匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（12月14日）亞洲時(shí)段現(xiàn)貨高位窄幅震蕩，目前交投于1810關(guān)口附近，守住了隔夜大部分漲幅。周二金價(jià)大漲1.67%，盤中一度創(chuàng)近五個(gè)半月新高至1824.39美元/盎司，收?qǐng)?bào)1810.77美元/盎司，因此前美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)的上漲幅度小于預(yù)期，推動(dòng)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息的押注。

聯(lián)邦基金期貨價(jià)格暗示，美聯(lián)儲(chǔ)本周將一如預(yù)期加息50個(gè)基點(diǎn)的可能大于50%，在2023年的前兩次會(huì)議上將各小幅加息25個(gè)基點(diǎn)，并于3月在5%下方停止升息。

摩根士丹利首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的加息幅度更小，在2月份的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，3月份不再加息，聯(lián)邦基金利率的峰值為4.625%。

RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn說，由于加息可能放緩的前景，金價(jià)大幅上漲。通脹數(shù)據(jù)“向市場(chǎng)表明，美聯(lián)儲(chǔ)一直以來的加息措施正在發(fā)揮作用，他們可能不需要在本周或未來幾個(gè)月內(nèi)那么激進(jìn)地加息”。

在汽油和二手車成本下降的情況下，美國(guó)11月的消費(fèi)者價(jià)格幾乎沒有上漲，出現(xiàn)近一年來最小的同比增幅。

數(shù)據(jù)公布后，美元跌幅超過1%，達(dá)到近六個(gè)月低點(diǎn)，使黃金對(duì)其他貨幣持有者的價(jià)格降低。美國(guó)10年期國(guó)債收益率也出現(xiàn)下滑。

本交易日市場(chǎng)目光聚焦北京時(shí)間周四（12月15日）凌晨3:00的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議。

OANDA的高級(jí)分析師Edward Moya在一份報(bào)告中說：“如果美聯(lián)儲(chǔ)完全放棄其鷹派基調(diào)，黃金可能走上一條通往1861美元水平的道路?！?br>
需要提醒的是，投資者還需要特別關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，上個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)決議公布之際，金價(jià)一度從1649附近拉升至1669附近，但在鮑威爾表示終端利率將高于預(yù)期后，金價(jià)有漲轉(zhuǎn)跌逾30美元至1635美元附近，并在隨后的一個(gè)交易日一度跌至1616附近。

技術(shù)面來看，金價(jià)目前回升至200日均線上方，并初步突破了8月份高點(diǎn)1807.72附近阻力，短期均線多頭排列，短線看漲信號(hào)有所增強(qiáng)，有望啟動(dòng)新一輪漲勢(shì)，中線分別關(guān)注6月22日高點(diǎn)1847.69附近和6月13日高點(diǎn)1878.65附近阻力。不過，MACD再度發(fā)出頂背離信號(hào)，KDJ接近超買區(qū)域，仍需提防假突破和沖高回落的可能性，下方關(guān)注1800關(guān)口和200日均線1788.89附近支撐。

美國(guó)11月通脹連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期，核心CPI創(chuàng)15個(gè)月最小漲幅

美國(guó)11月消費(fèi)者價(jià)格漲幅連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期，錄得近一年來最小環(huán)比漲幅，因汽油和醫(yī)療保健以及二手車和卡車成本下降。

勞工部周二發(fā)布的報(bào)告還顯示，核心消費(fèi)者價(jià)格增幅為15個(gè)月以來最小，這為美聯(lián)儲(chǔ)周三開始縮減加息規(guī)模掃清了道路。

雖然美國(guó)人仍然面臨著更高的租房成本，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)明年會(huì)有所緩和。該報(bào)告是在美聯(lián)儲(chǔ)決策者開始舉行今年最后一次為期兩天的政策會(huì)議時(shí)公布的。

美聯(lián)儲(chǔ)正處于1980年代以來最快速的一輪加息周期中，預(yù)計(jì)周三將把指標(biāo)隔夜利率提高50個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策，至少到2023年第一季度。

