匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(12月27日)，現(xiàn)貨黃金走高，因美元下跌，使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)海外買(mǎi)家來(lái)說(shuō)更便宜。全球最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的通脹狀況出現(xiàn)了人們期待已久的松動(dòng)。但不少投資者認(rèn)為，2023年要為更多意外做好準(zhǔn)備。


北京時(shí)間19:40，現(xiàn)貨黃金上漲0.69%至1810.17美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.77%至1818.1美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.13%至104.040。


中國(guó)國(guó)家衛(wèi)生委員會(huì)(NHC)周二在一份聲明中表示，中國(guó)將從1月8日起停止入境旅客隔離。這被視為中國(guó)朝著放松邊境限制邁出的重要一步。值得注意的是，中國(guó)是世界上最大的黃金消費(fèi)國(guó)。

美國(guó)通脹預(yù)期下降

上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)放緩，消費(fèi)支出下降反映出家庭需求已經(jīng)減少，并將被較低的商品和服務(wù)價(jià)格所抵消。此外，對(duì)耐用品需求的下降支持了未來(lái)通脹下降的預(yù)期。投資者押注美國(guó)未來(lái)通脹將下降，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)可能縮減激進(jìn)貨幣政策緊縮的預(yù)期。

許多投資者對(duì)通脹可能已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)男判牟粩嘣鰪?qiáng)，押注市場(chǎng)將在2023年逆轉(zhuǎn)。根據(jù)美國(guó)銀行12月對(duì)基金經(jīng)理的調(diào)查，大約90%的投資者預(yù)計(jì)全球通脹將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)下降。這是該調(diào)查歷史上的最高比例。

創(chuàng)紀(jì)錄的汽油價(jià)格、供應(yīng)鏈問(wèn)題和俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)推高了消費(fèi)者價(jià)格，促使工人要求更高的加薪。然而，根據(jù)最近的調(diào)查，現(xiàn)在油價(jià)大幅下降，供應(yīng)障礙有所改善，降低了未來(lái)12個(gè)月的消費(fèi)者通脹預(yù)期。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪說(shuō)：“這應(yīng)該會(huì)降低工資增長(zhǎng)?！彼A(yù)計(jì)，到2023年底，年薪增幅將降至4%，到2024年中期將降至3.5%，這將促使美聯(lián)儲(chǔ)在明年年初趨勢(shì)變得明朗時(shí)抑制加息，這應(yīng)該有助于經(jīng)濟(jì)避免衰退。

Laffer Tengler Investments首席投資官Nancy Tengler表示：“我認(rèn)為，如果你是一個(gè)博彩人士，你必須從數(shù)據(jù)中得出通脹正在下降的結(jié)論?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆鮑威爾表示，現(xiàn)在斷定通脹已經(jīng)見(jiàn)頂還為時(shí)過(guò)早。但Tengler女士說(shuō)，近幾個(gè)月來(lái)，從機(jī)票到二手車(chē)再到航運(yùn)，所有商品的價(jià)格都在下降。這幫助消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景更加樂(lè)觀。

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示：“由于貨幣政策大幅收緊、實(shí)際收益率上升和美元走強(qiáng)，黃金在2022年的大部分時(shí)間里走軟。但隨著美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向政策校準(zhǔn)模式，形勢(shì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，如果美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向，金價(jià)有可能持續(xù)復(fù)蘇?！?br>

2023年須防意外

市場(chǎng)關(guān)于2023年的大辯論已經(jīng)開(kāi)始：美聯(lián)儲(chǔ)已表示預(yù)計(jì)將繼續(xù)加息，但交易員一直在消化降息。公司高管對(duì)潛在的衰退發(fā)出了警告，但包括高盛集團(tuán)和瑞士信貸集團(tuán)在內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2023年避免衰退。如果要從過(guò)去12個(gè)月中吸取教訓(xùn)，一些投資者和分析師表示，那就是：要為更多意外做好準(zhǔn)備。

與許多其他策略師一樣，Barings Investment Institute首席全球策略師兼負(fù)責(zé)人Christopher Smart曾預(yù)計(jì)2022年通脹將放緩。但他沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到俄羅斯會(huì)入侵烏克蘭，導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。

