匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指：事件提振，股指持續(xù)觀望；
近期國(guó)內(nèi)股市迎來(lái)政策性投資思維為主導(dǎo)的邏輯，資金在不同的板塊方面輪換，傳統(tǒng)賽道板塊轉(zhuǎn)為小幅震蕩，醫(yī)藥板塊大幅反彈，資金的流入更多的是市場(chǎng)對(duì)政策事件穩(wěn)定的反應(yīng)。上漲的板塊與行業(yè)的基本面關(guān)聯(lián)性相對(duì)較小。資金成交額方面，成交額有所回升，但是幅度不大。在事件持續(xù)下，股指短期多單輕倉(cāng)。

國(guó)債：貨幣低利率，國(guó)債多單輕倉(cāng)；
央行公布貨幣數(shù)據(jù)顯示，M2持續(xù)在兩位數(shù)以上，國(guó)慶之后，新冠疫情持續(xù)增多，在一定程度上延緩經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度。貨幣陷入流動(dòng)性陷阱的可能性較大。逆周期調(diào)節(jié)加碼將會(huì)延續(xù)，央行下調(diào)公積金貸款利率，目前房地產(chǎn)提振效果并不顯著。利率持續(xù)低環(huán)境，國(guó)債多單輕倉(cāng)。


鋅鎳：多空因素交織，鋅鎳?yán)^續(xù)震蕩；
周一晚間，滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.73%。供給端，國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)上行，進(jìn)口鋅精礦盈利窗口持續(xù)打開(kāi)，10月國(guó)內(nèi)鋅供給或上行。而海外隨著氣溫下降，能源需求增加，能源危機(jī)或加重，鋅煉廠存在進(jìn)一步減產(chǎn)的可能性。需求端，初端消費(fèi)方面，節(jié)后鍍鋅開(kāi)工率大幅上行；終端方面，節(jié)后疫情呈多點(diǎn)散發(fā)局勢(shì)，當(dāng)前管控措施較嚴(yán)，需求受到影響。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存走低，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略有增加。綜合來(lái)看鋅短期基本面多空因素交織，主要矛盾不突出，預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期震蕩偏弱。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1%。礦端受菲律賓雨季影響，由于鎳鐵廠前期備礦量不及預(yù)期，當(dāng)前鎳礦供給偏緊，當(dāng)前可流通印尼鐵現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，而鋼廠增產(chǎn)對(duì)鎳鐵的需求較好，鎳鐵供給逐漸走向緊平衡。此外，受疫情影響，部分地區(qū)物流管控嚴(yán)格，鎳鐵運(yùn)輸或?qū)⒊霈F(xiàn)延誤情況。10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長(zhǎng)趨勢(shì)未改，鎳短期供需雙強(qiáng)，庫(kù)存偏低。短線鎳價(jià)震蕩概率較高。關(guān)注LME俄羅斯金屬禁令討論的進(jìn)展。



貴金屬：美元指數(shù)調(diào)整 金銀略有反彈；
周一晚間，COMEX黃金期貨上漲0.9%報(bào)1664美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲3.6%報(bào)18.719美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)390.20元/克，下跌0.14%；滬銀2212主力合約報(bào)4393元/千克，上漲0.30%。周一晚間，美元指數(shù)大跌至112關(guān)口附近，美債利率亦有所下行，金銀略有反彈。美國(guó)核心CPI同比升6.6%創(chuàng)1982年8月以來(lái)新高，市場(chǎng)完全定價(jià)11月加息75bp預(yù)期，對(duì)政策利率終點(diǎn)也有所上移。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要指出，一段時(shí)期低于趨勢(shì)的實(shí)際 GDP 增長(zhǎng)將有助于減輕通脹壓力，快速轉(zhuǎn)向“限制性”政策是可行的方法，做得太多總比做得少好。美國(guó)失業(yè)率回到歷史低位，不過(guò)非農(nóng)報(bào)告中多行業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得凈減少，或預(yù)示市場(chǎng)就業(yè)需求已在回落。俄烏局勢(shì)對(duì)貴金屬有一定支撐。然而美元指數(shù)易上難下，10年期美債利率后續(xù)或隨著衰退預(yù)期上行放緩，貴金屬價(jià)格短期內(nèi)或繼續(xù)維持底部震蕩，趨勢(shì)性上行需要等待。

