匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（5月18日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1984.20美元/盎司附近。周三金價(jià)小幅下挫，一度失守1980關(guān)口，創(chuàng)近三周低點(diǎn)至1974.92美元/盎司，在美聯(lián)儲官員不斷發(fā)表鷹派講話的影響下，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期產(chǎn)生懷疑，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對靚麗，美元指數(shù)升至七周高位，對金價(jià)打壓明顯。此外，拜登和麥卡錫就盡快提高債務(wù)上限各表決心，有可能在周日達(dá)成協(xié)議，市場對美國出現(xiàn)債務(wù)違約危機(jī)的擔(dān)憂情緒進(jìn)一步降溫，打壓黃金的避險(xiǎn)買需。

Kitco Metals公司的高級分析師Jim Wyckoff表示，美元跳升，部分是受美聯(lián)儲官員普遍“整體偏鷹派”的言論推動(dòng)，一直在對金屬市場造成壓力。美國債務(wù)違約可能會對黃金利多，但市場上大多數(shù)人似乎并不認(rèn)同。

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比周二表示，現(xiàn)在談?wù)摻迪ⅰ斑€為時(shí)過早”，而克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，利率還沒有達(dá)到可以保持一段時(shí)間的水平，這凸顯了美聯(lián)儲遏制通脹的決心。

調(diào)查顯示，多數(shù)分析師預(yù)測美聯(lián)儲將在年內(nèi)保持當(dāng)前利率水平不變，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期也進(jìn)一步降溫。

本交易日需要關(guān)注美國初請失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)和美國4月成屋銷售年化總數(shù)的表現(xiàn)，關(guān)注美聯(lián)儲理事杰斐遜和巴爾、達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根的講話。相對而言，金價(jià)后市仍面臨震蕩下行風(fēng)險(xiǎn)，如果跌破1960關(guān)口一線支撐，或?qū)⒂瓉硪徊ù蟮星椤?/B>

4月美國獨(dú)棟房屋建筑許可升至七個(gè)月高位

4月美國獨(dú)棟房屋建筑許可躍升至七個(gè)月來的最高水平，給苦苦掙扎的房地產(chǎn)市場帶去提振，但信貸狀況收緊可能使建筑商難以為新項(xiàng)目籌集資金。

美國商務(wù)部周三公布的報(bào)告顯示，獨(dú)棟房屋建筑許可連續(xù)第三個(gè)月增加，這強(qiáng)化了近期房屋建筑商信心的改善。盡管如此，房地產(chǎn)市場仍面臨重大障礙，報(bào)告還顯示獨(dú)棟房屋完工速度降至15個(gè)月以來最慢，可能歸因于建筑商最近提到的變壓器和其他建筑材料短缺。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nancy Vanden Houten表示，“獨(dú)棟房屋許可增加和房屋建筑商信心恢復(fù)將在短期內(nèi)支持住房建設(shè)，但我們預(yù)計(jì)，在今年余下時(shí)間，動(dòng)能將開始減弱，因貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊且經(jīng)濟(jì)衰退期間需求疲軟將令活動(dòng)承壓”。

4月獨(dú)棟房屋建筑許可增長3.1%，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的年率為85.5萬戶，為去年9月以來的最高水平。獨(dú)棟房屋在房地產(chǎn)市場中的占比最大。美國四個(gè)地區(qū)均錄得增長。

五戶或以上房屋的建筑許可下降9.7%，至50.2萬戶，為2020年12月以來的最低水平。多戶房屋此前受到租房需求提振。不過，第一季度出租空置率升至兩年最高，且在建多戶房屋存量創(chuàng)紀(jì)錄高位，限制了新建筑項(xiàng)目。

多戶房屋建筑許可大降拖累整體建筑許可減少1.5%，至141.6萬戶。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測，4月整體建筑許可料降至143.7萬戶。政府還對2017年1月以來的所有建筑許可數(shù)據(jù)進(jìn)行了修正。

