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后市觀點

油價收出多日來的首根實體大陰線，顯示了市場情緒有所降溫。周二夜盤油價沖高回落之后，周三亞洲時段原油承接了回調(diào)之勢繼續(xù)下行，短短24小時內(nèi)油價回調(diào)3美元，這樣的高位大幅波動顯示了過去一段時間持續(xù)上漲之后市場累積浮籌較大多，不斷累積的調(diào)整需求引發(fā)獲利離場動作，給油價波動帶來了不確定性。晚間EIA報告顯示原油降庫不及預(yù)期，不過柴油降庫遠超預(yù)期，油品市場全面降庫還是推動油價沖至日內(nèi)反彈高點。

但當天最重磅的影響因素是美聯(lián)儲利率決議，雖然九月如期維持利率不變，但美聯(lián)儲同時還表示如合適預(yù)計年底前將再次加息，并且明年的降息幅度將少于此前的預(yù)期。鮑威爾強調(diào)持續(xù)的高能源價格將影響通脹預(yù)期，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向偏鷹派重挫市場風險偏好，美元大幅反彈，股市、大宗商品等全線回落，可以看出重新走強的油價還是影響到了宏觀政策。近期各大投行對油價后市觀點出現(xiàn)了明顯分歧，即有樂觀看漲油價突破100美元，也有判斷減產(chǎn)作用已經(jīng)基本計價，油價后期觸頂回落概率大，這種現(xiàn)象也反映出隨著油價到了高位區(qū)域后市的變數(shù)也開始增加。

總體來看因供應(yīng)吃緊局面在現(xiàn)階段油價最核心影響因素，因此偏樂觀觀點居多，但部分機構(gòu)也開始對油價后市局面可能的變化提出預(yù)警。油價雖然短期內(nèi)快速回調(diào)，但并沒有動搖油價的強勢格局，這樣的急跌有助于釋放調(diào)整需求，目前看仍屬于正常的技術(shù)調(diào)整范疇。在持續(xù)降庫大背景下，油價形成尖頂概率不大，投資者情緒與觀點轉(zhuǎn)向需要有個過程，近期油價在高位還是容易出現(xiàn)大幅震蕩，注意節(jié)奏把握。

每日動態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌0.82美元，跌幅0.91%,報89.66美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.79美元，跌幅0.85%，報92.35美元/桶；INE原油期貨收跌1.1%，報691元。

【2】美元指數(shù)漲幅0.2%,報105.36；港交所美元兌人民幣漲幅0.03%,報7.2802；美國十年期國債跌幅0.39%,報108.75；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.22%,報34440.88。

近期要聞

【1】美國至9月15日當周除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少213.6萬桶至4.18億桶，降幅0.51%，市場預(yù)期下降260萬桶。戰(zhàn)略石油儲備庫存增加60.0萬桶至3.512億桶，增幅0.17%。截至9月15日當周 EIA汽油庫存變動下降83.1萬桶，預(yù)期下降66.70萬桶；精煉油庫存變動下降286.7萬桶，超市場預(yù)期。09月15日當周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1290.0萬桶/日不變。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進口651.7萬桶/日，較前一周減少106.5萬桶/日。原油出口增加197.7萬桶/日至506.7萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2088.4萬桶/日，較去年同期增加6.8%。

俄克拉荷馬州庫欣的美國原油庫存降至2022年7月以來的最低水平。戰(zhàn)略石油儲備庫存為2023年6月9日當周以來最高。美國至9月15日當周除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進口量為2023年7月21日當周以來最低。

【2】俄羅斯能源部：俄羅斯燃料供應(yīng)沒有中斷。俄羅斯政府將很快采取措施遏制燃油價格，采取“激進”措施阻止石油產(chǎn)品的“灰色出口”。此前有消息稱俄羅斯政府正在考慮從10月1日至2024年6月對所有類型的石油產(chǎn)品征收250美元/公噸的出口關(guān)稅。

俄羅斯副總理諾瓦克：預(yù)計今年俄羅斯的石油產(chǎn)量將達到5.27億噸。今年迄今為止，俄羅斯天然氣產(chǎn)量達到410億立方米，計劃到2023年底產(chǎn)量將達到642億立方米。

【3】高盛：將未來12個月布倫特原油價格預(yù)測上調(diào)至100美元/桶，而之前預(yù)測為93美元/桶。現(xiàn)在假設(shè)沙特阿拉伯從2024年第二季度開始逐漸解除額外的100萬桶/日減產(chǎn)措施，但與其他8個歐佩克+國家共同執(zhí)行的170萬桶/日減產(chǎn)措施將在明年仍然完全執(zhí)行。油價大部分的漲勢已經(jīng)過去了，布油明年不太可能持續(xù)超過每桶105美元。由于歐佩克的強勢支撐，明年布油價格不太可能持續(xù)下跌至每桶80美元以下。






楊安 從業(yè)資格號:F0237290
投資咨詢號: Z0013382

趙若晨 從業(yè)資格號:F3076218
投資咨詢號: Z0019166