煉銅進口量同比 31.91%。國家統(tǒng)計局：中國 8 月精煉銅產(chǎn)量同比增加 3.9%。市場焦點在于美聯(lián)儲利率決議，在美聯(lián)儲如期加息 75BP 以及釋放鷹派傾向之后，美元指數(shù)再創(chuàng)新高，銅價出現(xiàn)跳水，盡管市場試圖在鮑威爾新聞發(fā)布會上尋找反彈證據(jù)，但最終未果，銅價依然收跌。我們認為美聯(lián)儲繼續(xù)將抗擊通脹作為第一目標，年內(nèi)仍有繼續(xù)加息 125BP 的可能，超過此前預(yù)期，宏觀壓力增大，也讓銅價可能繼續(xù)探底。供需方面，海外庫存昨日出現(xiàn)大幅增加，或為貿(mào)易商將此前邁科貨物交倉所致。國內(nèi)現(xiàn)貨升水也在進口銅的流入增多和月末季末換現(xiàn)增加情況下走低。短線來看，在宏觀壓力繼續(xù)增加，以及供需緩和情況下，銅價或?qū)⒗^續(xù)探底。但中期來說，我們認為在市場大部分反應(yīng)加息情況下，宏觀雖有一定壓力，但力度有限；而在進口流入難以持續(xù)，疊加供應(yīng)端恢復(fù)時間超預(yù)期以及下游對于金九銀十的旺季預(yù)期提升，供需維持偏緊格局的持續(xù)時間有可能超預(yù)期，銅價下方依然有堅實支撐。
操作建議：預(yù)計滬銅運行于 60000-62500 區(qū)間內(nèi)，短線嘗試逢高做空







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