匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（1月23日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1929.50美元/盎司附近。上周五金價(jià)高位震蕩后小幅回落，因?yàn)?a class="keywords" href='http://www.djxxkj.cn/column/fed' target='_blank'>美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)發(fā)表鷹派講話，幫助美債收益率反彈，再加上部分多頭獲利了結(jié)，金價(jià)收?qǐng)?bào)1926.5美元/盎司附近；不過(guò)，美國(guó)通脹增速放緩后，美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，繼續(xù)拖累美元表現(xiàn)，市場(chǎng)仍普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐，給金價(jià)提供支撐。

全球最大的黃金ETF持倉(cāng)連續(xù)三個(gè)交易日增倉(cāng)，為10月5日以來(lái)首次；調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶投資者仍傾向于看漲黃金后市。

周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，留意歐元區(qū)1月消費(fèi)者信心指數(shù)初值；關(guān)注歐洲央行行長(zhǎng)拉加德等官員講話。但本周將迎來(lái)美國(guó)四季度GDP和美國(guó)12月PCE數(shù)據(jù)，市場(chǎng)關(guān)注度比較高，對(duì)行情影響也比較大，投資者需要提前做好倉(cāng)位調(diào)整。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)四季度GDP增速將會(huì)放緩，美國(guó)PCE增速也會(huì)放緩，在數(shù)據(jù)出爐前偏向利多金價(jià)。

美國(guó)12月成屋銷售降至12年最低水平，房?jī)r(jià)漲勢(shì)大幅放緩

美國(guó)12月成屋銷售降至12年最低水平，但抵押貸款利率回落讓人們?nèi)计鹆酥?jǐn)慎的希望，即陷入困境的住房市場(chǎng)可能接近找到底部支撐。

全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)上周五公布的報(bào)告還顯示，房?jī)r(jià)中位數(shù)上漲速度為新冠疫情初期以來(lái)最慢，一些地區(qū)的賣家不得不提供折扣。

美聯(lián)儲(chǔ)自20世紀(jì)80年代以來(lái)最快的加息周期已將住房市場(chǎng)推入衰退。

“成屋銷售有些滯后，”Brean Capital高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Conrad DeQuadros稱?！暗盅嘿J款利率下降可能有助于支撐未來(lái)幾個(gè)月的住房市場(chǎng)活動(dòng)?！?br>
12月成屋銷售下降1.5%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年率為402萬(wàn)戶，為2010年11月以來(lái)的最低水平。成屋銷售已連續(xù)第11個(gè)月下降，為1999年以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪連降。合同完成后才被計(jì)入銷售統(tǒng)計(jì)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)成屋銷售將下降至396萬(wàn)戶。

在美國(guó)房屋銷售中占很大比重的成屋銷售，在12月同比驟降34.0%。成屋銷售在2022年下降17.8%，至503萬(wàn)戶，為2014年以來(lái)最低的年度銷售總量，也創(chuàng)下2008年以來(lái)最大年度降幅。

銷售持續(xù)低迷，意味著經(jīng)紀(jì)人傭金減少，這是最新的跡象，表明住宅投資可能在第四季萎縮，將為連續(xù)第七個(gè)季度萎縮。這將是自房地產(chǎn)泡沫崩潰引發(fā)大蕭條以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪萎縮。

美元指數(shù)依然偏向弱勢(shì)

上周美元大體處于守勢(shì)，從消費(fèi)者支出到企業(yè)活動(dòng)和主要經(jīng)濟(jì)體通脹的一系列數(shù)據(jù)突顯出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景日益趨弱。

美元指數(shù)上周五下跌0.07%，至收?qǐng)?bào)101.985，1月迄今已下跌約1.5%，目前整體仍處于弱勢(shì)，后市仍有進(jìn)一步下探風(fēng)險(xiǎn)。在2022年最后三個(gè)月，美元下跌近8%，當(dāng)時(shí)投資者開(kāi)始考慮美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐的可能性提高。



現(xiàn)在很多重要數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐，投資者正在等待美聯(lián)儲(chǔ)將于2月初公布的今年第一次會(huì)議結(jié)果，看看是否會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)，還是50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)去年12月加息50個(gè)基點(diǎn)，在那之前連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)正在消化進(jìn)一步放慢加息步伐的預(yù)期。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，高度關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意味著美元仍易受到未來(lái)出爐的數(shù)據(jù)的影響，市場(chǎng)不斷降低美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期。

“我們一直對(duì)客戶說(shuō)，‘是的，美元疲軟，但只是與最近的水平相比，相對(duì)疲軟，’”Doyle稱。 “就在一年多以前，如果我告訴你可以以1.08美元的價(jià)格購(gòu)買歐元，你會(huì)認(rèn)為我在說(shuō)謊?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒支持在下次會(huì)議上將加息幅度縮減到25個(gè)基點(diǎn)，這無(wú)異于鞏固了聯(lián)儲(chǔ)再次放緩貨幣緊縮步伐的預(yù)期。沃勒是聯(lián)儲(chǔ)主要的通脹鷹派人士之一，也是去年激進(jìn)加息的倡導(dǎo)者。