花生：大幅下跌 等待回調(diào)企穩(wěn)；
周一，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2301開(kāi)盤走低，收10864，較上一交易日跌2.20%左右，減倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)15萬(wàn)手。河南地區(qū)新米逐漸上市，基層出貨心態(tài)積極，整體供應(yīng)較之前好轉(zhuǎn)。油廠尚未全面入市收購(gòu)，魯花部分油廠嚴(yán)控質(zhì)量，目前的收購(gòu)狀況對(duì)市場(chǎng)提振力度有限。操作建議暫時(shí)觀望，等待回調(diào)結(jié)束后買入機(jī)會(huì)。

蘋果：供應(yīng)偏緊 震蕩走高；
周一，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2301震蕩上行，收8413，較上一交易日漲3.76%，持倉(cāng)19萬(wàn)手。山東產(chǎn)區(qū)上貨量逐漸增加，但與往年同期相比上貨量仍不多。果農(nóng)惜售情緒較為嚴(yán)重，摘果積極性一般，預(yù)計(jì)從下周開(kāi)始上市量或明顯增加。下游批發(fā)市場(chǎng)行情一般，檔口選擇盡快出貨。下游消費(fèi)不佳，蘋果或缺乏持續(xù)向上動(dòng)力，操作建議暫時(shí)觀望。

生豬:現(xiàn)貨走弱 期貨下跌；
周一生豬期貨跳空低開(kāi)后走高，主力LH2301報(bào)23780元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.48%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)27元/公斤-27.5元/公斤，較昨日下跌1元/公斤；山東報(bào)價(jià)27.1元/公斤-27.7元/公斤，較昨日下跌0.6元/公斤；總體來(lái)看，前期現(xiàn)貨上漲的是在整體供應(yīng)偏緊的背景下帶一定的情緒化、非理性因素的上漲，其背后的原因在于行業(yè)對(duì)未來(lái)消費(fèi)回升及豬價(jià)季節(jié)性上漲有較強(qiáng)預(yù)期，刺激了壓欄及二次育肥的增加，從而截留了部分標(biāo)豬供應(yīng)，目前有部分區(qū)域反映壓欄及二次育肥截留了10%以上的供應(yīng)，盡管全國(guó)的情況無(wú)法估計(jì)，但樣本企業(yè)的宰后均重連續(xù)上升亦反映了壓欄及二次育肥的全面性影響。從短期市場(chǎng)變化來(lái)看，豬價(jià)快速上漲，下游消費(fèi)跟進(jìn)不足，使得終端走貨變差，市場(chǎng)需要一定的適應(yīng)過(guò)程，此外，豬價(jià)快速上漲后，部分養(yǎng)殖戶將有一定兌現(xiàn)利潤(rùn)的沖動(dòng)，預(yù)期后期豬價(jià)調(diào)整壓力增加 。操作上，輕倉(cāng)試空LH2301合約。

玉米:現(xiàn)貨堅(jiān)挺 期貨震蕩；
周一夜盤玉米期貨震蕩偏弱，主力C2301暫報(bào)2830元，較上日結(jié)算價(jià)漲0.11%。現(xiàn)貨方面，南北港口玉米價(jià)格保持堅(jiān)挺，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2780-2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2940-2960元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3020元/噸，東北深加工企業(yè)掛牌價(jià)格繼續(xù)走低，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2550-2650元/噸，陳糧2700元/噸左右，吉林深加工新玉米主流收購(gòu)2600元/噸左右，干糧逼近2700-2750元/噸。從后市來(lái)看，后期東北新玉米上市量將逐步增加，預(yù)計(jì)短期上方承壓，但由于新作增產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)及種植成本上升，玉米回落空間亦有限。而從需求來(lái)看，隨著養(yǎng)殖利潤(rùn)的修復(fù)，飼料需求預(yù)期改善，深加工方面，淀粉利潤(rùn)亦有所修復(fù)，開(kāi)機(jī)率上升，總的需求支撐亦在變強(qiáng)。綜合來(lái)看，玉米市場(chǎng)預(yù)計(jì)短期震蕩為主， 但中長(zhǎng)線或仍有走高動(dòng)力。操作上，逢低做多。

