匯通財經(jīng)APP訊——股指：資金待復，股指持續(xù)觀望；
十一期間，國內(nèi)局部地方由于仍然恢復并不順暢，節(jié)后局部地區(qū)再度人數(shù)增多現(xiàn)象，這對國內(nèi)的經(jīng)濟恢復存在一定的干擾。外部方面，資本市場略有悲觀，俄羅斯烏克蘭戰(zhàn)爭仍未緩和，風險依然存在。國內(nèi)刺激經(jīng)濟的政策并不間斷，穩(wěn)定經(jīng)濟仍然是國內(nèi)政策的重點。市場短期并未有顯著的傾向，股市節(jié)后仍需要資金恢復，繼續(xù)觀望。

國債：信貸需求或升，國債空單輕倉；
國慶之后，央行一般在公開市場操作方面凈回籠貨幣，鑒于國內(nèi)需要貨幣政策穩(wěn)定經(jīng)濟，央行的凈回籠規(guī)?？赡苡兴鶞p弱。貨幣需求方面，節(jié)后一般是穩(wěn)定經(jīng)濟政策的實施，貨幣信貸需求回升的可能性較大。外部方面，俄羅斯烏克蘭糾紛不斷，全球能源供給的不確定預期仍然濃厚，輸入性通貨膨脹壓力較大。國內(nèi)短期利率有望回暖，國債空單輕倉。

鋅鎳：節(jié)后鋅震蕩，鎳短多；
國內(nèi)十一假期期間，受美國加息預期隨宏觀數(shù)據(jù)不斷波動，疊加能源發(fā)酵和LME討論禁止接受俄羅斯金屬等影響下，倫鋅整體呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢，終收2965.5美元/噸，較上周跌8.5美元/噸，跌幅0.29%。綜合來看國內(nèi)鋅供給短期有轉(zhuǎn)好趨勢，但需求依然低迷，短期市場或炒作一波二十大政策預期，但實際需求難以在短時間內(nèi)提振。歐洲能源問題隨著冬季來臨有可能再度發(fā)酵，在超低庫存的情況下，鋅錠供給緊張局面或再度上演。短期來看鋅價多空因素交織，節(jié)后或呈震蕩走勢。
國慶期間外盤LME鎳呈上行走勢，一周漲幅為4.74%，最終收于22415美元/噸。短期來看LME關(guān)于俄羅斯金屬交易禁令問題仍然會對市場產(chǎn)生擾動，消息面對鎳價有支撐?；久娣矫妫┙o相對充裕，10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長趨勢未改，鎳短期供需雙強，庫存偏低。綜合來看，節(jié)后鎳適合短線多頭交易操作。



貴金屬：加息預期先抑后揚 貴金屬假期顯著反彈；
國慶假期期間，COMEX黃金上漲1.4%報1701.8美元/盎司，COMEX白銀上漲6.2%報18.98美元/盎司。美元指數(shù)整和10年期美債利率先跌后漲，加息預期先抑后揚。假期期間，貴金屬先漲后跌整體顯著反彈，主要受油價提振和市場加息預期波動影響。市場對美聯(lián)儲加息預期先抑后揚，整體上移，主要受強非農(nóng)和強油價提振。美國9月失業(yè)率回到歷史低位，不過多個行業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得凈減少或預示市場就業(yè)需求已在回落。OPEC+宣布自11月起大幅減產(chǎn)200萬桶/日，美國釋放1000萬桶戰(zhàn)略儲備，油價出現(xiàn)大幅抬升。俄烏局勢再度成為市場焦點，市場避險情緒上行，后續(xù)沖突仍有進一步發(fā)酵的可能。美元指數(shù)易上難下，10年期美債利率后續(xù)或隨著衰退預期上行放緩，通脹預期的回落和實際利率的上行或已較為充分。當前貴金屬ETF和CFTC頭寸均已展現(xiàn)出持續(xù)悲觀情緒或有反轉(zhuǎn)。貴金屬價格短期內(nèi)或繼續(xù)維持底部震蕩，關(guān)注地緣局勢、美國9月CPI和美聯(lián)儲會議紀要。

