匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（3月20日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩走弱，一度回落近20美元至1968.12美元/盎司，回吐了上周五部分漲幅。因?yàn)閷?duì)歐美銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂等因素影響，金價(jià)上周五大漲逾60美元，收?qǐng)?bào)1983.47美元/盎司，為近一年最高收盤價(jià)。不過(guò)，周末瑞銀同意收購(gòu)瑞士信貸，美聯(lián)儲(chǔ)等六大央行聯(lián)合行動(dòng)，以常設(shè)美元互換額度來(lái)增強(qiáng)流動(dòng)性，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所降溫，令金價(jià)展開回調(diào)。

不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)歐美銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂情緒很難完全平復(fù)，預(yù)計(jì)隨著金價(jià)的回調(diào)，仍會(huì)有逢低買盤給金價(jià)提供支撐。建議關(guān)注2月2日高點(diǎn)1960關(guān)口和布林線上軌1952.86附近支撐。

調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶傾向于看漲未來(lái)一周金價(jià)的表現(xiàn)。

市場(chǎng)本周還將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)僅加息25個(gè)基點(diǎn)，而且對(duì)多個(gè)央行的終端利率預(yù)期已經(jīng)下降，很多交易員已經(jīng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月份之前降息，這也有望給金價(jià)提供中長(zhǎng)線上漲機(jī)會(huì)。

本交易日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，投資者需要留意歐美銀行業(yè)的相關(guān)消息和避險(xiǎn)情緒的變化。

瑞銀同意收購(gòu)瑞士信貸

瑞銀周日同意收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞士信貸，這是瑞士當(dāng)局在最后一刻策劃的合并。與此同時(shí)，全球一些頂級(jí)央行試圖向投資者保證銀行系統(tǒng)的健康狀況。

瑞銀將支付30億瑞郎(32.3億美元)，并承擔(dān)高達(dá)54億美元的損失，這項(xiàng)交易預(yù)計(jì)將在2023年底前完成。

在經(jīng)歷了美國(guó)歷史上第二大和第三大銀行倒閉案的殘酷一周后，官員們緊急馳援有著167年歷史的瑞士信貸。瑞士信貸是全球最大的財(cái)富管理公司之一，也是全球30家被視為具有系統(tǒng)重要性的銀行之一。收購(gòu)瑞士信貸的交易可能會(huì)在全球金融市場(chǎng)上產(chǎn)生漣漪。

歐洲央行說(shuō)：“歐元區(qū)銀行業(yè)具有韌性，資本和流動(dòng)資金狀況強(qiáng)勁。無(wú)論如何，我們的政策工具箱完全可以在需要時(shí)向歐元區(qū)金融系統(tǒng)提供流動(dòng)性支持，并保持貨幣政策的平穩(wěn)傳導(dǎo)?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，他們歡迎瑞士當(dāng)局的宣布

瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)被迫介入并策劃了一項(xiàng)交易，以防止信心危機(jī)蔓延到更廣泛的金融系統(tǒng)。

在此之前，自美國(guó)硅谷銀行和Signature銀行倒閉以來(lái)，歐洲和美國(guó)都在努力支持銀行業(yè)。

隨著一場(chǎng)危機(jī)至少暫時(shí)平息，人們的注意力重新轉(zhuǎn)向陷入困境的美國(guó)中小型銀行。目前還不清楚瑞士這筆交易是否足以恢復(fù)全球?qū)︺y行業(yè)者的信任。

此次干預(yù)之前，有兩位消息人士周日稍早表示，歐洲主要銀行正期待美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行出手干預(yù)，發(fā)出采取支持舉措以防危機(jī)蔓延的更強(qiáng)烈信號(hào)。

加州Angeles Investments首席投資總監(jiān)Michael Rosen表示，“這一消息應(yīng)會(huì)激勵(lì)銀行股上漲，但現(xiàn)在發(fā)出解除警報(bào)的信號(hào)還為時(shí)過(guò)早。”

瑞銀董事長(zhǎng)Colm Kelleher在一次新聞發(fā)布會(huì)上表示，將關(guān)閉瑞士信貸的投行業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)在全球擁有數(shù)千名員工。瑞銀表示，預(yù)計(jì)此舉到2027年可以每年節(jié)省約70億美元的成本。

