匯通財(cái)經(jīng)APP訊——鋅鎳：多空因素交織，鋅鎳?yán)^續(xù)震蕩；
周二滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.53%。供給端，國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)上行，進(jìn)口鋅精礦盈利窗口持續(xù)打開，10月國內(nèi)鋅供給或上行。而海外隨著氣溫下降，能源需求增加，能源危機(jī)或加重，鋅煉廠存在進(jìn)一步減產(chǎn)的可能性。需求端，初端消費(fèi)方面，節(jié)后鍍鋅開工率大幅上行；終端方面，節(jié)后疫情呈多點(diǎn)散發(fā)局勢，當(dāng)前管控措施較嚴(yán)，需求受到影響。庫存方面，LME庫存走低，國內(nèi)社會庫存略有增加。綜合來看鋅短期基本面多空因素交織，主要矛盾不突出，預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期震蕩偏弱。
周二滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.87%。純鎳方面，10月電解鎳產(chǎn)量較9月或持穩(wěn)。鎳鐵方面，據(jù)10月中旬鎳鐵庫存數(shù)據(jù)顯示，鎳鐵庫存處于去庫態(tài)勢，國內(nèi)鎳鐵現(xiàn)貨庫存壓力逐漸緩解。此外印尼鎳鐵增產(chǎn)不如預(yù)期，鎳鐵整體供給增幅有限。需求端，從鋼廠成本來看，鎳鐵價(jià)格過高，鋼廠利潤縮窄，經(jīng)過上一周對鎳鐵的集中采購，當(dāng)前鋼廠處于觀望態(tài)勢。10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長趨勢未改，鎳短期供需雙強(qiáng)，庫存偏低。短線鎳價(jià)震蕩概率較高。關(guān)注LME俄羅斯金屬禁令討論的進(jìn)展。

貴金屬：美元指數(shù)調(diào)整 金銀略有反彈；
周二，黃金白銀期貨震蕩偏強(qiáng)。截至14:45，滬金主力合約AU2212暫報(bào)390.90元/克，上漲0.04%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4414元/千克，上漲0.78%。周二，美元指數(shù)大幅回落至112關(guān)口以下，美債利率亦有所下行，金銀略有反彈。美國核心CPI同比升6.6%創(chuàng)1982年8月以來新高，市場完全定價(jià)11月加息75bp預(yù)期，對政策利率終點(diǎn)也有所上移。美聯(lián)儲會議紀(jì)要指出，一段時(shí)期低于趨勢的實(shí)際GDP增長將有助于減輕通脹壓力，做得太多總比做得少好。美國失業(yè)率回到歷史低位，不過非農(nóng)報(bào)告中多行業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得凈減少，或預(yù)示市場就業(yè)需求已在回落。然而美元指數(shù)易上難下，10年期美債利率后續(xù)或隨著衰退預(yù)期上行放緩，貴金屬價(jià)格短期內(nèi)或繼續(xù)維持底部震蕩，趨勢性上行需要等待。

蘋果：上貨量增加 蘋果沖高持續(xù)性不足；
周二，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2301偏強(qiáng)震蕩，較上一交易日漲0.4%左右，減倉1萬手，持倉17萬手。今天山東產(chǎn)區(qū)上貨量明顯增加，果農(nóng)惜售情緒較重，存儲商對于高價(jià)接受度有限。產(chǎn)地價(jià)格偏高，下游批發(fā)市場到貨量有所減少。短期內(nèi)一二級好貨價(jià)格或穩(wěn)定運(yùn)行，操作建議暫時(shí)觀望。

