匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（11月23日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1740美元/盎司附近。雖然周二美元指數(shù)大幅走弱，回吐了周一的大部分漲幅，但金價(jià)反彈受阻，一方面美元的回來(lái)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升支撐非美貨幣和股市，該因素?zé)o法給金價(jià)提供太多的上漲動(dòng)能；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員重申抗擊通脹的決心，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)加息75個(gè)基點(diǎn)，機(jī)構(gòu)稱歐洲央行在加息方面仍有很長(zhǎng)的路要走，這令黃金多頭有所顧忌。隔夜金價(jià)反彈受阻后，投資者需要提防金價(jià)重回跌勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。

本交易日需要重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，11月份美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，會(huì)議紀(jì)要仍有偏向鷹派的可能性，這對(duì)金價(jià)不利。

此外，投資者需要關(guān)注歐美國(guó)家11月PMI數(shù)據(jù)、美國(guó)10月耐用品訂單月率初值和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)。市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)的預(yù)期不佳，偏向利多美元，利空金價(jià)。

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)一般是每周四公布，但本周四恰逢美國(guó)感恩節(jié)假期，因此提前公布。

需要提醒的是，黃金全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉(cāng)連續(xù)兩個(gè)交易日小幅增加，周二增加了0.87噸，至906.93噸。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示：“我認(rèn)為貴金屬會(huì)努力走出困境，繼續(xù)攀升。但現(xiàn)在的走勢(shì)與利率直接相關(guān)?！?br>

基本面主要利空

【美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特稱降低通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)】

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周二重申，推動(dòng)通脹下降對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)來(lái)說(shuō)仍然至關(guān)重要。

梅斯特在一個(gè)線上活動(dòng)的開場(chǎng)發(fā)言中表示：“鑒于高通脹水平，恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定仍然是（聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)）的首要任務(wù)，我們致力于使用我們的工具”，推動(dòng)通脹回到2%的目標(biāo)。她并未對(duì)貨幣政策前景置評(píng)。

梅斯特表示，薪資漲幅明顯攀升，同時(shí)補(bǔ)充稱，在大多數(shù)情況下，薪資漲幅仍然低于通脹，這表明薪資不是通脹的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。她還表示，通脹預(yù)期讀數(shù)保持穩(wěn)定。 (

美聯(lián)儲(chǔ)喬治：可能需要更長(zhǎng)時(shí)間的高利率來(lái)鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，減輕通脹壓力

美國(guó)堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治周二表示，鑒于家庭仍持有自疫情以來(lái)積存的大量?jī)?chǔ)蓄，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將利率上調(diào)到更高水平，并在那里保持更長(zhǎng)時(shí)間，以便成功緩解消費(fèi)需求并降低高通脹。

“這些過(guò)剩儲(chǔ)蓄的變化情況和分配...是影響產(chǎn)出、通脹、當(dāng)然也有利率前景的一個(gè)關(guān)鍵因素，”喬治在圣地亞哥出席智利央行舉辦的一次經(jīng)濟(jì)會(huì)議上說(shuō)?！案叩膬?chǔ)蓄當(dāng)然可以減少消費(fèi)的預(yù)防性回調(diào)，而且很可能需要一段時(shí)間的高利率才能說(shuō)服家庭堅(jiān)持儲(chǔ)蓄而不是花出去，那當(dāng)然(會(huì))增加通脹壓力?！?br>
【新西蘭聯(lián)儲(chǔ)升息75個(gè)基點(diǎn)，至近14年高位4.25%】

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)周三升息75個(gè)基點(diǎn)至近14年高位4.25%，并表示未來(lái)將進(jìn)一步加息，努力遏制頑固的高通脹；加息幅度為歷史最大。

此前接受路透調(diào)查的23位分析師中有15位預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將升息75個(gè)基點(diǎn)，為2021年10月開始收緊貨幣政策以來(lái)第九次連續(xù)升息。

根據(jù)貨幣政策聲明，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在預(yù)計(jì)官方隔夜拆款利率(OCR)將在2023年9月達(dá)到5.5%的峰值。遠(yuǎn)高于最鷹派的市場(chǎng)預(yù)測(cè)。