瑞士央行表示，周日的交易包括為瑞銀和瑞士信貸提供1000億瑞郎(1080億美元)的流動(dòng)性援助。

瑞銀表示，瑞信股東每22.48股瑞信股票將換取1股瑞銀股票。這相當(dāng)于每股收購(gòu)價(jià)0.76瑞士法郎，總價(jià)為30億瑞郎。

根據(jù)與瑞銀的協(xié)議，瑞士信貸部分債權(quán)人是主要輸家。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定，名義價(jià)值為170億美元的瑞信債券將歸零，這激怒了一些債券持有人，他們認(rèn)為在周日宣布的救助協(xié)議中，他們會(huì)比股東得到更好的保護(hù)。

美聯(lián)儲(chǔ)等六大央行聯(lián)合行動(dòng)，以常設(shè)美元互換額度來(lái)增強(qiáng)流動(dòng)性

美聯(lián)儲(chǔ)周日表示，已與加拿大銀行、英國(guó)央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行聯(lián)合采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，通過(guò)常設(shè)美元互換額度安排來(lái)加強(qiáng)流動(dòng)性的提供。

此舉表明各國(guó)央行官員對(duì)大西洋兩岸金融系統(tǒng)近期動(dòng)蕩深感擔(dān)憂。

美聯(lián)儲(chǔ)在與其他五家央行的公告同時(shí)發(fā)布的一份聲明中表示，“為了提高互換額度在提供美元資金方面的有效性，目前提供美元操作的央行已經(jīng)同意將七天期操作的頻率從每周增加到每天?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)表示，操作將于周一開始，并將至少持續(xù)到4月底。

歐洲央行誓言在必要時(shí)向歐元區(qū)銀行提供貸款支持，并補(bǔ)充說(shuō)瑞士對(duì)瑞士信貸的救援“有助于”恢復(fù)市場(chǎng)平靜。

盡管幾家大銀行上周四向第一共和銀行存入300億美元，但存款外流的壓力依然存在。硅谷銀行和Signature銀行的倒閉對(duì)第一共和銀行造成了沖擊。

標(biāo)普在周日將第一共和銀行的主權(quán)信用評(píng)級(jí)從BB+降至B+。

四名負(fù)責(zé)銀行業(yè)事務(wù)的美國(guó)知名議員周日表示，他們將考慮是否需要提高銀行存款的聯(lián)邦保險(xiǎn)限額。

與此同時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)正計(jì)劃重新啟動(dòng)硅谷銀行的出售程序。據(jù)知情人士透露，F(xiàn)DIC正在尋求分拆這家銀行。

美國(guó)對(duì)沖基金大佬阿克曼爆料：美國(guó)銀行將收購(gòu)Signature銀行

美國(guó)對(duì)沖基金大佬阿克曼(Bill Ackman)上周五在一條推文中稱，美國(guó)銀行周一將收購(gòu)Signature銀行SBNY.O，但未指明信息來(lái)源。

“我聽(tīng)說(shuō)@BankofAmerica(美國(guó)銀行)將在周一收購(gòu)Signature銀行。除非、并且直到我們能夠保護(hù)沒(méi)有保險(xiǎn)的儲(chǔ)戶存款，否則小型銀行資金成本上升，將迫使它們合并或被具系統(tǒng)重要性銀行(SIB)收購(gòu)。我不認(rèn)為這對(duì)美國(guó)有好處。”他在推特上稱。

然而，一位熟悉此事的消息人士表示，美國(guó)銀行對(duì)收購(gòu)Signature銀行不感興趣。

美國(guó)官員：美國(guó)的銀行存款已穩(wěn)定下來(lái)，近期存款擠兌與瑞信問(wèn)題無(wú)關(guān)

一位美國(guó)官員周日表示，美國(guó)的銀行存款已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，資金外流情況放緩或停止，某些情況下甚至出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。他補(bǔ)充稱，瑞士信貸問(wèn)題與近期美國(guó)銀行存款擠兌無(wú)關(guān)。

在瑞士官員周日宣布瑞銀收購(gòu)瑞信的交易后，這位美國(guó)官員說(shuō)，美國(guó)銀行業(yè)者在瑞信的風(fēng)險(xiǎn)敞口有限，因最近幾個(gè)月減少敞口。這位不愿具名的官員稱，美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正就瑞信的情況與瑞士銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸。

