匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（10月24日）亞歐時(shí)段，現(xiàn)貨黃金高開后沖高回落，一度漲至1670關(guān)口附近，目前回落至1655美元附近。上周五有著“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)稱，一些官員已開始暗示他們希望很快放慢加息步伐。這使得美元從逾一周高位（也接近逾20年高位）回落，由上漲1%轉(zhuǎn)為下跌0.85%，10年期美債收益率從逾14年高位回落，由上漲2.5%轉(zhuǎn)為下跌0.3%，幫助金價(jià)從1620下方的逾三周低位（接近兩年半低點(diǎn)）大幅反彈至1655附近。

有消息稱，日本政府也趁機(jī)進(jìn)行匯市干預(yù)，美元兌日元上周五盤中一度短線下跌逾500點(diǎn)，周一日本政府疑似再次干預(yù)匯市，美元兌日元盤中一度短線跳水逾400點(diǎn)，加劇了市場波動(dòng)，周一美元指數(shù)一度刷新三個(gè)交易日低點(diǎn)至111.34，跌幅約0.47%，幫助金價(jià)進(jìn)一步漲至1670附近。

不過，目前美元指數(shù)日內(nèi)走勢已經(jīng)扭跌為漲，目前上漲0.3%，交投于112.25附近，金價(jià)也隨之回落至1655美元附近。

分析師指出，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月和12月將分別再加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期達(dá)成普遍共識(shí)，這仍給美元提供支撐，并壓制金價(jià)。

調(diào)查顯示，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者仍看空黃金后市，不過多數(shù)散戶傾向于看漲黃金后市。

本周將迎來美國三季度GDP、美國9月耐用品訂單月率、美國9月PCE數(shù)據(jù)，市場關(guān)注度非常高，此外，還將迎來歐美國家10月份PMI數(shù)據(jù)、歐洲央行利率決議、日本央行利率決議，投資者也需要予以留意；對(duì)日本央行干預(yù)匯市、英國新任首相和地緣局勢的相關(guān)消息，也需要予以關(guān)注。

基本面主要利多

【美聯(lián)儲(chǔ)戴利稱現(xiàn)在是時(shí)候開始討論放慢加息步伐了】

美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利上周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)避免因加息幅度過大而使經(jīng)濟(jì)陷入“非受迫性衰退”，現(xiàn)在是開始討論放慢加息步伐的時(shí)候了。

人們普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月1-2日的政策會(huì)議上連續(xù)第四次將指標(biāo)隔夜利率提高75個(gè)基點(diǎn)，以抗擊處于40年高位的通脹。

激進(jìn)的政策收緊已經(jīng)將指標(biāo)利率目標(biāo)區(qū)間從3月的近零水平提升至目前的3.00%-3.25%。

“我們可能會(huì)再加息75個(gè)基點(diǎn)，市場肯定已經(jīng)消化了這一點(diǎn)，”戴利在加州大學(xué)伯克利分校舉行的一次會(huì)議上表示?！暗艺娴慕ㄗh人們不要認(rèn)為加息75個(gè)基點(diǎn)將會(huì)一直持續(xù)下去?！?/B>

美聯(lián)儲(chǔ)9月發(fā)布的預(yù)測顯示，大多數(shù)政策制定者認(rèn)為聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間明年將需要上升到4.5%-5%，以開始將通脹拉回2%的目標(biāo)水平。這些預(yù)測仍然是“合理的”，戴利稱，她把這些預(yù)測釘在墻上，以提醒自己利率的終點(diǎn)在哪里。

她稱：“我現(xiàn)在聽到很多人擔(dān)心，我們將孤注一擲。但這實(shí)際上不是我們、我的政策考量?！?br>
隨著利率接近中性水平，即既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的水平，戴利稱，美聯(lián)儲(chǔ)正在進(jìn)入政策緊縮的第二階段，這個(gè)階段應(yīng)該是“深思熟慮的”且“在很大程度上以數(shù)據(jù)為依據(jù)”。