豆類：多空博弈 美豆震蕩收漲；
周一CBOT大豆期貨收盤上漲，期價(jià)從日間的低位回升，主要因出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。不過(guò)9月壓榨數(shù)據(jù)不佳，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，而收割進(jìn)度加快，季節(jié)性壓力逐步體現(xiàn)，美豆沖高回落。11月期約收高1.50美分，報(bào)收1385.25美分/蒲式耳。與之相比，夜盤連粕繼續(xù)震蕩下挫，跌幅減弱，資金撤離連粕市場(chǎng)明顯，持倉(cāng)繼續(xù)下滑，強(qiáng)現(xiàn)貨與弱預(yù)期仍在對(duì)壘中，連粕4000-4200區(qū)間震蕩仍將繼續(xù)。短線交易為宜。

油脂：庫(kù)存回落 美豆油高漲；
周一CBOT豆油期貨收盤大幅上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.4%，因?yàn)镹OPA的報(bào)告顯示9月底美國(guó)豆油庫(kù)存降至兩年來(lái)的最低。烏克蘭南部港口城市尼古拉耶夫市裝載葵花籽油的油輪受到?jīng)_突的破壞，令人擔(dān)憂黑海地區(qū)的植物油出口12月期約收高1.54美分，報(bào)收66.84美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收漲。
周一BMD毛棕櫚油期貨的基準(zhǔn)合約先抑后揚(yáng)，收盤創(chuàng)下三周多來(lái)的新高。隨著馬來(lái)西亞令吉匯率跌至24年來(lái)新低，有助于提高馬來(lái)西亞棕櫚油對(duì)海外買家的吸引力。1月毛棕櫚油期約收高12令吉或0.31%，報(bào)3,878令吉/噸。夜盤馬棕油跳漲上行。與之相比，國(guó)內(nèi)連棕油夜盤沖高回落，高位震蕩。
周一ICE加油菜籽期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.7%。當(dāng)天跨月套利交易活躍，交易商將倉(cāng)位遷出11月期約。11月期約收低6.80加元，報(bào)收855.50加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油繼續(xù)震蕩下行。內(nèi)盤油脂走勢(shì)分化越發(fā)明顯。俄烏沖突持續(xù)發(fā)酵，國(guó)際油脂貿(mào)易的擔(dān)憂再起，而需求似乎也略顯疲軟，國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩延續(xù)，美豆油強(qiáng)于其他油脂。短線波段操作為主。

白糖: 原糖收跌 但基本面支撐仍在；
原糖期貨收低，但巴西生產(chǎn)消息的支撐下跌幅有限。03合約下跌0.07美分/磅，跌幅為0.37%。巴西由于降雨使得壓榨進(jìn)度受到影響，市場(chǎng)對(duì)于巴西的產(chǎn)量進(jìn)行下調(diào)，因降雨可能使得最終有部分甘蔗無(wú)法進(jìn)行壓榨。印度推遲公布出口政策。短期來(lái)看，國(guó)際糖價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，不過(guò)上方空間不過(guò)分樂(lè)觀。鄭糖在外盤處于偏高水平以及國(guó)內(nèi)短期供應(yīng)存在支撐的情況下，價(jià)格持續(xù)反彈。總體來(lái)看，短期預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行，但是接近5700元/噸一線糖價(jià)承壓將會(huì)較為明顯。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉走弱 鄭棉震蕩運(yùn)行；
美棉再度走低，但美元走弱抑制跌幅。12合約下跌0.06美分/磅，跌幅為0.07%。美棉盤中走高但尾盤走低，但美元下跌，棉價(jià)下滑受到抑制。截至10月16日當(dāng)周，美棉收割率為37%，去年同期為27%。鄭棉偏弱運(yùn)行，14000元/噸一線在短期存在壓力。不過(guò)主產(chǎn)區(qū)受到公共衛(wèi)生事件影響，棉花出疆困難，導(dǎo)致階段性供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。操作上建議短線交易為主。