拜登和麥卡錫就盡快提高債務(wù)上限各表決心，有可能在周日達(dá)成協(xié)議

美國總統(tǒng)拜登和共和黨籍眾議院議長麥卡錫周三強(qiáng)調(diào)，他們決心盡快達(dá)成協(xié)議，提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元的舉債上限，以避免出現(xiàn)將給經(jīng)濟(jì)造成災(zāi)難性影響的債務(wù)違約。

在長達(dá)一個(gè)月的僵持之后，民主黨籍總統(tǒng)拜登和麥卡錫周二同意就一項(xiàng)協(xié)議進(jìn)行直接磋商。在聯(lián)邦政府最早于6月1日耗盡資金，無法支付賬單之前，雙方需達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，并推動(dòng)該協(xié)議在國會兩院通過。

“我們將達(dá)成一致，因?yàn)閯e無他法，”拜登在白宮對記者表示，他稱將縮短亞洲之行，于周日返回華盛頓，在此期間工作人員層面的討論將在華盛頓繼續(xù)。

“明確地說，此次磋商是關(guān)于預(yù)算綱要，而不是關(guān)于我們是否要(償還債務(wù))，”拜登稱?！?國會)領(lǐng)導(dǎo)人都同意：我們將不會違約。每位領(lǐng)導(dǎo)人都這么說。”

以222對213的優(yōu)勢掌控眾議院的共和黨人幾個(gè)月來一直堅(jiān)持要求民主黨人同意削減開支，以換取就提高國會自我設(shè)定的舉債上限達(dá)成協(xié)議。國會需要定期提高這一上限，因?yàn)檎闹С龀^其稅收收入。

當(dāng)被記者問及是否有可能在拜登周日從亞洲回來時(shí)達(dá)成協(xié)議時(shí)，麥卡錫回答稱，“這是可以做到的”

“留給我們的時(shí)間很短，”麥卡錫稱，“讓事情變得更困難。但有一件點(diǎn)，對我來說，我永不放棄。我有勇氣，有毅力，我們會成功的。”

拜登于周三啟程前往日本廣島參加周五至周日舉行的七國集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人峰會。

周二，拜登和麥卡錫在白宮與參議院民主黨領(lǐng)袖舒默、眾議院民主黨領(lǐng)袖Hakeem Jeffries、以及參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾進(jìn)行了大約一小時(shí)的磋商。

一位白宮官員表示，拜登計(jì)劃周日在廣島舉行新聞發(fā)布會，隨后啟程返回華盛頓。

這些討論似乎提振了金融市場，部分原因在于隨著磋商繼續(xù)，投資者燃起了謹(jǐn)慎的樂觀情緒。

磋商人員的目標(biāo)是在拜登計(jì)劃于周日返回華盛頓之前達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議。然后，國會將不得不在6月1日的最后期限到來之前迅速采取行動(dòng)。

麥卡錫稱，眾議院將首先就達(dá)成的任何協(xié)議進(jìn)行表決，之后提交參議院表決。民主黨以51對49的優(yōu)勢掌控參議院。根據(jù)參議院的規(guī)則，至少要有九名共和黨議員支持，才能通過任何協(xié)議

磋商人員仍在討論有關(guān)任何協(xié)議的期限、對低收入人群援助項(xiàng)目申請人的工作時(shí)間要求，包括食品補(bǔ)貼，以及支出上限等問題。

消息人士稱，有關(guān)延長工作時(shí)間要求的討論主要集中在補(bǔ)充營養(yǎng)援助計(jì)劃(SNAP)，以前稱為食品券，以及貧困家庭臨時(shí)援助計(jì)劃。由于披露閉門磋商的內(nèi)容，消息人士要求不具名。拜登此前曾表示，他不會討論低收入美國人的聯(lián)邦醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃(Medicaid)中的工作時(shí)間要求。

他在周三對記者表示，他不會接受任何會影響受助人健康需求的工作時(shí)間要求調(diào)整。

麥卡錫在接受采訪時(shí)為保守派提出的工作時(shí)間要求辯護(hù)，稱這將有助于經(jīng)濟(jì)并使勞動(dòng)力人數(shù)增加，他還誓言將排除任何關(guān)于稅務(wù)問題的討論。

