匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間4月4日亞市早盤(pán)，美元指數(shù)微跌，目前交投于102.06附近。美元周一急挫，回吐稍早OPEC+意外進(jìn)一步減產(chǎn)后錄得的漲幅，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，ISM制造業(yè)活動(dòng)和建筑支出下降。周一的數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)接近加息周期終點(diǎn)的說(shuō)法。這些情況都成為打壓美元的因素。



荷蘭國(guó)際分析師Francesco Pesole在一份報(bào)告中稱(chēng)，由于OPEC+意外宣布減產(chǎn)后油價(jià)大漲，市場(chǎng)重燃對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)，推高對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，美元一度走高至一周高點(diǎn)。他表示：“所有這些都加劇了人們的擔(dān)憂(yōu)，即通脹將被證明是美聯(lián)儲(chǔ)面臨的一個(gè)更持久的問(wèn)題。市場(chǎng)上波動(dòng)較大的美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑定價(jià)將再次成為受影響最大的因素之一?！彼赋觯S著市場(chǎng)“追趕”美國(guó)利率預(yù)期，美元將走高。

不過(guò)，OPEC的影響是短暫的，投資者專(zhuān)注于貨幣政策和美聯(lián)儲(chǔ)與其他央行之間的差異，特別是與歐洲央行。

加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne說(shuō)：”我們目前的看法是，我們可能會(huì)在年中的某個(gè)時(shí)候看到美元的峰值。這是基于這樣的觀點(diǎn)，即通脹的峰值意味著美聯(lián)儲(chǔ)利率的峰值，這意味著美元的峰值。但很有可能的是，我們或?qū)⒈阮A(yù)測(cè)的更早看到這些?！?br>
周一的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月制造業(yè)活動(dòng)降至近三年來(lái)的最低水平，新訂單繼續(xù)萎縮。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)表示，3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從2月的47.7降至46.3，為2020年5月以來(lái)最低。美國(guó)建筑支出也有所減少，在1月增長(zhǎng)0.4%之后，2月下降0.1%。美元在周一的數(shù)據(jù)公布后擴(kuò)大了跌幅。

周一，聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)5月份再次加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為65%。期貨交易員還消化了6月暫停加息和12月降息的可能性。

周一澳元兌美元稍早觸及一個(gè)月高位0.6792，最后收漲1.50%，報(bào)0.6784。周二澳洲聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)政策會(huì)議。市場(chǎng)認(rèn)為該央行在加息10次后保持利率不變的可能性為85%。

德商銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在累計(jì)加息350個(gè)基點(diǎn)之后，澳洲聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)暫時(shí)停止加息，等待季度價(jià)格指數(shù)和下一份勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告結(jié)果。不過(guò)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步加息的可能性，并以下一次公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)為評(píng)估條件，這將削弱市場(chǎng)的降息預(yù)期。如果會(huì)議結(jié)果符合這一預(yù)測(cè)，澳元毫無(wú)疑問(wèn)將從中受益。

Spectra Markets首席執(zhí)行官稱(chēng)，也許需要澳洲聯(lián)儲(chǔ)在4月4日召開(kāi)鷹派會(huì)議，才能最終將澳元從沉睡中喚醒。如果澳洲利率開(kāi)始走高，澳元可能會(huì)在瞬間達(dá)到0.6900。

周一稍早時(shí)候，歐元兌美元一度觸及1.0787的一周低點(diǎn) ，尾盤(pán)上漲，最后收漲0.48%，報(bào)1.0894。

裕信銀行研究（UniCredit Research）固定收益策略師Francesco Maria Di Bella表示，由于近期金融市場(chǎng)的波動(dòng)，預(yù)計(jì)歐洲央行將采取更為謹(jǐn)慎的行動(dòng)，5月份將把存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，而不是50個(gè)基點(diǎn)。他在一份報(bào)告中說(shuō)，7月和9月預(yù)計(jì)歐洲央行還將加息25個(gè)基點(diǎn)，使存款利率達(dá)到3.75%。貨幣市場(chǎng)目前定價(jià)歐洲央行還將加息約61個(gè)基點(diǎn)。

