匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(5月18日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌，因?yàn)橛雄E象表明華府和國會(huì)可能就提高美國債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，這降低了黃金的避險(xiǎn)吸引力。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推遲，美指連續(xù)第三個(gè)交易日走強(qiáng)，也削弱了非孳息資產(chǎn)黃金的光芒。

北京時(shí)間19:56，現(xiàn)貨黃金下跌0.35%至1974.45美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.39%至1977.1美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.22%至103.104。


近期多為美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論，在美元走強(qiáng)的背景下，黃金市場出現(xiàn)了一些獲利回吐。美元指數(shù)創(chuàng)3月27日以來新高至103.174，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)4月21日以來新低至1972.07美元/盎司。

有調(diào)查顯示，美國通脹年率至少要到2025年才會(huì)降至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。預(yù)計(jì)失業(yè)率將從目前的3.4%水平上升到2023年底的4.2%，到2024年平均為4.5%，與過往經(jīng)濟(jì)衰退相比仍處于歷史低位。

根據(jù)CME的“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具最新，交易員已經(jīng)降低了今年降息的預(yù)期，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上繼續(xù)加息的可能性為26.2%——上周該數(shù)值接近于零。


美國銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen說：“簡而言之，通脹是美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)利率的兩倍多，失業(yè)率低于所有決策者的估計(jì)。僅這些事實(shí)就表明，美聯(lián)儲(chǔ)傾向于加息而不是降息。在我們看來，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)傾向于避免溫和衰退，而是將其視為實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的可接受代價(jià)?！?br>
市場目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候隨著經(jīng)濟(jì)衰退的到來大幅降息，但美聯(lián)儲(chǔ)在抗通脹方面的立場強(qiáng)硬，這重燃了市場對其無法在6月份停止加息的預(yù)期，從而使黃金加息受到抑制。

RBC Capital Markets亞洲外匯策略主管Alvin Tan稱：“我們認(rèn)為美國利率有可能走高，我們?nèi)匀徊幌嘈琶涝獙拇碎_始穩(wěn)步下跌的論點(diǎn)?！?/B>

獨(dú)立分析師Ross Norman表示：“美聯(lián)儲(chǔ)試圖控制通脹的鷹派言論顯然對金價(jià)產(chǎn)生了重大影響，我們通過美元指數(shù)的反彈看到了這一點(diǎn)。黃金未能守住50日移動(dòng)均線的技術(shù)支撐，可能會(huì)鼓勵(lì)進(jìn)一步測試下行空間?！?br>

債務(wù)上限前景利好美元

美國白宮和國會(huì)接近就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，由此引發(fā)的謹(jǐn)慎樂觀情緒利好美元，并進(jìn)一步減弱黃金吸引力。美國總統(tǒng)拜登和國會(huì)共和黨領(lǐng)袖凱文·麥卡錫周三(5月17日)強(qiáng)調(diào)，他們決心盡快達(dá)成協(xié)議，以提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元的債務(wù)上限，并避免經(jīng)濟(jì)災(zāi)難性違約。

但即使拜登和麥卡錫最早可能在本周日(5月21日)達(dá)成協(xié)議，國會(huì)也可能難以在6月之前獲得足夠的票數(shù)通過。美國財(cái)政部表示，如果不提升31.4萬億美元的債務(wù)上限，預(yù)計(jì)到6月1日就無法支付政府賬單。

因此，在不少機(jī)構(gòu)看起來，美國潛在的災(zāi)難性債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)依然存在。當(dāng)市場面臨這樣的擔(dān)憂時(shí)，他們通常會(huì)購買債券、黃金、美元等風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)。

BMO資本市場副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·格雷戈里說：“無論你如何劃分，美國都面臨著恢復(fù)財(cái)政秩序的艱難選擇。然而……如果美國在沒有達(dá)成協(xié)議的情況下接近‘終極日期’(X-date)，那么我們更有可能看到市場壓力指標(biāo)放大，短期違約的宏觀經(jīng)濟(jì)后果會(huì)更加嚴(yán)重。”


華盛頓Convera高級市場分析師Joe Manimbo表示：“無論進(jìn)展如何，債務(wù)上限談判似乎都利好美元。一方面，持續(xù)的僵局往往會(huì)給美元帶來避險(xiǎn)提振；另一方面，談判中任何建設(shè)性的基調(diào)都會(huì)給美元新增人氣?！?/B>

VandaResearch全球宏觀策略師Viraj Patel表示：“短期內(nèi)，債務(wù)上限對美元來說是雙贏的。如果情況變得更糟，你將看到全球硬著陸，你會(huì)想要持有美元。如果問題得到解決，人們會(huì)改變對美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，我們可能會(huì)看到再次加息?！?/B>

德國商業(yè)銀行外匯策略師Esther Reichelt表示：“近期美元走強(qiáng)主要是由于不確定性導(dǎo)致避險(xiǎn)需求增加。美國區(qū)域性銀行的脆弱性有多嚴(yán)重，美國債務(wù)上限沖突升級可能帶來什么后果，這些都存在不確定性?！?br>

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體積極

周三公布的美國數(shù)據(jù)顯示，4月份獨(dú)棟房屋開工量增加，盡管前值被下調(diào)，但數(shù)據(jù)總體上是積極的。加上之前一天公布的4月工業(yè)產(chǎn)出月率輕松超預(yù)期，4月零售銷售月率重新擴(kuò)張，這些都支持聯(lián)邦基金利率將在更長時(shí)間內(nèi)保持較高水平的觀點(diǎn)。

Manimbo說：“與歐洲相比，最近的數(shù)據(jù)描繪了一幅美國經(jīng)濟(jì)增長更具彈性的圖景。此外，高通脹和低失業(yè)率表明，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)更晚而不是更早實(shí)現(xiàn)?！?br>
華盛頓Monex USA的外匯交易員海倫·吉文(Helen Given)說：“近期有幾個(gè)因素提振美元，債務(wù)上限談判取得進(jìn)展，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，以及一些美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派評論?！?/B>

技術(shù)因素也在起作用。美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，上周對沖基金和其他投機(jī)者的凈空頭頭寸達(dá)到145.6億美元，這是自2021年年中以來的最大規(guī)模。美元顯得非常、非常超賣，一旦出現(xiàn)小幅上漲，空頭就會(huì)大量平倉，形成軋空，推動(dòng)美元上漲。

現(xiàn)貨黃金下看1957美元

小時(shí)圖上看，金價(jià)自2022美元開啟下行iii浪走勢，跌破1975美元，并有望進(jìn)一步下探1968美元和1957美元。1975美元和1957美元分別是iii浪的100%目標(biāo)位和138.2%目標(biāo)位，iii浪是自2048美元開啟的下行(c)浪的子浪，(c)浪的100%目標(biāo)位在1968美元。