花生：階段性供應(yīng)壓力 花生走弱；
周二，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301低位震蕩，較上一交易日跌0.4%左右，減倉0.1萬手，持倉15萬手。河南地區(qū)新米逐漸上市，基層出貨心態(tài)積極，整體供應(yīng)較之前好轉(zhuǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊，駐馬店原料采購積極性降低，新白沙花生通貨米收購價(jià)格10500-10800元/噸左右。油廠尚未全面入市收購，魯花部分油廠嚴(yán)控質(zhì)量，目前的收購狀況對市場提振力度有限。操作建議暫時(shí)觀望，等待回調(diào)結(jié)束后買入機(jī)會。

白糖：鄭糖小幅調(diào)整 現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)；
周二，鄭糖早盤跳水，成交繼續(xù)減少，持倉變化不大。現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主。國內(nèi)短期來看。新榨季甜菜糖上市價(jià)格較高，內(nèi)蒙報(bào)價(jià)5800元/噸。新糖上市對于盤面的打壓有限。但隨著糖價(jià)走高，接近5700元/噸一線表現(xiàn)出上行乏力，消費(fèi)抑制比較明顯。操作上建議短線交易為主。

棉花：鄭棉偏弱震蕩 短線交易為主；
周二，鄭棉早盤后震蕩下行，成交減少，持倉有所增加。中國棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格轉(zhuǎn)為下跌，3128B指數(shù)較前一日下調(diào)19元/噸，報(bào)15972元/噸。國內(nèi)短期由于疆棉出疆受阻，出現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊的情況，現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，新老棉價(jià)倒掛。但是中期來看，需求偏弱等因素壓制，上方空間有限。預(yù)計(jì)鄭棉維持13000-14000元/噸之間運(yùn)行。操作上短線交易為主，中線空單持有。

玉米:現(xiàn)貨堅(jiān)挺 期貨先抑后揚(yáng)；
周二玉米期貨震蕩為主，主力C2301暫報(bào)2853元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.07%。現(xiàn)貨方面，南北港口玉米價(jià)格堅(jiān)挺向上，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2790-2800元/噸，較昨日提高10元，廣東蛇口新糧散船2940-2960元/噸，集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)3000-3020元/噸，東北深加工企業(yè)掛牌價(jià)格潮糧跌、干糧漲，黑龍江深加工新玉米主流收購2550-2650元/噸，陳糧2700元/噸左右，吉林深加工新玉米主流收購2600元/噸左右，干糧逼近2700-2750元/噸。從后市來看，后期東北新玉米上市量將逐步增加，預(yù)計(jì)短期上方承壓，但由于新作增產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)及種植成本上升，玉米回落空間亦有限。而從需求來看，隨著養(yǎng)殖利潤的修復(fù)，飼料需求預(yù)期改善，深加工方面，淀粉利潤亦有所修復(fù)，開機(jī)率上升，總的需求支撐亦在變強(qiáng)。綜合來看，玉米市場預(yù)計(jì)短期震蕩為主，但中長線或仍有走高動力。操作上，逢低做多。

生豬:扛價(jià)惜售影響 豬價(jià)再度上漲；
周二生豬期貨顯著走強(qiáng)，主力LH2301重新逼近24000元附近，較上日結(jié)算價(jià)漲1.52%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)27.3元/公斤-27.8元/公斤，較昨日小漲0.3元/公斤；山東報(bào)價(jià)27.1元/公斤-27.7元/公斤，較昨日持平；總體來看，近期現(xiàn)貨漲跌波動幅度較大，顯示市場在整體供應(yīng)偏緊的背景下具有一定的情緒化、非理性因素，其背后的原因在于行業(yè)對未來消費(fèi)回升及豬價(jià)季節(jié)性上漲有較強(qiáng)預(yù)期，刺激了壓欄及二次育肥的增加，從而截留了部分標(biāo)豬供應(yīng)，但另一方面豬價(jià)快速上漲也可能刺激部分養(yǎng)殖戶出欄兌現(xiàn)利潤。從短期市場變化來看，豬價(jià)回到較水平后，下游消費(fèi)跟進(jìn)不足，使得終端走貨變差，市場需要一定的適應(yīng)過程，因此豬價(jià)在前期大幅上漲的基本進(jìn)一步上升難度增加。操作上，激進(jìn)者輕倉試空LH2301合約。