“我們必須確保我們正在盡一切努力不過度收緊，也不能太快收手，說我們已經(jīng)完成，”她稱。她補(bǔ)充表示，包括烏克蘭戰(zhàn)爭、歐洲經(jīng)濟(jì)放緩和世界各國央行持續(xù)收緊政策在內(nèi)的阻力可能影響美國經(jīng)濟(jì)，并最終影響美國的終端利率。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)青睞的指標(biāo)，目前通脹是2%目標(biāo)水平的三倍多，而且勞動(dòng)力市場仍然強(qiáng)勁。戴利表示：“現(xiàn)在放慢步伐真的很有挑戰(zhàn)性......我們還沒有到那一步?！?br>
但是，她補(bǔ)充稱：“現(xiàn)在是開始討論放慢的時(shí)候了?，F(xiàn)在是開始計(jì)劃放慢的時(shí)候了”。

【“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”：一些官員對(duì)大幅加息以對(duì)抗通脹表示出更大的擔(dān)憂】

上周五一則報(bào)導(dǎo)稱，雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員為11月再次大幅加息做好了準(zhǔn)備，但一些官員對(duì)大幅加息以對(duì)抗通脹表示出更大的擔(dān)憂。隨后，美元承壓，給金價(jià)大幅反彈提供了動(dòng)能。



有著“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》上周五報(bào)導(dǎo)稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員堅(jiān)定地支持在11月會(huì)議上再次加息75個(gè)基點(diǎn)，而一些官員已經(jīng)開始表明希望盡快放緩加息步伐。

報(bào)導(dǎo)指出，美聯(lián)儲(chǔ)官員屆時(shí)可能會(huì)討論是否以及如何發(fā)出信號(hào)，暗示計(jì)劃在12月進(jìn)行較小幅度的加息。

今年以來，美元強(qiáng)勁上漲，受助于美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場，對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勁需求，以及受通脹困擾的全球經(jīng)濟(jì)前景仍存在不確定性。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali說：“華爾街日?qǐng)?bào)的文章提到了加息步伐，對(duì)（市場）參與者來說，這篇文章被賦予了很多的關(guān)注。”

U.S. Bank Wealth Management高級(jí)投資策略師Tom Hainlin表示，“你看到了（報(bào)道），然后得到一些確認(rèn)，11月加息75個(gè)基點(diǎn)看來幾成定局，但也許有放慢和延長的空間...而不是前端發(fā)力升得那么高，然后不得不剝離，需要將4.75%或5%的峰值下調(diào)，然后也許就在那種水平保持一段時(shí)間，這樣你就會(huì)得到一絲喘息?！?/B>

不過，加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai表示：“真的很難押注美聯(lián)儲(chǔ)將不再需要繼續(xù)采取相當(dāng)激進(jìn)的做法。這最終意味著我們?nèi)詫⒖吹矫涝闲??！?br>
【俄羅斯擊中烏克蘭公寓、疏散赫爾松，警告戰(zhàn)爭可能升級(jí)】

俄羅斯周日（10月23日）向?yàn)蹩颂m控制的尼古拉耶夫發(fā)射了導(dǎo)彈和無人機(jī)，摧毀了這個(gè)靠近前線的造船城市的一座公寓樓，并表示戰(zhàn)爭有“不受控制地升級(jí)”的趨勢。

尼古拉耶夫位于位于被占領(lǐng)的赫爾松前線西北約35公里(22英里)處。在赫爾松這個(gè)南部地區(qū)，俄羅斯已經(jīng)命令6萬人逃離躲避烏克蘭的反攻，“以挽救你們的生命?！?br>
俄羅斯國防部表示，國防部長紹伊古在與法國、英國和土耳其同行的通話中討論了“迅速惡化的局勢”。

他還與美國國防部長奧斯汀通了電話，這是三天來的第二次通話。據(jù)五角大樓，奧斯汀告訴紹伊古，他“拒絕俄羅斯升級(jí)的任何借口”。

在沒有提供證據(jù)的情況下，紹伊古說烏克蘭可能通過使用“臟彈”--摻有放射性物質(zhì)的常規(guī)炸藥來進(jìn)行升級(jí)。烏克蘭不擁有核武器，而俄羅斯則表示可以用核武庫保護(hù)俄羅斯領(lǐng)土。