美國數(shù)據(jù)穩(wěn)健且舉債上限談判樂觀，美元升至七周高位

周四（5月18日）亞洲時(shí)段，美元指數(shù)相對高位窄幅震蕩，目前交投于102.88附近。美元周三升至七周高點(diǎn)，受延長債務(wù)上限和避免美國違約的協(xié)議的樂觀情緒提振，而且一輪穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲的降息可能會推遲而不是提前。

衡量美元兌六種主要貨幣價(jià)值的美元指數(shù)攀升至103.12，這是3月底以來的最強(qiáng)水平。該指數(shù)紐約尾盤上漲0.25%，收報(bào)102.86，接近100日均線102.88。



“我們看到有幾個(gè)因素提振美元，”Monex USA駐華盛頓的外匯交易員Helen Given說?！皞鶆?wù)上限談判取得進(jìn)展，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，以及一些美聯(lián)儲官員的鷹派評論都提供了一些力量?！?/B>

“債務(wù)上限談判似乎在幫助美元，不管他們看起來如何，”Convera駐華盛頓的高級市場分析師Joe Manimbo說?！耙环矫妫掷m(xù)的僵局往往會給美元帶來避險(xiǎn)提振。而另一方面，談判中的任何建設(shè)性基調(diào)都會增加美元的新人氣?！?br>
與此同時(shí)，美國的數(shù)據(jù)總體上是積極的，盡管有一些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)放緩，支持了利率將在更長時(shí)間內(nèi)保持較高的觀點(diǎn)。

“與歐洲相比，最近的數(shù)據(jù)為美國的增長描繪了一幅更有韌性的畫面，”Manimbo說。“此外，通脹率上升和低失業(yè)率表明，美國的任何降息都可能在較晚而不是更早實(shí)現(xiàn)。”

利率期貨市場已將美聯(lián)儲6月降息的可能性定價(jià)為零，低于一個(gè)月前看到的約17%的概率。

美債收益率周三進(jìn)一步攀升，因債務(wù)上限談判現(xiàn)樂觀跡象

美國國債收益率周三上漲，原因是圍繞立法者提高美國債務(wù)上限的談判出現(xiàn)了一些謹(jǐn)慎的樂觀情緒，而且對利率將在更長時(shí)間內(nèi)保持在高位的預(yù)期也在加強(qiáng)。

Aegon Asset Management投資組合經(jīng)理兼美國利率策略師Calvin Norris說：“在風(fēng)險(xiǎn)厭惡的情境下，如果我們真的過了最后期限而沒有達(dá)成協(xié)議，我認(rèn)為，作為市場內(nèi)更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)厭惡走勢的一部分，短期國債可能會有受到追捧。”

然而，鑒于達(dá)成協(xié)議的時(shí)間緊迫，聯(lián)邦政府最早可能在6月1日就沒有錢支付賬單了，投資者仍然感到緊張。

根據(jù)標(biāo)普全球市場財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)的數(shù)據(jù)，隨著債務(wù)上限談判取得進(jìn)展，美國政府一年期信用違約掉期利差--基于市場的衡量違約風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)--在周二降至155個(gè)基點(diǎn)，但在周三又小幅上升，達(dá)到160個(gè)基點(diǎn)。

較短期國債收益率走高，也是因?yàn)閾]之不去的貨幣政策不確定性，較短期國債往往比較長期國債收益率更密切地反映貨幣政策預(yù)期。最近一連串相對有韌性的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增強(qiáng)了以下預(yù)期，一是利率將在一段時(shí)間內(nèi)保持在高位，二是6月份再次加息并非不可能。

Interactive Brokers的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家José Torres在一份報(bào)告中說：“收益率曲線在短端帶領(lǐng)下走高，這次是由于對美聯(lián)儲收緊政策的預(yù)期而走高，因?yàn)閷鶆?wù)上限的擔(dān)憂減弱。”

聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為美聯(lián)儲在6月份的下次會議上保持利率不變的概率為77%，低于一周前的近100%。

對于后市，貨幣市場投資者仍然預(yù)期今年晚些時(shí)候會有幾次降息，但越來越不確信。例如，芝商所(CME Group)的數(shù)據(jù)顯示，9月份降息的概率從上周的53%降至周三的39%。

