匯通財經(jīng)APP訊——周五(9月23日)當周金價勢將震蕩回落，美聯(lián)儲鷹派決議給金價沉重的壓力，這導致黃金的投資需求不斷減少。不過全球經(jīng)濟下滑的擔憂情緒，以及地緣局勢緊張等原因限制了金價下行。展望下周，市場又會迎來一系列重磅數(shù)據(jù)，此外還有不少美聯(lián)儲官員還會發(fā)表講話，投資者要保持關注。接下來，讓我們對本周影響金價的因素做出更詳盡的解讀。


金價日圖走勢

美聯(lián)儲鷹派決議，給金價下行壓力

美聯(lián)儲9月利率點陣圖暗示還將猛烈加息，推動美元暴力拉升，隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾試圖緩和鷹派立場。

美聯(lián)儲如期加息75個基點至3%-3.25%，但利率點陣圖顯示，美聯(lián)儲官員認為今年年底政策利率將升至4.40%，2023年達到4.60%的峰值，高于此前市場預期的終端利率4.5%。這也意味著年內(nèi)最后兩次會議的加息幅度有可能達到125個基點，同時首次降息則要等到2024年，打消了市場對聯(lián)儲快速轉(zhuǎn)向?qū)捤傻哪铑^。

在隨后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾試圖緩和市場緊張氣氛，雖然一邊強調(diào)美聯(lián)儲將繼續(xù)對抗通脹，但也表示通脹預期似乎得到了很好的控制，并有意改變政策立場。鮑威爾稱加息的速度取決于未來的數(shù)據(jù)，在某些時候，會放慢加息速度。

報道指出，美國央行周三宣布加息之前，政府上周發(fā)表的一份報告表明：經(jīng)濟領域普遍出現(xiàn)高成本現(xiàn)象，房租及其他服務價格飛漲，盡管之前一些通貨膨脹驅(qū)動因素（如汽油價格）已經(jīng)放緩。通過提高借貸利率，美聯(lián)儲提高了抵押貸款、汽車貸款和企業(yè)貸款的成本。消費者和企業(yè)可能削減貸款和開支，給經(jīng)濟降溫，緩解通貨膨脹。

報道稱，美聯(lián)儲官員之前表示，他們會爭取“軟著陸”：設法讓增長減至恰好能抑制通貨膨脹、但又不會引發(fā)衰退的程度?？墒?，越來越多的經(jīng)濟學家說，他們認為美聯(lián)儲大幅加息最終將導致今年年底或明年年初就業(yè)減少、失業(yè)增加和全面衰退。

美聯(lián)儲決策人員在最新經(jīng)濟展望中預測：未來幾年經(jīng)濟增長將保持疲軟狀態(tài)，失業(yè)將增加。他們預測：到2023年底，失業(yè)率將從目前的3.7%增至4.4%。經(jīng)濟學家說，歷史上，一旦失業(yè)率在幾個月內(nèi)上升半個百分點，隨后總是會發(fā)生衰退。

黃金持倉不斷減少，說明黃金市場人氣不足

9月22日，SPDR黃金持倉量錄得950.13噸，較上一日減少2.03噸；
最近一周，SPDR黃金持倉量累計減少11.88噸，減少幅度為1.23%；
最近一個月，SPDR黃金持倉量累計減少34.25噸，減少幅度為3.48%。

全球經(jīng)濟放緩的壓力給金價支持

一些經(jīng)濟學家開始對美聯(lián)儲迅速加息（20世紀80年代以來的最快速度）措施表示擔憂：為了抑制通貨膨脹而導致不必要的經(jīng)濟損失。美國羅斯福研究所的經(jīng)濟學家邁克·孔恰爾指出：經(jīng)濟已經(jīng)在減速，工資漲幅（通貨膨脹的主要驅(qū)動因素）正在趨于平緩，按照某些測算，甚至略有下降。