豆類：遠(yuǎn)期供給預(yù)期增加 連粕減倉下行；
周二連粕市場震蕩下挫，美豆的回落以及多頭集中離場給連粕市場帶來較大壓力，主力合約下探4000整數(shù)關(guān)口。國際方面，CBOT大豆震蕩下挫，季節(jié)性收割壓力依然在市場發(fā)酵，短期美豆市場焦點(diǎn)集中在美豆出口以及南美播種，目前出口依然未能順暢以及巴西播種有序進(jìn)行，不過近期俄烏沖突再起，油脂的回暖給美豆帶來些許支撐。國內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨大幅下跌，部分品牌跌幅100-110元/噸。本周以來遠(yuǎn)期盤面榨利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，買盤增加，這使得12月到港量回升明顯,此外近期油脂反彈，買油賣粕套利陸續(xù)入場，連粕承壓，多頭集中兌現(xiàn)利潤，關(guān)注4000整數(shù)關(guān)口的支撐。短線低吸高拋操作為宜。

油脂：國際油脂擔(dān)憂再起 棕櫚油領(lǐng)漲油脂；
周二油脂期貨震蕩收漲，尤其是連棕油大幅走高，漲幅超過3%，而豆油、菜油漲幅不及1%。油脂間價(jià)差合理回歸。匯易網(wǎng)報(bào)道，一級豆油預(yù)售基差在01+1750-1800元左右。24度棕油預(yù)售基差報(bào)價(jià)集中在01+400-500左右。四級菜油現(xiàn)貨偏少，預(yù)售基差報(bào)價(jià)集中在01+2650-2700元左右。
周二BMD棕櫚油期貨連續(xù)第三日上漲，基準(zhǔn)合約創(chuàng)下六周來的新高。令吉匯率疲軟，外部植物油市場上漲，全球食用油供應(yīng)令人擔(dān)憂，提振棕櫚油價(jià)格走高。黑海出口協(xié)議前景存在不確定性，因?yàn)槎砹_斯表示可能不會續(xù)簽該協(xié)議，也加劇了人們對食用油供應(yīng)前景的擔(dān)憂。國內(nèi)方面，馬棕油的走高給國內(nèi)油脂帶來提振。中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，三大植物油庫存繼續(xù)回升，但漲幅收窄，棕櫚油庫存的增幅抵消了豆油、菜油的下降。不過近期黑海油脂油料外運(yùn)再度面臨不確定性，市場擔(dān)心3月行情再現(xiàn)，由于棕櫚油價(jià)格相對偏低，買盤涌入支撐價(jià)格回升。目前豆油、菜油價(jià)格已經(jīng)回升至8月平臺處，而棕櫚油距離該平臺仍有距離，短期在外部力量推動下，棕櫚油或呈現(xiàn)補(bǔ)漲。油脂市場或再現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱的局面，弱勢震蕩仍將持續(xù)。保持短線操作。