“數(shù)據(jù)普遍改善提高了人們對(duì)價(jià)格壓力緩解的希望，美聯(lián)儲(chǔ)明年春天收緊政策的力度將不必那么大，”FHN Financial駐紐約的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Will Compernolle說，“但這仍不是讓（美聯(lián)儲(chǔ)主席）鮑威爾相信聯(lián)儲(chǔ)可以很快暫停加息所需的‘令人信服的’通脹改善?！?br>
消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)11月增長(zhǎng)0.1%，10月上漲0.4%。汽油價(jià)格在10月上漲4.0%后下降2.0%。天然氣成本下降，電力價(jià)格也走低。

食品價(jià)格在10月份上漲0.6%后，11月攀升0.5%，是2021年12月以來最小漲幅。在家消費(fèi)食品成本增加0.5%，受水果和蔬菜、谷物和非酒精飲料價(jià)格上漲推動(dòng)。但肉類、魚類和蛋類的價(jià)格在11月有所下降。

在截至11月的12個(gè)月里，CPI攀升7.1%，為2021年12月以來最小增幅，10月增幅為7.7%。CPI同比增幅在今年6月達(dá)到9.1%的峰值，為1981年11月以來最大增幅。通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

不包括波動(dòng)性較大的食品和能源部分，核心CPI增長(zhǎng)環(huán)比0.2%，為2021年8月以來最小漲幅，10月漲幅為0.3%。二手車和卡車價(jià)格連續(xù)第五個(gè)月下降，降幅達(dá)2.9%，這抑制了核心CPI。

新機(jī)動(dòng)車和家居用品價(jià)格沒有變化。開始出現(xiàn)商品通縮，核心商品價(jià)格下降0.5%，是2020年4月以來最大降幅，10月下降0.4%。這也反映了支出向服務(wù)轉(zhuǎn)移，以及供應(yīng)鏈改善，這導(dǎo)致了庫(kù)存過剩，迫使企業(yè)打折促銷，以吸引囊中羞澀的假日購(gòu)物者。

CPI的最大組成部分服務(wù)業(yè)也傳來好消息，服務(wù)價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。醫(yī)療費(fèi)用下降了0.5%，反映醫(yī)院和相關(guān)服務(wù)以及處方藥價(jià)格下降。機(jī)票價(jià)格下降3.0%，而酒店住宿價(jià)格下降了0.7%。

然而，租金仍然堅(jiān)挺。業(yè)主等價(jià)租金在10月份上漲0.6%之后，跳升了0.7%。盡管獨(dú)立的租金指標(biāo)表明租金上漲正在放緩，但預(yù)計(jì)要到明年某個(gè)時(shí)候才會(huì)在CPI數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來。

核心服務(wù)價(jià)格上漲0.4%，不包括租金的核心服務(wù)價(jià)格沒有變化。這一價(jià)格分項(xiàng)指標(biāo)被鮑威爾視為通脹的領(lǐng)先指標(biāo)。但其他服務(wù)價(jià)格11月強(qiáng)勁上漲，由教育、通信、個(gè)人和娛樂服務(wù)價(jià)格回升推動(dòng)。

富國(guó)銀行的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah House說：“這一組別占核心CPI的30%，并強(qiáng)調(diào)隨著勞動(dòng)力成本繼續(xù)強(qiáng)勁上漲，通脹問題不太可能迅速得到解決。”

在截至11月的12個(gè)月中，核心CPI在10月增長(zhǎng)6.3%之后，11月增長(zhǎng)6.0%。

10月份每一個(gè)失業(yè)者對(duì)應(yīng)著1.7個(gè)職位空缺，使得工資水平仍處于高位，這使美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策，并將政策利率提高到5%以上，并可能會(huì)在這一水平維持一段時(shí)間。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將把政策利率提高到高于最近預(yù)計(jì)的4.6%的水平。美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)將其政策利率目標(biāo)區(qū)間提高了375個(gè)基點(diǎn)，從近零水平提高到3.75%-4.00%。

通脹放緩和縮小加息幅度的前景，使人們寄望明年經(jīng)濟(jì)能夠避免出現(xiàn)預(yù)期的衰退，或者只是遭受溫和的衰退。

“這份報(bào)告提供了更多的信心，假設(shè)未來通脹進(jìn)一步緩和，美聯(lián)儲(chǔ)可能只需要在新的一年輕踩剎車，就可以結(jié)束這輪緊縮周期，”BMO Capital Markets駐多倫多的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri說，“如果是這樣，這將在一定程度上增加軟著陸的幾率。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)淺層衰退?！?br>

