匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（1月20日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1931美元/盎司附近，守住了周四大部分漲幅。美國(guó)樓市數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美國(guó)政府觸及債務(wù)上限，美國(guó)股市創(chuàng)一個(gè)月來最長(zhǎng)跌勢(shì)，給金價(jià)提供了避險(xiǎn)支撐，而且市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2月份僅加息25個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)維持弱勢(shì)，也給金價(jià)沖高提供機(jī)會(huì)。

Circle Squared Alternative Investments首席執(zhí)行官Jeffrey Sica表示：“出現(xiàn)避險(xiǎn)買盤。當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，黃金似乎表現(xiàn)得更好。美元正在走弱，這是我們看到黃金上漲的原因之一，我認(rèn)為升勢(shì)將從現(xiàn)在開始加速。”

值得一提是，全球最大的黃金ETF時(shí)隔一個(gè)月首次連續(xù)兩個(gè)交易日持倉(cāng)增加，暗示機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資者對(duì)黃金后市走勢(shì)預(yù)期開始向多頭轉(zhuǎn)向。

不過，波士頓聯(lián)儲(chǔ)銀行主席柯林斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將利率提高到“略高于”5%的水平，然后保持一段時(shí)間。副主席布雷納德表示，有證據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

獨(dú)立分析師Ross Norman指出，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的信息不一，黃金已經(jīng)很難在1,920美元上方站穩(wěn)腳跟，而且從圖表上，明顯處于超買狀態(tài)。

本交易日將出爐美國(guó)12月成屋銷售年化總數(shù)，2023年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克將就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，投資者需要予以關(guān)注。

基本面主要利多

【美國(guó)樓市陷于衰退泥潭】

美國(guó)商務(wù)部周四公布的報(bào)告顯示，12月獨(dú)棟房屋開工反彈，但建筑許可降至逾兩年半最低，這表明隨著貨幣政策收緊，住房市場(chǎng)趨軟。

占住房建設(shè)大部分的獨(dú)棟房屋開工在12月增加11.3%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為90.9萬戶，是8月以來的最高水平。五戶或以上的房屋開工下降18.9%，至46.3萬戶。

12月整體房屋開工下降1.4%，為138.2萬戶。2022年房屋開工下降3.0%。

獨(dú)棟房屋建筑許可下降6.5%，至73萬戶，為2020年4月以來最低。除去疫情期間的驟降，這一讀數(shù)為2016年2月以來最低。五戶或以上的房屋建筑許可增加7.1%，達(dá)到55.5萬戶。

雖然積壓待建的獨(dú)棟房屋數(shù)量降至2021年3月以來的最低水平，但竣工率大幅下降。正在建設(shè)中的獨(dú)戶房屋庫(kù)存小幅增加。住宅投資可能連續(xù)第七個(gè)季度萎縮，將是自房地產(chǎn)泡沫崩潰引發(fā)大衰退以來持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪萎縮

制造業(yè)方面的消息同樣令人沮喪。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，1月大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)仍然低迷。本周稍早的報(bào)告顯示，紐約州制造業(yè)活動(dòng)在1月驟降至2020年5月以來的最低水平，12月全美制造業(yè)產(chǎn)出出現(xiàn)近兩年來最大降幅。

【調(diào)查：美聯(lián)儲(chǔ)第一季或兩次加息25個(gè)基點(diǎn)，然后長(zhǎng)期維持利率不變】

路透調(diào)查的多數(shù)分析師都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在接下來的兩次政策會(huì)議上將每次加息25個(gè)基點(diǎn)，然后結(jié)束緊縮周期，可能至少在今年剩余時(shí)間都將保持利率不變。

最新調(diào)查顯示，隨著通脹繼續(xù)下降，83位受訪者中有68人(超過80%)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在1月31日至2月1日的會(huì)議上將把加息幅度降至25個(gè)基點(diǎn)。若果真如此，美國(guó)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率來到4.50%-4.75%區(qū)間。

其余15位受訪者認(rèn)為兩周后將加息50個(gè)基點(diǎn)，但其中只有一家來自直接與美聯(lián)儲(chǔ)打交道的美國(guó)一級(jí)交易商銀行。

