匯通財經(jīng)APP訊——美聯(lián)儲周三（12月13日）維持利率不變，并在新的經(jīng)濟預測中暗示過去兩年來美國歷史性的貨幣緊縮政策已經(jīng)結束，2024年借貸成本將降低。



在最新政策聲明中，美聯(lián)儲決策者明確承認通脹“在過去一年中有所緩解”這一事實，并表示將觀察經(jīng)濟，以確定是否需要“任何”進一步的加息行動--這顯然暗示，在數(shù)月來激進收緊政策并傾向于提高利率之后，他們可能不需要再次加息。

事實上，19位美聯(lián)儲決策者中有17位預測，到2024年底，政策利率將低于目前的水平--預測中值顯示，屆時政策利率區(qū)間將從目前的 5.25%-5.50%下降75個基點。沒有決策者認為明年底前利率會上升。

最新預測還顯示，決策者認為通脹和就業(yè)的風險更加平衡，這是美聯(lián)儲的兩大任務。

政策聲明和預測發(fā)布后，美國股市上漲，美元兌一籃子貨幣大幅下跌創(chuàng)近兩周新低，美國公債收益率進一步下降4.5%至創(chuàng)四個月新低至4%。

政策聲明和預測發(fā)布后，追蹤美聯(lián)儲政策利率預期的期貨合約交易商將明年3月降息的可能性一度提高到60%以上。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta稱，“美聯(lián)儲今天果斷驅(qū)轉鴿派，在希望政策放松的市場多頭面前搖起了紅旗”。


（圖：近兩次利率決議全文對比）

值得注意的轉變

美聯(lián)儲一直不愿宣布打贏通脹阻擊戰(zhàn)，但最新預測和聲明標志著基調(diào)和前景的顯著轉變。

決策者預計2023年底總體個人消費支出(PCE)物價指數(shù)漲幅為2.8%，明年底將進一步降至2.4%，與美聯(lián)儲2%的目標相距不遠。而在就業(yè)方面，達到這種通脹水平付出的代價并不高。決策者預計失業(yè)率將從目前的3.7%上升至4.1%，與9月的預測相同，預計今年經(jīng)濟增長率將為2.6%，2024年將放緩至1.4%。

如果通脹再次抬頭，美聯(lián)儲決策者仍可在未來幾個月內(nèi)再次上調(diào)隔夜指標利率，但考慮到近期通脹穩(wěn)步向目標靠攏，這種可能性似乎越來越小。

整體而言，經(jīng)濟預測緊緊圍繞“軟著陸”情境，這已成為決策者的基線情境，他們希望通脹繼續(xù)放緩，同時不會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退和失業(yè)率急劇上升的情況。

投資者在本周會議之前押注美聯(lián)儲將在明年底之前將政策利率下調(diào)整整100個基點，決策者的最新預測幾乎與金融市場的看法一致。

2022年3月以來，美聯(lián)儲已經(jīng)累計將政策利率上調(diào)525個基點，對物價上漲壓力做出反應的速度為史上最快之一，隨著通脹逐漸接近目標，聯(lián)儲自7月以來一直處于按兵不動的狀態(tài)。

美聯(lián)儲主席鮑威爾稱下一個問題是降息時機

美聯(lián)儲主席鮑威爾當?shù)貢r間周三表示，美國貨幣政策歷史性的緊縮周期可能已經(jīng)結束，討論降息的問題開始“進入視野”。

鮑威爾在美聯(lián)儲今年最后一次政策會議結束后的新聞發(fā)布會上做出的發(fā)言，與所有19位決策者的預測信息一致。預測顯示，借貸成本將在2024年下降，許多決策者預測的降幅很大。

鮑威爾稱，“你們看到?jīng)Q策者沒有寫加息：那是我們認為我們已經(jīng)做得夠多了?！?br>
鮑威爾表示，雖然決策者不想排除再次加息的可能，但這已不再是“基本情境”。降息的時機“實際上是下一個問題：這就是決策者正在思考和談論的問題，”他稱，“普遍預期”是未來的會議將討論這個問題。

最新預測還顯示，決策者認為通脹和就業(yè)的風險更加平衡，這是美聯(lián)儲的兩大任務。

鮑威爾稱，盡管現(xiàn)在宣布勝利還為時過早，但“有關何時開始降低政策限制力度是合適的這個問題：已經(jīng)開始進入視野”。

一些分析師原先預計，美聯(lián)儲主席鮑威爾將回擊市場定價，并暗示明年上半年不太可能降息。

政策聲明和預測發(fā)布后，美國股市跳漲，在鮑威爾舉行新聞發(fā)布會續(xù)升，最終大幅收高，標普500指數(shù)上漲約1.4%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)下紀錄高位。現(xiàn)貨黃金周三大幅攀升逾40美元，最高觸及2027.61美元/盎司，為近兩個月最大單日漲幅。


（現(xiàn)貨黃金60分鐘圖）

“美聯(lián)儲承認通脹壓力繼續(xù)下降，這提高了降息預期，美債收益率和美元因此大幅下跌，黃金和白銀隨之上漲，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱， “我們認為，黃金目前的上行將成為持續(xù)的漲勢?！?

北京時間07:18，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2025.24美元/盎司。