硅谷銀行金融集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，為資產(chǎn)尋找買家

硅谷銀行(SVB)母公司SVB金融集團(tuán)上周五表示，已根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法第11章的保護(hù)規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)诜ㄔ罕O(jiān)督下進(jìn)行重整，為其資產(chǎn)尋找買家。硅谷銀行幾天前已由美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管。

自上周硅谷銀行和Signature銀行SBNY.O倒閉以來(lái)，金融股已經(jīng)損失超過(guò)數(shù)十億美元的價(jià)值，而華爾街一些最大銀行的信貸壓力也在惡化。

“不可能知道是否還有下一步發(fā)展，但我認(rèn)為大部分的負(fù)面消息都已經(jīng)出來(lái)了?！盉. Riley財(cái)富管理的首席市場(chǎng)策略師Art Hogan說(shuō)。

加州監(jiān)管機(jī)構(gòu)3月11日關(guān)閉硅谷銀行，并指定聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)為接管人，這是自2008年金融危機(jī)期間華互銀行破產(chǎn)以來(lái)最大的一次倒閉事件。

在債券收益率上升侵蝕價(jià)值后，SVB被迫向高盛出售主要為國(guó)債和抵押支持證券(MBS)的證券組合損失18億美元。

為了填補(bǔ)這個(gè)漏洞，該公司試圖通過(guò)普通股和優(yōu)先可轉(zhuǎn)換股籌集22.5億美元，但嚇壞了的客戶撤走存款，導(dǎo)致一天內(nèi)有420億美元的資金外流。

上周稍早該公司表示，正在考慮其資產(chǎn)的戰(zhàn)略替代方案，包括控股公司、SVB資本和SVB證券。

SVB金融集團(tuán)上周五表示，SVB證券和SVB資本的基金和普通合伙人實(shí)體都未涵蓋在破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，并補(bǔ)充說(shuō)它計(jì)劃繼續(xù)評(píng)估這些業(yè)務(wù)及其他資產(chǎn)和投資的替代方案。

美國(guó)兩年期國(guó)債收益率創(chuàng)1987年10月以來(lái)最大周跌幅

美國(guó)國(guó)債收益率周五大跌，盡管陷入困境的瑞士信貸和第一共和銀行獲得救助，但投資者對(duì)銀行系統(tǒng)流動(dòng)性短缺的擔(dān)憂仍然存在。

反映利率預(yù)期的美國(guó)兩年期國(guó)債收益率上周下跌超過(guò)70個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下1987年10月以來(lái)的最大周跌幅。美國(guó)五年期國(guó)債收益率創(chuàng)下2001年9月以來(lái)的最差周度表現(xiàn)。



Raymond James固定收益資本市場(chǎng)總經(jīng)理Ellis Phifer說(shuō)：“我們處于一個(gè)半危機(jī)模式的時(shí)期，人們喜歡擺脫風(fēng)險(xiǎn)，這樣做的一種方式是入手優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如國(guó)債。銀行系統(tǒng)的最大問(wèn)題是它是基于信心的。當(dāng)你失去信心時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致銀行擠兌。這就是所有這些政府正在努力做的事情--支撐這種信心，以便這不會(huì)成為一個(gè)系統(tǒng)性問(wèn)題。”

債券市場(chǎng)波動(dòng)指數(shù)上周四飆升至198.71，為2008年12月以來(lái)最高。

截止上周五收盤，10年期國(guó)債收益率下跌18.1個(gè)基點(diǎn)，至3.397%。上周，10年期國(guó)債收益率已經(jīng)下跌8.06%，是11月以來(lái)的最大周線跌幅。周一亞市，美債收益率震蕩反彈，10年期國(guó)債收益率一度上漲3.6%，至3.519%，目前交投于3.477%附近。

上周五聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)，本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將加息25個(gè)基點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)暫時(shí)蓋過(guò)了銀行業(yè)的擔(dān)憂。市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月會(huì)議上將暫停加息，之后可能降息。

道明證券分析師在一份研究報(bào)告中寫道：“我們的觀點(diǎn)是，在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)正在嘗試一種兩級(jí)方法，將強(qiáng)化后的貼現(xiàn)窗口，和新的銀行定期貸款計(jì)劃，用來(lái)防范貨幣政策受到金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的影響?！?br>