90位分析師中有61位認(rèn)為，聯(lián)邦基金利率預(yù)計(jì)3月份將在4.75%-5.00%觸頂。這與利率期貨的預(yù)期相符，但比美聯(lián)儲(chǔ)決策者在12月13日至14日會(huì)議結(jié)束時(shí)發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”預(yù)測(cè)中的2023年利率中值低25個(gè)基點(diǎn)。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)首席國(guó)際分析師James Knightley指出：“美國(guó)通脹顯示物價(jià)壓力正在緩解，但在就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁的環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)利率見頂持謹(jǐn)慎態(tài)度?！?br>
預(yù)期的最終利率將是上一個(gè)緊縮周期峰值的兩倍多，也是自2007年年中全球金融危機(jī)爆發(fā)以來的最高水平。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)2023年底的政策利率水平，市場(chǎng)尚無明確共識(shí)，但約三分之二的受訪者預(yù)測(cè)為4.75%-5.00%或更高。

調(diào)查中對(duì)利率的看法略低于美聯(lián)儲(chǔ)最近的預(yù)測(cè)，但調(diào)查中的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹和失業(yè)率預(yù)估中值基本一致。

預(yù)計(jì)通脹將進(jìn)一步下降，但未來幾年仍將高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，因此短期內(nèi)降息的可能性相對(duì)較小。

在回答另一個(gè)問題時(shí)，89位受訪者中有55位或超過60%表示，相比降息，美聯(lián)儲(chǔ)至少在今年剩余時(shí)間維持利率不變的可能性更大。這一觀點(diǎn)與該調(diào)查中認(rèn)為2024年初首次降息的預(yù)測(cè)中值一致。

但34名受訪者表示，今年降息比不降息的可能性更大，其中16人認(rèn)為通脹大幅下降是最主要原因。12人稱經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步下滑，四人表示失業(yè)率將急劇上升。

荷蘭合作銀行資深美國(guó)策略師Philip Marey表示，“美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的重視程度超過就業(yè)，因此只有核心通脹大幅下降才能說服聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)今年降息。雖然通脹已經(jīng)見頂，但潛在趨勢(shì)依然持續(xù)...我們認(rèn)為通脹在年底前不會(huì)接近2%?！?br>
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將經(jīng)濟(jì)推入衰退的可能性更大。調(diào)查顯示，美國(guó)在兩年內(nèi)陷入衰退的可能性接近60%。

今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)0.5%，然后在2024年反彈至1.3%，仍低于其約2%的長(zhǎng)期平均水平

隨著企業(yè)大規(guī)模裁員，尤其是金融和科技公司的裁員，預(yù)計(jì)明年失業(yè)率將從目前的3.5%升至平均4.3%，然后明年繼續(xù)升至4.8%。

【美國(guó)政府觸及債務(wù)上限，兩黨對(duì)峙引發(fā)經(jīng)濟(jì)憂慮】

美國(guó)政府周四觸及31.4萬億美元的借款上限，眾議院兩黨就提高舉債上限問題陷入僵局，這可能在幾個(gè)月內(nèi)引發(fā)財(cái)政危機(jī)。

財(cái)政部長(zhǎng)耶倫通知包括眾議院議長(zhǎng)麥卡錫在內(nèi)的國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人，財(cái)政部已經(jīng)開始使用非常規(guī)現(xiàn)金管理措施，可以在6月5日前避免違約。掌控眾議院多數(shù)席位的共和黨人打算在財(cái)政部的緊急措施用盡之前，要求拜登和民主黨領(lǐng)導(dǎo)的參議院削減開支。

企業(yè)高管和至少一家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告說，長(zhǎng)時(shí)間的僵局可能導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩，并動(dòng)搖已經(jīng)很不穩(wěn)定的全球經(jīng)濟(jì)。

耶倫警告說，由于預(yù)測(cè)未來幾個(gè)月的資金支付和政府收入面臨挑戰(zhàn)，6月的日期有“相當(dāng)大的不確定性”。

耶倫周四致信國(guó)會(huì)領(lǐng)袖稱，“我懇切地敦促國(guó)會(huì)迅速采取行動(dòng)”，以保護(hù)美國(guó)的信用。但沒有跡象表明共和黨人或民主黨人愿意讓步。

