匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(4月5日)，現(xiàn)貨黃金續(xù)創(chuàng)2022年3月9日以來(lái)新高至2028.24美元/盎司，但上漲勢(shì)頭受阻。投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已經(jīng)終結(jié)并很快開(kāi)始降息，但官員稱將繼續(xù)加息。市場(chǎng)聚焦本周晚些時(shí)候即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，可能為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景提供新的指南。

北京時(shí)間19:43，現(xiàn)貨黃金上漲0.16%至2023.27美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.10%至2040.3美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.12%至101.706。


隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份職位空缺降至近兩年來(lái)的最低水平，而2月份美國(guó)工業(yè)訂單連續(xù)第二個(gè)月下降。這些表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫且經(jīng)濟(jì)放緩，金價(jià)隔夜大漲逾2%，突破每盎司2000美元。

Indeed經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nick Bunker表示：“美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在明顯降溫。”他并指出，兩個(gè)月內(nèi)職位空缺減少了約130萬(wàn)個(gè)，“按照這個(gè)速度，該指標(biāo)將在今年夏天恢復(fù)到大流行前的水平?！?br>
MKS PAMP在一份報(bào)告中指出，在高通脹持續(xù)頑固的背景下，信貸供應(yīng)和金融狀況收緊，未來(lái)銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)更高，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟，這是驅(qū)動(dòng)黃金的積極因素。

盡管核心通脹年率仍高達(dá)美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)2%的兩倍多，但人們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已完成加息并在夏季開(kāi)始降息。CME的“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)5月份料維持利率不變，利率峰值定格在4.75%-5.00%，并預(yù)計(jì)7月開(kāi)始降息。

非農(nóng)為王

美聯(lián)儲(chǔ)一直在關(guān)注外部因素斗爭(zhēng)，例如銀行業(yè)壓力和油價(jià)上漲。不過(guò)，這些還不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)有效應(yīng)對(duì)未來(lái)決策。美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期以來(lái)一直強(qiáng)調(diào)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的必要性，即將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能才是重頭戲。

交易員將從本周晚些時(shí)候公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)中尋找有關(guān)更廣泛經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的線索。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)3月新增非農(nóng)就業(yè)人口24萬(wàn)，相比1-2月份增勢(shì)有所放緩，但仍高于趨勢(shì)速度。失業(yè)率預(yù)計(jì)保持在3.6%不變。

獨(dú)立分析師Ross Norman表示，黃金此前僅在2020年和2022年升破2000美元關(guān)口，但未能站穩(wěn)這一重要關(guān)口上方。如今金市正第三次展現(xiàn)魅力，并且似乎能夠在經(jīng)濟(jì)前景陰云密布之際維持漲勢(shì)。他還指出，疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已迫使美聯(lián)儲(chǔ)工作重點(diǎn)從抑制通脹轉(zhuǎn)向拯救更廣泛的經(jīng)濟(jì)。

德國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為："黃金漲勢(shì)絕不是線性的。OPEC+成員國(guó)做出的決定導(dǎo)致油價(jià)大幅上漲并推高了通脹，從而引發(fā)加息猜測(cè)，那么金價(jià)至少會(huì)回吐昨天的部分漲幅。但采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)下降則表明經(jīng)濟(jì)增勢(shì)動(dòng)搖，這應(yīng)該緩解物價(jià)壓力……更高的通脹一定指向更高的利率并對(duì)金價(jià)產(chǎn)生壓力？這可能不是市場(chǎng)直覺(jué)，相反它切換到了'危機(jī)'模式，關(guān)注可能的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。"

美元牛市結(jié)束了？

美元在2月份大幅反彈，當(dāng)月上漲近3%，原因是美聯(lián)儲(chǔ)可能加息至高于此前預(yù)期的水準(zhǔn)。但3月份美國(guó)多家銀行倒閉或陷入困境，迫使美聯(lián)儲(chǔ)降低了這些預(yù)期，這推動(dòng)美元回落并回吐了2月份幾乎所有的漲幅，這種趨勢(shì)可能會(huì)在中短期內(nèi)持續(xù)存在。

雖然對(duì)與銀行相關(guān)的市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)的擔(dān)憂已經(jīng)消退，但鷹派利率預(yù)期并未回歸，這表明快速加息可能很快結(jié)束，歷史性的美元牛市也將結(jié)束。

MUFG的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lee Hardman說(shuō)：“我們對(duì)美元的看法是，繼續(xù)預(yù)計(jì)未來(lái)三到六個(gè)月進(jìn)一步走軟。我猜最近的事態(tài)發(fā)展是對(duì)美國(guó)地區(qū)銀行失去信心，這增加了美元的下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)將非常清楚未來(lái)增長(zhǎng)面臨的這些下行風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們有點(diǎn)同意美國(guó)利率市場(chǎng)正在發(fā)生的鴿派重新定價(jià)。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)接近加息周期的尾聲?！?/B>

梅斯特：仍需加息到5%以上

但克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周二(4月4日)表示，雖然經(jīng)濟(jì)似乎正在放緩，但為了保持通脹持續(xù)下降至2%目標(biāo)，并保持通脹預(yù)期穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)進(jìn)一步加息，“美聯(lián)儲(chǔ)將需要將利率上調(diào)至5%以上，并維持在該水平一段時(shí)間。”

美聯(lián)儲(chǔ)在3月底加息25個(gè)基點(diǎn)至4.75%至5%，但受到銀行業(yè)問(wèn)題的困擾，決策者承認(rèn)金融環(huán)境收緊可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力。梅斯特評(píng)論稱，相信銀行業(yè)的困境最終會(huì)得到遏制，“美國(guó)銀行體系健全且富有彈性，3月份銀行體系所承受的壓力有所緩解，但美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)仔細(xì)監(jiān)測(cè)情況，并準(zhǔn)備在必要時(shí)采取進(jìn)一步措施以確保金融穩(wěn)定?！?br>
梅斯特還表示，考慮到當(dāng)局已采取措施管理銀行業(yè)問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，她很樂(lè)意繼續(xù)加息。并且她還反駁了美聯(lián)儲(chǔ)需要比決策者目前預(yù)期的更快開(kāi)始降息的觀點(diǎn)。

RBC Capital Markets外匯策略主管Adam Cole表示：“我們對(duì)美元的看法比普遍看法更為樂(lè)觀?！彼麑⒆约旱牧?chǎng)描述為從過(guò)去兩年的完全看漲轉(zhuǎn)變?yōu)楦游⒚畹牧?chǎng)。“我們的總體傾向是，對(duì)美元大幅下跌的共識(shí)可能再次被證明錯(cuò)誤?！?br>
他并表示，不相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)實(shí)施市場(chǎng)定價(jià)的大幅降息，除非持續(xù)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退才會(huì)發(fā)生這種情況，而這種情況無(wú)論如何都會(huì)對(duì)美元有利。

現(xiàn)貨黃金維持上漲須突破2030美元

FXStreet的分析師Dhwani Mehta發(fā)布報(bào)告稱：“金價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破關(guān)鍵的上升趨勢(shì)線支撐1968美元，并在周二收盤(pán)于其上方，確認(rèn)突破三角旗形形態(tài)。黃金多頭需要突破2030美元的阻力位才能測(cè)試三角旗形的目標(biāo)位2043美元，下一個(gè)上漲目標(biāo)位在2050美元的心理關(guān)口；短期支撐位于3月20日高點(diǎn)2010美元，若跌破該價(jià)位，2000美元關(guān)口將挑戰(zhàn)看漲信心。若繼續(xù)調(diào)整，黃金空頭可能指向三角旗形上沿1988美元。”