關(guān)鍵的兩年期互換利率飆升29個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到5.285%，創(chuàng)2009年以來(lái)的最大單日漲幅。

在市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐的預(yù)期下，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)仍堅(jiān)持加息75個(gè)基點(diǎn)，而且新西蘭聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹比預(yù)期要強(qiáng)勁，會(huì)議上甚至考慮了加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性，未來(lái)將進(jìn)一步加息。

這給市場(chǎng)敲響警鐘，因?yàn)槿蛲浘痈卟幌拢缆?lián)儲(chǔ)和全球央行未來(lái)仍需要進(jìn)一步加息，而且可能會(huì)比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間保持較高利率水平，這對(duì)金價(jià)不利。

【德國(guó)伊福經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)：歐洲央行在加息方面仍有很長(zhǎng)的路要走】

德國(guó)伊福經(jīng)濟(jì)研究所(Ifo)所長(zhǎng)周二指出，歐洲央行肯定會(huì)大幅提高利率，不過(guò)最終能提高到什么程度將取決于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何發(fā)展。

“歐洲央行仍有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走，“Ifo所長(zhǎng)福斯特(Clemens Fuest)說(shuō)，“這只是因?yàn)樗鸩奖容^晚?！?br>
福斯特說(shuō)，到目前為止，歐洲央行所做的只是將貨幣政策正常化，在通脹率創(chuàng)紀(jì)錄的情況下，它不得不踩下剎車，尤其是在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不像人們擔(dān)心的那樣糟的情況下。

隨著通脹率達(dá)到兩位數(shù)，歐洲央行已經(jīng)在短短三個(gè)月內(nèi)將利率從歷史最低水平提高了200個(gè)基點(diǎn)。

福斯特對(duì)德國(guó)這個(gè)歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的前景表示樂(lè)觀，他說(shuō)，如果今年冬天能避免天然氣短缺，德國(guó)可能會(huì)面臨溫和衰退。

“我們還看到，工業(yè)界應(yīng)對(duì)能源短缺和高能源成本的表現(xiàn)出奇的好--至少在短期內(nèi)是這樣，”他說(shuō)，并補(bǔ)充稱，事實(shí)證明，經(jīng)濟(jì)比許多人預(yù)期的更加強(qiáng)勁。

福斯特補(bǔ)充說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，去工業(yè)化應(yīng)該是德國(guó)的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題，特別是能源密集型企業(yè)，該國(guó)輸給了更有吸引力的地方。

他補(bǔ)充說(shuō)，其他負(fù)擔(dān)，包括技術(shù)工人短缺和保護(hù)主義也會(huì)越來(lái)越多地產(chǎn)生影響。

【歐洲央行管委霍爾茨曼：就目前情況而言，他傾向于加息75基點(diǎn)】

歐洲央行管委暨奧地利央行行長(zhǎng)霍爾茨曼(Robert Holzmann)周二表示，他還沒(méi)有決定在12月的下一次利率會(huì)議上如何投票，但除非情況有重大改善，否則他將贊成加息75個(gè)基點(diǎn)

霍爾茨曼在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，他無(wú)法在支持升息50個(gè)基點(diǎn)還是75個(gè)基點(diǎn)之間做出決定，但就目前的情況而言，他更傾向于后者。

基本面主要利多

【OECD展望：全球經(jīng)濟(jì)明年料急劇放緩，歐洲受創(chuàng)尤重】

經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)周二表示，明年全球經(jīng)濟(jì)應(yīng)可避免衰退，但這場(chǎng)自1970年代以來(lái)最嚴(yán)重的能源危機(jī)將引發(fā)經(jīng)濟(jì)急劇放緩，歐洲受到的沖擊最大。

OECD表示，明年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從今年的3.1%放緩到2.2%，然后在2024年加速到2.7%，略微上修了2022年預(yù)估。

OECD代理首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alvaro Santos Pereira在最新經(jīng)濟(jì)展望中說(shuō)，“我們預(yù)估的核心情境不是全球經(jīng)濟(jì)衰退，而是2023年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩，許多國(guó)家的通脹率盡管下降，但依然很高。”

