夢中有蝶
State Street環(huán)球咨詢公司的首席黃金策略師George Milling-Stanley表示，盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但他不斷從全國各地的投資者和基金經(jīng)理那里聽到的一個評論是，他們擔(dān)心經(jīng)濟衰退即將來臨。
他表示：“人們?nèi)匀环浅?B>擔(dān)心經(jīng)濟的健康狀況，這種不確定性對黃金有利。我不認為這種不確定性很快會消失?！?br>
他說，即使美國能夠避免經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲的貨幣政策仍將減緩經(jīng)濟增長。他補充稱，盡管目前的環(huán)境對黃金來說并不完美，但低增長和頑固的通脹仍對黃金有利。
他說：“在我研究黃金的50年里，我們經(jīng)歷了7次規(guī)模相當大的衰退，平均而言，在這些衰退期間，金價的年度漲幅為20%。如果我們陷入衰退，那么黃金將表現(xiàn)良好；如果我們沒有陷入衰退，而是經(jīng)歷了一段緩慢增長、高通脹的時期，那么黃金的表現(xiàn)只會好。”
Milling-Stanley表示，無論哪種情況，投資者都應(yīng)將黃金視為重要的投資組合多元化工具。他補充稱，無論是在經(jīng)濟衰退還是增長放緩的環(huán)境下，黃金的表現(xiàn)應(yīng)該強于美國股市。
他表示：“無論結(jié)果如何，對美國股市來說將會糟糕得多。美國股市仍在勉強度日，仍然表現(xiàn)得好像我們有閑錢，但我們沒有?，F(xiàn)在的貨幣成本約在5.25%到5.5%之間?！?br>
預(yù)計不確定性將保持黃金市場的買盤，有一部分投資人群值得關(guān)注。
在本月初發(fā)布的一份投資者調(diào)查報告中，State Street發(fā)現(xiàn)了一個令人驚訝的市場趨勢：黃金投資者正變得越來越年輕。根據(jù)這項研究，千禧一代的投資組合中黃金所占比例最高，約為17%，在X一代和嬰兒潮一代的投資組合中黃金約占10%。
他說：“在我職業(yè)生涯的大部分時間里，我的感覺一直是，是我這一代和年紀更大的人在投資黃金，我有點擔(dān)心，因為我們正在衰老。所以這些結(jié)果讓我大吃一驚，我仍在努力弄清楚為什么千禧一代超越了X一代。”
Milling-Stanley表示，嬰兒潮一代看到黃金價值的原因是有道理的，因為他們在上世紀80年代經(jīng)歷了兩位數(shù)的通脹和極端的市場波動。在推測這一新趨勢時，他指出了老一輩和年輕一代之間的一些相似之處。
盡管通脹還沒有達到兩位數(shù)，但去年CPI的漲幅達到了40年來的最高水平。經(jīng)濟不確定性和地緣政治風(fēng)險也處于一代人以來的最高水平。
他補充說，千禧一代對新想法持開放態(tài)度，不怕冒險。
另一個讓千禧一代更容易投資黃金的因素是交易所交易產(chǎn)品的演變。在SPDR Gold Shares于2004年推出之前，投資黃金的唯一途徑是在期貨市場或?qū)嵨稂S金。
他說：“投資黃金從來都不容易。千禧一代是第一代在投資黃金方面沒有分歧的時期成年的人。你可以在調(diào)查的評論中看到，年輕投資者確實接受了ETF市場?！?br>
2018年，隨著SPDR Gold MiniShares的推出，市場開始接受微型黃金產(chǎn)品，其交易成本僅為GLD的一小部分。State Street在其報告中指出，GLDM已成為市場上第三大黃金ETF。
Milling-Stanley表示：“我對兩者共同發(fā)展的事實感到鼓舞，所以這不是GLDM搶占GLD的市場份額，兩者在共同發(fā)展，而且原因不同。仍有很多人喜歡利用GLD的流動性，而且有很多人希望能夠以每股20美元或任何價位購買黃金ETF?！?br>
現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時間7月28日14:11，現(xiàn)貨黃金報1951.90美元/盎司
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