費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席哈克上周五重申了他的觀點(diǎn)，即現(xiàn)在是放緩加息步伐的時(shí)候了。即將卸任的堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席喬治周五表示，在努力推動(dòng)通脹向著2%的目標(biāo)水平回落之際，美聯(lián)儲(chǔ)必須“耐心”等待，看看服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲的速度是否放緩。

最新路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在接下來(lái)的兩次政策會(huì)議上每次加息25個(gè)基點(diǎn)，然后結(jié)束緊縮周期，可能至少在今年剩余時(shí)間都將保持利率不變。

受訪的90位分析師中有61位認(rèn)為，美國(guó)聯(lián)邦基金利率預(yù)計(jì)3月份將在4.75%-5.00%觸頂。這比美聯(lián)儲(chǔ)決策者在12月會(huì)議結(jié)束時(shí)發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”預(yù)測(cè)中的2023年利率中值低25個(gè)基點(diǎn)。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)首席國(guó)際分析師James Knightley指出：“美國(guó)通脹顯示物價(jià)壓力正在緩解，但在就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁的環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)利率見(jiàn)頂持謹(jǐn)慎態(tài)度。

摩根士丹利將2023年底時(shí)美元指數(shù)的預(yù)估下調(diào)至98，并預(yù)計(jì)隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退嚴(yán)重程度的擔(dān)憂開(kāi)始緩解，美元兌歐元今年將更顯疲軟。該行預(yù)計(jì)歐元兌美元到年底時(shí)將升至1.15，而之前的預(yù)測(cè)是1.08。

黃金ETF持倉(cāng)三連增

全球最大的黃金ETF——SPDR持倉(cāng)在上周五增加了4.63噸，為5月23日以來(lái)最大單日增幅，而且是連續(xù)三個(gè)交易日增加，為10月3日以來(lái)首次，目前持倉(cāng)為917.06附近，為1月4日以來(lái)新高。這暗示機(jī)構(gòu)投資者和中長(zhǎng)線投資者對(duì)黃金后市的看漲情緒明顯升溫。

多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員仍支持將利率上調(diào)至5%上方

盡管通脹有降溫的跡象，且美聯(lián)儲(chǔ)自己的調(diào)查表明，美國(guó)大片地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在放緩，但上周美聯(lián)儲(chǔ)多位決策者重申，他們支持將目標(biāo)利率提高到5%以上。這令黃金多頭仍有所顧忌。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特和波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯均表示，美聯(lián)儲(chǔ)需將利率提高至“略高于”5%的水平，并在那個(gè)水平保持一段時(shí)間，以進(jìn)一步推動(dòng)通脹放緩。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在采訪時(shí)稱，他預(yù)計(jì)政策利率區(qū)間將需升到5.25%-5.50%，決策者應(yīng)“盡快”將利率提高到5%以上。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德也表示，盡管最近通脹有所緩和，但仍然很高，“政策將需要在一段時(shí)間內(nèi)保持足夠的限制性”。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯指出，加息的關(guān)鍵問(wèn)題是最終利率水平，而不是速度。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將決定美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)停止加息。

美債收益率反彈，投資人仍關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策

美國(guó)國(guó)債收益率上周五反彈2.5%，因?yàn)橥顿Y者考慮美聯(lián)儲(chǔ)是否可能像其暗示的那樣繼續(xù)加息，而且投資者押注近期的債券漲勢(shì)在短期內(nèi)已經(jīng)過(guò)頭。

美國(guó)國(guó)債收益率上周四跌至四個(gè)月低點(diǎn)，原因是如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)像許多人擔(dān)心的那樣進(jìn)入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫轉(zhuǎn)向更加鴿派的政策。

弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)使投資者的注意力集中在美國(guó)經(jīng)濟(jì)上，而日本央行周三決定不取消其債券收益率上限，消除了對(duì)美國(guó)國(guó)債的一些賣壓。

預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2月1日為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)，投資者將熱衷于了解有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)3月及以后會(huì)議的任何新信號(hào)。

“關(guān)于這次會(huì)議的預(yù)期或問(wèn)題是他們?nèi)绾蚊枋龇啪彶椒?，”FHN Financial的利率策略師Jim Vogel說(shuō)，他指出，美聯(lián)儲(chǔ)花了更多時(shí)間讓市場(chǎng)為其從75個(gè)基點(diǎn)的加息轉(zhuǎn)變?yōu)?0個(gè)基點(diǎn)做準(zhǔn)備，而花在為隨后下調(diào)到25個(gè)基點(diǎn)的加息做鋪墊的時(shí)間沒(méi)有那么多。