投資公司Anacapa Advisors的Phil Pecsok說：“我不認(rèn)為美聯(lián)儲會馬上降息，我認(rèn)為他們至少需要兩個(gè)月，也許三個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示通脹已經(jīng)降溫。”

10年期國債收益率周三上升3個(gè)基點(diǎn)，至3.582%，為5月2日以來新高，周四亞市小幅走弱，回吐了周三大部分漲幅，目前交投于3.562%附近。而兩年期國債收益率周三上升8個(gè)基點(diǎn)，至4.156%，盤中最高觸及4.177%，為4月24日以來新高。

IMF第一副總裁：通脹上行風(fēng)險(xiǎn)“相當(dāng)大”，市場過于樂觀

國際貨幣基金組織(IMF)第一副主席戈皮納特周三表示，她認(rèn)為許多新興市場的通脹居高不下或加速上升的風(fēng)險(xiǎn)很大，并敦促央行保持緊縮的貨幣政策。

戈皮納特在巴西央行主辦的一次會議上表示，市場可能對降低新興市場通脹所需采取的措施“過于樂觀”。

“盡管有令人鼓舞的跡象，但我擔(dān)心物價(jià)壓力似乎在許多經(jīng)濟(jì)體中根深蒂固，而且通脹上行風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，”她在為此次活動(dòng)準(zhǔn)備的講話中表示。

“央行必須有保持緊縮政策的決心，并且要認(rèn)識到，如果現(xiàn)在的貨幣緊縮力度不夠，未來可能需要采取更痛苦的行動(dòng)，”她并稱，這是從1970年代高通脹時(shí)期吸取的教訓(xùn)，“在今天仍然非常適用”。

她表示，財(cái)政緊縮可以幫助央行對抗通脹，如果明智地使用金融工具，可以在出現(xiàn)明顯的金融壓力時(shí)做出更好的權(quán)衡。

戈皮納特表示，新興市場經(jīng)濟(jì)體近年來保持增長，得益于強(qiáng)有力的貨幣政策框架和降低信貸與匯率風(fēng)險(xiǎn)的改革。

但她表示，這些國家仍面臨發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策帶來的“相當(dāng)大的下行風(fēng)險(xiǎn)”，情況可能會“嚴(yán)重惡化”。

戈皮納特表示，她對降低新興市場通脹的看法不如市場樂觀，因?yàn)橥浡室恢背龊跻饬系鼐痈卟幌?，而且通常上漲快于預(yù)期。

服務(wù)業(yè)通脹強(qiáng)勁，緊縮政策并未明顯讓勞動(dòng)力市場降溫，許多新興市場經(jīng)濟(jì)體的薪資增長依然強(qiáng)勁。

她說，有幾個(gè)因素可能助長了通脹的粘性，包括疫情導(dǎo)致需求受抑、需求從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，以及潛在產(chǎn)出和就業(yè)減少。

戈皮納特表示，在經(jīng)濟(jì)沒有嚴(yán)重放緩的情況下通脹從極高水平回落，這樣的先例寥寥無幾，“相當(dāng)強(qiáng)勁”的勞動(dòng)力市場和活動(dòng)表明“通脹面臨相當(dāng)大的上行壓力”。

她說，企業(yè)可能會將成本上升的影響轉(zhuǎn)嫁出去，而不是犧牲利潤率來加以吸收，而且員工可能要求對實(shí)質(zhì)薪資損失加以彌補(bǔ)。這意味著通脹率保持在高位的時(shí)間越長，降低的難度就越大，需要產(chǎn)出萎縮的幅度也越大。

戈皮納特說，這些挑戰(zhàn)是全球性的，但新興市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大，她并強(qiáng)調(diào)這些國家當(dāng)局需要繼續(xù)強(qiáng)化貨幣、財(cái)政和金融政策框架。

調(diào)查：美聯(lián)儲年內(nèi)料將維持利率不變

根據(jù)調(diào)查，盡管預(yù)計(jì)會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，但美聯(lián)儲將在今年保持指標(biāo)利率穩(wěn)定。受訪分析師還表示，與以往的債務(wù)上限僵局相比，此次美國發(fā)生違約的風(fēng)險(xiǎn)更高。

