夢中有蝶
Julius Baer的David Alexander Meier的一項新的分析顯示，鑒于近期日元貶值已突破關鍵關口，日本央行可能會在本周二的會議上對收益率曲線控制（YCC）做出調整。
Meier表示，這些調整“將有助于日元企穩(wěn)”，使日元朝著它的三個月的目標走強，這一目標遠低于150。
在美元兌日元突破150之后，上周對日元前景的猜測有所增加。150這一水平被認為是日本當局的“底線”，日本當局對其貨幣在2023年的貶值感到不安。
美元兌日元在超過150時（包括上周四）有兩次突然下跌，導致金融界猜測，央行或財政部當局已經(jīng)直接干預市場，以捍衛(wèi)貨幣。
Meier表示：“目前尚不清楚財政部是否已經(jīng)開始干預，因為有關干預的數(shù)據(jù)將在月底公布。無論如何，所謂的‘利率檢查’（去年是干預的先兆）尚未宣布，官員們只是表示，他們正在密切關注任何不受歡迎的大幅波動。”
不過，歸根結底，只有日本央行放松對日本債券收益率的嚴格控制，日元才有可能持續(xù)走強。
收益率曲線控制（YCC）計劃是量化寬松（QE）的一種形式，日本央行通過購買債券來控制收益率，從而確保日本的資金成本保持在可承受的水平。
該計劃的一個副作用是，對國際和國內投資者來說，日債收益率令人難以置信地缺乏競爭力，造成貨幣流動，使日元走軟。
但Julius Baer 表示，即使對YCC計劃進行微調，也能幫助日元升值。
他說：“日元走軟加大了進一步調整YCC的壓力，比如將目標從0%提高到0.5%，和/或將上限提高到1.5%，或者完全放棄YCC，這種可能性更小，尤其是因為10年期日本政府債券收益率已經(jīng)上升到0.87%。”
日本央行將于本周二宣布其即將召開的政策會議的結果。
Meier表示：“我們仍然認為，調整YCC將有可能穩(wěn)定日元?！?br>
Julius Baer堅持其預測，即美元兌日元將在三個月內回落至145。瑞士銀行預計日本央行將于明年初完全放棄YCC，這將有助于美日回落。
美元兌日元日線圖
北京時間10月30日13:54 美元兌日元 報 149.64。
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