匯通財經(jīng)APP訊——股指：或有分化，股指多單輕倉；
隨著證監(jiān)會主義講話，國內(nèi)主流媒體以及大券商研究團(tuán)隊開始輿論探索國企估值問題，重構(gòu)國內(nèi)股市關(guān)于國企估值的中國化方式。在目前的估值方面，國企普遍存在“財務(wù)指標(biāo)”價值相對較低的特點。資金也開始借勢炒作“中字頭”， 市場板塊有望分化，股指IH、IF多單輕倉。

國債：shibor重返低位，多單輕倉；
近期shibor波動巨大，隔夜shibor在快速上漲下跌之后，重返低位，報收1.0390%。央行在公開市場操作方面，操作規(guī)模也顯著增大。短期貨幣需求方面，在金融支持房地產(chǎn)16條之后，國內(nèi)貨幣需求快速上升，短期貨幣利率顯著上漲。與shibor均處于顯著波動，短期內(nèi)貨幣需求回暖，國債轉(zhuǎn)為大幅波動，多單輕倉。

鋅鎳：宏觀利好，鋅鎳暫時觀望；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.34%。歐洲電力價格繼續(xù)下行，能源危機(jī)對鋅價支撐減弱。國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤桑?1月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加。需求端，鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率下行。庫存方面，LME庫存持續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存低位徘徊、社會庫存繼續(xù)下行。鋅基本面有走弱跡象，但宏觀方面美聯(lián)儲有放緩加息的意向，國內(nèi)降準(zhǔn)疊加對房地產(chǎn)信貸寬松步伐加快，資金有可能繼續(xù)炒作宏觀預(yù)期。交易上建議前期空單暫時離場觀望。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.45%，消息面，印尼政府計劃在下周向社會面普及即將出臺的鎳鐵出口關(guān)稅政策，關(guān)稅的比例將根據(jù)煤炭及LME鎳價波動而不同，最高可達(dá)12%（若LME＞22,300，3400主力動力煤Fob單價＜40美金）?；久鎭砜?，鎳鐵方面，市場成交較為疲弱，短期價格下行。需求端，企業(yè)生產(chǎn)利潤被壓縮，不銹鋼累庫，部分鋼廠計劃11-12月減產(chǎn)。合金方面，民用合金已進(jìn)入淡季疊加高鎳價影響需求再次下移。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)，但終端10月新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比下行?；久嫫?，但印尼征稅和宏觀情緒對盤面有影響，建議對鎳暫時觀望。

蘋果：弱勢運行 產(chǎn)地交通不便；
周三，蘋果期貨延續(xù)弱勢。主力合約AP2301震蕩下行，收7996，較上一交易日跌0.17%，減倉0.3萬手，持倉16萬手?？蜕滩少彶糠值蛢r貨，優(yōu)質(zhì)好貨成交不多，包裝自存貨的客商發(fā)貨量較上周減少。受公共衛(wèi)生事件影響，近期甘肅靜寧地區(qū)包裝工無法前往冷庫進(jìn)行包裝工作。操作建議震蕩偏空思路對待。

花生：交通受限 交易一般；
周三，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301偏弱震蕩，收10532，較上一交易日跌0.32%，持倉10萬手。近期多數(shù)油廠小幅下調(diào)收購價格，對市場信心造成一定打壓，部分產(chǎn)區(qū)價格小幅回調(diào)。產(chǎn)地上貨量有限，主要因為交通管控，受此影響成交情況一般。目前駐馬店新白沙花生通貨米收購價格10700-11000元/噸，原料出貨不多。操作建議震蕩思路對待。

豆類：出口提振 美豆震蕩收漲；
周三CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.5%，交易商在感恩節(jié)前調(diào)整倉位。美國市場將于周五休市，全球植物油市場走強(qiáng)，中國采購美國大豆，支持了大豆期貨價格。1月期約收高6.25美分，報收1436美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕高位震蕩收漲，盡管國內(nèi)港口大豆到港量逐步增加，但是油廠開工似乎不及預(yù)期，部分地區(qū)豆粕外運物流也略顯遲緩，油廠挺粕意愿增強(qiáng)，豆粕現(xiàn)貨止跌回升，連粕市場在大持倉背景下，多空仍在對峙中，市場近期波動越發(fā)激烈，短線交易為宜。

生豬:需求表現(xiàn)乏力 生豬延續(xù)跌勢；
周三生豬期貨繼續(xù)下跌，主力LH2301暫報20225元，較上日結(jié)算價跌3.25%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南生豬報價22.8元/公斤-23.3元/公斤，較昨日小跌0.4元/公斤；山東報價23.9元/公斤-24.5元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤。往后來看，近期部分市場反饋制臘需求遜于預(yù)期，消費受到疫情及經(jīng)濟(jì)形勢偏弱的影響亦較大，而9、10月月的二次育肥生豬面臨出欄，短期供需面表現(xiàn)偏空，后期關(guān)注二次育肥消化節(jié)奏。操作上，偏空思路。