報道稱，宏觀政策研究公司的美國經(jīng)濟學家勞拉·羅斯納-沃伯頓說：“我認為他們知道它（衰退風險）正在增加，盡管這仍然不是他們的目標。經(jīng)濟能否軟著陸在某種程度上是他們無法控制的。”

根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行的GDPNow預測，美國經(jīng)濟第三季度的年增長率預計為0.3%，低于之前預測的0.5%。亞特蘭大聯(lián)儲在報告中解釋說：“在今天上午美國人口普查局的新屋開工報告發(fā)布后，Nowcast中第三季度住宅投資增長預測從-20.8%下降到-24.5%?！?br>
高盛下調(diào)2023年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值預期，原因是高盛美聯(lián)儲將在今年剩余時間內(nèi)采取更積極的緊縮貨幣政策，并認為這將推動失業(yè)率高于此前的預期。現(xiàn)在預計明年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長1.1%，低于此前的美國2022年第四季度至2023年底增長將達到1.5%的預期。預計美聯(lián)儲將在11月和12月加息50個基點，到今年年底聯(lián)邦基金利率最高可達4-4.25%。這種加息路徑加上近期金融狀況處在收緊當中，意味著明年經(jīng)濟增長和就業(yè)前景會有所惡化。預計到年底失業(yè)率將自3.6%?上升到3.7%，到2023年底將從之前的3.8%上升到4.1%。

丹斯克銀行在一份分析報告中指出，我們保持對中國2022年經(jīng)濟增長的預測為2.7%（低于3.5%的預期），2023年為5.7%（高于5.2%的預期）。經(jīng)濟繼續(xù)與三個強大的阻力抗爭：a）零疫情政策；b）房地產(chǎn)危機；c）全球需求減弱。中國的刺激措施持續(xù)增加，這被證明是增長的底線。但只要新冠肺炎的不確定性依然存在，房地產(chǎn)危機繼續(xù)，它就無法啟動經(jīng)濟。隨著美國和歐元區(qū)預計將進入衰退，出口目前也可能陷入困境。我們預計，隨著新冠肺炎政策的放松和住房市場的逐步提振，2023年將出現(xiàn)復蘇。

地緣局勢升溫也給金價支持

21日，俄羅斯總統(tǒng)普京在視頻講話中宣布進行部分動員，那些目前在預備役中的公民，首先是那些曾在武裝部隊中服役、有一定軍事專業(yè)和相關經(jīng)驗的人將被征召服兵役。部分動員令中還包括了關于國家國防采購的額外措施。這又加劇了緊張形勢。

俄羅斯總統(tǒng)普京宣布調(diào)集部分部隊的消息也重新點燃了與烏克蘭有關的地緣政治擔憂和供應緊縮擔憂。俄羅斯總統(tǒng)普京在周三發(fā)布的視頻講話中宣布從今天起進行部分動員，“只有那些目前在預備役中的公民，首先是那些曾在武裝部隊中服役、有一定軍事專業(yè)和相關經(jīng)驗的人將被征召服兵役。被征召服兵役的人在被部署到部隊之前必須接受額外的軍事訓練”，并威脅西方國家說，“我們有很多武器可以回擊，這不是虛張聲勢。”

同時俄羅斯國防部長謝爾蓋紹伊古說：“我們不僅在與烏克蘭作戰(zhàn)，還在與西方集體作戰(zhàn)?！睂Υ耍聡?jīng)濟部長羅伯特哈貝克表示:“俄羅斯軍隊的部分動員是糟糕和錯誤的事態(tài)發(fā)展，政府正在就下一步措施進行協(xié)商?！北奔s秘書長斯托爾滕貝格表示，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布動員軍隊并威脅使用核武器是“危險和魯莽的言論”。

荷蘭國際集團大宗商品研究主管Warren Patterson表示，局勢升級將導致俄羅斯能源供應的不確定性增加，此舉可能會導致西方呼吁對俄羅斯采取更激進的制裁行動，歐盟禁止從俄羅斯進口原油的制裁將于12月5日生效。