花生：降雨影響 新米上貨量仍有限；
節(jié)前新米少量供應市場，報價堅挺，含水量較高。節(jié)日期間，花生產(chǎn)區(qū)普遍降雨，新米整體上貨量有限，預計上市進度或?qū)⑼七t。目前已經(jīng)上市的含水量較低的新米受到支撐，價格偏強運行。駐馬店白沙通米報價5.2-5.25元/斤。進口方面，中糧進口花生合同報價超出預期，利好國內(nèi)市場。油廠暫未全面入市，個別油廠少量采購新米，多數(shù)油廠仍選擇觀望，待新米上市穩(wěn)定。但目前市場收購意愿較去年有所提高，市場信心得到提振。新季減產(chǎn)預期強烈，疊加收購意愿提振，支撐花生偏強運行。操作建議偏多思路對待。

蘋果：產(chǎn)區(qū)天氣影響 優(yōu)果率下滑；
節(jié)日期間，山東產(chǎn)區(qū)遭遇降雨、大風天氣，預計會對新季質(zhì)量產(chǎn)生一定影響，關(guān)注假期之后的收購情況。沂源產(chǎn)區(qū)今年冷庫銷售期明顯延長，往年7月前后已經(jīng)接近清庫，今年9月份仍有庫存。受公共衛(wèi)生事件及天氣的影響，產(chǎn)地交易不旺，走貨不佳。果農(nóng)陸續(xù)摘袋，上市量增加?？蜕堂鎸Ξ斍拜^大的上貨量，承擔風險的意愿不強，采購心態(tài)偏謹慎。今年新季蘋果減產(chǎn)成為定局，產(chǎn)區(qū)天氣不佳造成新季優(yōu)果率不確定。操作建議暫時觀望。

豆類：庫存回升預期明顯 美豆震蕩下挫；
十一長假期間CBOT大豆震蕩下挫，10月7月11月合約收盤較9月30日下跌3.6%。9月30日USDA季度庫存報告出臺，2.74億蒲的庫存遠遠超過9月預估的2.4億蒲的庫存水平，這讓美豆承壓下挫。本周市場繼續(xù)承壓，由于國際原油價格高漲，這使得美豆下跌節(jié)奏和幅度得到減緩。美豆當下缺乏有效利多支撐，南美大豆已經(jīng)陸續(xù)展開播種，市場預期產(chǎn)量高企。美國密西西比河的低水位或使得收獲季物流運輸陷入停頓，美豆出口不佳。未來市場關(guān)注焦點或?qū)⒓械侥厦啦シN及美豆需求方面。國內(nèi)方面，節(jié)后兩個工作日，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)走強，由于美豆外運量有限這使得10月進口大豆到港量依然偏低，供給依然主要情緒，連粕節(jié)后開盤或低開，但跌幅有限，市場大概率低開高走。短線交易為宜。

油脂：原油走高 油脂觸底反彈；
十一長假國際油脂觸底反彈，價格大幅回升。其中馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨連漲七日， 12月合約10月7月較9月30日上漲12.57%。 主要因原油價格走強，同時近期馬來、印尼遭遇強降雨，市場擔心潮濕天氣或影響采摘。馬棕油領(lǐng)漲油脂。相對而言，美豆油漲幅遠不及馬棕油， 同期上漲3.91%。盡管市場對于下周MPOB報告庫存增加預期明顯，但是當前油脂市場更多跟隨國際原油而動，其自身基本面影響在弱化，下周市場面臨兩大重磅報告的出臺。節(jié)后國內(nèi)油脂現(xiàn)貨小幅走高，漲幅僅為50-100元/噸不等。國內(nèi)油脂期貨或?qū)⒏唛_，但由于國內(nèi)油脂現(xiàn)貨供給的差異性，內(nèi)盤油脂分化性走勢或延續(xù)，棕櫚油大概率高開低走，豆油、菜油高位震蕩延續(xù)，短線操作。

