匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指：技術(shù)壓力，股指暫時(shí)觀望；
春節(jié)之后，股市沖高回落，已經(jīng)將跳空高開(kāi)的缺口全部回吐。市場(chǎng)放量高位收陰，技術(shù)信號(hào)短期見(jiàn)頂較為顯著。投資者情緒方面，新冠病毒共存后，人們活動(dòng)恢復(fù)良好，投資者情緒短期產(chǎn)生一致性樂(lè)觀。穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)層面，市場(chǎng)預(yù)期1月份新增人民幣貸款有望創(chuàng)出新高，大力度穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)?；久婧棉D(zhuǎn)預(yù)期較為濃厚，股指短期多單暫離。

國(guó)債：貨幣力度持續(xù)加大，多單輕倉(cāng)；
穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的力度預(yù)期較大，市場(chǎng)對(duì)新增人民幣貸款預(yù)期較為樂(lè)觀。房地產(chǎn)放松的持續(xù)進(jìn)一步加碼，從金融到地方政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向全面鼓勵(lì)。促進(jìn)消費(fèi)貸款方面，多家銀行下調(diào)消費(fèi)信貸的利率，貨幣市場(chǎng)需求顯著上升。銀行間層面，短期貨幣需求回升導(dǎo)致短期shibor大幅提高，國(guó)債多單輕倉(cāng)。



貴金屬：預(yù)期繼續(xù)調(diào)整 金銀維持震蕩；
周三晚間，COMEX黃金期貨上漲0.3%，報(bào)1890.7美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.1%，報(bào)22.42美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2304主力合約報(bào)413.22元/克，上漲0.16%；滬銀2306主力合約報(bào)4996元/千克，上漲0.02%。周三晚間，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示支持加息至5%以上，通脹前景仍具不確定性，金銀維持震蕩。在強(qiáng)非農(nóng)和服務(wù)業(yè)景氣度推動(dòng)下，市場(chǎng)前期積極的3月后停止加息預(yù)期推后至5月，逐漸向美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議和前期點(diǎn)陣圖中所反映的現(xiàn)實(shí)回歸。盡管長(zhǎng)線驅(qū)動(dòng)貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩和央行購(gòu)金未改變，但中短期看市場(chǎng)或需等待預(yù)期充分調(diào)整，并有更多數(shù)據(jù)指向衰退預(yù)期和加息預(yù)期回落的情況下，方能迎來(lái)下一波上行。

白糖: 原糖走升 美國(guó)糖產(chǎn)量下調(diào)；
原糖期貨走高，美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)美國(guó)糖產(chǎn)量。03合約上漲0.36美分/磅，漲幅為1.7%。路易斯安那州嚴(yán)寒天氣致使美國(guó)糖產(chǎn)量下調(diào)1.7萬(wàn)噸?；久嬷稳栽凇Ｓ《裙喇a(chǎn)下調(diào)，限制印度產(chǎn)量。并且出口配額尚未增發(fā)。國(guó)際糖價(jià)短期預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勢(shì)。夜盤(pán)鄭糖小幅偏強(qiáng)運(yùn)行?；久嫔洗汗?jié)后消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期較強(qiáng)。操作上建議維持多頭思路。

豆類(lèi)：報(bào)告符合預(yù)期 美豆微幅收漲；
周三CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.3%，USDA2月供需報(bào)告基本處于預(yù)估范圍內(nèi)。USDA將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至4100萬(wàn)噸，低于1月預(yù)估的4550萬(wàn)噸。USDA將2022/23年度美國(guó)大豆期末庫(kù)存上調(diào)到2.25億蒲式耳，比上月上調(diào)1500萬(wàn)蒲式耳，因?yàn)閴赫ゲ椒シ啪?壓榨需求下調(diào)。南美供給減少與美豆供給增加共振。近期美豆震蕩盤(pán)局似乎難以改觀。3月期約收高4.50美分，報(bào)收1519.75美分/蒲式耳。受此影響，夜盤(pán)連粕低位震蕩，短線資金進(jìn)出頻繁。由于USDA報(bào)告未能給予明顯方向，連粕震蕩格局或繼續(xù)。短線波段操作為宜。