Smart說(shuō)：“我們都以一定程度的謙遜迎接來(lái)年?；叵肫饋?lái)，你總是可以說(shuō)，你知道這些都是風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)這些被認(rèn)為不太可能發(fā)生在新的一年?！?br>
接受美國(guó)銀行調(diào)查的基金經(jīng)理表示，高通脹被列為市場(chǎng)的首要“尾部風(fēng)險(xiǎn)”，其次是全球經(jīng)濟(jì)深度衰退和央行保持緊縮貨幣政策。 用市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，尾部風(fēng)險(xiǎn)通常是投資者認(rèn)為不太可能發(fā)生的負(fù)面事件。

但Advisors Asset Management首席執(zhí)行官Scott Colyer表示：“市場(chǎng)一直認(rèn)為每次加息都有望成為最后一次加息，盡管美聯(lián)儲(chǔ)一直告訴市場(chǎng)事實(shí)并非如此。我認(rèn)為，如果你與美聯(lián)儲(chǔ)作對(duì)，后果自負(fù)。”

SPI資產(chǎn)管理公司分析師Stephen Innes表示，除了機(jī)構(gòu)買(mǎi)入，隨著投資信心的減弱，個(gè)人投資者也在重新調(diào)整2023年的投資組合，買(mǎi)入黃金是分散投資策略的一部分。

工資上漲壓力難緩解？

由于大流行已經(jīng)緩解，消費(fèi)者將轉(zhuǎn)向外出就餐和旅行等活動(dòng)，因此通貨膨脹率一直居高不下，尤其是在餐館和醫(yī)療保健等服務(wù)行業(yè)。這刺激了這些行業(yè)對(duì)工人的需求，并推高了工資。鮑威爾表示，這些行業(yè)的價(jià)格上漲占關(guān)鍵的潛在通脹指標(biāo)的一半以上，而且主要是由加薪推動(dòng)的。

這些部門(mén)的勞動(dòng)力短缺持續(xù)存在，因?yàn)閿?shù)百萬(wàn)美國(guó)人在新冠疫情或提前退休導(dǎo)致的健康危機(jī)期間辭職。許多人預(yù)計(jì)不會(huì)回來(lái)。因此，雇主必須提高工資，以吸引更小的求職者或吸引那些離開(kāi)的人。

傳統(tǒng)上，美聯(lián)儲(chǔ)加息是為了增加借貸成本、削弱需求并使公司的招聘和投資成本更高。失業(yè)率上升通常會(huì)導(dǎo)致加薪幅度下降，反之亦然。但失業(yè)與工資增長(zhǎng)之間的這種關(guān)系——被稱(chēng)為飛利浦曲線——在最近幾十年已經(jīng)出現(xiàn)了裂痕。

巴克萊銀行高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·米勒說(shuō)，可能使工資增長(zhǎng)保持高位的因素是，職位空缺從一年前的創(chuàng)紀(jì)錄高位1150萬(wàn)個(gè)下降到10月份的1030萬(wàn)個(gè)，但這仍遠(yuǎn)高于新冠疫情前的700萬(wàn)個(gè)水平。盡管隨著明年經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)力，預(yù)計(jì)就業(yè)增長(zhǎng)將放緩，但雇主可能仍必須提供健康的加薪以吸引工人，因?yàn)樗麄兊娜藬?shù)越來(lái)越少。

ING外匯策略師Francesco Pesole表示：“根據(jù)其季節(jié)性趨勢(shì)，12月對(duì)美元來(lái)說(shuō)是疲軟的月份。值得記住的是，美元在過(guò)去四年中的每一年都在1月份上漲。我們對(duì)2023年初的看法仍然是美元復(fù)蘇?！?/B>

現(xiàn)貨黃金上看1816美元

日線圖上看，現(xiàn)貨黃金自1784美元開(kāi)啟上行3浪走勢(shì)，上方阻力看向38.2%目標(biāo)位1816美元和61.8%目標(biāo)位1836美元。3浪是自1725美元開(kāi)啟的上行(3)浪的子浪。