白糖: 原糖節(jié)日期間上漲 鄭糖預計跟隨反彈；
原糖期貨國慶期間顯著上漲。03合約上漲1.04美分/磅，漲幅為5.89%。巴西仍在生產(chǎn)過程中，降雨使得壓榨進度受到影響，從而降低短期供應的壓力。另外，由于種植面積下滑4%以及干旱導致單產(chǎn)下降4%，歐盟預計減產(chǎn)7%，巴基斯坦受到洪水影響預計減產(chǎn)1.1%。巴西9月出口同比增加19%，整體消費仍舊存在支撐?？傮w來看，國際糖價維持偏強運行，但上方空間不過分樂觀。鄭糖開盤預計跟隨節(jié)日外盤強勢。但消費偏弱的影響也壓制糖價?？傮w來看，預計偏強震蕩運行。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉國慶期間走弱 鄭棉上方存壓；
美棉國慶期間小幅上攻后震蕩走弱。12合約下跌1.28美分/磅，跌幅為1.5%。美棉整體走勢依然以當前的宏觀形勢為主。全球衰退預期升溫，通脹依舊處于高水平，美聯(lián)儲貨幣政策短期預計仍將維持緊縮?；久嬉蛩貢簳r退居二線，但是產(chǎn)量下降的供應支撐預計在美棉80美分一線將逐步體現(xiàn)。鄭棉預計偏弱運行，國慶期間，籽棉收購進度極度緩慢。主產(chǎn)區(qū)受到公共衛(wèi)生事件影響大部分處于封閉狀態(tài)。建議逢高拋空為主。

PTA：假期油價大漲 PTA盤面望補漲；
近期PTA裝置陸續(xù)復產(chǎn)，行業(yè)開工率明顯提升，而下游需求整體偏弱，聚酯庫存居高不下，PTA近端供需走弱小幅累庫，基差高位大幅回落，但隨著加工費壓縮至低位，PTA不排除降負可能，關(guān)注大廠減產(chǎn)動態(tài)。假期原油大幅反彈，PX價格跟隨上漲，PTA成本推漲效應顯現(xiàn)，節(jié)后盤面有補漲要求，短期成本邏輯主導行情，關(guān)注原油價格走勢。建議多單沖高注意止盈。

聚烯烴：節(jié)后有補漲要求 但空間仍受限；
短期看生產(chǎn)企業(yè)累庫但整體中性，下游需求尚處旺季，現(xiàn)實供應壓力不大，疊加假期原油大漲，成本端支撐走強，節(jié)后聚烯烴市場有望補漲，但空間受到需求端制約，關(guān)注油價走勢及現(xiàn)貨成交跟進情況。中期看新產(chǎn)能釋放步入窗口期，檢修裝置開始回歸，加之進口貨源到港，供應端面臨增產(chǎn)壓力，而下游需求受宏觀環(huán)境提升空間受限，基本面預期承壓。建議多單注意止盈。

橡膠：下游開工有望回升 膠價維持震蕩反彈；
上周五日膠上漲1.21%，報收于233.3日元/公斤，較節(jié)前9月30日收盤價226.4日元/公斤，上漲6.9日元/公斤，漲幅3.05%。季節(jié)性產(chǎn)量釋放周期下，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠供應將繼續(xù)增多。而隨著交割利潤的擴大，加工廠全乳生產(chǎn)積極性有所提升，但短期市場重點關(guān)注交割全乳釋放情況下游輪胎企業(yè)庫存出現(xiàn)小幅下降的跡象，8月份全球汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)回暖。國慶節(jié)后，下游輪胎企業(yè)開工有望回升，原料采購需求增加。技術(shù)面，膠價RU2301維持震蕩反彈格局。操作建議：偏多思路操作。