油脂：庫(kù)存小幅回升 美豆油震蕩走低；
周三CBOT豆油期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.5%，主要受到油粕套利解鎖的壓力。USDA在2月份供需報(bào)告下調(diào)美豆油22/23年度產(chǎn)量和出口量，庫(kù)存小幅回升。3月期約收低0.31美分，報(bào)收60.58美分/磅。受此影響，連豆油高位震蕩整理。
周三BMD毛棕櫚油期貨上漲，因?yàn)閾?dān)心頭號(hào)棕櫚油生產(chǎn)國(guó)印尼收緊出口供應(yīng)，外部市場(chǎng)上漲也帶來(lái)支持。4月毛棕櫚油期約上漲59令吉或1.5%，報(bào)收3,998令吉/噸。夜盤(pán)馬棕油高位窄幅震蕩。受此影響，連棕油高位震蕩。
周三ICE加拿大油菜籽期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.4%，追隨芝加哥期貨交易所豆油市場(chǎng)的跌勢(shì)。3月期約收低4.30加元，報(bào)收828.20加元/噸。受此影響，鄭菜油震蕩收低。國(guó)際油脂走勢(shì)略顯分化，市場(chǎng)低位震蕩加劇，這對(duì)內(nèi)盤(pán)油脂有所沖擊，在連續(xù)反彈后，市場(chǎng)高位略顯阻力，仍需保持震蕩思路對(duì)待為宜。短線操作，快進(jìn)快出。

蘋(píng)果：產(chǎn)銷(xiāo)價(jià)格分化 蘋(píng)果偏弱震蕩；
周三，蘋(píng)果期貨小幅下跌。主力合約AP2305震蕩下行，收8639，較上一交易日跌0.2%，增倉(cāng)0.3萬(wàn)手，持倉(cāng)19萬(wàn)手。受甘肅價(jià)格上浮影響，產(chǎn)地不少果農(nóng)報(bào)價(jià)提高、冷庫(kù)要價(jià)也偏強(qiáng)硬，但目前整體交易處在有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。下游批發(fā)市場(chǎng)市場(chǎng)到貨數(shù)量下滑，采購(gòu)人員也呈減少趨勢(shì)，主流成交價(jià)格略有下滑。季節(jié)性強(qiáng)的柑橘類(lèi)水果價(jià)格出現(xiàn)下滑，加劇與蘋(píng)果之間的競(jìng)爭(zhēng)。目前庫(kù)存量偏高，尚存一定銷(xiāo)售壓力。操作建議偏空思路對(duì)待。

生豬:現(xiàn)貨偏弱 期貨近端跌幅較大；
周三生豬期貨下跌，主力LH2303合約暫報(bào)14315元，較上日結(jié)算價(jià)跌1.48%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)13.9元/公斤-14.4元/公斤，較昨日小跌0.1元/公斤；山東報(bào)價(jià)14.7元/公斤-15.3元/公斤，較昨日持平。往后來(lái)看，目前生豬處于節(jié)后需求淡季，而生豬宰后均重指標(biāo)仍偏高，意味著大豬尚未消化完畢，基本面缺少向上驅(qū)動(dòng)因素，但豬價(jià)已經(jīng)跌至低位，且豬糧比價(jià)進(jìn)入一級(jí)預(yù)警區(qū)間，政策上開(kāi)始收儲(chǔ)，或減輕豬價(jià)下行動(dòng)力，后市或進(jìn)入震蕩階段。操作上，觀望。

玉米:外盤(pán)收高 內(nèi)盤(pán)偏弱；
周三CBOT玉米上漲，3月合約收高4-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)6.78-1/2美元。大商所夜盤(pán)玉米期貨震蕩偏弱，主力3月合約跌0.57%，暫報(bào)2771元?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，目前北港玉米二等收購(gòu)2810-2820元/噸，較昨日降價(jià)10元/噸，廣東蛇口新糧散船2950-2980元/噸，較昨日降價(jià)20-30元，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3030元/噸以內(nèi)，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2600-2700元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2650-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2670-2780元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2750-2850元/噸。國(guó)際來(lái)看，USDA供需報(bào)告因乙醇消費(fèi)降低將2022/23年美玉米庫(kù)存預(yù)估上調(diào)，同將阿根廷產(chǎn)量下調(diào)500萬(wàn)噸，整體影響偏中性。往后來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)基層售糧進(jìn)度偏慢，農(nóng)戶余糧偏多，春季上市壓力仍存，而下游養(yǎng)殖及深加工企業(yè)利潤(rùn)欠佳，短期供需面偏弱，此外，市場(chǎng)開(kāi)始傳聞定向稻谷將于3月啟動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)額外壓力。操作上，短期偏空操作。

