匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在全球通脹持續(xù)上揚(yáng)、主要經(jīng)濟(jì)體增速加速下滑、金融市場陷入大幅調(diào)整的背景下，全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂日益升溫。結(jié)合市場表現(xiàn)來看，全球大宗商品價(jià)格回落，黃金原油股期整體承壓下行，主要經(jīng)濟(jì)體正遭遇“股債匯三殺”。究其原因，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退是美國激進(jìn)加息引發(fā)的“后遺癥”，部分國家除了跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息對抗通脹，又是如何各有側(cè)重“自救”避免陷入經(jīng)濟(jì)疲軟漩渦？

常規(guī)手段——“你追我趕”式加息

為遏制通脹，“你追我趕”式的加息潮在全球頻頻上演。據(jù)新華財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至9月28日，世界各國央行年內(nèi)累計(jì)加息次數(shù)已超過2021年全年累計(jì)加息次數(shù)。梳理發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)已加息300個(gè)基點(diǎn)；歐洲央行時(shí)隔10年后首次加息；瑞士央行結(jié)束持續(xù)8年的負(fù)利率政策；匈牙利今年加息次數(shù)最多，高達(dá)10次；除津巴布韋單次加息12000個(gè)基點(diǎn)外，烏克蘭單次加息幅度也高達(dá)1500個(gè)基點(diǎn)。

劍走偏鋒——英國宣布50年來規(guī)模最大減稅新政、土耳其意外降息

面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長乏力困局，英國政府近期宣布一系列措施以期提振經(jīng)濟(jì)，包括大規(guī)模減稅、取消銀行業(yè)獎(jiǎng)金上限等。英國政府估計(jì)，減稅將造成財(cái)政收入減少，預(yù)計(jì)到2026至2027財(cái)政年度將少收稅款450億英鎊。分析人士認(rèn)為，英國央行加息的貨幣緊縮政策與降稅的財(cái)政刺激政策相矛盾，大規(guī)模降稅雖支持企業(yè)盈利，但難免會(huì)推高通脹，造成更為嚴(yán)重的物價(jià)上漲。同時(shí)，減稅給政府帶來債務(wù)負(fù)擔(dān)，若赤字大幅增加，債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)隨之加劇。劍走偏鋒的減稅政策是否能讓英國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”仍是謎題。


除了英國，土耳其對抗通脹也不走尋常路。近日土耳其央行意外將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)，堅(jiān)持“降息可以抑制通貨膨脹”的道路。政府認(rèn)為盡管降息會(huì)對里拉匯率構(gòu)成壓力，但降息政策一定會(huì)拉動(dòng)出口需求增長，減少國際收支逆差，改善經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

著手“找能源”——德國“找氣”提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

“北溪-1”天然氣管道因設(shè)備故障完全停止輸氣后，歐洲“氣荒”焦慮情緒加劇。以德國為例，因天然氣供應(yīng)問題導(dǎo)致電費(fèi)普遍飆升。制造業(yè)是德國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，能源價(jià)格飆升將推高生產(chǎn)成本，不少企業(yè)被迫選擇停業(yè)減產(chǎn)。大眾汽車最新警告，若天然氣持續(xù)短缺或?qū)⑸a(chǎn)設(shè)施遷出德國和東歐。德國政府或是對本國制造業(yè)未來發(fā)展趨勢感到不安，為此開啟四處“找能源”之旅，總理朔爾茨近日出訪中東三國，并與阿聯(lián)酋達(dá)成天然氣供應(yīng)協(xié)議，旨在穩(wěn)定國內(nèi)能源價(jià)格，幫助實(shí)業(yè)減負(fù)重振經(jīng)濟(jì)。

外匯干預(yù)——日本、菲律賓防止貨幣貶值抗通脹

眾所周知，日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與出口能力較強(qiáng)密不可分。8月份，日本貿(mào)易逆差一反常態(tài)創(chuàng)新高引發(fā)關(guān)注。究其原因，一是日本高度依賴糧食和能源進(jìn)口，而能源、原材料等大宗商品漲價(jià)致進(jìn)口總額驟增；二是日元貶值嚴(yán)重，增加進(jìn)口數(shù)額在所難免；三是出口份額逐漸被其他經(jīng)濟(jì)體搶占?；诖耍乐箙R率貶值或成日本穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要環(huán)節(jié)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年日元對美元已累計(jì)貶值約25%。在近期日元跌破145整數(shù)心理關(guān)口后，日本央行時(shí)隔24年再度出手干預(yù)匯市，以阻止日元進(jìn)一步貶值，干預(yù)匯率規(guī)?；蜻_(dá)3萬億日元，創(chuàng)下新高。歷史數(shù)據(jù)顯示，外匯干預(yù)難以逆轉(zhuǎn)趨勢，但在一定程度上可放緩日本貶值步伐來“換取時(shí)間”?？梢妼τ谌狈?nèi)生動(dòng)力的日本而言，外匯保持穩(wěn)定的走勢很重要，防止日元快速波動(dòng)或解開經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱的癥結(jié)。

除了日本，菲律賓也在使出相同招數(shù)加大外匯干預(yù)力度緩解通脹，正如亞洲開發(fā)銀行行長公開表態(tài)道：“匯率干預(yù)是新興市場亞洲國家政策制定者可以使用的工具之一?！狈坡少e央行行長梅達(dá)拉近日表示，本國央行有足夠的外匯儲(chǔ)備來干預(yù)匯市，且會(huì)加大干預(yù)力度。通過每周招標(biāo)買入的方式，從而收回比索流動(dòng)性。

文章來源：新華財(cái)經(jīng)