匯通財經(jīng)APP訊——歐元和英鎊兌走強的美元上周五大幅下跌，因?qū)︺y行的緊張情緒揮之不去。歐洲銀行股大跌，銀行業(yè)巨頭德意志銀行和瑞銀集團急挫，因擔心自2008年金融危機以來該行業(yè)遭遇的最嚴重問題尚未得到遏制。



上周五美元指數(shù)收漲0.40%，報103.03。上周五歐元兌美元收跌0.48%，報1.0774。

FXStreet.com的高級分析師Joseph Trevisani說：“在很多很多年里，每當出現(xiàn)看起來可能根深蒂固的感知的問題或?qū)嶋H問題時，人們就會去買美元，我認為這可能就是現(xiàn)在的情況。”

美聯(lián)儲修訂的經(jīng)濟預(yù)測摘要（SEP），即所謂的點位圖，顯示2023年底的政策利率中值為5.1%，與12月的預(yù)測相符。美聯(lián)儲對2024年底聯(lián)邦基金利率的中位數(shù)看法是4.3%，之前是4.1%。美聯(lián)儲對2025年底聯(lián)邦基金利率的中位數(shù)看法為3.1%，之前為3.1%。美聯(lián)儲對長期聯(lián)邦基金利率的看法中值為2.5%，之前為2.5%。

美聯(lián)儲的預(yù)測意味著今年還要加息25個基點，2024年將降息75個基點。美聯(lián)儲下調(diào)美國今明兩年經(jīng)濟增速：2023至2025年底GDP增速預(yù)期中值分別為0.4%，1.2%，1.9%（12月預(yù)期分別為0.5%，1.6%，1.8%）；2023至2025年底失業(yè)率預(yù)期中值分別為4.5%，4.6%，4.6%（12月預(yù)期分別為4.6%，4.6%，4.5%）；2023至2025年底核心PCE通脹預(yù)期中值分別為3.6%，2.6%，2.1%（12月預(yù)期分別為3.5%，2.5%，2.1%）。

避險情緒也使英鎊兌美元一度跌逾0.5%至1.2189，盡管數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟將在第一季度增長，而且信心在增強。英鎊在上周四的震蕩交易中觸及1.2341的七周高點，此前英國央行將利率上調(diào)25個基點至4.25%，但表示通脹的意外回升可能會迅速消退，激起了人們對其結(jié)束加息的猜測。

在美國兩家地區(qū)性貸款機構(gòu)突然倒閉，以及陷入困境的瑞士銀行瑞士信貸被緊急出售給競爭對手瑞銀之后，銀行股本月受到打擊。

華僑銀行(OCBC)貨幣策略師Christopher Wong表示，外匯市場似乎暗示了一陣避險情緒，避險工具、黃金和日元表現(xiàn)出色，大多數(shù)其他貨幣走軟。

不過，上周五美元兌日元僅收跌0.05%，報130.71。

美聯(lián)儲上周三一如預(yù)期加息25個基點，但也因銀行業(yè)的動蕩，對前景采取了謹慎的立場，即便美聯(lián)儲主席鮑威爾對必要時進一步加息敞開大門。

美國財政部長耶倫上周四重申，她準備采取進一步行動，確保美國人的銀行存款安全，以緩解投資者的緊張情緒。

Trevisani說，市場將密切關(guān)注美國將于3月31日公布的2月PCE物價指數(shù)，以了解該數(shù)據(jù)如何影響美聯(lián)儲接下來的利率決定。他說：“如果你得到一個與預(yù)期相同或更弱的數(shù)字，我認為這給了美聯(lián)儲回撤的理由，反正他們正在這樣做?！?br>

重點數(shù)據(jù)和大事

機構(gòu)觀點

①安保資本：澳洲聯(lián)儲可以忽略各國央行的行動并在4月停止加息；
安保資本首席經(jīng)濟學(xué)家Shane Oliver表示，自銀行業(yè)動蕩以來，主要央行似乎決心表明，它們有應(yīng)對金融問題的措施，因此可以繼續(xù)加息以應(yīng)對通脹。盡管這些舉措可能會使澳洲聯(lián)儲面臨的情況復(fù)雜化，但這并不意味著澳洲聯(lián)儲現(xiàn)在一定要繼續(xù)加息。受銀行業(yè)動蕩影響，歐洲央行和美聯(lián)儲上調(diào)利率，但減少了對利率的鷹派指引。而因此前英國通脹反彈，英國央行可能被迫越過這條線。瑞士央行仍在追趕歐洲央行的步伐，其政策利率目前僅為1.5%。該機構(gòu)的基本預(yù)期仍然是澳洲聯(lián)儲將暫停加息，且暫停加息的概率非常高

