匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周五（12月8日）晚間，美國(guó)將公布新一輪非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（NFP）。這次將出爐的數(shù)據(jù)將引起投資者的更多重視。此前，11月公布的非農(nóng)就業(yè)率水平為2023年最低。本文將分析美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化及其對(duì)納斯達(dá)克100指數(shù)的影響。

美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫嗎？

周三（12月6日）公布的“小非農(nóng)”美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)正在降溫。過去的三個(gè)月美國(guó)只增加了29.8萬個(gè)新工作崗位，相比之下，此前三個(gè)月增加了94.7萬個(gè)新工作崗位，降幅高達(dá)68%。

另一方面，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，10月份就業(yè)數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)新增就業(yè)人數(shù)33.6萬人。11月份新增15萬個(gè)就業(yè)崗位。ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示的勞動(dòng)力市場(chǎng)情況顯然有些出入。坊間的看法是，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)更可靠，而非農(nóng)數(shù)據(jù)可能存在大幅修飾。從ADP就業(yè)數(shù)據(jù)反映的變化來看，接下來的幾個(gè)月對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常重要。

從數(shù)據(jù)來看，美國(guó)失業(yè)率目前有所攀升。2023年初，失業(yè)率達(dá)到多年低點(diǎn)3.4%，今年年內(nèi)較高的失業(yè)率水平為3.7%。不過上個(gè)月失業(yè)率達(dá)到3.9%，超出年內(nèi)最高水平。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)和投資者對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟有一定預(yù)期，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)本周大幅下跌，或者失業(yè)率飆升，這仍然會(huì)讓整個(gè)金融市場(chǎng)不寒而栗。

美聯(lián)儲(chǔ)正在嘗試軟著陸。如果非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，表明市場(chǎng)維持在高利率的環(huán)境的時(shí)間已經(jīng)太長(zhǎng)了，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將降息。不過，對(duì)一些樂觀的投資者來說，降息還是來的太遲了。

強(qiáng)勢(shì)上漲后，納斯達(dá)克100指數(shù)的敏感度提高

如果非農(nóng)數(shù)據(jù)非常疲軟，納斯達(dá)克100指數(shù)可能是受影響最大的指數(shù)之一，該指數(shù)從10月份低點(diǎn)上漲15%，沒有經(jīng)歷任何重大調(diào)整。

斐波納契工具表明納斯達(dá)克100指數(shù)可能在14877和15379之間存在支撐。下降到這一區(qū)間是否會(huì)破壞一年一度的“圣誕行情”？不會(huì)，只有在跌破10月份低點(diǎn)14066的極端情況下才可能出現(xiàn)這種情況。


納斯達(dá)克100日線圖

如果非農(nóng)數(shù)據(jù)太強(qiáng)會(huì)發(fā)生什么？

理論上，非農(nóng)數(shù)據(jù)太強(qiáng)也對(duì)納斯達(dá)克100指數(shù)不利，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)將會(huì)維持鷹派立場(chǎng)。對(duì)于納斯達(dá)克100指數(shù)來說，本周五最好的情況是既沒有強(qiáng)數(shù)據(jù)也沒有弱數(shù)據(jù)。

最新的市場(chǎng)預(yù)期是非農(nóng)就業(yè)增加18.5萬人，失業(yè)率保持不變。