匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元指數(shù)連續(xù)第四周下跌，刷新2022年4月下旬以來(lái)低點(diǎn)至100.779，并有望創(chuàng)下1月13日當(dāng)周以來(lái)最大跌幅(逾1%)，因跡象顯示美國(guó)通脹可能降溫之后，交易員加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期即將結(jié)束的預(yù)期。

歐元兌美元四連漲，漲幅逾1.4%，創(chuàng)2022年4月初以來(lái)新高至1.1075。利差出現(xiàn)了利好歐元的傾向。幾位歐洲央行決策者認(rèn)為，歐洲央行有理由進(jìn)一步加息，但對(duì)需要加多少提出了不同觀點(diǎn)。

美元進(jìn)一步低迷

上周五強(qiáng)勁的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，市場(chǎng)情緒的鐘擺重新倒向有利于美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議加息的方向。但本周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹降溫，勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩。令人憧憬加息周期接近尾聲，美元遂進(jìn)一步低迷。


美國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和美國(guó)3月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比分別增長(zhǎng)5.2%和2.7%，分別創(chuàng)2021年5月和2021年1月以來(lái)的最低值。上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)高于預(yù)估。這些信號(hào)表明，美聯(lián)儲(chǔ)此前的激進(jìn)加息正在發(fā)揮作用，較高的借款成本抑制了需求。

RBC資本市場(chǎng)首席貨幣策略師Adam Cole稱：“CPI漲幅接近預(yù)期，因此對(duì)于一個(gè)相當(dāng)符合普遍看法的結(jié)果來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的反應(yīng)算是很大，我認(rèn)為這反映了目前對(duì)美元的看法有多負(fù)面。這有點(diǎn)難以對(duì)抗，即使你不是很認(rèn)同，我們就不太認(rèn)同。”

ForexLive的首席外匯分析師Adam Button說(shuō)：“我們正回到一個(gè)低通脹的世界，這就是現(xiàn)在市場(chǎng)的信息，下一個(gè)重要交易因素是，通脹恐慌已經(jīng)結(jié)束?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要提到，美聯(lián)儲(chǔ)工作人員預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)“溫和衰退”，然后在2024-2025年復(fù)蘇。這引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，對(duì)美元也構(gòu)成壓力。

利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息25個(gè)基點(diǎn)值5.00%-5.25%區(qū)間的可能性為67.2%；同時(shí)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從7月份開(kāi)始降息，年底聯(lián)邦基金利率區(qū)間落在4.25%-4.50%。

歐元有大戲

歐元兌美元四連漲，漲幅逾1.4%，創(chuàng)2022年4月初以來(lái)新高至1.1075。幾位歐洲央行決策者認(rèn)為，歐洲央行有理由進(jìn)一步加息，但對(duì)需要加多少提出了不同觀點(diǎn)。而消息人士稱，盡管其他選項(xiàng)仍在討論之列，決策者趨于就5月加息25個(gè)基點(diǎn)達(dá)成一致。


歐洲央行管理委員會(huì)委員瓦斯列(Bostjan Vasle)表示，鑒于潛在通脹率頑固地居高不下，需要繼續(xù)加息，下一步行動(dòng)可能是加息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)。

歐洲央行決策者Pierre Wunsch表示：“5月份的政策決定是加息25或50個(gè)基點(diǎn)，但規(guī)模在很大程度上取決于4月份的核心通脹?！彼M(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)終端利率的定價(jià)是合理的，但此后可能不會(huì)快速降息。

eToro全球市場(chǎng)策略師Ben Laidler說(shuō)，歐洲央行相對(duì)更加鷹派，料將繼續(xù)加息以解決通脹問(wèn)題，這對(duì)歐元構(gòu)成提振?！拔覀兛吹嚼畛霈F(xiàn)了利好歐元的戲劇性波動(dòng)?！?br>
消息人士表示，歐洲央行決策官員們趨于就5月加息25個(gè)基點(diǎn)達(dá)成一致。央行在連續(xù)六次會(huì)議上每次都加息至少50個(gè)基點(diǎn)，但消息人士說(shuō)，在上月金融業(yè)動(dòng)蕩之后，不確定性仍很高，而過(guò)去的加息作用尚未充分顯現(xiàn)，因此不需要那么大的加息幅度。

市場(chǎng)認(rèn)為，歐洲央行到9月還會(huì)有75個(gè)基點(diǎn)的加息，但投資者對(duì)是否分兩次還是三次加息存在分歧。雖然5月4日加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期已被市場(chǎng)完全消化，但近幾天對(duì)更大幅度加息的押注一直在上升。