聯(lián)邦基金利率期貨交易員對(duì)指標(biāo)利率的定價(jià)是，將在6月份達(dá)到4.90%的峰值，盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)暗示利率將超過(guò)5%。目前的利率為4.33%。

Vogel說(shuō)，“現(xiàn)在的假設(shè)是，他們?cè)?月份加息25個(gè)（基點(diǎn)），然后就結(jié)束了，所以如果FOMC不認(rèn)為他們會(huì)在3月份結(jié)束，你會(huì)預(yù)計(jì)聲明或新聞發(fā)布會(huì)會(huì)告知我們，”

10年期國(guó)債收益率上周五尾盤報(bào)3.484%，周四跌至3.321%，為9月13日以來(lái)最低，略高于其200日移動(dòng)均線。該收益率已從去年底的3.905%，以及10月21日觸及的15年高點(diǎn)4.338%回落。

歐洲央行管委克諾特：2月和3月料加息50個(gè)基點(diǎn)，并將持續(xù)加息

歐洲央行管理委員會(huì)委員暨荷蘭央行總裁克諾特(Klaas Knot)周日接受采訪時(shí)表示，歐洲央行料在2月和3月分別加息50個(gè)基點(diǎn)，并將在之后幾個(gè)月繼續(xù)加息。

相對(duì)而言，全球多數(shù)央行的高利率水平，意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本較高，仍可能會(huì)限制金價(jià)的中長(zhǎng)線上漲空間。

克諾特說(shuō)，“預(yù)計(jì)我們?cè)?月和3月將加息0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)到那時(shí)還沒(méi)有完成，5月和6月將采取更多措施?！?br>
在意大利新聞報(bào)周日發(fā)表的另一篇采訪中，克諾特表示，目前判斷歐洲央行是否可能在夏季之前放慢加息步伐“為時(shí)尚早。當(dāng)然，在某個(gè)時(shí)候，圍繞通脹前景的風(fēng)險(xiǎn)將變得更加平衡。那也是我們可能進(jìn)一步減碼的時(shí)候，例如從50個(gè)基點(diǎn)減至25個(gè)基點(diǎn)。但我們離那還很遠(yuǎn)?！?br>

后市前瞻

上周五出爐的調(diào)查顯示，多數(shù)分析師仍傾向于看漲黃金未來(lái)一周表現(xiàn)，散戶看漲比例更是高逾6層。

具體調(diào)查顯示，18位華爾街分析師參與了Kitco News的黃金調(diào)查。在參與者中，有8位分析師(44%)看好近期黃金的表現(xiàn)。與此同時(shí)，有4位分析師(22%)看空黃金，有6位分析師(33%)認(rèn)為金價(jià)將橫盤震蕩。

與此同時(shí)，網(wǎng)上投票共有783散戶參加。在這些受訪者中，有500人(64%)預(yù)計(jì)未來(lái)一周金價(jià)將上漲。另有169人(22%)認(rèn)為金價(jià)會(huì)走低，114人(15%)持中立態(tài)度。



Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Sean Lusk表示，很難忽視黃金的看漲勢(shì)頭。他解釋說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)越來(lái)越大，給美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)帶來(lái)了很多不確定性，這對(duì)黃金有利。

他說(shuō)：“我認(rèn)為這次反彈還有進(jìn)一步上漲的空間?！薄岸Z(yǔ)數(shù)字(whisper number，小道消息)是2000美元，那時(shí)你會(huì)看到投資者從他們的多頭頭寸中獲利。只要金價(jià)能保持在1920美元上方，我認(rèn)為它就有可能走高?！?br>
不過(guò)，SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)在當(dāng)前水平附近盤整，然后才會(huì)恢復(fù)上漲。“雖然長(zhǎng)期趨勢(shì)對(duì)黃金仍然有利，但從技術(shù)上講，它最近表現(xiàn)不錯(cuò)，看起來(lái)有點(diǎn)疲憊，應(yīng)該短暫暫停。”

Adrian Day Asset Management的總裁Adrian Day則表示，他預(yù)計(jì)未來(lái)一周金價(jià)將下跌，但他認(rèn)為任何下跌都是長(zhǎng)期買入的機(jī)會(huì)。

Adrian Day稱，“黃金在強(qiáng)勁上漲后需要休息，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)即將召開(kāi)的會(huì)議的評(píng)論可能會(huì)引發(fā)金價(jià)上漲。鑒于目前的預(yù)期，失望的可能性大于驚喜。經(jīng)過(guò)短暫而淺的回調(diào)后，黃金將再次走強(qiáng)；今年的情況沒(méi)有任何改變?！?br>


北京時(shí)間08:38，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1829.66美元/盎司。