玉米:現(xiàn)貨強(qiáng)勢 期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱；
周三夜盤玉米期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，主力C2301暫報2878元，較上個交易日漲0.28%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價格續(xù)漲，華北玉米價格走強(qiáng)，北方港口站上2900元/噸，南方銷區(qū)上漲。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2890-2900元/噸，較昨日提價10元，廣東蛇口新糧散船3000-3040元/噸，嘔吐毒素1000ppb以內(nèi)，陳糧價格略低，集裝箱一級玉米報價3050-3120元/噸，東北深加工企業(yè)新玉米收購價繼續(xù)偏強(qiáng)，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2720元/噸。往后來看，因疫情影響運輸、種植成本增加提升農(nóng)戶惜售心態(tài)及吉林地區(qū)鼓勵上棧存儲，上市節(jié)奏偏慢，另外東北產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量下降，而用糧企業(yè)庫存偏低，有一定搶糧保量動機(jī)，預(yù)計后期這種格局的延續(xù)將會使得上市壓力淡化，限制現(xiàn)貨調(diào)整空間。而從全年來看，在整體進(jìn)口量受到控制的前提下，2022/23年國內(nèi)玉米供需格局仍緊平衡的格局，盤面上方支撐仍存。操作上，C01合約逢低做多。

油脂：馬棕油出口利好提振 棕櫚油領(lǐng)漲油脂；
周三CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.1%。市場依舊焦急等待未來年度生柴摻兌的政策。1月期約收高0.76美分，報收72.20美分/磅。受此影響，夜盤連豆油低位震蕩收漲。
周三BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三日上漲，因為本月馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)預(yù)期保持堅挺，而棕櫚油產(chǎn)量可能下滑。有關(guān)印尼可能縮小棕櫚油出口配套系數(shù)的傳言也提振期價走高。2月毛棕櫚油期約上漲100令吉，報收4,104令吉/噸。夜盤馬棕油高位小幅修正。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤震蕩上行。繼續(xù)領(lǐng)漲油脂。
周三ICE加油菜籽期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.8%，因為技術(shù)面利空。1月期約收低6加元，報收829.10加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油震蕩下行，國際菜籽走低疊加國內(nèi)供給激增，菜油走勢明顯弱于其他油脂。馬棕油近期利好不斷，連棕油領(lǐng)漲油脂，但由于國內(nèi)需求疲軟形成拖累，內(nèi)盤油脂反彈力度弱于外盤，油脂差異化走勢凸顯，油脂間價差關(guān)系繼續(xù)修正。市場或?qū)⒄归_震蕩筑底行情。短線操作為宜。

白糖: 原糖繼續(xù)收低 能源價格下跌；
原糖期貨再度下挫，基本面仍偏寬松。03合約下跌0.19美分/磅，跌幅為1%。巴西11月上半月產(chǎn)糖預(yù)計大幅攀升至147萬噸，同比增幅137%。印度向市場出口的意愿強(qiáng)勁，或再發(fā)放200-400萬噸配額。夜盤鄭糖偏弱運行。基本面上隨著廣西開榨，供應(yīng)增加，糖價承壓將會逐步增加。操作上建議空單持有。



棉花: 美棉再度回升 美元走弱提振；
美元走軟，棉價延續(xù)升勢。03合約上漲0.48美分/磅，漲幅為0.6%。美元弱勢刺激棉價上漲。印度雖然增產(chǎn)，但農(nóng)民推遲出售，印度棉出口受阻。80美分之下美棉出現(xiàn)買盤。鄭棉高位波動。國內(nèi)公檢速度有所增加，超過4萬噸/日?？傮w來看，基本面支撐較弱。但短期疆棉出疆仍緩慢，對于價格有一定支撐。建議短線交易為主。

橡膠：膠價短期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2301下跌0.08%，報收于12775元/噸。國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入停割，但國外供應(yīng)釋放旺季周期；同時從需求端來看，下游輪胎企業(yè)開工存向好預(yù)期。各地區(qū)物流運輸緩慢仍是常態(tài)，因此廠家輪胎庫存儲備有所增加。國外市場訂單同比往年有所下滑，對銷量支撐有所減弱。技術(shù)面，膠價RU2301短期維持震蕩，繼續(xù)關(guān)注上方13000附近壓力情況。操作建議：暫時觀望。

原油：油價短期維持震蕩偏弱；
周三WTI原油下跌4.32%，報收于77.45美元/桶，國內(nèi)原油SC2301夜盤下跌4.78%，報收于573.7元/桶。市場繼續(xù)關(guān)注沙特否認(rèn)OPEC+討論增產(chǎn)的傳言，沙特堅持減產(chǎn)，并說要采取進(jìn)一步措施平衡市場，阿聯(lián)酋也否認(rèn)與其他成員國討論增產(chǎn)的傳言。2022年10月中國原油進(jìn)口量4313.63萬噸，環(huán)比增加7.19%。10月份原油進(jìn)口量大幅提升，令年內(nèi)進(jìn)口量整體縮減幅度明顯收窄。技術(shù)面，油價短期或維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