這些擔(dān)憂，加上一些地區(qū)性銀行的倒閉，令市場預(yù)期在2023年年底前至少會降息50個(gè)基點(diǎn)；在決策者于5月2-3日的會議上發(fā)出暫停加息的信號后，這一預(yù)期更加高漲。

然而，美聯(lián)儲官員重申，聯(lián)邦基金利率將保持在高位，甚至可能更高，而不是更低，盡管在5月11-16日進(jìn)行的路透調(diào)查中，46位受訪者中有34位預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)將在2023年衰退。

116位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，超過60%(75位)預(yù)測在5月初加息25個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%后，到2023年底利率仍將處于該水平。

雖然有14人預(yù)計(jì)今年某個(gè)時(shí)候?qū)?，但其中三位也預(yù)期利率還會降回當(dāng)前水平。有30人預(yù)測不會加息，而且至少會降息25個(gè)基點(diǎn)。

美國銀行首席美國分析師Michael Gapen說，“簡言之，目前通脹率是美聯(lián)儲目標(biāo)的兩倍多，失業(yè)率低于FOMC所有與會者對自然利率水準(zhǔn)的估計(jì)。僅這些事實(shí)就說明，美聯(lián)儲的偏向?qū)⑹羌酉⒍菧p息，在我們看來，美聯(lián)儲不會反對溫和的經(jīng)濟(jì)衰退，將其視為使通脹率回落至目標(biāo)水平的可接受代價(jià)”

根據(jù)調(diào)查，美國第二季經(jīng)濟(jì)增長環(huán)比年率料為0.6%，今年后兩季則分別萎縮0.2%和0.3%。第一季美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比年率為增長1.1%。

盡管如此，通脹率預(yù)計(jì)至少要到2025年才會回落至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。

預(yù)計(jì)失業(yè)率將從目前的3.4%上升到2023年底的4.2%，并且在2024年平均為4.5%，與以前的經(jīng)濟(jì)衰退期相比仍處于低位。

但眼下的債務(wù)上限危機(jī)可能使經(jīng)濟(jì)溫和下滑的前景惡化。41名受訪者中有22人表示，與之前的債務(wù)上限僵局相比，這次違約的風(fēng)險(xiǎn)更高。16人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)相同，3人認(rèn)為較低。

另一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，對違約的擔(dān)憂升溫將在未來幾周推高美國國債收益率。

紐約聯(lián)儲報(bào)告：經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)即便略有緩和，但仍然高企

根據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行周三公布的一份報(bào)告，在美聯(lián)儲快速加息的情況下，經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)即便略有緩和，但仍然很高。

紐約聯(lián)儲的這一發(fā)現(xiàn)是一個(gè)新的數(shù)據(jù)系列的一部分，該數(shù)據(jù)系列旨在衡量經(jīng)濟(jì)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，紐約聯(lián)儲在其網(wǎng)站上登載的一篇博文中對其進(jìn)行了解釋。

該行表示，不斷變化的金融條件是這項(xiàng)工作的關(guān)鍵，并指出，“實(shí)際活動(dòng)的下行風(fēng)險(xiǎn)在2023年已經(jīng)減弱，但仍處于高位。”

報(bào)告還說，去年失業(yè)率上升的上行風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，但今年也有所緩解，但仍保持“高位”。報(bào)告還說，美聯(lián)儲的行動(dòng)降低了通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。



整體來看，對全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂等因素仍在中長線支撐金價(jià)，但短線而言，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期進(jìn)一步下降，美元不斷走高，美債收益率相對強(qiáng)勢，這令金價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，市場對美國債務(wù)違約的擔(dān)憂也顯著降溫，也對金價(jià)不利。投資者需要提防金價(jià)下探布林線下軌1963附近支撐的可能性。不過，美元還受到100日均線壓制，如果美元展開回調(diào)，仍可能會給金價(jià)回踩2000關(guān)口提供機(jī)會。

北京時(shí)間10:17，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1984.64美元/盎司。