共和黨人正試圖利用他們?cè)诒娮h院的微弱多數(shù)和債務(wù)上限來強(qiáng)迫削減政府項(xiàng)目，并認(rèn)為財(cái)政部可以通過債務(wù)優(yōu)先次序計(jì)劃來避免在對(duì)峙期間違約。這個(gè)想法在過去的債務(wù)僵局中曾探討過，但金融專家對(duì)其可行性提出質(zhì)疑。

白宮斷然拒絕這個(gè)想法。“不會(huì)就債務(wù)上限問題進(jìn)行談判?！卑讓m副新聞秘書Olivia Dalton周四在空軍一號(hào)上重申。“國(guó)會(huì)必須無條件地解決這個(gè)問題，就像他們?cè)?前總統(tǒng))特朗普任內(nèi)做過三次的那樣。”

邊緣政治的前景引起了華盛頓和華爾街對(duì)今年圍繞債務(wù)上限的激烈斗爭(zhēng)的擔(dān)憂，這可能至少與2011年的曠日持久的爭(zhēng)斗一樣具有破壞性，當(dāng)時(shí)導(dǎo)致美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)和多年被迫削減國(guó)內(nèi)和軍事開支。

保守派代表、眾議員Chip Roy伊表示，“我們不會(huì)拖欠債務(wù)。我們有能力管理還本付息。但我們同樣不應(yīng)盲目提高債務(wù)上限”。

高盛首席執(zhí)行官蘇德巍(David Solomon)周四在接受采訪時(shí)表示，“我很擔(dān)心，我會(huì)抓住一切可能的機(jī)會(huì)，作為一家公司，我們可以與華盛頓的人們接觸，確保他們明白我們認(rèn)為這是應(yīng)認(rèn)真對(duì)待的事情。”

參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾預(yù)測(cè)，根據(jù)國(guó)會(huì)和白宮協(xié)商的條件，將在2023年上半年的某個(gè)時(shí)候提高債務(wù)上限。

“這總是一項(xiàng)頗具爭(zhēng)議的努力，”麥康奈爾在路易斯維爾大學(xué)告訴記者，“要記住的重要一點(diǎn)是，美國(guó)絕不能拖欠債務(wù)。它從來沒有，也永遠(yuǎn)不會(huì)，”麥康奈爾補(bǔ)充說，“為政府提供資金這最基本的事情在我的黨內(nèi)已經(jīng)變得非常有爭(zhēng)議。”

參議院民主黨領(lǐng)袖舒默在一份聲明中表示：“債務(wù)上限的邊緣政治將對(duì)地方經(jīng)濟(jì)和美國(guó)家庭造成巨大打擊，在共和黨手中無異于一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)?！?/B>

【美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)和道指連跌第三日，創(chuàng)一個(gè)月來最長(zhǎng)跌勢(shì)】

美國(guó)股市周四收盤下跌，此前有數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張，再次引發(fā)了人們對(duì)、美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)其激進(jìn)加息路徑的擔(dān)憂，這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

獨(dú)立經(jīng)紀(jì)商Commonwealth Financial Network的首席投資官Brad McMillan說：“我們看到的是市場(chǎng)在不確定性中筑底，因此今天的消息的影響較小，我們今天看到的真的只是這種情況的延續(xù)。我們沒有看到更多的反應(yīng)，這一事實(shí)說明很多壞消息都已經(jīng)出來了?！?br>
截止周四收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌252.4點(diǎn)，或0.76%，至33044.56點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌30.01點(diǎn)，或0.76%，至3898.85點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌104.74點(diǎn)，或0.96%，至10852.27點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)均連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，創(chuàng)一個(gè)月以來最長(zhǎng)跌勢(shì)。



【美元維持弱勢(shì)】

周五（1月20日）亞市盤初，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于102.10附近；周四美元在震蕩交易中下滑，因?yàn)橐幌盗袛?shù)據(jù)持續(xù)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)多次大幅加息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年將暫停緊縮政策。

道明證券高級(jí)外匯策略師Mazen Issa說，“現(xiàn)在的市場(chǎng)只是單向的：做空美元，做多債券。要改變這個(gè)方向需要一些時(shí)間，因?yàn)槟壳暗臄?shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)不利，即利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高的水平?！?br>
Mazen Issa表示，“這可能是最終的結(jié)果。但在已經(jīng)進(jìn)行了如此多的緊縮政策以及數(shù)據(jù)指向的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的信息更難讓市場(chǎng)產(chǎn)生共鳴?！?br>
衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)周四收盤下跌0.33%，報(bào)102.05。