烏克蘭外交部長庫列巴拒絕了這一指控，稱其“荒謬”和“危險(xiǎn)”。他補(bǔ)充說：“俄羅斯人經(jīng)常指責(zé)別人在做他們自己計(jì)劃的事情。”

白宮國家安全委員會(huì)也拒絕了紹伊古的說法該委員會(huì)的一份聲明說，“世界會(huì)看穿任何利用這一指控作為升級(jí)借口的企圖”

俄羅斯周日的導(dǎo)彈襲擊摧毀了尼古拉耶夫一座公寓樓的頂層，彈片和碎片穿過一個(gè)廣場，飛入鄰近的建筑，擊碎了窗戶和墻壁。據(jù)報(bào)導(dǎo)，汽車被壓在廢墟下。沒有死亡記錄。

尼古拉耶夫地區(qū)州長Vitaliy Kim在Telegram上說，烏克蘭一夜之間在尼古拉耶夫上空擊落了14架俄羅斯自殺式無人機(jī)。

烏克蘭稱，俄羅斯使用了伊朗制造的Shahed-136型攻擊型無人機(jī)。德黑蘭否認(rèn)向莫斯科提供了這些無人機(jī)。

Kim說，俄羅斯還用S-300導(dǎo)彈進(jìn)行了攻擊，其中一枚擊中了這棟五層的公寓樓。

最近幾周俄羅斯軍隊(duì)已經(jīng)從前線的部分地區(qū)撤出，在預(yù)期中的赫爾松戰(zhàn)斗打響之前，占領(lǐng)當(dāng)局正在疏散平民。赫爾松是通往俄羅斯在2014年吞并的克里米亞的門戶。

“今天的情況很困難。拯救你們的生命至關(guān)重要，”俄羅斯教育部長Sergei Kravtsov在一段視頻信息中說?！斑@不會(huì)是長久之計(jì)。你們一定會(huì)回來的，”他補(bǔ)充說。

國際文傳通訊社(Interfax)說，自周二以來，約有25000人被疏散。

烏克蘭軍方表示，隨著烏軍在赫爾松地區(qū)南下取得進(jìn)展，至少奪取了兩個(gè)據(jù)稱是俄羅斯軍隊(duì)放棄的村莊。

俄羅斯和烏克蘭互相指責(zé)對(duì)方計(jì)劃炸毀新卡霍夫卡大壩，該大壩的蓄水量與美國猶他州的大鹽湖差不多。破壞它可能會(huì)淹沒烏克蘭南部的大片地區(qū)，包括赫爾松。

雙方都沒有提出證據(jù)來支持各自的指控，該大壩向克里米亞和俄羅斯控制的扎波羅熱核電站供水。

【烏能源部長：俄羅斯襲擊致烏克蘭損失至少一半火力發(fā)電能力】

烏克蘭能源部長Herman Halushchenko上周五表示，自10月10日以來，俄羅斯發(fā)動(dòng)的攻擊至少破壞了烏克蘭一半的火力發(fā)電能力，并造成了數(shù)十億美元的損失，但并非所有遭襲的電力設(shè)施都完全停止了工作。

他在接受采訪時(shí)表示，烏克蘭30-40%的電力基礎(chǔ)設(shè)施遭到攻擊，他稱這些攻擊旨在摧毀烏克蘭的能源系統(tǒng)，但這個(gè)目標(biāo)尚未實(shí)現(xiàn)。
他在被問及破壞的程度時(shí)表示：“很大規(guī)模的發(fā)電能力。我可以告訴你，至少一半的火力發(fā)電能力，甚至更多。”

Halushchenko稱：“本周，他們襲擊了一些火力發(fā)電(廠)，”他補(bǔ)充稱，由于這些襲擊，烏克蘭損失了4,000兆瓦的發(fā)電能力。

俄羅斯上周加強(qiáng)了對(duì)烏克蘭的空襲，使用導(dǎo)彈和無人機(jī)瞄準(zhǔn)基輔、其他主要城市、以及能源基礎(chǔ)設(shè)施。

Halushchenko表示：“我們看到他們瞄準(zhǔn)了一些新的(設(shè)施)，但他們也炮擊了之前已經(jīng)被炮擊過的(設(shè)施)，以徹底摧毀它們。”

