匯通財經(jīng)APP訊——周一(6月12日)，現(xiàn)貨黃金價格因美元走弱而上漲，但美元下行路徑似乎有所緩沖，金價上漲勢頭不強(qiáng)，投資者在美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決議公布前持謹(jǐn)慎心態(tài)。美國就業(yè)市場疲軟跡象愈發(fā)明顯，為美聯(lián)儲結(jié)束緊縮提供了更多依據(jù)。就業(yè)市場往往是最后知道經(jīng)濟(jì)衰退何時來臨。

北京時間20:20，現(xiàn)貨黃金上漲0.20%至1964.39美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.09%至1978.9美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.10%至103.432，美元指數(shù)盤中創(chuàng)5月23日以來新低至103.241。


美國5月通脹數(shù)據(jù)將于周二(6月13日)公布，屆時美聯(lián)儲將開始為期兩天的政策會議。初步估計顯示，美國5月份整體通脹年率將從4月份的4.9%大幅下降至4.1%；但5月份核心通脹年率依然頑固，料僅下降0.2個百分點至5.3%，仍遠(yuǎn)超美聯(lián)儲的2%目標(biāo)。

根據(jù)CME的“聯(lián)儲觀察”工具顯示，交易者認(rèn)為美聯(lián)儲本周維持隔夜基準(zhǔn)利率在5.00%-5.25%區(qū)間的可能性為77%，但7月重啟加息的可能性達(dá)到66%。也就是說，6月份維持利率不變只是美聯(lián)儲的臨時舉措，而不是結(jié)束緊縮周期。


澳新銀行(ANZ)的分析師說，美國5月核心CPI數(shù)據(jù)預(yù)計走弱，原因是能源成本疲軟，但畢竟數(shù)據(jù)將在美聯(lián)儲會議召開之際發(fā)布，這增加了市場的不確定性。若數(shù)據(jù)意外走強(qiáng)可能會迫使FOMC繼續(xù)出手加息。

澳新銀行(ANZ)的分析師補(bǔ)充道：“6月份第一周初請失業(yè)金人數(shù)(26.1萬)躍升至2021年9月以來的最高水平，5月份失業(yè)率上升0.3個百分點至3.7%，這引發(fā)了勞動力市場是否已經(jīng)開始走弱的討論。但我們認(rèn)為，美聯(lián)儲需要看到一段時間的勞動力市場持續(xù)疲軟，才能確信其政策正在發(fā)揮作用?！?br>
NatWest Markets美國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人米歇爾·吉拉德上周在接受CNBC采訪時表示：“我們認(rèn)為美聯(lián)儲最終會在本月跳過，但會為7月(重新)行動做好準(zhǔn)備?！?br>
FXTM高級研究分析師盧克曼·奧圖努加(Lukman Otunuga)表示：“黃金可能對美國即將公布的CPI報告表現(xiàn)出敏感性。如果美聯(lián)儲發(fā)表強(qiáng)硬立場，哪怕暫停加息，黃金也可能會走弱；意外加息可能會引發(fā)大規(guī)模拋售。盡管市場預(yù)計美聯(lián)儲本周將暫停加息，但加拿大央行和澳洲聯(lián)儲上周意外加息讓投資者感到不安。”

美聯(lián)儲抗通脹斗爭是否結(jié)束？

加拿大央行和澳洲聯(lián)儲上周意外加息，暗示全球抗通脹斗爭尚未結(jié)束，盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾此前稱，不太確定是否會進(jìn)一步加息，因為美國商業(yè)銀行收緊貸款條件正在阻擋通脹壓力膨脹。

但5月份的數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲在下半年保持利率穩(wěn)定提供了更多支持。不僅美國失業(yè)率大幅上升，薪資升幅下降，而且其他經(jīng)濟(jì)活動也表現(xiàn)得很糟糕，制造業(yè)活動持續(xù)收縮，服務(wù)業(yè)活動則幾乎沒有擴(kuò)張。

隨著美元走軟，金價開始從強(qiáng)大的支撐區(qū)域反彈，并且已經(jīng)開始顯示出這種預(yù)期行為的跡象。從歷史上看，在經(jīng)濟(jì)不確定時期，包括美元疲軟時期，黃金一直是投資者的避風(fēng)港。隨著投資者預(yù)計美元可能走軟，黃金作為一種投資選擇開始變得越來越有吸引力。

就業(yè)市場后知后覺

失業(yè)人數(shù)增加減輕了美聯(lián)儲繼續(xù)加息的壓力。因為可提供的工作崗位減少，央行通過提高利率來控制通脹的動力就會減少，從而導(dǎo)致利率預(yù)期下降。隨著這些預(yù)期的軟化，它會導(dǎo)致美元相對疲軟。

Indeed Hiring Lab經(jīng)濟(jì)研究主管Nick Bunker表示，所有最近的數(shù)據(jù)點都大致符合軟著陸假設(shè)，“總體情況是勞動力市場正在以可持續(xù)的方式降溫，降溫跡象大量且溫和，但沒有危險信號。”

沃頓商學(xué)院教授杰里米·西格爾(Jeremy Siegel)最近表示，盡管美聯(lián)儲表達(dá)了抗通脹的堅定承諾，但央行的雙重任務(wù)是實現(xiàn)其目標(biāo)通脹率和促進(jìn)就業(yè)最大化。不僅最新的初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)飆升，而且諮商會最新公布的消費者信心指數(shù)顯示，消費者對當(dāng)前就業(yè)狀況的評估在5月份經(jīng)歷了“最嚴(yán)重的惡化”?？偟膩碚f，勞動力市場的最新數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)軟著陸目標(biāo)。

但華爾街有句老話，就業(yè)市場總是最后知道經(jīng)濟(jì)衰退何時來臨。西格爾補(bǔ)充道：“如果我們在下個月、接下來的兩個月內(nèi)收到負(fù)面的就業(yè)報告，它將成為頭條新聞，這將是自新冠疫情以來的第一次。 然后人們會說，‘哦，我能確定我會找到另一份工作嗎？’這會影響到選票，我認(rèn)為會在另一方面給美聯(lián)儲施加壓力，然后他們會開始說，好吧，也許通脹形勢會變得更好?！?br>
City Index高級市場分析師Matt Simpson表示：“……金價似乎并不急于突破1935-1985美元區(qū)間。如果美聯(lián)儲的信息不像預(yù)期的那樣強(qiáng)硬，金價可能會升向1985-2000美元區(qū)域。”

現(xiàn)貨黃金仍關(guān)注1985美元附近支撐

日線圖上看，金價若跌破5月30日低點1932美元，新的下跌空間將被打開，下方支撐看向1926美元，它是自1983美元開啟的下行c浪的38.2%斐波那契回檔位。反之，若金價從1939美元啟動上漲走勢，小時圖上看，金價可能升破61.8%目標(biāo)位1971美元，并進(jìn)一步上摸76.4%目標(biāo)位1979美元。但金價須升破1985美元頸線位才能確認(rèn)開啟漲勢。