聚烯烴：短期震蕩偏弱；
周一夜盤塑料2301收跌1.06%、PP2301收跌0.68%。中期看有新產(chǎn)能投產(chǎn)，檢修裝置逐步回歸，供應(yīng)面臨增量壓力，而下游需求受宏觀影響改善乏力，基本面預(yù)期承壓。短期看社會(huì)庫(kù)存中性，進(jìn)口窗口關(guān)閉，而下游需求尚處旺季，現(xiàn)實(shí)供需矛盾不大，且煤炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，聚烯烴價(jià)格及估值回落至低位，成本因素或制約下方空間，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及庫(kù)存變化。操作建議：短線謹(jǐn)慎偏空。

PTA：短期跟隨成本波動(dòng)；
周一夜盤TA2301收漲0.0%。通脹及疫情擾動(dòng)拖累需求，終端訂單跟進(jìn)不足，長(zhǎng)絲庫(kù)存居高不下，聚酯提負(fù)空間受限，而PTA供應(yīng)邊際增加，市場(chǎng)近端供需走弱，期現(xiàn)基差收斂。原油震蕩回調(diào)，PX跟隨回落，PTA成本支撐不足，估值回落至中性偏低水平，短期受成本波動(dòng)影響較大，關(guān)注加工費(fèi)壓縮后檢修情況。建議單邊依據(jù)油價(jià)短線操作。

原油：油價(jià)短期維持震蕩偏弱；
周一WTI原油上漲0.06%，報(bào)收于84.7美元/桶，國(guó)內(nèi)原油SC2212夜盤下跌0.31%，報(bào)收于668.7元/桶。盡管歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)堅(jiān)持今年最后兩個(gè)月每日原油日產(chǎn)量減少200萬(wàn)桶，但是普遍認(rèn)為實(shí)際減產(chǎn)幅度只有100萬(wàn)桶左右。而且最近一年多來(lái)，歐佩克原油日產(chǎn)量一直在增長(zhǎng)。沙特原油日均出口量從7月的738萬(wàn)桶上升至760萬(wàn)桶，為2020年4月以來(lái)最高，原油日產(chǎn)量從7月份的1081.5萬(wàn)桶上升到8月份的1105.1萬(wàn)桶。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量也繼續(xù)增長(zhǎng)。美國(guó)能源信息署最新預(yù)測(cè)，11月美國(guó)頁(yè)巖地區(qū)石油日均總產(chǎn)量比預(yù)期的10月份日均產(chǎn)量增加約10.3萬(wàn)桶。技術(shù)面，油價(jià)短期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：需求低迷 膠價(jià)維持震蕩；
夜盤滬膠RU2301下跌1.09%，報(bào)收于12720元/噸。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)外新膠產(chǎn)量繼續(xù)釋放，但釋放節(jié)奏易受氣候因素影響而表現(xiàn)不暢，尤其國(guó)內(nèi)RU交割品減產(chǎn)預(yù)期仍對(duì)價(jià)格有所支撐。上周末受臺(tái)風(fēng)“納沙”影響，海南產(chǎn)區(qū)原料收購(gòu)價(jià)格大幅走高，短期關(guān)注臺(tái)風(fēng)及降雨天氣對(duì)原料釋放影響情況。需求端，雖然下游輪胎企業(yè)節(jié)后逐漸恢復(fù)啟動(dòng)，不過(guò)目前來(lái)看國(guó)內(nèi)輪胎需求依舊低迷。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301維持震蕩格局。操作建議：暫時(shí)觀望。

甲醇：公共庫(kù)區(qū)到港增加 甲醇偏弱震蕩；
夜盤甲醇期貨主力MA2301合約收盤2656元/噸，較上一交易日跌幅1.3%，減倉(cāng)14萬(wàn)手，持倉(cāng)104萬(wàn)手。上周沿海甲醇環(huán)比下跌9.54萬(wàn)噸，進(jìn)口船貨卸貨緩慢，本周江蘇整體庫(kù)存延續(xù)下降。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源壓力不大，接下來(lái)10月中下旬中國(guó)進(jìn)口船貨到港量預(yù)計(jì)在67萬(wàn)噸左右，下旬到港量相應(yīng)增加。操作建議：震蕩思路操作。