原油：油價(jià)短期維持震蕩偏弱；
周二國內(nèi)原油價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行。美國能源信息署、國際能源署和歐佩克三大機(jī)構(gòu)都下調(diào)全球石油需求預(yù)測，美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年10月7日的四周，美國成品油需求總量平均每天1995.2萬桶，比去年同期低3.8%；車用汽油需求四周日均量872.2萬桶，比去年同期低5.5%。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止10月14日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量610座，為2020年3月以來最高，比前周增加8座；比去年同期增加165座。盡管歐佩克及其減產(chǎn)同盟國堅(jiān)持今年最后兩個(gè)月每日原油日產(chǎn)量減少200萬桶，但是普遍認(rèn)為實(shí)際減產(chǎn)幅度只有100萬桶左右。而且最近一年多來，歐佩克原油日產(chǎn)量一直在增長。沙特原油日均出口量從7月的738萬桶上升至760萬桶，為2020年4月以來最高，原油日產(chǎn)量從7月份的1081.5萬桶上升到8月份的1105.1萬桶。美國頁巖油產(chǎn)量也繼續(xù)增長。美國能源信息署最新預(yù)測，11月美國頁巖地區(qū)石油日均總產(chǎn)量比預(yù)期的10月份日均產(chǎn)量增加約10.3萬桶。技術(shù)面，油價(jià)短期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：需求低迷 膠價(jià)維持震蕩；
周二滬膠小幅震蕩回調(diào)。現(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今日上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心整體走低150-250元/噸，市場交投氣氛一般，主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11750-11800元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為11700-11750元/噸附近，實(shí)單具體商談。供應(yīng)端，國內(nèi)外新膠產(chǎn)量繼續(xù)釋放，但釋放節(jié)奏易受氣候因素影響而表現(xiàn)不暢，尤其國內(nèi)RU交割品減產(chǎn)預(yù)期仍對價(jià)格有所支撐。上周末受臺風(fēng)“納沙”影響，海南產(chǎn)區(qū)原料收購價(jià)格大幅走高，短期關(guān)注臺風(fēng)及降雨天氣對原料釋放影響情況。需求端，雖然下游輪胎企業(yè)節(jié)后逐漸恢復(fù)啟動，不過目前來看國內(nèi)輪胎需求依舊低迷。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301近期維持震蕩格局。操作建議：暫時(shí)觀望。

燃料油：原油回升 燃料油持續(xù)震蕩；
周二，國際原油穩(wěn)中有升，燃料油價(jià)格小幅度提振。根據(jù)花旗銀行報(bào)道，OPEC可能降低減產(chǎn)預(yù)期至100萬桶/天，前期緊張情緒略有緩和。目前亞太地區(qū)燃料油供應(yīng)較為寬松，俄羅斯大量高硫燃料油流向亞太地區(qū)，外盤價(jià)格承壓下行。國內(nèi)船用油市場現(xiàn)貨價(jià)格近期承壓下降，需求不足對燃料油價(jià)格起到一定的抑制作用。



瀝青：瀝青震蕩 預(yù)期較弱；
周二，原油價(jià)格穩(wěn)定，瀝青走勢震蕩。目前瀝青市場需求較為穩(wěn)定，10月仍是瀝青傳統(tǒng)旺季，但是市場供應(yīng)出現(xiàn)一定下降，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至10月12日，全國瀝青煉廠開工率為43.19%左右，利潤表現(xiàn)較好驅(qū)動供應(yīng)回升。全國庫存水平持續(xù)低位震蕩，本周全國瀝青煉廠庫存率跌破30%。短期“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”或能支撐瀝青價(jià)格，但是中長期瀝青走勢或偏空。

甲醇：供需疲弱 甲醇偏弱運(yùn)行；
周二甲醇主力合約2301較前一交易日跌幅0.6%，減倉14萬手，持倉105萬手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場報(bào)盤2790-2810元/噸（0）。河北地區(qū)甲醇市場弱勢整理，河北地區(qū)商談2750-2800元/噸。國內(nèi)裝置開工逐漸回升，主產(chǎn)區(qū)庫存逐步累積，，需求端，外采甲醇制烯烴裝置存在停車檢修預(yù)期，需求難有提振，市場心態(tài)較弱。操作建議：震蕩思路操作。

鐵礦石：情緒偏弱 延續(xù)震蕩；
周二鐵礦石延續(xù)回落，市場情緒悲觀，當(dāng)前黑色交易空頭邏輯，需求旺季不旺，市場對經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀，接下來將迎來淡季，價(jià)格弱勢?，F(xiàn)實(shí)情況看鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季雖然不強(qiáng)，但不算太差，在地產(chǎn)等政策刺激下，四季度淡季需求可能不會太弱，尤其鐵礦石當(dāng)前鋼廠庫存過低，供應(yīng)偏緊。不過空頭邏輯當(dāng)前仍無法證偽，可能要到淡季數(shù)據(jù)驗(yàn)證，短期或有波動反復(fù)，操作上建議偏空操作。

