匯通財經(jīng)APP訊——周一(8月21日)，現(xiàn)貨黃金價格刷新逾五個月新低，受到債券收益率上升的壓力。但隨后跌勢有所收斂，投資者等待本周稍后在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的全球央行年會，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的各國央行行長將探討經(jīng)濟和利率前景。

北京時間19:37，現(xiàn)貨黃金上浮0.09%至1891.37美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.20%至1920.3美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.25%至103.175。


金價跌創(chuàng)3月13日以來新低至1884.70美元/盎司，因強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)增加了對美國聯(lián)邦基金利率長期走高的押注，從而減少了對非孳息資產(chǎn)黃金的需求。

從最近公布的美聯(lián)儲7月政策會議紀(jì)要明顯看出，多數(shù)美聯(lián)儲成員都認為通脹存在較大上行風(fēng)險，可能需要進一步收緊政策。但也不乏委員支持維持當(dāng)前利率，這是長期以來首次有跡象表明決策層對行動方針存在重大分歧。

杰克遜霍爾全球央行年會

投資者關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)向本周五(8月25日)在美國懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度全球央行年會。投資者將渴望聽到自美聯(lián)儲上次會議以來主席鮑威爾對經(jīng)濟的看法是否發(fā)生了變化。

美國銀行的經(jīng)濟學(xué)家Aditya Bhave以及策略師Mark Cabana和Alex Cohen預(yù)計：“鑒于自7月FOMC會議以來強勁的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，杰克遜霍爾的基調(diào)可能更缺乏平衡。”他們指出，第二季度GDP增長2.4%，遠高于市場預(yù)期，7月份零售額(不包括汽車)增長1.0%，也高于預(yù)期。

美國銀行的策略師表示：“雖然美聯(lián)儲不愿縮短緊縮周期，但政策制定者可能越來越擔(dān)心在強勁總需求的推動下通脹再次加速。因此，我們預(yù)計鮑威爾將(含蓄或明確地)抵制市場預(yù)計明年的降息幅度?！?去年鮑威爾曾直言不諱地表示，美聯(lián)儲在其充分就業(yè)任務(wù)之上關(guān)注的是通脹和物價穩(wěn)定，并警告稱不會很快降息。)

SA分析師Damir Tokic預(yù)計，美聯(lián)儲將暗示今年進一步加息，以防止通脹突然爆發(fā)。過早的暫?？赡軙聘吣茉春褪称穬r格，并加速工資增長——這兩個因素都可能重新引發(fā)通脹?！懊缆?lián)儲可能需要過度收緊貨幣政策并引發(fā)更嚴(yán)重的需求沖擊，以恢復(fù)價格穩(wěn)定?！?br>
SA分析師Gary Gambino預(yù)計，鮑威爾可能會重申其在較長時間內(nèi)保持高利率的意圖，以確保通脹不會再次爆發(fā)。他預(yù)計不會對市場產(chǎn)生太大影響，因為央行已經(jīng)很好地傳達了這一信息。

鮑威爾在杰克遜霍爾的講話將為2023年接下來的幾周定下基調(diào)，并且可能暗示2024年政策前景。任何持續(xù)加息預(yù)期可能會引發(fā)美元反彈，進而掀起黃金的拋售熱潮。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“市場仍然對美國利率前景感到擔(dān)憂，最明顯的是，我們最近看到債券收益率飆升。目前持有黃金頭寸的成本太高，長期投資者無法參與其中?！?br>

避免給鷹派壯膽

但是自美聯(lián)儲7月會議以來，宏觀面取得了兩項重大進展：7月核心通脹年率跌至2021年10月以來新低的4.7%，以及同月美國就業(yè)放緩幅度超出預(yù)期。兩者都表明，美聯(lián)儲可能會結(jié)束當(dāng)前加息周期。

Evercore ISI副主席兼全球政策和央行策略團隊負責(zé)人Krishna Guha在給客戶的一份報告中寫道，近期債券收益率的上漲可能會被提及，但可能不會正面解決。他預(yù)計美聯(lián)儲將保持謹慎，“美聯(lián)儲將盡力避免往鷹派方向火上澆油……但也會試圖暗示債券市場正在犯錯。”

高盛經(jīng)濟研究團隊的Lexi Cantor預(yù)計，美聯(lián)儲不會就貨幣政策發(fā)出強烈信號。她在給客戶的一份報告中寫道，隨著8月份通脹和非農(nóng)就業(yè)報告在杰克遜霍爾會議后公布，“美聯(lián)儲可能會等待這些新的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，然后再改變目前的立場”。

OANDA亞太區(qū)高級市場分析師Kelvin Wong表示：“討論可能集中在是否需要比十年前更高的長期均衡利率水平上。如果長期均衡利率情景因高粘性通脹環(huán)境而變得合理，鑒于價格已跌至具有吸引力的水平，黃金現(xiàn)在可能開始充當(dāng)對沖工具并吸引資金流入。”

現(xiàn)貨黃金下看1871美元

日線圖上看，金價處于自1987美元開啟的下行C浪中，下方支撐看向61.8%目標(biāo)位1871美元。C浪是自2082美元開啟的下行(ii)浪的子浪。小時圖上看，金價處在自1930美元開始構(gòu)筑的下行通道中，欲扭轉(zhuǎn)跌勢，金價務(wù)必站上頸線位1897美元。