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一、行情回顧

上周五國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.23%報1959.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報25.16美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨漲1.39%，COMEX白銀期貨漲8.03%。

上周，上期所滬金期貨主力合約收漲0.71%，報454元/克；滬銀主力合約收漲5.66%，報5773元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫存2733千克，較前一交易日+18千克；上期所白銀庫存1369噸，較前一交易日-11噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2227萬金衡盎司，較前一交易日-1萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27885萬金衡盎司，較前一交易日+184萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉914.66噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14259.24噸，較前一交易日-71.35噸。

7月11日當(dāng)周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為165754張，較此前一周+2657張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為20292張，較此前一周+2302張。

上周五美債收益率多數(shù)收漲，3月期美債收益率漲0.28個基點報5.365%，2年期美債收益率跌3.2個基點報4.959%，10年期美債收益率漲3.4個基點報4.072%；美元指數(shù)跌0.82%報102.27。上周五，美國三大股指全線收跌，道指跌0.55%報33734.88點，標(biāo)普500指數(shù)跌0.29%報4398.95點，納指跌0.13%報13660.72點。上周，道指跌1.96%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.16%，納指跌0.92%。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報4445.07，跌1.77%；電子元件指數(shù)報7689.54。漲0.66%。

三、綜合分析

盡管美國6月核心CPI同比仍上漲4.8%，但已為2021年11月以來最小漲幅，疊加美國6月CPI僅同比上漲3%，較5月回落一個百分點，為連續(xù)12個月漲幅回落，且為2021年3月以來最小漲幅；此外，美國6月PPI同比升0.1%，低于預(yù)期的0.4%，并創(chuàng)2020年8月以來新低，也進一步印證了美國通脹的回落。上述數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲距離達到2%的通脹目標(biāo)越來越近，因而即便為了使通脹更快的達到目標(biāo)，美聯(lián)儲在本月26號再度加息25個基點，但聯(lián)邦基金利率達到5.5%或?qū)⑹侨ツ?月以來美聯(lián)儲本輪加息周期的終點，而為了讓美國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸，不排除美聯(lián)儲年底前或?qū)⑻崆敖迪⒌目赡苄浴４送?，美?lián)儲知名鷹派人士布拉德辭去已擔(dān)任15年之久的圣路易斯聯(lián)儲行長一職，也給美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿奠定了基礎(chǔ)。因而，美元指數(shù)及美國實際利率下方空間或較大，與此同時作為無息資產(chǎn)的貴金屬將具備較高的配置價值。除了金融屬性之外，從避險屬性和商品屬性兩個角度來看，在俄烏沖突持續(xù)、全球潛在地緣風(fēng)險不減以及新能源和電子產(chǎn)品對白銀需求穩(wěn)步抬升的背景下，貴金屬價格仍或具備上行空間，因而貴金屬期價整體或偏強運行。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，今日貴金屬期價或下存支撐，建議投資者以逢低做多為主，或可參與10-12合約反套操作；注意止盈止損。


投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風(fēng)險，僅供參考！


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