匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(12月28日)，現(xiàn)貨黃金回吐隔夜多數(shù)漲勢，但由于缺乏任何新的觸發(fā)因素，市場近期料繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅區(qū)間波動(dòng)格局。美元表現(xiàn)、通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑將是影響2023年金價(jià)的主要因素。


北京時(shí)間19:42，現(xiàn)貨黃金下跌0.61%至1802.50美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.73%至1809.8美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.04%至104.155。


美元指數(shù)本月14號跌創(chuàng)6月中旬以來新低至103.44，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天宣布下調(diào)加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)。不過，包括主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員自那時(shí)以來一直強(qiáng)調(diào)，加息周期將延長，利率峰值將上升。

美聯(lián)儲(chǔ)政策效用有限？

近期原油等大宗商品價(jià)格有所回落，數(shù)據(jù)顯示供應(yīng)鏈問題有所緩解。但通脹緩和并未令美聯(lián)儲(chǔ)滿意，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息抑制了部分由需求引發(fā)的通脹，而對成本上升和供給受限引發(fā)的通脹影響有限。

美國數(shù)十年來的高通脹可歸因于供需失衡。受疫情影響，總需求既沒有大幅上升，也沒有大幅下降。它幾乎保持在大流行前的水平，但總體供應(yīng)量急劇下降。

對美聯(lián)儲(chǔ)而言，最終利率水平比加息速度更重要。美聯(lián)儲(chǔ)正在實(shí)現(xiàn)其2%的通脹目標(biāo)。一方面，加息促使投資者將越來越多的資金投入美國。另一方面，美國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比其他國家更穩(wěn)定，因此擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退的投資者正在增加對美國的投資。

道富銀行駐東京分行經(jīng)理Bart Wakabayashi表示：“美元處于一個(gè)非常有趣的境地。如果美國出現(xiàn)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不降息，顯然你會(huì)想賣出美元。與此同時(shí)，如果出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)衰退，人們會(huì)買入美元作為避風(fēng)港。因此，無論買入或賣出美元，你必須非常小心?！?/B>

擔(dān)心美國衰退？

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，隨著抵押貸款利率上升導(dǎo)致房價(jià)下跌，房地產(chǎn)市場將繼續(xù)掙扎，但美國11月份商品貿(mào)易逆差從上月的988億美元收窄到833.5億美元。

更早公布的美國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)跌至49的水平，低于衰退信號線50，這確實(shí)表明更高的利率正在給制造業(yè)降溫。然而，服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從54.4躍升至56.5，表明其仍在擴(kuò)張，短期內(nèi)不會(huì)崩潰。服務(wù)業(yè)雇傭了美國逾80%的勞動(dòng)力。

央行預(yù)測明年聯(lián)邦基金利率將攀升至5%以上，而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，可能需要將利率維持在較高水平更長時(shí)間，以徹底抑制通脹。

美元在最近幾周回吐了部分漲幅，能否繼續(xù)逆轉(zhuǎn)將部分取決于投資者對美聯(lián)儲(chǔ)相對于其他全球央行的鷹派程度的看法。但由于持續(xù)加息，人們對美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂正在上升。

Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V.表示，由于新年假期前交易活動(dòng)清淡，且本周沒有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，黃金價(jià)格走勢受限。

美元上行空間有限

盡管美國政府對美國經(jīng)濟(jì)狀況感到滿意，但專家們對美元走強(qiáng)感到擔(dān)憂，因?yàn)檫@已經(jīng)影響了全球發(fā)展。面對數(shù)十年來的高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)一直在積極提高利率。不少央行被迫步美聯(lián)儲(chǔ)后塵，防范通脹上升，維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)和國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)，通貨膨脹(目前處于40年高點(diǎn))和中央銀行以更高的利率來控制它，將導(dǎo)致全球增長速度在2023年放緩至2.2%，低于之前估計(jì)的2.8%。大多數(shù)經(jīng)合組織主要經(jīng)濟(jì)體的綜合領(lǐng)先指標(biāo)最近下滑，支持了這一前景。此外，國際貨幣基金組織在其最新報(bào)告中指出，經(jīng)濟(jì)前景面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)仍然異常大。

盡管中央銀行收緊了貨幣政策，但財(cái)政政策仍然是擴(kuò)張性的，因?yàn)檎?主要是歐洲政府)試圖保護(hù)家庭和企業(yè)免受能源價(jià)格上漲和通脹飆升對可支配收入的侵蝕影響。因此，貨幣當(dāng)局可能會(huì)在更長時(shí)間內(nèi)提高利率，以冷卻總體通脹并穩(wěn)定預(yù)期。烏克蘭戰(zhàn)爭給能源和食品價(jià)格帶來壓力，加劇了這種前景。不確定性增加可能會(huì)導(dǎo)致一些公司推遲甚至可能取消主要資本項(xiàng)目的支出。

今年美元飆升損害了許多美國公司的收益，使得跨國公司將其收益轉(zhuǎn)換回本國貨幣的成本更高。11月份，美元不僅走弱，而且貶值了5%，12月份延續(xù)跌勢。這意味著本輪美元升值已接近尾聲，后續(xù)上漲空間十分有限。

現(xiàn)貨黃金上看1836美元

日線圖上看，現(xiàn)貨黃金自1784美元開啟上行3浪走勢，上方阻力看向61.8%目標(biāo)位1836美元和76.4%目標(biāo)位1848美元。3浪是自1725美元開啟的上行(3)浪的子浪。