②匯豐銀行：澳洲聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束加息；
匯豐銀行澳洲經(jīng)濟部主管Paul Bloxham說：“我們認為澳洲聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束加息，至少在目前是這樣。我們看到澳洲聯(lián)儲優(yōu)先考慮經(jīng)濟軟著陸，即使這意味著通脹將暫時高于目標。不過，鑒于通脹率預(yù)計還將在一段時間內(nèi)居高不下，我們預(yù)計不會很快降息”

③美銀：英國利率可能會保持在高位以抑制高通脹；
美國銀行分析師在一份報告中指出，由于預(yù)計英國商品和服務(wù)成本將持續(xù)處于高位，英國央行可能會維持高利率以抑制高通脹。分析師們稱：“我們?nèi)匀徽J為英國面臨著通脹持續(xù)的問題。因此，我們認為英國央行在達到終端利率后將會緩慢地降息”

④中金：美聯(lián)儲或不會輕易降息；
中金研報指出，梳理歷史上美聯(lián)儲降息的條件，發(fā)現(xiàn)要么是經(jīng)濟衰退和通縮風險顯著上升；要么是金融市場出現(xiàn)重大“黑天鵝”，且可能演變?yōu)榻鹑谙到y(tǒng)性風險。以史為鑒，我們認為如果不發(fā)生比現(xiàn)在更大的金融風險事件，美聯(lián)儲或不會輕易降息。這次美聯(lián)儲或采取“高利率+臨時擴表”的組合來應(yīng)對通脹與金融風險的雙重挑戰(zhàn)。那么市場為何如此期待降息？一個解釋是希望“美聯(lián)儲看跌期權(quán)”（Fed put）再現(xiàn)，進而讓市場重新回到股債雙牛、資產(chǎn)價格全面上漲的“美好年代”

⑤德商銀行：英國央行利率決定對英鎊的影響是中性的；
英國央行周四如期加息25個基點。德國商業(yè)銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann認為，英國央行做得很好。Leuchtmann稱其所指的不是該行的貨幣政策，而是它的溝通政策。盡管英國央行加息幅度很小，僅為25個基點，但并未給人留下抗擊通脹決心減弱的印象?！斑@就是為什么昨天英國央行的利率決定對英鎊而言是中性的，這與我的預(yù)期相反，”Leuchtmann稱，“與美聯(lián)儲不同，英國央行官員沒有給出任何不那么鷹派的暗示?！?br>
⑥巴克萊：市場預(yù)期歐洲央行將繼續(xù)加息，但峰值仍低于銀行危機前水平；
巴克萊利率策略師Max Kitson和Armando Marozzi在一份報告中寫道，過去一周，市場對歐洲央行終端利率的定價有所上升，但仍遠低于最近銀行業(yè)危機之前的水平。在這種背景下，并考慮到歐洲令人擔憂的核心通脹動態(tài)和歐洲央行的評論基調(diào)，策略師們認為在短期國債還有進一步下跌的空間，前提是對金融穩(wěn)定的擔憂仍能得到遏制。市場繼續(xù)認為歐洲央行的終端利率將低于3.5%，但策略師們表示，這種定價可能低估了歐洲央行管委會將利率進一步推高至限制性區(qū)間的意愿

⑦凱投宏觀：最新歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)預(yù)示歐央行未來將進一步加息；
凱投宏觀高級歐洲經(jīng)濟學(xué)家Franziska Palmas表示，歐元區(qū)3月份PMI數(shù)據(jù)描繪了一幅經(jīng)濟具有彈性的圖景，為歐洲央行在未來幾個月加息提供了進一步的空間。Palmas表示，這些數(shù)據(jù)意味著，歐元區(qū)經(jīng)濟在第一季度增長幾乎是確定無疑的，并表明就業(yè)狀況非常強勁，通脹壓力持續(xù)存在。Palmas稱：“很明顯，歐元區(qū)的經(jīng)濟活動不會受到美國和瑞士銀行業(yè)危機的直接影響，因為該地區(qū)的銀行沒有受到損害。但經(jīng)濟活動仍可能受到與危機相關(guān)的信心下降的打擊。”