市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)放慢加息或在3月結(jié)束加息

交易員周二提高了押注，認(rèn)為通脹降溫將促使美聯(lián)儲(chǔ)在明年繼續(xù)放緩加息步伐，并可能在3月結(jié)束加息，此前政府報(bào)告顯示，11月消費(fèi)者價(jià)格上漲速度為近一年來最慢。

聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格暗示，美聯(lián)儲(chǔ)在本周的政策會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)之后，在2023年的前兩次會(huì)議上小幅加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性超過50%，最后一次加息可能在3月。在通脹報(bào)告發(fā)布之前，交易員們押注的是2月份第二次加息50個(gè)基點(diǎn)。

這將使政策利率目標(biāo)區(qū)間達(dá)到4.75%-5%，低于一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期和市場(chǎng)押注，因?yàn)橥浡室恢本痈卟幌?，勞?dòng)力市場(chǎng)也強(qiáng)于預(yù)期。

預(yù)期的轉(zhuǎn)變是在勞工部的報(bào)告顯示11月消費(fèi)者價(jià)格較前一個(gè)月上漲0.1%，低于預(yù)測(cè)和10月的0.4%之后發(fā)生的。價(jià)格漲幅放緩表明美聯(lián)儲(chǔ)40年來最激進(jìn)的一輪加息可能最終開始減緩需求和緩解價(jià)格壓力。11月消費(fèi)者價(jià)格同比增長(zhǎng)7.1%，是2021年12月以來的最小增幅。

報(bào)告發(fā)布后，交易員們還增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月前開始降息的押注，利率期貨合約消化的預(yù)期是到2023年底累計(jì)降息略超過50個(gè)基點(diǎn)。這將使政策利率目標(biāo)區(qū)間回落到4.25%-4.5%，預(yù)計(jì)政策制定者將在周三為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)加息至該區(qū)間。

美元周二全線下挫，創(chuàng)近五個(gè)半月新低

周二美元全面下挫，盤中一度下跌1.34%，創(chuàng)近五個(gè)半月新低至103.56，收盤下跌0.95%，收?qǐng)?bào)104.02，為近一周半最大單日跌幅。因此前數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上月消費(fèi)者物價(jià)通脹率低于預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)在周三為期兩天的會(huì)議結(jié)束后將放緩加息步伐的預(yù)期。

硅谷銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)咨詢主管Ivan Asensio表示，“加息步伐將進(jìn)一步放緩，使美元與其他貨幣之間的利差進(jìn)一步收窄，因?yàn)槠渌麌?guó)家也在加息，美元的上漲壓力減輕。”

Moneyfarm駐倫敦的首席投資官Richard Flax說，“我們普遍認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)，即市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)從至今為止的加息，轉(zhuǎn)變?yōu)榻迪ⅰＮ覀兊挠^點(diǎn)是，市場(chǎng)正在消化美聯(lián)儲(chǔ)在其峰值利率上再多停留一段時(shí)間的可能性?！?br>

美債收益率周二大幅下挫

美國(guó)國(guó)債收益率也在在11月CPI數(shù)據(jù)公布后下跌，美國(guó)10年期國(guó)債收益率在數(shù)據(jù)公布后就下跌約15個(gè)基點(diǎn)，隨后回升至3.506%，周二收盤仍下跌10多個(gè)基點(diǎn)，跌幅約3%。

往往更密切地反映貨幣政策預(yù)期的兩年期國(guó)債收益率下跌17個(gè)基點(diǎn)，周二收盤下跌近4%，收?qǐng)?bào)4.23%。



ING美洲地區(qū)研究主管Padhraic Garvey說：“如果你想宣布通脹已經(jīng)受到致命打擊，你希望最好是在幾個(gè)月內(nèi)看到這種數(shù)字，但你必須從某個(gè)地方開始，這就是它的起點(diǎn)?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)今年開始了40年來最快的貨幣政策緊縮周期，以控制幾十年來最高的通脹，但主席鮑威爾上個(gè)月表示，在連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，12月的加息步伐可能放緩。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)周三將加息50個(gè)基點(diǎn)。