加拿大豐業(yè)銀行的Osborne表示：“雖然美聯(lián)儲(chǔ)很可能已經(jīng)完成或接近完成，但我們將看到歐洲央行再收緊一點(diǎn)。因此，我們認(rèn)為歐元兌美元在今年下半年會(huì)達(dá)到1.10-1.12?！?br>
周一美元兌日元一度跌至132.1低點(diǎn)，最后收跌0.33%，報(bào)132.37。 此前匯價(jià)曾觸及3月中旬左右以來(lái)的最高水平。

德商銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann對(duì)下一次日本央行利率決議進(jìn)行了分析。Leuchtmann認(rèn)為，如果日本央行能夠非常漸進(jìn)式地向外界傳達(dá)一種可能的政策逆轉(zhuǎn)，那將是可取的。但說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。所有日本央行觀察人士都可能非常仔細(xì)地權(quán)衡新一屆日本央行官員的每一句話(huà)，并試圖從中解讀我們是否會(huì)看到方向的變化。這使得“漸進(jìn)式溝通”幾乎不可能。

他認(rèn)為，對(duì)于所有持有日元敞口的市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，形勢(shì)將變得“動(dòng)蕩不安”，尤其是在日本央行會(huì)議前后。下一次利率決議將在本月底舉行，這也是日本央行領(lǐng)導(dǎo)層換屆后的第一次會(huì)議，因此目前仍有時(shí)間為日元上漲做準(zhǔn)備。

周一英鎊兌美元大漲，一度觸及1.2425高位，最后收漲0.62%，報(bào)1.2407。英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善成為英鎊面臨的關(guān)鍵利好。

德意志銀行英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sanjay Raja在一份報(bào)告中稱(chēng)，英國(guó)2022年第四季度GDP增速終值較前值上修，這將對(duì)該國(guó)2023年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響。積極的結(jié)轉(zhuǎn)效應(yīng)將為2023年增加更多的支持性基數(shù)效應(yīng)。德意志銀行更新后的2023年模型現(xiàn)在預(yù)測(cè)，英國(guó)今年的GDP不會(huì)出現(xiàn)收縮，而是停滯在0%的增長(zhǎng)水平。Raja補(bǔ)充稱(chēng)，目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)收縮0.4%的共識(shí)正在慢慢趕上。

周一歐元兌美元收漲0.48%，報(bào)1.0894。

歐洲央行管委霍爾茨曼表示，如果沖擊全球銀行體系的動(dòng)蕩沒(méi)有惡化，歐洲央行“仍有可能”再提高50個(gè)基點(diǎn)。他承認(rèn)，由硅谷銀行倒閉引發(fā)的這一系列事件，可能會(huì)通過(guò)抑制信貸而產(chǎn)生與加息相當(dāng)?shù)男Ч?，但他表示，他感覺(jué)加息仍要堅(jiān)持下去。如果5月份的情況沒(méi)有變得更糟糕，那么歐洲可以再承受50個(gè)基點(diǎn)的加息，尤其是如果沒(méi)有緩和通脹的跡象，央行將不得不采取更多措施來(lái)抑制通脹。

他的言論為關(guān)于歐洲央行下一步可能采取何種行動(dòng)的最具體言論之一，在不確定性如此之高的情況下，其大多數(shù)同事對(duì)做出預(yù)測(cè)均持謹(jǐn)慎態(tài)度。

本周的焦點(diǎn)將是周五的美國(guó)就業(yè)報(bào)告，但許多市場(chǎng)當(dāng)日將因復(fù)活節(jié)假期而休市。

周二重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.道明證券：預(yù)計(jì)歐元二季度將突破1.10；

①道明證券策略師Mark McCormick、Mazen Issa和Ray Ng表示，我們對(duì)美元未來(lái)幾個(gè)月的交易傾向轉(zhuǎn)向更加負(fù)面；
②策略師們建立美元兌韓元和日元空頭頭寸，也青睞逢低買(mǎi)入歐元，因其預(yù)計(jì)第二季度歐元兌美元終將突破1.10

2.花旗：澳洲聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息；

①花旗表示，自2022年5月加息周期開(kāi)始以來(lái)，預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)明天將首次保持官方現(xiàn)金利率不變。這主要是因?yàn)榘拇罄麃?月和2月的月度CPI都低于預(yù)期；
②雖然澳大利亞官方季度通脹數(shù)據(jù)將于4月底公布，但鑒于連續(xù)兩個(gè)月走軟的月度通脹指標(biāo)，相信澳洲聯(lián)儲(chǔ)明天將選擇暫停加息，并在下個(gè)月重新評(píng)估通脹情況。然而，即使澳洲聯(lián)儲(chǔ)在4月暫停加息，仍預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威的聲明將保持鷹派傾向