基本面主要利空

【美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然吃緊】

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降，這表明盡管美聯(lián)儲(chǔ)努力為工人需求降溫，但就業(yè)增長(zhǎng)依然穩(wěn)健，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)吃緊。

美國(guó)勞工部周四發(fā)布的周度失業(yè)金報(bào)告可能不會(huì)改變?nèi)藗儗?duì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將進(jìn)一步放緩加息步伐的預(yù)期。不過，這給金融市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)將暫停上世紀(jì)80年代以來最快加息周期的希望澆了一盆冷水，此前12月零售銷售下滑和通脹回落助長(zhǎng)了這種希望。

“這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說是一個(gè)令人沮喪的提醒，雇主努力留住員工之際，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍吃緊，”牛津經(jīng)濟(jì)研究院美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Martin表示?！凹词乖诮?jīng)濟(jì)放緩的情況下，我們也不認(rèn)為初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)會(huì)激增?！?br>
在截至1月14日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.5萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為19.0萬人，是9月以來的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)初請(qǐng)人數(shù)為21.4萬人。

請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)連續(xù)第三周下降，部分原因可能反映了年初針對(duì)季節(jié)性波動(dòng)調(diào)整數(shù)據(jù)方面仍存在挑戰(zhàn)。

不過，將季節(jié)性波動(dòng)擱置一旁，數(shù)據(jù)仍表明，盡管科技行業(yè)和金融及住房等利率敏感行業(yè)的裁員速度加快，申請(qǐng)人數(shù)仍保持在反映勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊的水平。

上周未經(jīng)調(diào)整的申請(qǐng)人數(shù)減少5.3582萬人，至28.5575萬人

經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，不要把科技行業(yè)裁員解讀為暗示勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況惡化，他們認(rèn)為這些企業(yè)在新冠疫情期間過度招聘之后，正在進(jìn)行合理的裁員。

在科技行業(yè)之外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在經(jīng)歷了疫情期間的招工難之后，企業(yè)一般不愿意裁員。他們預(yù)計(jì)企業(yè)在裁員之前會(huì)先減少招聘。

確實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的最新褐皮書顯示，“即使在對(duì)商品和服務(wù)的需求放緩之際，企業(yè)也對(duì)裁員猶豫不決，并計(jì)劃在必要時(shí)通過自然減員來減少員工數(shù)量?！?br>
周四公布的失業(yè)金數(shù)據(jù)處于政府為1月就業(yè)報(bào)告中的非農(nóng)就業(yè)部分對(duì)企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查期內(nèi)。在12月和1月的調(diào)查期之間，申請(qǐng)人數(shù)有所下降。12月就業(yè)崗位增幅為22.3萬個(gè)。將于下周發(fā)布的續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)將為1月的就業(yè)增長(zhǎng)提供更多線索。該數(shù)據(jù)是一個(gè)衡量招聘情況的指標(biāo)。

截至1月7日的一周內(nèi)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.7萬人，達(dá)到164.7萬人。這表明一些失業(yè)人員可能在找工作方面遇到了困難。雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)于預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

【美聯(lián)儲(chǔ)布雷納德稱經(jīng)濟(jì)或?qū)崿F(xiàn)軟著陸，但會(huì)將加息進(jìn)行到底】

美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德周四表示，支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的證據(jù)似乎越來越多。對(duì)于即將召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，他在講話中未給出任何明確的政策傾向，但指出有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象。

軟著陸是指通脹回落，但不會(huì)出現(xiàn)任何重大就業(yè)損失。

“在過去幾個(gè)月里，在溫和增長(zhǎng)的背景下，通脹率一直在下降，”布雷納德在事先準(zhǔn)備好的一次講話中說。他指出“制造業(yè)明顯減弱”，消費(fèi)者支出放緩，其他數(shù)據(jù)現(xiàn)在指向2023年“增長(zhǎng)低迷”。

此外，她表示，去年美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的全部影響尚未顯現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)在2022年將其指標(biāo)隔夜利率目標(biāo)區(qū)間提高了425個(gè)基點(diǎn)，至4.25%-4.50%，以對(duì)抗攀升至40年高點(diǎn)的通脹。