焦炭焦煤：需求預(yù)期不明 雙焦低位震蕩；
周一夜間，焦炭2301低位開(kāi)盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2674，下跌40.5，跌幅1.49%。主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)疫情，區(qū)域內(nèi)運(yùn)輸受限，焦企原料采購(gòu)困難，供應(yīng)環(huán)比下降。鋼廠鐵水產(chǎn)量高位，短期需求有支撐，焦企有提漲意愿，焦鋼仍在博弈。終端需求預(yù)期走弱，期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
周一夜間，焦煤2301低位開(kāi)盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2068，下跌34，跌幅1.62%。國(guó)內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查加強(qiáng)，疊加主產(chǎn)區(qū)疫情影響，部分煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)收縮。進(jìn)口方面，周邊疫情影響，蒙煤外運(yùn)暫停。焦企開(kāi)工被動(dòng)下滑，焦煤供需雙弱，期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。

鐵礦石：情緒弱勢(shì) 延續(xù)回落；
周一夜盤鐵礦石延續(xù)回落，市場(chǎng)情緒悲觀，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季并不強(qiáng)，鋼材庫(kù)存面臨壓力?，F(xiàn)實(shí)上鐵水產(chǎn)量高位，鐵礦自身需求仍強(qiáng)，疏港量維持高位，但鋼廠并未對(duì)自身鐵礦石庫(kù)存積極補(bǔ)庫(kù)，若終端需求不能快速上行，鐵礦需求也將走弱。短期宏觀情緒影響較大，操作上建議偏空操作。

玻璃：需求弱勢(shì) 盤面回落；
周一夜盤玻璃主力合約震蕩回落。政策面對(duì)房地產(chǎn)再次刺激，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)直接購(gòu)房，在地產(chǎn)竣工面積走強(qiáng)的情況下，玻璃需求仍有走強(qiáng)預(yù)期，不過(guò)現(xiàn)實(shí)需求仍弱，市場(chǎng)對(duì)需求存疑，現(xiàn)貨端上行動(dòng)力不足，同時(shí)在現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)后，供應(yīng)端下滑放緩。操作上建議偏空操作。

螺紋鋼：供需弱勢(shì) 偏空操作為主；
周一夜盤螺紋期貨價(jià)格小幅回落0.62%至3671元/噸。昨日上海鋼聯(lián)建材成交量16萬(wàn)噸。宏觀面來(lái)看，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)高漲，海外加息預(yù)期仍然較強(qiáng)，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)壓制商品價(jià)格，戰(zhàn)爭(zhēng)陰云密布；國(guó)內(nèi)重要大會(huì)召開(kāi)，shibor月環(huán)比重新回升，預(yù)計(jì)資金面極度寬松格局略有改變；地產(chǎn)下調(diào)公積金利率，救市意圖明顯。但從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，供需不佳，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，建材日成交同比下滑7.2%，但產(chǎn)量同比上升5.2%。鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)低迷，鋼材產(chǎn)量預(yù)計(jì)見(jiàn)頂，則市場(chǎng)有可能對(duì)原料價(jià)格產(chǎn)生一波負(fù)反饋。供給增加，需求減少。建議期螺偏空操作為主。

鐵合金：產(chǎn)量回升較快 需求高位轉(zhuǎn)差；
錳硅：周一晚間黑色系商品偏弱震蕩。目前從原料來(lái)看，伴隨需求轉(zhuǎn)暖，錳礦有所企穩(wěn)回升。錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于偏低水平， 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)， Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)55.83%，較上周增3.46%；日均產(chǎn)量26128噸，增1436噸，目前產(chǎn)量供需仍有缺口，但鋼廠利潤(rùn)低迷，鋼材產(chǎn)量趨于見(jiàn)頂。錳硅基本面開(kāi)始走弱，但基差較大，建議觀望為主。
硅鐵：周一晚間黑色系商品偏弱震蕩。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中， Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)43.44%，較上期降0.12%；日均產(chǎn)量15586噸，較上期增640噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：24537.3噸，環(huán)比上周降1.47% 。供給迅速恢復(fù)，鋼材產(chǎn)量見(jiàn)頂，基本面開(kāi)始走弱，建議觀望為主。

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