OECD表示，全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的沖擊并不均衡，歐洲首當(dāng)其沖，因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)既影響了企業(yè)活動(dòng)，又導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。

該組織預(yù)測(cè)2023年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從今年的3.3%放緩到0.5%，然后在2024年恢復(fù)到1.4%。這略好于OECD在9月份的上一次展望，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)今年的增長(zhǎng)率為3.1%，2023年為0.3%。

OECD預(yù)測(cè)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)大國(guó)德國(guó)明年將萎縮0.3%，因其依靠工業(yè)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)高度依賴俄羅斯的能源出口，不過(guò)這比9月時(shí)預(yù)期的下滑0.7%要好。

即使在歐洲內(nèi)部，各國(guó)前景也有所不同，對(duì)俄羅斯能源依賴較小的法國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)明年增長(zhǎng)0.6%。意大利則勉強(qiáng)錄得0.2%的增長(zhǎng)，這意味著有可能出現(xiàn)幾個(gè)季度的萎縮。

在歐元區(qū)之外，英國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)明年將萎縮0.4%，因?yàn)樵搰?guó)要應(yīng)對(duì)利率上升、物價(jià)飆漲和信心不振。此前，OECD預(yù)計(jì)為增長(zhǎng)0.2%。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持較好形勢(shì)，預(yù)計(jì)明年增長(zhǎng)將從今年的1.8%放緩到0.5%，然后在2024年上升到1.0%。OECD此前預(yù)計(jì)今年的增長(zhǎng)率只有1.5%，對(duì)2023年的預(yù)估則沒(méi)有變化。


【國(guó)際金融協(xié)會(huì)：第三季新興市場(chǎng)債務(wù)與GDP之比重新攀升至歷史高點(diǎn)】

國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)的一份報(bào)告稱，盡管由于美元走強(qiáng)和債券發(fā)行放緩，第三季度全球債務(wù)總量下降了6.4萬(wàn)億美元，至290萬(wàn)億美元，但新興市場(chǎng)債務(wù)與GDP之比回到了歷史高位。

IIF在周二發(fā)布的最新《全球債務(wù)監(jiān)測(cè)》報(bào)告中稱，預(yù)算赤字和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩使發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比升至254%，與2021年第一季度創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)相當(dāng)。

然而，新興市場(chǎng)的債務(wù)總額從上一季度的98.7萬(wàn)億美元下滑至96.2萬(wàn)億美元。同時(shí)，全球債務(wù)與GDP之比連續(xù)第六個(gè)季度下降，至343%。

能源和食品價(jià)格飆升繼續(xù)推動(dòng)全球利率和融資成本上升，同時(shí)各國(guó)政府也加大支出力度以支撐經(jīng)濟(jì)。

根據(jù)IIF的數(shù)據(jù)，高收益?zhèn)l(fā)行人今年的利差平均擴(kuò)大了約400個(gè)基點(diǎn)，但投資級(jí)債券發(fā)行人的利差擴(kuò)大幅度較小。

IIF可持續(xù)性研究主任Emre Tiftik在報(bào)告中寫道“在全球融資條件收緊的情況下，今年對(duì)許多高收益?zhèn)l(fā)行人來(lái)說(shuō)，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)變得更加具有挑戰(zhàn)性”。全球主權(quán)債利息勢(shì)將迅速增加，特別是撒哈拉以南非洲地區(qū)，但也包括歐洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。

政策制定者和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱，脆弱的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，可能會(huì)有更多的違約。

這個(gè)全球銀行業(yè)組織在其季度報(bào)告中說(shuō)，盡管過(guò)去幾年對(duì)美元債務(wù)的依賴有所減少，但在拉丁美洲和非洲仍然處于高水平，“使許多國(guó)家嚴(yán)重受到外匯市場(chǎng)波動(dòng)的影響”。

【美元和美債收益率周二下跌】

美元指數(shù)周二下跌0.61%，收?qǐng)?bào)107.16，回吐了周一的大部分漲幅，美國(guó)國(guó)債收益率周二在淡靜交投中有所回落，10年期美債收益率下跌近7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.758%。



