匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一(12月5日)歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格自日內(nèi)創(chuàng)下的7月初以來高點(diǎn)1809.85美元/盎司回落并轉(zhuǎn)跌，千八關(guān)口附近多空爭(zhēng)奪激烈。但鑒于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐的預(yù)期接近坐實(shí)，金價(jià)重新開啟下行走勢(shì)可能性不大。


北京時(shí)間20:07，現(xiàn)貨黃金下跌0.18%至1794.46美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.10%至1807.7美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.10%至104.394。

市場(chǎng)鞏固美聯(lián)儲(chǔ)鷹派姿態(tài)松動(dòng)預(yù)期

美元近期疲軟很大程度上是緣于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)鷹派姿態(tài)弱化預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)在最近四次政策會(huì)議上均加息75個(gè)基點(diǎn)，但市場(chǎng)參與者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在12月政策會(huì)議上下調(diào)加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)近80%。

上周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，但并未令市場(chǎng)對(duì)最終聯(lián)邦基金利率的定價(jià)發(fā)生太大變化。過去的兩個(gè)月里，市場(chǎng)對(duì)聯(lián)邦基金利率終值的定價(jià)一直徘徊在5%左右。這一點(diǎn)在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后沒有改變，仍略低于5%。在就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，終端利率沒有小幅上升，這表明市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率前景的定價(jià)方面已經(jīng)達(dá)到了鷹派立場(chǎng)的頂峰。

盡管這并不意味著一旦通脹持續(xù)下去，終端利率預(yù)期就不會(huì)上升，但至少就目前而言，這對(duì)債市和股市都是一個(gè)有利的背景。由于市場(chǎng)繼續(xù)認(rèn)為歐洲央行和英國(guó)央行的加息周期可能長(zhǎng)于美聯(lián)儲(chǔ)，這也可能使美元走軟。

法國(guó)興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，到2023年，美元將成為G10中最弱貨幣，美元指數(shù)將逆轉(zhuǎn)其在2022年1月至9月期間的大部分漲幅，即使不是全部漲幅，也會(huì)回到100關(guān)口以下。

FXStreet分析師Dhwani Mehta稱，黃金價(jià)格已經(jīng)突破了8月10日高點(diǎn)1808美元，現(xiàn)在正朝著7月4日高點(diǎn)1814美元逼近。下一個(gè)看漲目標(biāo)位在1820美元左右。14日相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)(RSI)在超買區(qū)域下方持平，表明金價(jià)有上行潛力。

任重道遠(yuǎn)

但美聯(lián)儲(chǔ)在收緊加息周期的道路上依然任重道遠(yuǎn)，市場(chǎng)仍相信美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2023年降息。也許聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)即將公布的新點(diǎn)陣圖會(huì)讓一些人大開眼界。

鮑威爾基本上證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)打算從12月開始放慢加息步伐，但也將利率維持在限制性水平更長(zhǎng)的時(shí)間，并警告不要過早實(shí)施利率寬松政策。

鮑威爾的目標(biāo)不是通過引發(fā)深度衰退或失業(yè)率飆升來實(shí)現(xiàn)的，而是希望隨著職位空缺的減少，工資通脹隨之放緩。鮑威爾希望職位空缺會(huì)以某種方式(減少3-4百萬(wàn))，工作崗位與可用工人之間的差距縮小。

澳新銀行高級(jí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Martin表示，美聯(lián)儲(chǔ)本月下調(diào)加息幅度的同時(shí)將釋放鷹派基調(diào)，“數(shù)據(jù)適時(shí)地提醒人們，降低通脹的道路將是艱苦的——?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁的時(shí)間越長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)就越大?！?br>
富國(guó)銀行分析師指出，美國(guó)就業(yè)出現(xiàn)增長(zhǎng)的行業(yè)相當(dāng)廣泛，包括建筑業(yè)和制造業(yè)等周期敏感行業(yè)。并認(rèn)為，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然過于火熱，不符合美聯(lián)儲(chǔ)意愿，只有就業(yè)和工資增長(zhǎng)大幅放緩，通脹率才會(huì)持續(xù)回到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)2%水平。

道明證券的分析師指出，金價(jià)已升至1800美元/盎司，未來一周投資者應(yīng)該會(huì)增持多頭?！叭欢?，由于通脹仍然是一個(gè)大問題，并且工資和就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁。如果美聯(lián)儲(chǔ)在12月14日的表現(xiàn)不如目前預(yù)期的那樣鴿派，那么多頭可能會(huì)重新獲利了結(jié)。”

突出障礙

市場(chǎng)現(xiàn)在確信美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)軟著陸”，但充滿彈性的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的和快速上漲的美國(guó)薪資水平挑戰(zhàn)著美聯(lián)儲(chǔ)的意志，人們質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是否能夠貫徹此前暗示的考慮最早在本月放慢加息步伐。

美聯(lián)儲(chǔ)成功控制通脹面臨的最大突出障礙歸結(jié)為一個(gè)數(shù)字問題：美國(guó)沒有足夠的勞工。簡(jiǎn)單地說，勞動(dòng)力供需需要恢復(fù)平衡以抑制工資增長(zhǎng)和服務(wù)業(yè)通脹繼續(xù)攀升。亞馬遜、Meta和Twitter等公司廣為人知的失業(yè)情況被酒店業(yè)的招聘擴(kuò)增抵消。

美國(guó)勞動(dòng)力供應(yīng)仍頑固地低于大流行前水平。在過去三個(gè)月中，在職或求職人數(shù)比例每個(gè)月都在下降，勞動(dòng)力總體規(guī)模仍低于2020年2月的水平。僅在11月，就有近20萬(wàn)人離開了美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)。美國(guó)失業(yè)率仍保持在接近歷史低位的3.7%。

目前，平均每個(gè)求職者大約有1.7個(gè)職位空缺。盡管這數(shù)字已開始下降，但仍遠(yuǎn)高于大流行前的水平。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持其強(qiáng)硬立場(chǎng)，而且石油和天然氣價(jià)格可能再次上漲，因此美元下跌走勢(shì)目前可能已經(jīng)結(jié)束。

現(xiàn)貨黃金上看1823美元

日線圖上看，金價(jià)自1725美元開啟上行iii浪走勢(shì)，上方阻力看向61.8%目標(biāo)位1831美元和76.4%目標(biāo)位1856美元。iii浪是自1616美元開啟的上行(i)浪的子浪。

小時(shí)圖上看，金價(jià)自1778美元開啟上行(3)浪走勢(shì)，上方阻力看向61.8%目標(biāo)位1815美元和76.4%目標(biāo)位1823美元。(3)浪是自1745美元開啟的上行((3))浪的子浪。((3))是iii浪的子浪。