他表示，進(jìn)口電力可能是烏克蘭渡過危機(jī)的選項(xiàng)之一，一些貿(mào)易商已經(jīng)開始與供應(yīng)商磋商。

基本面主要利空

【美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯：需要將政策利率提高到略高于4.5%，然后保持在該水平】

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯上周五重申了他的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在明年初將政策提高到“略高于”4.5%，然后將其保持在那里，以便抑制增長并降低過高的通脹。

“鑒于3月時(shí)利率還在零附近，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中性利率，前端發(fā)力加息是一件好事，”埃文斯上周五早些時(shí)候在芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主辦的社區(qū)銀行家研討會(huì)上說，“但升得過高也是有代價(jià)的，關(guān)于政策必須變得到底多具限制性存在很大的不確定性，所以，這將使一種策略受到重視，即讓政策達(dá)到一個(gè)可以計(jì)劃暫停并評(píng)估數(shù)據(jù)和發(fā)展的水平?！?br>
這番講話是兩周前的類似評(píng)論的縮短版；該行在其網(wǎng)站上發(fā)布了埃文斯的演講視頻。

【美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱在美國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，填補(bǔ)崗位空缺仍是一項(xiàng)挑戰(zhàn)】

美國紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯上周五表示，在美國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，尋找工人仍然是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

“在當(dāng)前環(huán)境下，填補(bǔ)崗位空缺可能是一個(gè)挑戰(zhàn)，”威廉姆斯在為紐約哈德遜一場演講準(zhǔn)備的發(fā)言中表示。他稱，“許多企業(yè)都在努力招聘人員，特別是為建筑、護(hù)理和制造業(yè)的初級(jí)崗位?！彼a(bǔ)充稱，“技能缺口是一個(gè)很大的障礙。”

威廉姆斯在準(zhǔn)備好的講稿中并未對(duì)貨幣政策前景置評(píng)。他還擔(dān)任美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED/美聯(lián)儲(chǔ))聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)的副主席。(完)

【最近一周投機(jī)客增加美元凈多頭押注】

根據(jù)路透的計(jì)算和美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周投機(jī)客持有的美元凈多頭押注有所增加。

截至10月18日當(dāng)周，美元凈多頭頭寸從之前一周的93.3億美元增至102.1億美元。

【歐洲央行本周或加息75個(gè)基點(diǎn)】

本周四（10月27日）將迎來歐洲央行利率決議。就市場定價(jià)而言，加息75個(gè)基點(diǎn)的定價(jià)約為80%，加息50個(gè)基點(diǎn)為20%。央行加息意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本增加，對(duì)金價(jià)不利。

除了通脹的發(fā)展，歐元區(qū)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂也在持續(xù)升溫，標(biāo)普全球指出，“歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月惡化，表明GDP在下降，而且在第三季度下降的勢頭越來越大?！?br>
10月13日有消息稱，歐洲央行管委會(huì)在本月早些時(shí)候討論了縮表時(shí)間表。10月份會(huì)議上，有關(guān)再投資的措辭可能有所調(diào)整，然后在12月或2月概述縮表計(jì)劃，然后在2023年第二季度的某個(gè)時(shí)候開始QT。

此外，決策者可能會(huì)改變定向長期再融資操作（TLTRO）的條款，因?yàn)殂y行目前可以將資金存放在歐洲央行，并在近期加息后獲得無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。

分析師預(yù)計(jì)，歐洲央行將專注于抗擊極高的通脹率，并在經(jīng)濟(jì)走弱之際繼續(xù)提高利率。預(yù)計(jì)10月份將再次加息75個(gè)基點(diǎn)，并在明年2月份存款利率升至2.25%時(shí)結(jié)束緊縮周期。預(yù)計(jì)管理委員將重新引入乘數(shù)為6倍的分級(jí)機(jī)制，以減少對(duì)銀行的利息支出。一個(gè)替代或補(bǔ)充選項(xiàng)是上調(diào)定向長期再融資操作（TLTRO） III九次操作中未嘗貸款的利率，以降低過剩流動(dòng)性給歐洲央行帶來的成本。拉加德可能在新聞發(fā)布會(huì)上重申，量化緊縮將在利率正常化完成后開始，但她不太可能給出具體日期。

