匯通財經(jīng)APP訊——自從硅谷銀行倒閉之后，美國地區(qū)性銀行的健康問題一直遭到放大檢視，幾家財務狀況相對較差的銀行股價不斷受到狙擊之際，存款也在儲戶彈指轉走之后大幅流失，第一共和銀行4月底發(fā)布財報說明存款外逃的速度有多么驚人之后，不到一周時間之內(nèi)就被美國政府接管并出售，地區(qū)性銀行股的拋壓也隨之再度升溫。現(xiàn)貨黃金本周一度刷新歷史高位至2079.38美元/盎司。

在銀行業(yè)動蕩的背景下，美聯(lián)儲本周召開政策會議，會后宣布升息25個基點，符合市場預期。不過聲明透露可能會暫停進一步升息，讓決策官員們有時間評估近期多家銀行倒閉以及通脹形勢等問題。這也讓人預期這有可能是美聯(lián)儲本輪緊縮周期的最后一次升息，美元指數(shù)本周一度繼續(xù)承壓，低見101.026。

但周五(5月5日)公布的美國4月非農(nóng)就業(yè)報告全面強勢，無法給繼續(xù)與高通脹作斗爭的美聯(lián)儲官員帶來欣慰，就業(yè)人數(shù)增量仍遠高于跟上勞動適齡人口增長所需的每月70000-100000個增幅。現(xiàn)貨黃金回吐周內(nèi)多數(shù)漲勢，目前上漲不到1%，交投在2010美元附近。

美聯(lián)儲暗示暫停加息

在市場以拋售地區(qū)性銀行股向美聯(lián)儲逼宮之際，美聯(lián)儲本周仍一如預期升息25個基點，指標隔夜利率區(qū)間提高至5.00%-5.25%。重點在于美聯(lián)儲的措辭轉變，其在聲明中不再稱“預計”將需要進一步加息，而是表示將觀察未來出爐的數(shù)據(jù)，以確定進一步加息是否“可能是合適的”。

不過聲明指出，“通脹仍處于高位”，就業(yè)增長仍“步伐強勁”，顯示美聯(lián)儲6月會議不必然會保持利率不變，而主席鮑威爾也表示，仍對高物價壓力感到擔憂。但鑒于地區(qū)性銀行風暴越演越烈、舉債上限最后解決時限逐步逼近，市場認為指標利率或已經(jīng)觸頂，美元本周因此處于頹勢。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示：“對我來說，關鍵是改變了一個詞，最新聲明稱他們認為將決定未來是否有必要加息，而上次聲明的措辭是，他們預期將有必要進一步加息，用‘決定’一詞取代了‘預期’，實質上是告訴市場，美聯(lián)儲現(xiàn)在進入暫停狀態(tài)?！?br>
富國銀行首席經(jīng)濟學家Jay Bryson表示：“聲明中最值得注意的是概述未來政策前景的部分，因為聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)淡化了有關需要進一步收緊貨幣政策的措辭……其可能需要進一步收緊政策……但FOMC似乎并沒有預先承諾在6月再次加息?！?br>
瑞士信貸(Credit Suisse)的經(jīng)濟學家們認為，金價最終將走向新的記錄高點，受到美國實際收益率下降的支持。按周收盤價計算，超過2075美元將標志著大幅突破，為核心上行目標2330/2360美元打開局面。

Motilal Oswal研究副總裁Amit Sajeja表示，“黃金處于上升趨勢，因為美聯(lián)儲的措辭表明將會有加息暫?？赡?，令美元承壓。黃金上漲是因為美元兌主要全球貨幣疲軟?！?br>

美聯(lián)儲腹背受敵

而地區(qū)性銀行的問題并未因為美聯(lián)儲一邊升息一邊加強提供流動資金而獲得解決。4月24日，就在美聯(lián)儲5月會議的前一周，3月時便已岌岌可危的第一共和銀行發(fā)布財報，當中顯示儲戶在一季之內(nèi)就轉出超過1000億美元存款，幾天之后第一共和銀行就遭到接管并出售。

此后，地區(qū)性銀行一片風聲鶴唳，股價跌跌不休，這不但促使儲戶加速將存款轉出地區(qū)性銀行，使地區(qū)性銀行業(yè)者體質進一步惡化，引發(fā)了投資者對金融危機擴大的擔憂，同時也考驗美聯(lián)儲繼續(xù)緊縮銀根的決心。美國經(jīng)濟面臨的風險不斷增加，支持了投資者對黃金的強勁需求。

瑞銀分析師Erika Najarian指出：“投資者顯然在繼續(xù)關注其他那些被認為最弱的銀行。為了在市場真的推動更多銀行倒閉之前阻止這種連鎖反應，我們想知道是否到了財政部和美聯(lián)儲該站出來、并有可能提供某種支持的時候?！?br>
美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)模在3月中旬為了因應銀行業(yè)危機而在兩周內(nèi)急速擴大近4000億美元，截至4月28日為止已較3月高點縮小超過1700億美元。地區(qū)性銀行存款遭擠提的問題，正考驗著美聯(lián)儲收回資金的決心。

IIFL Securities的Anuj Gupta預計美元將進一步走軟，“美元指數(shù)的直接支撐位于100水平。一旦跌破這一水平，我們可能預計美元指數(shù)將在短期內(nèi)跌向98水平?！?br>

就業(yè)強勁，高通脹難消

數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增加25.30萬，增幅顯著高于預期的18萬，前值從23.60萬大幅下修至16.50萬；美國4月失業(yè)率意外走低至3.40%，前值和預期值分別為3.50%和3.60%；美國4月平均時薪年率錄得4.40%，高于前值和預期值0.2個百分點。

盡管美聯(lián)儲加息的累積和遲滯效應開始影響廣泛的經(jīng)濟領域，但4月非農(nóng)數(shù)據(jù)不會給繼續(xù)與高通脹作斗爭的美聯(lián)儲官員帶來多少安慰，就業(yè)人數(shù)增量仍遠高于跟上勞動適齡人口增長所需的每月70000-100000個增幅。

從稍早公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)來看，今年的申請人數(shù)一直停留在19.4萬-24.7萬區(qū)間的高端，反映出企業(yè)裁員增加，但本周公布的3月求才求職比仍高達1.6倍，遠高于經(jīng)濟學家認為不會產(chǎn)生額外通脹的1.0-1.2區(qū)間，同時4月22日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下去年7月以來的最大降幅，這些數(shù)據(jù)都表明失業(yè)勞工要找到工作難度不高。

即使按照目前的速度，薪資增長仍然過于強勁，無法與美聯(lián)儲2%的通脹目標保持一致。普遍的共識是美國經(jīng)濟將至少在第四季度之前繼續(xù)創(chuàng)造就業(yè)機會。

自3月10日硅谷銀行倒閉以來，銀行系統(tǒng)一直處于動蕩之中，并對宏觀經(jīng)濟前景構成嚴重負面影響，進而提振了金價，但鑒于美聯(lián)儲面對強勁的數(shù)據(jù)，面對潛在通脹居高不下的現(xiàn)狀仍不敢輕易暫停加息，金價上漲步伐受到抑制。