布雷納德在芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院的演講中說：“尚未完全顯現(xiàn)的累積緊縮對(duì)需求、就業(yè)和通脹的全部影響很可能還在后面?！?br>
同時(shí)，布雷納德指出，價(jià)格、工資和利潤(rùn)的趨勢(shì)表明通脹正在放緩，而且很可能繼續(xù)放緩，而根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的首選指標(biāo)，通脹率幾乎是其2%目標(biāo)的三倍。

與此同時(shí)，美國(guó)的失業(yè)率也處于3.5%的低水平。

布雷納德說：“總需求持續(xù)緩和仍有可能促進(jìn)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況繼續(xù)放松，并在不造成重大就業(yè)損失的情況下拉低通脹?！?br>
她是在周六官方“靜默”期開始前發(fā)表這番講話的，官方“靜默”期將限制美聯(lián)儲(chǔ)決策者在1月31日至2月1日的會(huì)議前發(fā)表進(jìn)一步評(píng)論。

作為美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員會(huì)前的最后一次公開講話，布雷納德對(duì)此次會(huì)議的結(jié)果幾乎沒有給出直接指引，她表示聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)通過進(jìn)一步加息來“使政策利率接近足夠限制性水平”，但沒有說她是否贊成在即將舉行的會(huì)議上只升息25個(gè)基點(diǎn)。投資者目前的預(yù)期是升息25個(gè)基點(diǎn)。

即使美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)在通脹方面取得了進(jìn)展，她也表示將“堅(jiān)持到底”。

布雷納德說：“即使最近有所緩和，通脹率仍然很高，政策將需要在一段時(shí)間內(nèi)有足夠的限制性，以確保通脹率持續(xù)回到2%的水平?！?/B>

【美債收益率從四個(gè)月低點(diǎn)反彈，債券的近期漲勢(shì)似過頭】

10年期美國(guó)國(guó)債收益率周四從四個(gè)月低點(diǎn)反彈，因接近一個(gè)關(guān)鍵技術(shù)水平，且最近的國(guó)債漲勢(shì)從短期來看有些過頭。

美國(guó)國(guó)債收益率下跌，因投資者認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)很快進(jìn)入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)將無法像其所暗示的那樣，將利率提高到那么高，并保持那么久。

美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，他們將需要把利率提高到5%以上，并在一段時(shí)間內(nèi)保持在這一水平，以降低通脹。

“市場(chǎng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前可能不同意這個(gè)觀點(diǎn)，”道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg說，“他們確實(shí)認(rèn)為事情在放緩，但還不至于說美國(guó)目前已經(jīng)處于衰退中或即將進(jìn)入衰退?！?br>
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯說，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將利率提高到“略高于”5%的水平，然后在那里保持一段時(shí)間。

聯(lián)邦基金利率期貨交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在2月1日結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)將加息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)利率預(yù)計(jì)將在6月達(dá)到4.89%的峰值，然后在12月下降到4.39%。

BTIG駐紐約的全球利率交易聯(lián)席主管Tom di Galoma表示，收益率曲線深度倒掛和貨幣供應(yīng)減少表明通脹下降，經(jīng)濟(jì)受到“相當(dāng)劇烈的”打擊，這意味著“美聯(lián)儲(chǔ)將比人們預(yù)期的更早降息?！?br>
他說，盡管如此，10年期國(guó)債收益率可能會(huì)在短期內(nèi)走高，之前10年期國(guó)債價(jià)格漲幅“有點(diǎn)過大”，收益率接近其200天移動(dòng)均線。

10年期國(guó)債收益率周四尾盤報(bào)3.397%，稍早一度跌至3.321%，為9月13日以來最低。200天移動(dòng)均線切入位為3.292%。收益率已從年底的3.905%以及10月21日觸及的15年高點(diǎn)4.338%回落。兩年期國(guó)債收益率周四尾盤為4.118%，稍早觸及10月4日以來最低4.041%。



【歐洲央行決策者反駁市場(chǎng)對(duì)其將放緩加息步伐的押注】

歐洲央行周四反駁了市場(chǎng)對(duì)其將放緩加息步伐的押注，這一押注原于最近通脹率下降，而且跟上其他央行政策調(diào)整步伐的壓力也有所緩解。

交易員最近降低了對(duì)歐洲央行此輪加息終點(diǎn)的預(yù)期，因?yàn)閿?shù)據(jù)顯示歐元區(qū)和美國(guó)的通脹率都在下降，而且美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)縮小加息幅度進(jìn)行的相關(guān)討論也給投資者帶來安慰。

