匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(11月3日)紐約時(shí)段盤中，北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新的11月利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)如期升息75基點(diǎn)，至3.75-4.00%，符合預(yù)期。

從本次美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明上看，美聯(lián)儲(chǔ)措辭略偏鴿派，美聯(lián)儲(chǔ)暗示可能放緩加息步伐。在決議公布后，現(xiàn)貨金價(jià)釋然性飆升15美元，美元指數(shù)下跌80點(diǎn)，其它非美品種不同程度上漲。

其中歐元兌美元短線走高超70點(diǎn)；英鎊兌美元短線走高近100點(diǎn)；澳元兌美元短線走高近70點(diǎn)；美元兌日元短線走低超100點(diǎn)；美元兌加元短線走低近80點(diǎn)。

美股三大股指短線走高，道指漲1%，納指漲0.35%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.6%。美國2年期和10年期國債收益率曲線進(jìn)一步倒掛，倒掛幅度達(dá)53.7個(gè)基點(diǎn)。決議公布后，美聯(lián)儲(chǔ)掉期交易顯示，12月美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率降至30%的水平。




圖：現(xiàn)貨金價(jià)5分鐘


圖：美元指數(shù)5分鐘


圖：歐元兌美元5分鐘


圖：美元兌日元5分鐘

美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75基點(diǎn)，政策暗示放緩加息步伐

貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至3.75%-4.00%區(qū)間，為連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)，今年已累計(jì)加息375個(gè)基點(diǎn)。將貼現(xiàn)利率從3.25%上調(diào)至4.00%。

美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，需要繼續(xù)加息，直到利率達(dá)到足夠限制性的水平。不過，準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策，并將在（制定政策時(shí)）考慮累積緊縮和滯后效應(yīng)，并將監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。

就業(yè)和通脹方面，美聯(lián)儲(chǔ)稱就業(yè)增長強(qiáng)勁，失業(yè)率保持在低位。通脹居高不下，部分反映了（市場的）失衡。經(jīng)濟(jì)增長方面，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為最近的指標(biāo)表明支出和生產(chǎn)增長緩慢。地緣局勢(shì)方面，俄烏沖突給通貨膨脹帶來額外的上行壓力，給全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來壓力。

委員們一致同意此次的利率決定。

市場分析評(píng)論本次美聯(lián)儲(chǔ)決議

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議指出，F(xiàn)OMC聲明中的新語句表明利率將進(jìn)一步上調(diào)，但暗示可能會(huì)小幅上調(diào)。

機(jī)構(gòu)評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議指出，值得注意的是，這次加息75個(gè)基點(diǎn)仍獲得12個(gè)票委的一致通過。讓我們面對(duì)現(xiàn)實(shí)吧，任何贊成放緩激進(jìn)加息步伐的人，可能都要求把關(guān)注政策的滯后效應(yīng)作為他們的代價(jià)。

分析師評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：在我看來，聲明中的新內(nèi)容偏鴿派。美聯(lián)儲(chǔ)要關(guān)注“累積緊縮程度”和“貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的影響的滯后性”就是最好的證明。而我們?cè)缇椭?，美?lián)儲(chǔ)一直在追求“足夠限制性”的利率水平。

市場分析：“美聯(lián)儲(chǔ)暗示未來將放緩加息”的解讀從何而來？ 美聯(lián)儲(chǔ)再次加息75個(gè)基點(diǎn)，暗示未來將放緩加息步伐，美國股市隨即飆升。FOMC聲明表示，在決定未來目標(biāo)區(qū)間的加息步伐時(shí)，委員會(huì)將考慮貨幣政策的累積收緊程度、貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的影響滯后程度，以及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。市場對(duì)這句話的解讀就是美聯(lián)儲(chǔ)暗示未來將放緩加息。

美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明前后未來加息概率的變化

FOMC聲明前據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息至4.00%-4.25%的概率為5.6%，加息至4.25%-4.50%的概率為47.9%，加息至4.50%-4.75%的概率為46.6%；到明年2月加息至4.25%-4.50%的概率為2.7%；加息至4.50%-4.75%的概率為25.8%，加息至4.75%-5.00%的概率為47.2%，加息至5.00%-5.25%的概率為24.3%。
FOMC聲明后據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)到12月份加息至4.00%-4.25%的概率為3.8%，加息至4.25%-4.50%的概率為64.5%，加息至4.50%-4.75%的概率為31.8%；到明年2月加息至4.25%-4.50%的概率為2.3%；加息至4.50%-4.75%的概率為40.8%，加息至4.75%-5.00%的概率為44.5%，加息至5.00%-5.25%的概率為12.4%。

分析認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)衰退不可避免

根據(jù)國際知名會(huì)計(jì)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)畢馬威(KPMG)最近對(duì)1325位首席執(zhí)行官的調(diào)查，91%的人認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)正在走向衰退。其中51%的人表示，他們正通過裁員來為經(jīng)濟(jì)下滑做準(zhǔn)備。分析表示，在經(jīng)濟(jì)衰退中，新員工是公司裁員的首批目標(biāo)之一。新員工往往更年輕、經(jīng)驗(yàn)更少。員工在公司的時(shí)間越長，其價(jià)值就越高。如果公司要裁人，寧愿裁掉一個(gè)沒有積累公司所有專門知識(shí)的人。

分析表示，只要美聯(lián)儲(chǔ)試圖將通脹率拉回2%的目標(biāo)，美國經(jīng)濟(jì)衰退就“不可避免”。分析預(yù)計(jì)明年美國通脹率將降至3.5% - 4%，這將給美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)暫停加息的“借口”。不過，美聯(lián)儲(chǔ)推進(jìn)緊縮政策的時(shí)間將超過人們的預(yù)期。隨著通脹回落，你可能會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)松開剎車，但在某個(gè)時(shí)刻，美國將陷入衰退，這在某種程度上是不可避免的。

分析稱，由于投資者缺乏應(yīng)對(duì)通脹和衰退的經(jīng)驗(yàn)，許多資產(chǎn)組合建立在錯(cuò)誤的假設(shè)之上。其中包括持有債券將對(duì)沖股票，私募投資將優(yōu)于公共證券的觀點(diǎn)。在經(jīng)歷了“最容易投資的十年”后，人們變得非常自滿。在通脹環(huán)境下，債券和股票的關(guān)聯(lián)性將更為緊密，因此債券和股票無法有效對(duì)沖通脹。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，私募投資將受到公司破產(chǎn)的打擊。經(jīng)濟(jì)不確定性和市場波動(dòng)加劇為積極的資產(chǎn)管理創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

北京時(shí)間2:20，現(xiàn)貨黃金報(bào)1663.33美元/盎司