高盛等銀行預(yù)計(jì)歐洲央行將在5月加息25個(gè)基點(diǎn)，并下調(diào)峰值利率預(yù)測(cè)

高盛、摩根士丹利和其他至少兩家銀行預(yù)計(jì)，在努力應(yīng)對(duì)銀行業(yè)的壓力和高核心通脹之際，歐洲央行將在5月僅小幅加息25個(gè)基點(diǎn)。

高盛對(duì)歐洲央行終端利率的預(yù)測(cè)目前為3.5%，低于之前的3.75%，當(dāng)時(shí)該行預(yù)測(cè)5月會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。摩根士丹利現(xiàn)預(yù)計(jì)將在7月達(dá)到3.75%的峰值利率，之前的預(yù)測(cè)是4%。

預(yù)測(cè)發(fā)生變化之前，歐洲央行上周四決定將其存款利率提高50個(gè)基點(diǎn)，至3%。一些決策者曾呼吁在銀行業(yè)不確定的情況下較小幅度加息。

美國(guó)中型銀行硅谷銀行(SVB)和Signature銀行倒閉，以及擔(dān)憂第一共和銀行FRC.N和規(guī)模較大的瑞士信貸的未來(lái)，促使人們押注各國(guó)央行在爭(zhēng)相遏制危機(jī)蔓延的同時(shí)，可能會(huì)放緩步伐甚至?xí)和＜酉ⅰ?br>
由Sven Jari Stehn牽頭的高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在3月16日的一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，盡管金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，(歐洲央行)仍有可能進(jìn)一步加息，因?yàn)閲?yán)重的銀行業(yè)動(dòng)蕩蔓延的風(fēng)險(xiǎn)看起來(lái)仍有限，而且核心通脹在未來(lái)幾個(gè)月可能保持強(qiáng)勁。”

匯豐銀行表示，仍預(yù)測(cè)歐洲央行的終端利率為3.5%，但現(xiàn)在預(yù)計(jì)該央行將在5月和6月進(jìn)行兩次25個(gè)基點(diǎn)的加息，此前的預(yù)期是5月將加息50個(gè)基點(diǎn)。巴克萊銀行也持相同看法。

交易員們認(rèn)為歐洲央行利率在9月或10月達(dá)到3.23%左右的峰值。

摩根大通、德意志銀行和瑞典北歐斯安銀行(SEB)預(yù)計(jì)歐洲央行將在5月加息50個(gè)基點(diǎn)，但鑒于目前的市場(chǎng)波動(dòng)和通脹仍遠(yuǎn)高于央行的目標(biāo)，這些銀行警告稱其預(yù)測(cè)面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

OECD上調(diào)全球增長(zhǎng)展望，但警告說(shuō)復(fù)蘇脆弱

經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)上周五表示，隨著通脹沖擊的緩解，全球經(jīng)濟(jì)前景比幾個(gè)月前有所改善，但利率上升將使風(fēng)險(xiǎn)居高不下。該組織提高了對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。

OECD在其經(jīng)濟(jì)展望中說(shuō)，在去年增長(zhǎng)3.2%之后，隨著中央銀行緊縮政策的全面生效，今年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.6%，高于去年11月預(yù)測(cè)的2.2%，理由是能源和食品價(jià)格的下降以及中國(guó)放松了新冠防疫限制。

展望明年，隨著高能源價(jià)格對(duì)家庭收入的打擊減弱，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將加速至2.9%--而11月的預(yù)測(cè)為2.7%。

OECD預(yù)測(cè)，20國(guó)集團(tuán)(G20)的通脹率將從去年的8.1%下降到今年的5.9%，并在2024年進(jìn)一步下降到4.5%--仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目標(biāo)，盡管許多央行提高了利率。

它說(shuō)，利率上升的全部影響難以估量，警告說(shuō)借款人的壓力增加可能會(huì)轉(zhuǎn)化為一些銀行的損失，并以最近美國(guó)硅谷銀行(SVB)的倒閉為例。

OECD預(yù)測(cè)，央行政策利率在美國(guó)將達(dá)到5.25-5.5%的峰值，在歐元區(qū)和英國(guó)將達(dá)到4.25%的峰值，通脹率的下降可能允許明年進(jìn)行“溫和的”政策寬松。