花生：行情波動(dòng)有限；
周三，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2304寬幅震蕩，收10542，較上一交易日漲0.09%，持倉(cāng)9萬(wàn)手。部分油廠或簽訂進(jìn)口合同，需要關(guān)注節(jié)后進(jìn)口米的到貨情況。今年新米產(chǎn)量減少，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，而進(jìn)口尚存一定利潤(rùn)，預(yù)計(jì)進(jìn)口量或小幅恢復(fù)。關(guān)注油廠的收購(gòu)動(dòng)態(tài)及進(jìn)口情況，如果油廠收購(gòu)積極性不高，花生缺乏反彈支撐。操作建議震蕩思路對(duì)待。

PTA：弱供需壓制 盤(pán)面震蕩運(yùn)行；
周三夜盤(pán)TA2305收跌0.21%。本周終端復(fù)工雖有加快，但開(kāi)工負(fù)荷仍然偏低，PTA新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)維持偏寬松狀態(tài)，社會(huì)庫(kù)存延續(xù)累積，短期供需整體弱勢(shì)，關(guān)注后續(xù)需求恢復(fù)進(jìn)展。成本端，原油止跌反彈，現(xiàn)階段PX偏緊，成本端支撐走強(qiáng)，但PXN價(jià)差有壓縮預(yù)期。短期強(qiáng)成本及弱供需博弈，盤(pán)面或延續(xù)震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。

聚烯烴：盤(pán)面調(diào)整節(jié)奏放緩；
周三夜盤(pán)L2305收漲0.49%、PP2305收漲0.03%。當(dāng)前供應(yīng)同比處于高位，且有增量產(chǎn)能釋放預(yù)期，本周下游復(fù)工加快，但期貨弱勢(shì)打壓心態(tài)，且年前備貨尚未消化，工廠原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，石化累庫(kù)速度較慢，短期聚烯烴或逐步趨穩(wěn)。中期看供需預(yù)期雙增，供給端繼續(xù)保持彈性，需求因素將是后續(xù)博弈焦點(diǎn)，隨著下游全面復(fù)工，市場(chǎng)回調(diào)到位后或逢低有多配機(jī)會(huì)，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及需求落地情況。建議短線震蕩思路。

螺紋鋼：低位反彈 震蕩為主；
周三晚間期螺略有上漲0.8%至4054元/噸。從供需來(lái)看，根據(jù)Mysteel的數(shù)據(jù)，上周螺紋鋼產(chǎn)量235萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.7萬(wàn)噸；表觀消費(fèi)59萬(wàn)噸，環(huán)比略有回升1.6萬(wàn)噸。市場(chǎng)當(dāng)下需求仍然偏弱，等待實(shí)際下游復(fù)工。庫(kù)存繼續(xù)累積為1113萬(wàn)噸，環(huán)比回升152萬(wàn)噸。市場(chǎng)期待需求回暖，昨日建材成交首破10萬(wàn)，建議投資者觀望為主。

鐵合金：鋼招開(kāi)啟 暫時(shí)觀望；
錳硅：周三晚間黑色系商品期貨回升。錳硅生產(chǎn)積極性較高，（2.2）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)61.26%，較上周增1.13%；日均產(chǎn)量29281噸，增492噸。錳硅供需轉(zhuǎn)弱，加蓬發(fā)貨，鋼招開(kāi)啟等待定標(biāo)。建議觀望為主。
硅鐵：周三晚間黑色系商品期貨回升。硅鐵生產(chǎn)利潤(rùn)相對(duì)可觀，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)廠家開(kāi)工多保持高位。（2.3）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)45.21%，較上期增2.96%；日均產(chǎn)量17058噸，較上期增580噸。硅鐵供需逐步轉(zhuǎn)弱，建議輕倉(cāng)沽空為主。

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