但歐洲央行行長(zhǎng)拉加德和另一位決策者克諾特表示，投資者低估了歐洲央行將歐元區(qū)20國(guó)的通脹率從上個(gè)月的9.2%恢復(fù)到2%目標(biāo)的決心。

"我想請(qǐng)他們修正他們的立場(chǎng)，”拉加德在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的一次小組談話中說，“我認(rèn)為他們這樣做將是明智之舉。”

市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行目前為2%的存款利率將在夏季達(dá)到3.2%左右，遠(yuǎn)低于年初消化的3.5%左右的水平。

雖然2月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性已被完全消化，但市場(chǎng)對(duì)3月會(huì)議上加息幅度的預(yù)期在25和50個(gè)基點(diǎn)之間徘徊。

荷蘭央行行長(zhǎng)克諾特是一位政策鷹派人士，他說最近的市場(chǎng)走勢(shì)與“通脹率及時(shí)回到2%”不相符，歐洲央行將繼續(xù)以目前的步伐加息。

克諾特表示：“我們將以連續(xù)多次加息50個(gè)基點(diǎn)的步伐來完成我們必須完成的大部分工作?！?/B>

周四公布的歐洲央行12月15日的會(huì)議記錄顯示，決策者達(dá)成了艱難的妥協(xié)，同意將加息步伐從75個(gè)基點(diǎn)放緩至50個(gè)基點(diǎn)，以換取對(duì)未來多次相同規(guī)模加息的承諾。

在過去的18個(gè)月里，歐元區(qū)的通脹率急劇上升，這是由多種因素共同推動(dòng)的，包括新冠疫情后世界經(jīng)濟(jì)重啟不均衡，以及俄羅斯入侵烏克蘭后能源價(jià)格飛漲。

物價(jià)上漲在10月份達(dá)到了10.6%的峰值，此后呈下降趨勢(shì)，這主要得益于補(bǔ)貼和能源價(jià)格回落。

美國(guó)的通脹率也處于下降趨勢(shì)，導(dǎo)致一些美聯(lián)儲(chǔ)決策者為放慢加息步伐敞開大門，每次會(huì)議僅加息25個(gè)基點(diǎn)。這導(dǎo)致歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)的交易員削減了對(duì)歐洲央行的押注，歐洲央行與全球大多數(shù)央行一樣，去年也效仿美聯(lián)儲(chǔ)加息，盡管時(shí)間較晚。

但歐洲央行12月的會(huì)議記錄顯示，決策者們對(duì)核心價(jià)格壓力和工資感到擔(dān)憂。

歐洲央行在會(huì)議記錄中說：“即使2023年總體通脹率大幅下降，主要是因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)，但核心通脹率不可能大幅下降。由于歐元區(qū)的工資增長(zhǎng)正在加速，薪資上漲產(chǎn)生的第二輪效應(yīng)似乎已開始出現(xiàn)。”

后市前瞻

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik表示，從黃金日線圖來看，金價(jià)有望延續(xù)看漲走勢(shì)。金價(jià)突破此前1月高點(diǎn)1928.93美元/盎司，這確認(rèn)金價(jià)將繼續(xù)上行。技術(shù)指標(biāo)仍在超買范圍內(nèi)，顯示出溫和上漲，并未暗示金價(jià)上行枯竭。

Bednarik指出，周四，避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)了金融市場(chǎng)，幫助金價(jià)延續(xù)上漲走勢(shì)，并升向周高點(diǎn)。黃金正準(zhǔn)備實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破，并漲向2000美元/盎司水平。

整體來看，金價(jià)仍處于單邊上漲走勢(shì)，在2月1日美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息的預(yù)期料將拖累美元走勢(shì)，金價(jià)仍偏向震蕩上行，盡管不排除高位震蕩調(diào)整和小幅回調(diào)的可能性，但逢低買盤料將進(jìn)一步支撐油價(jià)震蕩上漲。



北京時(shí)間10:28，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1931.30美元/盎司。