匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(6月1日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格探底回升，盡管美國(guó)眾議院通過(guò)債務(wù)上限法案提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，但美聯(lián)儲(chǔ)官員的最新表態(tài)導(dǎo)致6月加息預(yù)期逆轉(zhuǎn)，美指沖高回落，限制了金價(jià)下行空間。美聯(lián)儲(chǔ)必須在通脹擔(dān)憂(yōu)與經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂(yōu)之間做出妥協(xié)。

北京時(shí)間20:07，現(xiàn)貨黃金上浮0.20%至1966.49美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.08%至1983.6美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.08%至104.144。


金價(jià)日內(nèi)一度下跌近0.5%，因美國(guó)債務(wù)上限法案在眾議院獲得通過(guò)，旨在暫停政府借款上限并避免史無(wú)前例債務(wù)違約。法案將交由參議院表決。但美元指數(shù)沖高回落，未能升破隔夜創(chuàng)下的3月16日以來(lái)新高104.702，支撐金價(jià)重新走強(qiáng)。


法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行表示："……美國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)繼續(xù)提升黃金的吸引力，即使在目前的債務(wù)上限問(wèn)題得到解決之后。如果法定債務(wù)上限被延長(zhǎng)至2025年1月，隨之而來(lái)的政治爭(zhēng)吵可能會(huì)放大圍繞2024年美國(guó)總統(tǒng)選舉的風(fēng)險(xiǎn)。"

市場(chǎng)焦點(diǎn)重新轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)利率前景。美聯(lián)儲(chǔ)官員周三(5月31日)暗示6月將“跳過(guò)”加息，促使市場(chǎng)預(yù)期迅速逆轉(zhuǎn)。根據(jù)CME的“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在6月會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為不到30%。該數(shù)據(jù)此前曾一度高達(dá)逾60%。

杰斐遜：6月不加息≠緊縮結(jié)束

美聯(lián)儲(chǔ)理事兼副主席候選人菲利普·杰斐遜表示，任何維持利率不變的決定都不應(yīng)被視為緊縮周期的結(jié)束。這在一些人看來(lái)是美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層就6月暫停加息發(fā)出的信號(hào)。

杰斐遜在華盛頓舉行的金融穩(wěn)定會(huì)議上表示，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在就進(jìn)一步緊縮政策的程度做出決定之前需要看到更多數(shù)據(jù)，在即將召開(kāi)的會(huì)議上不加息，但不應(yīng)被解讀為利率已經(jīng)達(dá)到本輪緊縮周期的峰值。

盡管杰斐遜的副主席提名仍在美國(guó)參議院懸而未決，但他的言論仍被不少人視為官方暗示。美聯(lián)儲(chǔ)即將步入6月13日至14日的政策會(huì)議前的靜默期。

Evercore ISI副主席Krishna Guha表示：“我們非常確定，(杰斐遜)事先征求了主席鮑威爾意見(jiàn)，并代表美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層的集體觀點(diǎn)。”Guha稱(chēng)這是一個(gè)權(quán)威信號(hào)，表明美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層不打算在6月加息。

自美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議以來(lái)，由于通脹數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有繼續(xù)朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)改善，市場(chǎng)一直在搖擺不定，試圖確定美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在6月加息。在杰斐遜發(fā)表講話后，投資者再次重新設(shè)定了預(yù)期。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行的策略師對(duì)其2024年的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)進(jìn)行了上調(diào)。"我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)黃金將在2024年第一季度達(dá)到2050美元的峰值，然后在2024年第二季度末回落到2000美元。我們繼續(xù)保持之前的目標(biāo)，即到2023年底，金價(jià)將達(dá)到2000美元。"

妥協(xié)意味濃

杰斐遜也承認(rèn)，通貨膨脹率仍然“過(guò)高”，而且“從某些衡量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，積極進(jìn)展最近一直在減速”。但他表示，預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間經(jīng)濟(jì)將保持低迷，因?yàn)榧彝?huì)花掉在新冠疫情大流行期間積累的儲(chǔ)蓄，而且信貸變得越來(lái)越稀缺和昂貴。

杰斐遜還指出，雖然預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，但在政策利率在15個(gè)月里累計(jì)上調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)后，有理由保持謹(jǐn)慎?！皻v史表明，貨幣政策的滯后時(shí)間漫長(zhǎng)且可變，一年的時(shí)間不足以讓需求感受到加息引發(fā)的全部效果?！?br>
“跳過(guò)加息”成為新興行話，意味著揮之不去的銀行業(yè)壓力依然牽制著美聯(lián)儲(chǔ)決策，進(jìn)而壓縮黃金價(jià)格下行空間。美聯(lián)儲(chǔ)必須在對(duì)通脹尚未得到控制的擔(dān)憂(yōu)與對(duì)經(jīng)濟(jì)可能因銀行收緊信貸而急劇放緩的擔(dān)憂(yōu)之間做出妥協(xié)。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行表示："我們預(yù)測(cè)2023年底和2024年初美元會(huì)走弱，原因是在美國(guó)可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和通脹消退的情況下，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)進(jìn)入寬松周期。這種情況可能會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)黃金的吸引力。"

就業(yè)市場(chǎng)很難支持美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息

盡管美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，美國(guó)地區(qū)銀行也明顯收緊了信貸條件，但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)似乎很健康，美國(guó)4月JOLTS職位空缺不僅高于預(yù)期，并且重回1000萬(wàn)上方。

展望未來(lái)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)(5月)將是近期最重要焦點(diǎn)。預(yù)計(jì)5月份新增非農(nóng)就業(yè)崗位19萬(wàn)個(gè)，低于前值25.3萬(wàn)；失業(yè)率預(yù)計(jì)小幅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至3.5%；平均時(shí)薪年率預(yù)計(jì)穩(wěn)定在4.4%。

美聯(lián)儲(chǔ)衡量通貨膨脹的主要指標(biāo)在4月份加速上行，并且仍然超過(guò)央行目標(biāo)的兩倍多，這些數(shù)據(jù)促使一些美聯(lián)儲(chǔ)官員近期繼續(xù)暗示，利率需要進(jìn)一步走高。

美聯(lián)儲(chǔ)衡量通貨膨脹的主要指標(biāo)在4月份加速上行，并且仍然超過(guò)央行目標(biāo)的兩倍多，這些數(shù)據(jù)促使一些美聯(lián)儲(chǔ)官員近期繼續(xù)暗示，利率需要進(jìn)一步走高。

費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克說(shuō)，將于周五(6月2日)公布的美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)可能會(huì)改變“6月不加息”的想法?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特稱(chēng)，真沒(méi)有看到一個(gè)令人信服的理由支持暫停加息。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)希望看到的一些因素，例如就業(yè)市場(chǎng)疲軟，提供的幫助可能不如預(yù)期。

如果美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派傾向仍然略微減弱，在美國(guó)喜憂(yōu)參半的數(shù)據(jù)支持下，金價(jià)可能會(huì)見(jiàn)證新的漲勢(shì)。然而，樂(lè)觀的數(shù)據(jù)和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀態(tài)度可能會(huì)使黃金空頭重燃希望。

現(xiàn)貨黃金上看1980美元

小時(shí)圖上看，金價(jià)可能自1953美元開(kāi)啟上行走勢(shì)，料升破38.2%目標(biāo)位1970美元，并進(jìn)一步上摸61.8%目標(biāo)位1980美元。但金價(jià)很難大幅快速走強(qiáng)，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)尚未結(jié)束緊縮周期。