原油：OPEC+減產(chǎn)超預期 國際油價持續(xù)反彈；
上周五WTI原油上漲5.37%，報收于93.2美元/桶，較節(jié)前9月30日收盤價79.74美元/桶，上漲13.46美元/桶，漲幅16.88%。OPEC+在10月5日月度會議上達成協(xié)議自11月開始每日減產(chǎn)原油200萬桶，這個數(shù)據(jù)遠超市場預期，之前市場普遍預期是在50-100萬桶之間。通用電氣公司的油田服務機構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止10月7日的一周，美國在線鉆探油井數(shù)量602座，比前周減少2座。技術(shù)面，國際油價維持持續(xù)反彈格局。操作建議：偏多思路操作。

甲醇：港口可流通貨源緊縮 甲醇震蕩上行；
沿海甲醇庫存73.23萬噸，較前期下跌11.77萬噸，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估16.4萬噸附近。中下游穩(wěn)固提貨，內(nèi)地貨源流入量下降，江蘇公共罐區(qū)可售貨源緊缺，太倉整體提貨量顯著提升。預計10月中上旬中國進口船貨到港量在61萬噸。進口船貨陸續(xù)到港，不過近期卸貨速度依然緩慢，且去往下游工廠船貨增多，港口壓力暫且不大。操作建議：震蕩思路操作。

焦炭焦煤：安檢加強 焦煤供應收緊；
國慶期間，焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地，焦企利潤修復，開工小幅上行，焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比增加。需求方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，但周環(huán)比增幅下降，預計鐵水產(chǎn)量階段性見頂，焦炭日耗量高位運行，供需雙增，焦鋼博弈，預計價格震蕩運行為主。
十一結(jié)束，重要會議臨近，近期國內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查加強，焦煤供應收緊。焦企利潤改善，且焦企焦煤庫存偏低，對原料采購需求有支撐。焦煤現(xiàn)貨價格堅挺，預計期貨盤面偏強震蕩為主。

螺紋鋼：進入旺季 觀望為主；
十一假期前后，螺紋鋼現(xiàn)貨價格偏強，基差略有擴大，期貨仍然貼水現(xiàn)貨。宏觀面來看，美元指數(shù)先跌后升，海外能源價格繼續(xù)上升，國內(nèi)shibor月環(huán)比重新回升，預計資金面極度寬松格局略有改變；國內(nèi)政策面穩(wěn)經(jīng)濟保交樓政策持續(xù)，降低首套房公積金利息等措施穩(wěn)定樓市，9月部分消費出爐，汽車行業(yè)向好，節(jié)前地產(chǎn)成交好轉(zhuǎn)。短期來看，市場供需進入旺季，現(xiàn)貨預計仍然偏強，期待需求數(shù)據(jù)能夠持續(xù)回暖，但從目前來看，需求很難恢復至歷史高位；此外，鋼材供應也有所恢復，導致庫存走平。鋼材市場目前暫無趨勢性驅(qū)動，建議觀望為主。

鐵合金：產(chǎn)業(yè)鏈弱復蘇 相對看多；
錳硅：十一期間錳硅現(xiàn)貨平穩(wěn)為主。目前從原料來看，伴隨需求轉(zhuǎn)暖，錳礦有所企穩(wěn)回升。錳硅產(chǎn)量小幅恢復，但仍然處于較低水平， 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計，9月錳硅產(chǎn)量69萬噸，9月最后一周日均產(chǎn)量24692噸，目前產(chǎn)量供需仍有缺口，鋼廠延續(xù)復產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量回升增加錳礦需求，且回升幅度不至于重新過剩，因此建議逢低做多為主。
硅鐵：十一期間硅鐵現(xiàn)貨平穩(wěn)為主。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計，9月硅鐵產(chǎn)量44萬噸。（9.30）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.56%，較上期增1.6%；日均產(chǎn)量14946噸，較上期增670噸。供給位于低位，鋼材產(chǎn)量回升，疊加海外能源危機，國內(nèi)硅鐵出口仍有利潤，建議逢低做多為主。

國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨 www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)