OECD預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)今年料為1.5%，明年放緩到0.9%，因?yàn)楦叩睦适剐枨蠼禍亍Ｓ捎诿绹?guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的表現(xiàn)好于預(yù)期，對(duì)于今年增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)比11月份的0.5%提高，2024年的增長(zhǎng)預(yù)估則低于11月預(yù)測(cè)的1.0%。

由于能源價(jià)格下降，歐元區(qū)的前景也有所改善，預(yù)計(jì)今年將增長(zhǎng)0.8%，2024年將增長(zhǎng)1.5%。此前預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)率分別為0.5%和1.4%。

歐銀官員：歐洲央行可能會(huì)繼續(xù)加息

歐洲央行管理委員會(huì)委員暨比利時(shí)央行行長(zhǎng)溫施表示，歐洲央行可能會(huì)繼續(xù)加息，因?yàn)闅W洲銀行受到比美國(guó)銀行更嚴(yán)格的規(guī)則約束，2008年金融危機(jī)不太可能重演。

在周六發(fā)表的一篇采訪中，政策鷹派人溫施告訴比利時(shí)報(bào)紙L'Echo，歐洲央行仍然需要加息，如果其基線通脹預(yù)測(cè)成真，還有 "很長(zhǎng)的路要走"。

“我們知道，我們必須繼續(xù)做這件事。以什么尺度？這還不清楚。將逐次開會(huì)決定，”溫施表示。

他說(shuō)盡管市場(chǎng)存在不確定性，但在最近一次會(huì)議上，絕大多數(shù)決策者仍然支持提高利率，并補(bǔ)充說(shuō)否則可能會(huì)產(chǎn)生不確定性。

“首先，通脹率一直保持在太高的水平，時(shí)間太長(zhǎng)了。其次，我們沒(méi)有看到歐洲銀行的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，”他表示，盡管需要觀察美國(guó)銀行業(yè)和圍繞瑞士信貸的事件在未來(lái)幾天會(huì)產(chǎn)生什么影響。

黃金ETF持倉(cāng)升至逾一個(gè)月高位

數(shù)據(jù)顯示，上周五全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉(cāng)增加了6.36噸，至921.08噸，為3月15日以來(lái)新高，暗示機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者在中長(zhǎng)線看漲情緒快速升溫。

后市前瞻

上周，共有22位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查。在參與者中，9位分析師(占41%)看好黃金短期內(nèi)的表現(xiàn)，5位分析師(23%)看空黃金未來(lái)一周的表現(xiàn)，8位分析師(36%)認(rèn)為價(jià)格將橫盤震蕩。

與此同時(shí)，在一項(xiàng)網(wǎng)上民意調(diào)查中，共有707人投票。在這些受訪者中，445人(63%)預(yù)計(jì)金價(jià)未來(lái)一周將上漲，另有169人(24%)認(rèn)為金價(jià)會(huì)下跌，93人(13%)持中立態(tài)度。



Phoenix Futures and Options總裁Kevin Grady說(shuō)，在美聯(lián)儲(chǔ)陷入困境之際，黃金看起來(lái)不錯(cuò)。盡管市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)央行3月22日加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為73%，但他表示，競(jìng)爭(zhēng)可能比預(yù)期的要激烈得多?！拔艺J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能會(huì)維持利率不變，因?yàn)樗麄儾幌虢o已經(jīng)成為全球銀行業(yè)危機(jī)的局面增加更多壓力。再加息25個(gè)基點(diǎn)，可能會(huì)把另一家銀行推下懸崖。如果發(fā)生這種情況，你將看到金價(jià)大幅上漲。”

新加坡財(cái)富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示:“我認(rèn)為金價(jià)可能大幅上漲，但不清楚具體走勢(shì)。黃金受益于美元走軟，以及全球銀行體系壓力導(dǎo)致資本流入防御性避風(fēng)港。這一趨勢(shì)很可能在未來(lái)一周繼續(xù)下去。另一方面，投資者信心可能會(huì)改善，這可能會(huì)讓當(dāng)前的順風(fēng)轉(zhuǎn)回逆風(fēng)。這主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)周三的行動(dòng)。鴿派美聯(lián)儲(chǔ)可能利好黃金，中性或鷹派美聯(lián)儲(chǔ)可能利空黃金?！?br>


北京時(shí)間10:39，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1972.74美元/盎司。