匯通財(cái)經(jīng)APP訊——現(xiàn)貨黃金本周近乎持平在1919美元/盎司附近。美聯(lián)儲(chǔ)周三(7月5日)發(fā)布的6月會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)決策者預(yù)計(jì)最終需要進(jìn)一步收緊政策，金價(jià)一度逼近上周創(chuàng)下的3月15日以來新低1892.85美元/盎司。

盡管周五(7月7日)公布的美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)總體上依然強(qiáng)勁，失業(yè)率如期走低，時(shí)薪年率意外走高。不過，有證據(jù)表明貨幣政策的滯后影響可能開始在經(jīng)濟(jì)中顯現(xiàn)出來，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在2023年7月結(jié)束加息周期，黃金后市下跌空間有限。


北京時(shí)間周五(7月7日)20:30，美國(guó)勞工部發(fā)布的6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不及預(yù)期。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，企業(yè)囤積勞工的行為掩蓋了經(jīng)濟(jì)疲軟。現(xiàn)貨黃金短線跳漲逾12美元。

美聯(lián)儲(chǔ)7月料重啟加息

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，6月非農(nóng)報(bào)告仍不是最好的。招聘人數(shù)超過20萬人仍然非常強(qiáng)勁；失業(yè)率如期走低，時(shí)薪年率意外走高。這表明，需要更多的政策收緊來給經(jīng)濟(jì)降溫，金價(jià)30分鐘內(nèi)回吐了短線大部分漲勢(shì)。


格倫米德私人財(cái)富首席投資官評(píng)6月非農(nóng)：這可能不會(huì)被視為美聯(lián)儲(chǔ)松了一口氣并認(rèn)為事情已經(jīng)完成的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。如果說有什么不同的話，那就是它可能證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)的想法，即他們正在朝著正確的方向取得進(jìn)展。這并不是勞動(dòng)力市場(chǎng)突然大幅往美聯(lián)儲(chǔ)期望的方向進(jìn)行。

ANNEX財(cái)富管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家評(píng)6月非農(nóng)：就業(yè)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，但因經(jīng)濟(jì)原因兼職的人數(shù)激增45.2萬人。簡(jiǎn)單的人數(shù)統(tǒng)計(jì)掩蓋了這些工作是否導(dǎo)致了更多的實(shí)際工作時(shí)間。工作時(shí)間的增長(zhǎng)速度慢于工資的增長(zhǎng)速度。就業(yè)市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，表面上的情況正變得更加強(qiáng)勁。

美聯(lián)儲(chǔ)周三(7月5日)發(fā)布的6月會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者一致同意保持利率不變，以留出時(shí)間評(píng)估是否需要進(jìn)一步加息，但絕大多數(shù)決策者預(yù)計(jì)最終需要進(jìn)一步收緊政策。這鞏固了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月加息的預(yù)期。

紀(jì)要顯示，“幾乎所有參與者都認(rèn)為將聯(lián)邦基金利率維持在現(xiàn)有的5%至5.25%是適當(dāng)或可以接受的。”但紀(jì)要還強(qiáng)調(diào)：“大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)和通脹前景的不確定性仍然很高，額外的資訊對(duì)于考慮適當(dāng)?shù)呢泿耪吡?chǎng)非常有參考價(jià)值?！?br>
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯周三(7月5日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不再次加息，但他沒有透露是否贊成在7月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上加息。

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛里·洛根周四(7月6日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)6月政策會(huì)議上不乏加息理由。她的評(píng)論證實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)需要更多加息來給依然強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)降溫。

Comerica Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams表示：“如果今年下半年就業(yè)增長(zhǎng)和/或通脹繼續(xù)比預(yù)期要熱，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能不僅僅要再進(jìn)行一次25個(gè)基點(diǎn)的加息，而是兩次，然后在明年上半年都按兵不動(dòng)。”

在美聯(lián)儲(chǔ)公布6月政策會(huì)議紀(jì)要之后，市場(chǎng)愈發(fā)預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)將在本月重啟升息，并將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率維持在較高水平以抑制通脹。這給黃金帶來壓制。

道明證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家，通貨膨脹仍然過高，所以美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)發(fā)表限制性言論，雖然黃金不會(huì)暴跌，但在一段時(shí)間內(nèi)不太可能有大的收益。畢竟，市場(chǎng)仍在為下一次FOMC會(huì)議加息定價(jià)。

加息周期下半年結(jié)束

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在6月會(huì)議后聲稱，下半年至少還有兩次加息。但交易員目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)僅會(huì)在7月加息25個(gè)基點(diǎn)，然后至2024年5月降息前，利率將保持在5.25%-5.50%區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)未來加息路徑存在不確定性，美元缺乏看漲信念。


財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive分析師Adam Button指出，連續(xù)14個(gè)月高于市場(chǎng)預(yù)期的非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)終于被打破，盡管公布的數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期差距很小。

Marketwatch經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffry Bartash：美國(guó)6月份新增就業(yè)崗位20.9萬個(gè)，為兩年半多來的最小增幅，這或許是隨著利率上升逐漸削弱經(jīng)濟(jì)，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫的一個(gè)跡象。

本周公布的其他數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)制造業(yè)在6月份連續(xù)第八個(gè)月萎縮，下滑至2020年5月以來的最低水平；美國(guó)服務(wù)業(yè)在6月增長(zhǎng)快于預(yù)期，但企業(yè)投入物價(jià)指標(biāo)降至逾三年低點(diǎn)，表明備受關(guān)注的服務(wù)業(yè)通脹將繼續(xù)降溫。

澳新銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)保持鷹派，金價(jià)可能會(huì)盤整。盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在2023年下半年結(jié)束加息周期，這在中長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)金價(jià)是結(jié)構(gòu)性利多。

大華銀行表示，仍然保持對(duì)黃金的積極展望。他們繼續(xù)認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)到其加息周期的尾聲，美國(guó)利率將在未來幾個(gè)月達(dá)到頂峰。黃金仍然是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要分散因素?？偟膩碚f，他們保持對(duì)黃金持積極看法，并預(yù)測(cè)黃金將在2023年下半年和之后的交易中超過2000美元/盎司，在2024年上半年進(jìn)一步上升到2100美元/盎司。

三菱東京日聯(lián)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家報(bào)告說，美元指數(shù)是否或在多大程度上進(jìn)一步走弱將在7月份變得更加清晰。6月底的PCE通脹數(shù)據(jù)顯示進(jìn)一步減速，如果就業(yè)市場(chǎng)和CPI數(shù)據(jù)也顯示疲軟，那么美聯(lián)儲(chǔ)就有可能延長(zhǎng)暫停加息的時(shí)間。在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期有可能結(jié)束，這可能有助于推動(dòng)美元走弱。即使FOMC真的在7月加息，在市場(chǎng)接近完全定價(jià)的情況下，在大多數(shù)其他G10央行定價(jià)進(jìn)一步加息的情況下，美元在今年下半年走強(qiáng)的空間仍然有限。