日銀新行長(zhǎng)拒絕改變

美元兌日元上漲約0.5%，盤中創(chuàng)四周新高134.041。日本央行新行長(zhǎng)植田和男走馬上任。他表示，希望有更多時(shí)間來(lái)判斷工資增長(zhǎng)的持續(xù)性是否足以使通脹穩(wěn)定在央行2%的目標(biāo)，這表明他不會(huì)急于縮減大規(guī)模刺激措施。


日本央行新行長(zhǎng)植田和男周一在就職新聞發(fā)布會(huì)上，誓言要維持包括收益率曲綫控制(YCC)在內(nèi)的大規(guī)模刺激計(jì)劃，這削弱了市場(chǎng)對(duì)政策立即轉(zhuǎn)變的押注。

但分析人士表示，今年日本大企業(yè)承諾大幅加薪，以及民間消費(fèi)反彈，加大了通脹率保持高位的可能性，這讓人對(duì)日本央行關(guān)于通脹目標(biāo)難以持續(xù)達(dá)成的觀點(diǎn)產(chǎn)生懷疑。

索尼金融集團(tuán)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takayuki Miyajima說(shuō)：“我認(rèn)為日本央行應(yīng)該在4月會(huì)議上調(diào)整YCC，這是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)，尤其是日本企業(yè)在工資談判后將提高工資，”

德國(guó)商業(yè)銀行外匯和商品研究主管Ulrich Leuchtmann表示，植天所說(shuō)的對(duì)日元來(lái)說(shuō)絕不是積極的，因?yàn)樗麖?qiáng)調(diào)他將繼續(xù)其前任的超擴(kuò)張性貨幣政策。這方面的指標(biāo)是收益率曲線控制(YCC)，這是在退出前首先要改變的要素。然而，植田拒絕這種變化。

Leuchtmann指出，只有在脫離現(xiàn)行貨幣政策的情況下，日元才有可能長(zhǎng)期升值。否則，這將意味著：如果日本央行等待的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，盡管(實(shí)際)收益率增加，日元可能很容易受到影響。在目前的通貨膨脹沖擊消失后，世界其他地區(qū)的實(shí)際收益率將回到低水平。該觀點(diǎn)的追隨者可能不會(huì)過(guò)分悲觀，因?yàn)樵谶@種情況下，日元的實(shí)際收益率劣勢(shì)將相當(dāng)溫和。

澳元受到雙重利好

澳元兌美元盤中創(chuàng)2月24日以來(lái)新高至0.6796，本周有望實(shí)現(xiàn)近1.7%增幅。澳洲3月就業(yè)報(bào)告強(qiáng)勁，就業(yè)人數(shù)增加了5.3萬(wàn)，超過(guò)預(yù)期的2萬(wàn)。市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)在5月份的下一次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。


中國(guó)數(shù)據(jù)樂(lè)觀也利好澳元。中國(guó)海關(guān)總署周四公布，以美元計(jì)價(jià)3月出口同比意外增長(zhǎng)14.8%，調(diào)查預(yù)估中值為下降7%，并創(chuàng)2022年7月以來(lái)最高增速。這增添了全球通脹壓力正在減弱的希望。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)召開(kāi)春季會(huì)議。IMF的亞洲及太平洋部主任斯里尼瓦桑敦促亞洲在更長(zhǎng)時(shí)間里收緊貨幣政策，并指中國(guó)重啟將支撐亞洲復(fù)蘇。

澳洲國(guó)民銀行的分析師Ray Attrill稱：“這對(duì)澳元來(lái)說(shuō)，幾乎是一場(chǎng)完美的利好風(fēng)暴，從就業(yè)數(shù)據(jù)開(kāi)始，以及看起來(lái)特別好的中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)，再加上美元疲軟以及風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，對(duì)澳元來(lái)說(shuō)就是一系列好消息。”

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行分析師指出：“我們維持澳元后市走強(qiáng)的看法。這主要是基于我們對(duì)美元走弱的預(yù)測(cè)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)重新開(kāi)放帶來(lái)利好。本月初，澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布將把政策利率保持在3.60%，同時(shí)淡化關(guān)于需要更多加息的措辭。然而，由于我們對(duì)即將公布的通脹數(shù)據(jù)維持堅(jiān)挺預(yù)期，以及澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威仍然發(fā)表鷹派言論，預(yù)計(jì)將在5月初再加息25個(gè)基點(diǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，美元全盤下跌，加上中國(guó)對(duì)澳大利亞出口維持需求，料中期澳元將繼續(xù)得到提振。 ”