在聯(lián)儲(chǔ)采取不那么激進(jìn)的立場(chǎng)之前，10月份的消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)好于預(yù)期，這助長(zhǎng)了過去幾周的債券漲勢(shì)。

MSCI(明晟)投資組合管理研究主管Andy Sparks說：“這已經(jīng)是連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)非常意外的低通脹，所以我認(rèn)為這證實(shí)了10月份CPI中觀察到的情況并非僥幸?！?br>
不過，他說，雖然通脹處于下降的軌道上，但仍有理由保持謹(jǐn)慎。

Sparks說：“兩份報(bào)告仍然只是兩個(gè)數(shù)據(jù)......它仍然不構(gòu)成一個(gè)強(qiáng)有力的趨勢(shì)，而且市場(chǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)在過去一年半中一直是錯(cuò)誤的，我認(rèn)為說已經(jīng)取得了勝利還為時(shí)過早?！?br>
聯(lián)邦基金利率期貨交易員在定價(jià)時(shí)認(rèn)為，所謂的終端利率--明年的利率峰值--將在5月份達(dá)到4.85%。這比CPI數(shù)據(jù)公布前預(yù)測(cè)的4.98%要低。

Interactive Brokers的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家José Torres在一份報(bào)告中表示，“CPI消息幫助投資者感到樂觀，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在明天宣布美聯(lián)儲(chǔ)提高聯(lián)邦基金利率50個(gè)基點(diǎn)，而接下來的兩次加息將為25個(gè)基點(diǎn)，表明通脹立場(chǎng)不那么鷹派?！?/B>

俄烏在烏東小城激烈交火，基輔盟友承諾提供10.5億美元援助

俄烏軍隊(duì)周二在東部小城市巴赫穆特周圍展開激烈交火，基輔的盟友承諾提供超過10億歐元幫助烏克蘭人度過寒冷的冬天。

在為控制頓涅茨克地區(qū)而進(jìn)行的艱苦戰(zhàn)斗中，俄軍幾個(gè)月來一直在爭(zhēng)奪巴赫穆特。

曾經(jīng)擁有80,000人口的巴赫穆特城市盡管橫跨一條通往其他重鎮(zhèn)的道路，但軍事分析人士并不認(rèn)為它是俄羅斯的主要戰(zhàn)略目標(biāo)。據(jù)戰(zhàn)爭(zhēng)研究所稱，對(duì)這里的襲擊主要由俄羅斯私營(yíng)軍事公司瓦格納集團(tuán)的人員所發(fā)動(dòng)。

烏克蘭表示，俄軍在東線殘酷的塹壕戰(zhàn)中損失慘重。英國(guó)國(guó)防部稱，奪取巴赫穆特的高昂代價(jià)可能使其成為一個(gè)象征性和政治性的目標(biāo)。

烏克蘭武裝部隊(duì)總參謀部在晚間更新中說，周末在鄰近的盧甘斯克州發(fā)動(dòng)的襲擊中，有60名俄軍士兵喪生，100人受傷。

莫斯科仍然在用一波又一波的導(dǎo)彈和無人機(jī)打擊烏克蘭的能源基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)百萬居民的電力供應(yīng)時(shí)常被切斷。

法國(guó)外交部長(zhǎng)科隆納說，大約70個(gè)國(guó)家和機(jī)構(gòu)承諾提供超過10億歐元的資金，以幫助烏克蘭在俄羅斯的襲擊下繼續(xù)提供水、食品、能源、醫(yī)療和交通。

法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表示，已就從俄羅斯控制的扎波羅熱核電站移除重型武器達(dá)成協(xié)議，并正在洽談實(shí)施問題。

俄羅斯周二回絕了澤連斯基提出的涉及俄羅斯撤軍的和平提議，要求基輔接受新的領(lǐng)土“現(xiàn)實(shí)”。



整體來看，基本面和技術(shù)面偏向多頭，金價(jià)有望延續(xù)漲勢(shì)，本交易日有望向上試探6月29日高點(diǎn)1832.96附近阻力，不過變數(shù)在于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，提防其意外鷹派的可能性，此外，美元指數(shù)在6月16日低點(diǎn)103.41附近的支撐也比較強(qiáng)，也需要提防美元指數(shù)探底回升的可能性。

北京時(shí)間10:00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1810.67美元/盎司。