聚烯烴：夜盤偏強(qiáng)震蕩；
周三夜盤塑料2301收漲0.80%、PP2301收漲0.51%。中期看新裝置即將投產(chǎn)，進(jìn)口窗口打開，供應(yīng)壓力逐步釋放，而年底下游需求走弱，市場進(jìn)入累庫周期，基本面承壓運行。短期供需現(xiàn)實矛盾不大，但疫情反復(fù)打壓信心，下游維持剛需采購，石化去庫節(jié)奏放緩，但低估值成本支撐仍存，盤面延續(xù)低位震蕩，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議短線交易。

PTA：盤面跟隨油價走弱；
周三夜盤TA2301收跌0.62%。終端訂單跟進(jìn)不足，織機(jī)開工下滑，下游聚酯跟隨減產(chǎn)，PTA近端市場控貨，期現(xiàn)基差維持堅挺， 但未來PTA新線投產(chǎn)，供應(yīng)壓力逐步增加，聚酯在庫存高企且虧損壓力下，需求負(fù)反饋風(fēng)險累積，PTA市場預(yù)期累庫。成本來看，PX跟隨油價調(diào)整，PTA加工費中性，成本支撐力度減弱。PTA短期跟隨成本波動，關(guān)注油價走勢及聚酯減產(chǎn)。建議震蕩偏空思路。

焦炭焦煤：現(xiàn)貨采購情緒轉(zhuǎn)暖 雙焦反彈；
周三夜間，焦炭2301低高位開盤，震蕩偏強(qiáng)運行，報收2762，上漲61，漲幅2.26%。焦煤現(xiàn)貨挺價，焦企持續(xù)虧損，維持前期限產(chǎn)幅度運行，日均產(chǎn)量基本持平。鋼廠鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，但周環(huán)比降幅收窄。下游適當(dāng)補庫，采購情緒好轉(zhuǎn)，部分焦企有提漲意愿，鋼廠暫未回應(yīng)。期貨盤面高位震蕩，建議短線操作。
周三夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩偏強(qiáng)運行，報收2167.5，上漲57，漲幅2.7%。國內(nèi)煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步釋放，蒙煤進(jìn)口環(huán)比增加。下游開工低位，但市場對冬儲補庫仍有預(yù)期，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，報價上調(diào)。期貨盤面偏強(qiáng)震蕩，建議短線操作。

鐵礦石：宏觀回暖 偏強(qiáng)震蕩；
周三夜盤鐵礦石偏強(qiáng)震蕩，截止收盤，鐵礦石01合約漲11.5至734，漲幅1.59%。美聯(lián)儲鴿派發(fā)言，政策面再提降息，市場情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)端維持弱勢，終端需求季節(jié)性回落下，鋼廠延續(xù)減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落，不過幅度有所下降。盤面偏強(qiáng)震蕩，操作上短線操作。

玻璃：現(xiàn)貨弱勢 延續(xù)震蕩；
周三夜盤玻璃主力合約低位震蕩，走勢較弱。在美聯(lián)儲鴿派預(yù)期帶動下，盤面短線沖高，但力度有限。季節(jié)性淡季，需求預(yù)期弱勢，帶動現(xiàn)貨下跌?，F(xiàn)貨已經(jīng)全面虧損，供應(yīng)端加速向下，但需求難有起色，庫存維持高位。不過玻璃在跌破成本后，繼續(xù)向下阻力加大，建議區(qū)間操作。

螺紋鋼：等待本日供需數(shù)據(jù) 逢高沽空為主；
螺紋鋼期貨主力周三夜盤漲0.87%至3715元/噸。昨日上海鋼聯(lián)日度建材成交12.80萬噸。宏觀面來看，shibor重新上升，市場資金利率上升，李克強(qiáng)表態(tài)適時運用降準(zhǔn)等貨幣工具。市場預(yù)期政策面會帶來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖但實際需求尚未復(fù)蘇，上周上海鋼聯(lián)建材成交均值16.1萬噸，同比回落8.7%。上周眾多長期需求數(shù)據(jù)出爐，地產(chǎn)繼續(xù)下探低點，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)10月新開工面積創(chuàng)下2009年以來新低。汽車延續(xù)復(fù)蘇但增速回落。螺紋鋼供需仍然偏差。建議投資者逢高沽空為主。

鐵合金：漲跌兩難 觀望為主；
錳硅：周三晚間黑色系商品偏強(qiáng)震蕩。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)，但上周產(chǎn)量減幅較?。?1.17）Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國58.98%，較上周減0.91%；日均產(chǎn)量27856噸，減60噸。五大鋼種硅錳（周需求）：139314噸，環(huán)比上周減1.4%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：194992噸，環(huán)比上周減0.21%。錳硅目前基本供需平衡，建議觀望為主。
硅鐵：周三晚間黑色系商品偏強(qiáng)震蕩。 Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.65%，較上期增0.42%；日均產(chǎn)量15281噸，較上期增355噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23598.5噸，環(huán)比上周降1.46%。伴隨期貨升水回落，硅鐵預(yù)計緊平衡，建議觀望為主。

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