【美國GDP將恢復(fù)增長】

本周四還將迎來美國三季度GDP初值。市場預(yù)計(jì)在一、二季度都出現(xiàn)萎縮之后，美國GDP在7-9月份可能以2.3%的年化季率增長。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型預(yù)計(jì)第三季度經(jīng)濟(jì)增長率為2.9%。該報(bào)告的細(xì)節(jié)將提供有關(guān)消費(fèi)者和企業(yè)需求水平的線索，目前通脹壓力加劇，且美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)行了一系列大幅加息。此外，激進(jìn)的緊縮政策可能導(dǎo)致第三季度住宅投資大幅下滑。

富國銀行分析師預(yù)計(jì)，在經(jīng)歷了兩個(gè)季度的負(fù)增長后，美國第三季度實(shí)際GDP年化季率將達(dá)到2.8%。他們?nèi)匀徽J(rèn)為明年經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退。“我們預(yù)計(jì)潛在的需求指標(biāo)仍然穩(wěn)健，根據(jù)最近的9月零售數(shù)據(jù)，我們上調(diào)了對(duì)第三季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率的預(yù)測，目前預(yù)計(jì)為0.8%（此前預(yù)計(jì)為0.6%）?！?br>
該行仍預(yù)計(jì)明年將出現(xiàn)溫和衰退。但正如其在最新月度報(bào)告中所詳述的，最近的勢頭使經(jīng)濟(jì)在今年年初開始衰退的可能性降低了。衰退將在稍晚的時(shí)候發(fā)生，將從第二季度開始，而不是第一季度。

后市前瞻

上周，20位市場專業(yè)人士參加了Kitco News的華爾街調(diào)查。其中11位分析師(55%)看空黃金后市，4位分析師(20%)看好黃金，5位分析師(25%)短期內(nèi)對(duì)黃金持中性看法。

散戶方面，473位受訪者參加了在線調(diào)查。其中180位受訪者(38%)預(yù)計(jì)金價(jià)將上漲，另有192人(41%)預(yù)測金價(jià)將下跌，剩下的101人(21%)預(yù)計(jì)金價(jià)將橫盤整理。



Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在年底前放慢加息步伐，但不斷上升的通脹意味著終端利率沒有改變。由于利率上升將繼續(xù)支撐美元維持在20年高位附近，短期內(nèi)他對(duì)黃金持中性看法。

他說:“我認(rèn)為你不需要在本輪反彈中追逐市場。我們還沒有到達(dá)緊縮周期的終點(diǎn)，這可能會(huì)繼續(xù)給金價(jià)帶來壓力?！?br>
Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button說，盡管黃金長期來看頗具吸引力，但他仍看空黃金未來一周的表現(xiàn)，因美聯(lián)儲(chǔ)尚未準(zhǔn)備好調(diào)整政策，這支撐了美元。

“買家在草叢中等待，正準(zhǔn)備購買黃金。他們正在等待美元見頂，”他說，“每次我們看到有關(guān)政策轉(zhuǎn)向的傳言，金價(jià)就會(huì)開始走高，但這些傳言最終都來得太早了。你最好的選擇是等待一個(gè)更好的時(shí)機(jī)來購買黃金?！?br>


整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)政策或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)的預(yù)期有所升溫，令美元上漲動(dòng)能減弱，美債收益率回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)也有所增加，這將吸引逢低買盤支撐金價(jià)，技術(shù)面看漲信號(hào)有所增加，地緣局勢緊張，金價(jià)短線仍有進(jìn)一步反彈機(jī)會(huì)，關(guān)注1729-1617跌勢的61.8%回撤位1686附近阻力壓制。不過，預(yù)計(jì)反彈走勢將極為波折，而且需要留意市場對(duì)美國9月PCE數(shù)據(jù)的預(yù)期變化，市場預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步激進(jìn)加息提供支撐，料將壓制金價(jià)的反彈空間，下方關(guān)注5日均線1644附近支撐。

北京時(shí)間11:01，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1655.72美元/盎司。