玻璃：需求弱勢 盤面回落；
周二玻璃主力合約震蕩回落。政策面對房地產(chǎn)再次刺激，鼓勵(lì)國有企業(yè)直接購房，在地產(chǎn)竣工面積走強(qiáng)的情況下，玻璃需求仍有走強(qiáng)預(yù)期。不過現(xiàn)實(shí)需求仍弱，庫存維持高位，壓力很大，市場擔(dān)心旺季不旺，上行動力不足。同時(shí)在現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)后，供應(yīng)端下滑放緩。供需走好的預(yù)期面臨難以兌現(xiàn)的情況，操作上建議偏空操作。

焦炭焦煤：終端需求弱勢 原料承壓運(yùn)行；
周二，焦炭2301低位開盤，震蕩運(yùn)行。近期主產(chǎn)區(qū)疫情頻發(fā)，由于物流受限，部分焦企主動限產(chǎn)，Mysteel調(diào)研反饋，焦企限產(chǎn)幅度在10-50%不等，焦炭供應(yīng)環(huán)比收縮。需求方面，唐山地區(qū)解除燒結(jié)限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，廠內(nèi)原料去庫，但整體運(yùn)輸不暢，港口貿(mào)易商集港情緒較弱，疊加終端需求預(yù)期不樂觀，期貨盤面承壓運(yùn)行，建議短線操作。
周二，焦煤2301低位開盤，震蕩運(yùn)行。近期國內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查力度加強(qiáng)，限產(chǎn)煤礦增加，供應(yīng)收緊，現(xiàn)貨價(jià)格有支撐。進(jìn)口方面，蒙古運(yùn)輸不暢，通關(guān)數(shù)量周環(huán)比回落。下游焦鋼企業(yè)有不同程度限產(chǎn)，市場情緒回落，期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。

螺紋鋼：鐵水見頂 期螺偏弱；
周二螺紋期貨價(jià)格探底回升。宏觀面來看，美國CPI數(shù)據(jù)高漲，海外加息預(yù)期仍然較強(qiáng)，美元指數(shù)強(qiáng)勢壓制商品價(jià)格，戰(zhàn)爭陰云密布；國內(nèi)重要大會召開，shibor月環(huán)比重新回升，預(yù)計(jì)資金面極度寬松格局略有改變；地產(chǎn)下調(diào)公積金利率，救市意圖明顯。但從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，建材日成交同比下滑7.2%，但產(chǎn)量同比上升5.2%。鋼材生產(chǎn)利潤低迷，鋼材產(chǎn)量預(yù)計(jì)見頂，則市場有可能對原料價(jià)格產(chǎn)生一波負(fù)反饋。供給增加，需求減少。建議期螺偏空操作為主。

鐵合金：繼續(xù)回落 觀望為主；
錳硅：周二錳硅期貨低開低走。目前從原料來看，伴隨需求轉(zhuǎn)暖，錳礦有所企穩(wěn)回升。錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于偏低水平， 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)， Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國55.83%，較上周增3.46%；日均產(chǎn)量26128噸，增1436噸，目前產(chǎn)量供需仍有缺口，但鋼廠利潤低迷，鋼材產(chǎn)量趨于見頂。錳硅基本面開始走弱，但基差較大，建議觀望為主。
硅鐵：周二硅鐵期貨偏弱震蕩。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中， Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.44%，較上期降0.12%；日均產(chǎn)量15586噸，較上期增640噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：24537.3噸，環(huán)比上周降1.47% 。供給迅速恢復(fù)，鋼材產(chǎn)量見頂，基本面開始走弱，建議觀望為主。

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