匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金期貨周四跌至每盎司3290美元的盤(pán)中低點(diǎn)，但在本月稍早觸及3508美元高位后，金價(jià)仍守在紀(jì)錄區(qū)間附近。盡管出現(xiàn)小幅回調(diào)，但資深市場(chǎng)策略師Larry McDonald警告稱，整體宏觀信號(hào)正在亮起紅燈，投資者應(yīng)籌集資金，而不是追逐漲勢(shì)。

McDonald表示：“這是一次兇險(xiǎn)的逆勢(shì)漲勢(shì)，就像2000年至2001年一樣，主要是空頭回補(bǔ)和勢(shì)頭追逐者，你必須為此籌集資金。”他以巴菲特創(chuàng)紀(jì)錄的3480億美元資金為例，說(shuō)明市場(chǎng)上最聰明的資本正在準(zhǔn)備迎接壓力。



熊陷阱報(bào)告的創(chuàng)始人、《如何傾聽(tīng)市場(chǎng)說(shuō)話》一書(shū)的作者M(jìn)cDonald表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在走向他所說(shuō)的“兩屆任期，兩次衰退”的局面，他指的是特朗普在2020年的第一次衰退，并預(yù)測(cè)在他的第二任期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)另一次衰退。他說(shuō)：“第一季度GDP已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)值?，F(xiàn)在，通過(guò)征收關(guān)稅實(shí)施了自上世紀(jì)60年代以來(lái)最大規(guī)模的增稅，而信貸的崩潰才剛剛開(kāi)始?！?br>
其中一次出現(xiàn)在1.8萬(wàn)億美元的私人信貸市場(chǎng)，McDonald認(rèn)為該市場(chǎng)的困境跡象可能會(huì)滾雪球般蔓延。他警告說(shuō)：“有市場(chǎng)到模型的標(biāo)記，現(xiàn)在又有荒誕的標(biāo)記。我和多家機(jī)構(gòu)談過(guò)，他們說(shuō)，私人信貸公司估值貸款與他們的實(shí)際交易之間存在50至60個(gè)點(diǎn)的差距?！?br>
新的數(shù)據(jù)支持了他的擔(dān)憂。根據(jù)惠譽(yù)評(píng)級(jí)，現(xiàn)在超過(guò)6.5%的借款人拖欠汽車(chē)貸款超過(guò)60天，這是有記錄以來(lái)的最高水平。與此同時(shí)，根據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)（Institute of International Finance） 5月份的一份報(bào)告，全球債務(wù)已達(dá)到324萬(wàn)億美元的歷史新高。

McDonald表示，盡管本季度早些時(shí)候高貝塔交易和人工智能相關(guān)股票飆升，但消費(fèi)者信貸壓力和需求疲軟現(xiàn)在在金融和運(yùn)輸領(lǐng)域都很明顯。他說(shuō)：“看看最大的次貸貸款機(jī)構(gòu)之一的Capital One創(chuàng)下了歷史新高，而其他機(jī)構(gòu)，如Ally和地區(qū)性銀行，則出現(xiàn)了嚴(yán)重分歧。這是不健康的?！?br>
他補(bǔ)充稱，CCC級(jí)信貸利差（垃圾債中風(fēng)險(xiǎn)最高的部分）正在再次擴(kuò)大。他說(shuō)：“CCC是煤礦里的金絲雀。如果這個(gè)市場(chǎng)有支撐的話，他們應(yīng)該會(huì)奮力反彈?！?br>
至于硬資產(chǎn)，McDonald正在轉(zhuǎn)向金礦、鉑金、鈾和新興市場(chǎng)股票，尤其是巴西的股票。“各國(guó)央行都在購(gòu)買(mǎi)黃金，鉑金和鈀金更有上漲空間。如果美元真的崩潰，巴西將成為突破口?！?br>
McDonald表示，黃金的韌性也受到對(duì)主權(quán)信用不信任加劇的推動(dòng)。他說(shuō)：“30年期日債收益率剛剛觸及3.13%，如果日本央行不能再壓制長(zhǎng)端，誰(shuí)能呢？這是悄無(wú)聲息地瓦解全球套利交易?！?br>
他預(yù)測(cè)，到明年金價(jià)可能觸及每盎司4000美元，白銀和鉑金的表現(xiàn)將更勝一籌。他說(shuō)：“這是硬資產(chǎn)輪換的第一局，到2032年Barrick可能會(huì)成為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)前10強(qiáng)之一。”