匯通財經(jīng)APP訊——周一(11月28日)，現(xiàn)貨黃金延續(xù)過去一周反彈走勢，因美元指數(shù)重新走低，美聯(lián)儲主席鮑威爾可能就放慢加息步伐作出新的暗示，美元料繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢。


北京時間20:27，現(xiàn)貨黃金上漲0.27%至1757.78美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.20%至1757.5美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.51%至105.60。


美指創(chuàng)近兩周新低至105.313。美元在過去幾周總體走軟，原因是人們寄希望于美聯(lián)儲將很快放慢加息步伐——這一觀點得到了上周發(fā)布的美聯(lián)儲11月會議紀要的支持。

通脹回落預期可能迫使鮑威爾繼續(xù)軟化態(tài)度

美聯(lián)儲主席鮑威爾將于周三(11月30日)在布魯金斯學會舉辦的活動上就美國經(jīng)濟和勞動力市場前景發(fā)表講話，這可能為美國貨幣政策前景提供更多線索。

美聯(lián)儲現(xiàn)在認為，2023年美國經(jīng)濟衰退幾乎是“基本盤”。這給市場帶來出人意料的啟示，讓市場對大多數(shù)美聯(lián)儲成員主張美國加息放緩的事實感到欣慰。

Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟學家Stephen Stanley表示，自美聯(lián)儲11月會議以來，金融狀況有所緩解，股市上漲，債券市場的風險利差收窄。

即使美聯(lián)儲鷹派姿態(tài)進一步松動預期被凍結(jié)，但即將公布的美國宏觀數(shù)據(jù)可能會在確定美聯(lián)儲正常化進程在短期內(nèi)放慢步伐的可能性方面發(fā)揮關鍵作用。

本周四(12月1日)即將公布的美國10月PCE數(shù)據(jù)——美聯(lián)儲決策最為倚重的指標料走低，總體與核心PCE年率料較前值分別下降0.2個百分點至6%和下降0.1個百分點至5%。

美聯(lián)儲今年已累計加息五次共375個基點，理由是通過抬升利率實現(xiàn)減少需求進而抑制通脹，尤其是在住房、汽車等對利率敏感的行業(yè)。

新加坡銀行外匯策略師Moh Siong Sim表示，市場對美聯(lián)儲鷹派程度減弱的預期幫助，市場認為美聯(lián)儲將下調(diào)加息幅度至50個基點，明年可能會暫停，這可能會限制美元上行空間。

由于通脹率仍遠高于2%的目標，鮑威爾可能會在任何有關降息的談話中同時警告明年利率將進一步上升。但如果鮑威爾對此表現(xiàn)出猶豫不決，金價可能會出現(xiàn)反彈。

增加供應才是必要選項

重新奪得眾議院控制權的共和黨將通過大力“削減開支”來進一步減少需求，由此可能加速經(jīng)濟衰退的到阿里。德意志銀行在2023年經(jīng)濟展望中表示，預計美國2023全年產(chǎn)出將下降2%。

盡管核心通脹依然高達美聯(lián)儲2%目標的2.5倍，但需要指出的是高通脹的原因不僅是美聯(lián)儲和美國政府為應對新冠大流行而推行的極度寬松貨幣和財政政策，還包括尤其是能源在內(nèi)的一些關鍵部門的供應沖擊，主要由石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)減產(chǎn)和烏克蘭戰(zhàn)爭引發(fā)的國際制裁推動。

供應脆弱性不會通過美聯(lián)儲加息或政府削減開支得到解決。他們不會以更低的價格生產(chǎn)更多的能源產(chǎn)品。提高利率或削減支出不會降低食品通脹。這些產(chǎn)品價格上漲不僅受到能源價格走高的推動，而且還受到全球極端氣候的影響。提高利率或削減支出將如何鼓勵農(nóng)民重建此前因禽流感而減產(chǎn)的雞蛋、雞肉或火雞產(chǎn)量？

某些類型的計算機芯片以及其他高科技部件的短缺引發(fā)了同樣的問題。提高利率和削減支出會增加只會遏制對高科技領域的投資，陳舊的交通基礎設施、發(fā)電設施或電網(wǎng)都無法更新?lián)Q代。拜登總統(tǒng)正在劃撥政府資金用于增加這些部門的生產(chǎn)和投資。

高管薪酬也是另一個領域。同樣，每個人都知道這一點，高管們在抱怨勞動力成本節(jié)節(jié)抬升的同時，在眾目睽睽之下增加了董事會并提高了自己的薪酬和福利。

美國應該通過打擊價格操縱和投資替代能源來逐漸擺脫OPEC的影響，需要在長期存在通脹問題的特定領域進行更多的私人和公共投資。只有這樣才能從根本上緩解高通脹，黃金才有可能在高利率環(huán)境中逐漸被投資者冷落。

現(xiàn)貨黃金上看1770美元

日線圖上看，金價自1725美元開啟上行iii浪走勢，上方阻力看向23.6%目標位1766美元和38.2%目標位1791美元。iii浪是自1616美元開啟的上行(i)浪的子浪。

小時圖上看，金價自1745美元開啟上行((3))浪走勢，上方阻力看向61.8%目標位1765美元和76.4%目標位1770美元。((3))是iii浪的子浪。