匯通財經(jīng)APP訊——周一(10月24日)，現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌，盡管有報導(dǎo)稱，一些美聯(lián)儲官員對激進(jìn)加息表示出更大的不安，但投資者似乎相信，美聯(lián)儲將堅持其當(dāng)前政策節(jié)奏，這幫助美元重新獲得積極動力。


北京時間20:11，現(xiàn)貨黃金下跌0.40%至1649.35美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.14%至1653.7美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.22%至112.120。


美聯(lián)儲官員們正試圖緩解市場悲觀情緒，開始對激進(jìn)加息做法猶豫不決，盡管這不會改變美聯(lián)儲將在11月份的政策會議上連續(xù)第四次75個基點(diǎn)加息的預(yù)期。

戴利：是時候討論放慢加息速度

舊金山聯(lián)儲主席戴利上周五(10月21日)表示，美聯(lián)儲應(yīng)避免使經(jīng)濟(jì)陷入“非強(qiáng)制下滑”，現(xiàn)在是時候開始談?wù)摲怕酉⒉椒チ?。美?lián)儲不想過度收緊政策，就像它不希望高通脹失控一樣重要。

鑒于美聯(lián)儲首選的通脹指標(biāo)PCE年率依然高達(dá)2%目標(biāo)水平的三倍多，而且勞動力市場仍然強(qiáng)勁，戴利表示：“(美聯(lián)儲)現(xiàn)在就放松緊縮真的面臨很大挑戰(zhàn)性……我們還沒有到那一步……但現(xiàn)在是開始談?wù)摬⒂媱澾@么做的時候了。”

戴利說：“我們必須確保正竭盡所能不過度緊張，步子不邁得太快?！彼a(bǔ)充說，包括烏克蘭戰(zhàn)爭、歐洲經(jīng)濟(jì)放緩和世界各國央行持續(xù)收緊政策在內(nèi)的不利因素可能會影響美國經(jīng)濟(jì)，并最終影響美國利率需要達(dá)到的高度。

戴利強(qiáng)調(diào)，放緩加息并不等于停止加息，估計美聯(lián)儲最終將把基準(zhǔn)利率提高到4.5%-5%的范圍，“這是對最終利率峰值的一個非常合理的估計?！?br>
戴利的表態(tài)可能會在短期內(nèi)施壓美元，至少將為外匯市場上的美元流動提供更好的雙向平衡。但美聯(lián)儲的加息周期仍然是全球主要央行中最激進(jìn)的。美聯(lián)儲也擔(dān)心一旦放慢加息腳步，市場可能會感覺到暫停加息乃至降息變得更近。黃金市場日內(nèi)表現(xiàn)也突顯這一觀點(diǎn)，投資者應(yīng)為金價雙向大幅波動做好準(zhǔn)備。

從歷史來看，美元見頂時間通常一并出現(xiàn)美國和全球經(jīng)濟(jì)成長觸底，或是美聯(lián)儲開始放松貨幣政策。鑒于市場預(yù)估美聯(lián)儲要到2024年才會開始降息，表明美元不會在近期觸頂。

本周兩大數(shù)據(jù)值得關(guān)注

投資者將密切關(guān)注將在本周四(10月27日)公布的美國三季度GDP初值以及PCE指數(shù)。數(shù)據(jù)若表現(xiàn)強(qiáng)勢，很容易重新助長美聯(lián)儲鷹派，推動美國收益率和美元走高，并施壓黃金走低。美聯(lián)儲更堅定地相信，在通脹看起來得到良好控制前不會停止加息，哪怕經(jīng)濟(jì)活動可能放緩或勞動力市場失去一些動能，這繼續(xù)支撐美元潛在看多基調(diào)。

City Index分析師Matt Simpson表示：“我認(rèn)為黃金尚未走出困境?！彼⒀a(bǔ)充稱，美聯(lián)儲是否接近暫停加息將取決于下次會議召開前陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)。“如果通脹繼續(xù)走高，美聯(lián)儲沒有轉(zhuǎn)向，黃金明年可能會跌向1600美元至1500美元區(qū)間?！?br>
荷蘭國際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)布報告稱，若本周公布的美國第三季度GDP表現(xiàn)強(qiáng)勁且通脹率上升，應(yīng)令美元獲得逢低買盤。“本周的美國數(shù)據(jù)應(yīng)令美聯(lián)儲保持鷹派立場。美國第三季度GDP年率料增長2%左右，9月總體以及核心PCE物價指數(shù)均應(yīng)上升，并進(jìn)一步遠(yuǎn)離美聯(lián)儲的年末預(yù)期。預(yù)計外匯市場波動性繼續(xù)高企，美元指數(shù)將在111.50-112.50區(qū)間附近波動?！?/B>

未來或令人失望

美國第三季度財報季開局雖然喜憂參半，限制性貨幣政策對經(jīng)濟(jì)和企業(yè)利潤的全部影響尚未很好地反映在共識預(yù)測中，這可能導(dǎo)致未來可能令人失望。公司面臨著需求疲軟、勞動力成本上升以及與2021-22年盈利增長相比不利的挑戰(zhàn)組合。

高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲大幅放松貨幣政策或是通脹逆轉(zhuǎn)并不是美元見頂?shù)谋匾獥l件。相反，一旦市場認(rèn)為美聯(lián)儲可能快要暫停升息，或者美聯(lián)儲釋放轉(zhuǎn)向信號，美元就有可能會提前觸頂。美元見頂時間點(diǎn)可能比市場認(rèn)為的更近。

其他央行

由于物價上漲正在損害歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景，歐洲央行行長拉加德本周將選擇更大幅度加息，市場預(yù)計加息幅度將高達(dá)75個基點(diǎn)。歐洲央行可能公布的激進(jìn)鷹派決議可能提振歐元，變相限制金價下行空間。

從更宏觀的角度來看，美元似乎還受到美聯(lián)儲與十國集團(tuán)(G10)多數(shù)成員國貨幣政策差異、地緣政治對峙高漲以及避險情緒偶爾重新出現(xiàn)等因素的提振。

現(xiàn)貨黃金下看1637美元

小時圖上看，金價料跌破1644美元，并進(jìn)一步下探1637美元，它們分別是1617美元-1670美元上行區(qū)間的38.2%斐波那契回檔位和50%斐波那契回檔位。