3.美國(guó)銀行：英鎊積極的4月季節(jié)性因素消退；

①美國(guó)銀行表示，4月歷來(lái)對(duì)英鎊來(lái)說(shuō)是構(gòu)成利好的月份，因該月正值股息支付季節(jié)，盡管近年來(lái)這種聯(lián)系已經(jīng)減弱。美銀外匯策略師Kamal Sharma在一份報(bào)告中稱(chēng)，盡管英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)（TWI）自2005年以來(lái)的平均表現(xiàn)為正，但在過(guò)去四年的4月份中有三年下跌，因此不能假設(shè)英鎊總是在4月份上漲。
②“最近的證據(jù)不那么令人信服，在很大程度上可能取決于更廣泛的全球風(fēng)險(xiǎn)背景。”Sharma稱(chēng)，英鎊TWI六個(gè)月來(lái)的變化也顯示英鎊正在進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)域，這可能會(huì)成為一股逆風(fēng)

4.匯豐銀行：本地因素將在今年晚些時(shí)候?yàn)槿赵峁┲危?/B>

①匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果與銀行相關(guān)的擔(dān)憂(yōu)沒(méi)有加劇，這將意味著日元在短期內(nèi)兌“風(fēng)險(xiǎn)”貨幣走弱。然而，日本當(dāng)?shù)匦侣効赡軙?huì)對(duì)日元產(chǎn)生一些影響。如果有關(guān)日本工資的消息持續(xù)利好，那么這可能會(huì)抵消日元的部分下跌。匯豐預(yù)計(jì)美元兌日元在未來(lái)幾周將基本橫盤(pán)整理；
②除了短期走勢(shì)之外，支持日元在今年晚些時(shí)候升值的理由仍然完好。例如，與1月初相比，現(xiàn)在更多的日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為日本央行將在今年修改其收益率曲線控制（YCC）政策。日本的貿(mào)易逆差在2023年1月擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄水平，但與假期相關(guān)的扭曲和油價(jià)下跌的滯后傳導(dǎo)可能加劇了這一情況，接下來(lái)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)應(yīng)會(huì)更好

5.三菱日聯(lián)：OPEC+的決定可能使挪威克朗走高；

①三菱日聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，OPEC+突發(fā)的減產(chǎn)決定導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格逆轉(zhuǎn)了上個(gè)月的大部分跌幅，并使其更接近前三個(gè)月的平均水平。油價(jià)上漲應(yīng)該有助于為加元和挪威克朗等與石油密切相關(guān)的G10貨幣提供更多支持。挪威克朗今年受到的打擊尤其嚴(yán)重，是G10貨幣中表現(xiàn)最差的貨幣（今年迄今挪威克朗兌美元下跌6.5%，兌歐元下跌7.2%）；
②在參考了油價(jià)、收益率差和股票表現(xiàn)的短期估值模型后，該行認(rèn)為挪威克朗在3月份被嚴(yán)重低估了。OPEC+意外減產(chǎn)可能會(huì)是挪威克朗走高的催化劑

6.荷蘭國(guó)際銀行：英鎊兌歐元本周或持穩(wěn)，美元將主導(dǎo)鎊美走勢(shì)；

①荷蘭國(guó)際銀行表示，英鎊兌歐元本周可能持穩(wěn)，因缺乏英國(guó)和歐元區(qū)方面的催化劑，而美元的表現(xiàn)將繼續(xù)決定英鎊兌美元的走勢(shì)；
②荷蘭國(guó)際銀行分析師Francesco Pesole在一份報(bào)告中稱(chēng)，歐元兌英鎊可能會(huì)在本周徘徊在0.8800附近。英鎊兌美元方面美元將繼續(xù)推動(dòng)本周該貨幣對(duì)的大部分波動(dòng)，美國(guó)數(shù)據(jù)將是焦點(diǎn)。Pesole表示，美國(guó)主要數(shù)據(jù)包括將于今晚公布的ISM制造業(yè)指數(shù)，周三公布的ISM非制造業(yè)指數(shù)，以及周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。