瑞士信貸(Credit Suisse)利率交易策略主管Jonathan Cohn表示：“周二美債走強(qiáng)沒(méi)有什么明確的催化劑，盡管A股在病例激增后疲軟可能是一個(gè)因素?！?br>
美債市場(chǎng)周四將因感恩節(jié)假期休市，周五將提前收盤。

Cohn表示：“假日周疊加世界杯無(wú)疑拖累交易量，周二的交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均水平。在這種背景下，市場(chǎng)可能潛在地更容易受到其他小的驅(qū)動(dòng)因素或資金流動(dòng)的影響?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)將于周三公布最近一次會(huì)議的記錄，投資者將尋找任何圍繞放緩加息步伐進(jìn)行討論的跡象。美聯(lián)儲(chǔ)正試圖在不導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，收緊貨幣條件以對(duì)抗處于幾十年高位的通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本月早些時(shí)候表示，雖然借貸成本需要進(jìn)一步上升，但聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能會(huì)以較小的幅度加息。

Aegon Asset Management投資組合經(jīng)理和美國(guó)利率策略師Calvin Norris表示：“我認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)想確認(rèn)這一點(diǎn)，或者想得到一些提示，看看美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在這件事情上的看法有多一致?！?br>
【烏克蘭發(fā)電系統(tǒng)受重創(chuàng)，嚴(yán)冬將至面臨人道危機(jī)威脅】

俄羅斯轟炸攻勢(shì)導(dǎo)致鳥克蘭發(fā)電能力腰斬，烏政府周二敦促民眾節(jié)約能源；聯(lián)合國(guó)衛(wèi)生機(jī)構(gòu)警告，今年冬天烏克蘭可能發(fā)生人道災(zāi)難。

當(dāng)局表示，由于俄軍導(dǎo)彈襲擊，包括首都基輔在內(nèi)的數(shù)百萬(wàn)烏克蘭民眾可能面臨斷電，且情況將至少持續(xù)到3月底。

烏克蘭今年秋季氣溫異常溫和，但現(xiàn)在已開始降至零度以下，預(yù)計(jì)一些地區(qū)冬季氣溫將降至攝氏零下20度甚至更低。

烏克蘭總理什梅加爾周二表示節(jié)約用電仍然極其重要，所有地區(qū)都在計(jì)劃性停電，隨著用電量增加，可能會(huì)出現(xiàn)一些臨時(shí)緊急停電。

烏克蘭國(guó)家電網(wǎng)營(yíng)運(yùn)商Ukrenergo高層表示，幾乎所有火力發(fā)電站或水力發(fā)電站全部受到影響，因此發(fā)電量無(wú)法滿足消費(fèi)者需求，周三短暫寒潮后氣溫預(yù)計(jì)會(huì)再次上升，因而有機(jī)會(huì)穩(wěn)定發(fā)電系統(tǒng)。

世界衛(wèi)生組織(WHO)表示，數(shù)百家烏克蘭醫(yī)院和醫(yī)療機(jī)構(gòu)缺乏燃料和水電，醫(yī)療體系已遭受700多次攻擊，目前也成為能源危機(jī)的受害者，正面臨戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)最黑暗的時(shí)期。

首都基輔的能源供應(yīng)商YASNO呼吁民眾要準(zhǔn)備好保暖衣物及毛毯，為長(zhǎng)期停電做好準(zhǔn)備。



整體來(lái)看，市場(chǎng)目前觀望情緒較濃，一方面投資者希望從美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中尋找關(guān)于未來(lái)貨幣政策的更多線索，另一方面，很多交易員已經(jīng)開始感恩節(jié)假期。相對(duì)而言，全球通脹仍處于高位，全球央行傾向于進(jìn)一步加息并將更長(zhǎng)時(shí)間維持高利率水平，令金價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)面來(lái)看，留意1735.02-1750區(qū)域突破情況，頂破1750關(guān)口前，略微偏向震蕩下行。

北京時(shí)間10:35,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1738.91美元/盎司。