匯通財(cái)經(jīng)APP訊——衰退擔(dān)憂可能在新年之前已經(jīng)消退，但一家銀行警告投資者，美國經(jīng)濟(jì)仍未脫離困境，因?yàn)槊髂晟习肽甑脑鲩L(zhǎng)速度可能低于預(yù)期。

富國銀行的分析師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家在展望2024年的網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上指出，圍繞美國降息的市場(chǎng)預(yù)期與經(jīng)濟(jì)前景之間存在差異。市場(chǎng)相當(dāng)樂觀地認(rèn)為，美國可以避免經(jīng)濟(jì)衰退，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年會(huì)降息約150個(gè)基點(diǎn)。

富國銀行的財(cái)富和投資管理總裁兼首席投資官Darrell Cronk指出，這兩種市場(chǎng)預(yù)測(cè)是相互矛盾的。他解釋說，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持相對(duì)健康，美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)大幅降息。



富國銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年降息僅兩次，但分析師們確實(shí)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

高級(jí)全球市場(chǎng)策略師Sameer Samana在演講中表示：“要么軟著陸會(huì)再次加速，我們將再次應(yīng)對(duì)通脹，要么軟著陸只是暫時(shí)的，經(jīng)濟(jì)放緩會(huì)擴(kuò)大和深化，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)自己陷入更艱難的著陸，這將是非常糟糕的。”

該行指出，預(yù)計(jì)這種截然相反的觀點(diǎn)將在美國債券市場(chǎng)造成一些波動(dòng)，這反過來可能有利于黃金作為一種價(jià)值儲(chǔ)存手段。總體而言，該行建議投資者在投資組合中采取更具防御性的立場(chǎng)，至少在2024年上半年是這樣，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)，在消費(fèi)者需求的帶動(dòng)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將疲軟，超出預(yù)期。

富國銀行預(yù)計(jì)，2024年黃金的交易價(jià)格將在每盎司2100美元至2200美元之間。該行的實(shí)物資產(chǎn)部門主管John LaForge表示，雖然金價(jià)明年很有潛力創(chuàng)出歷史新高，但市場(chǎng)需要金價(jià)持續(xù)上破近期的歷史高點(diǎn)。

他指出，過去三年金價(jià)一直在區(qū)間波動(dòng)，表現(xiàn)遜于更廣泛的大宗商品，這就是一些投資者猶豫入市的原因。

LaForge稱：“現(xiàn)在，黃金必須證明自己。投資者在說：‘讓我看到突破?！艺J(rèn)為，一旦市場(chǎng)信心十足地上破2100美元，那么市場(chǎng)將非常有趣。"

他指出，雖然投資者可能仍在觀望，但在過去一年的表現(xiàn)之后，他們正更加關(guān)注黃金。LaForge指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息，金價(jià)面臨一些重大阻力。既然緊縮周期已經(jīng)結(jié)束，黃金應(yīng)該會(huì)從實(shí)際利率降低中受益。

LaForge在其展望報(bào)告中稱：“考慮到不利因素的嚴(yán)重程度，金價(jià)成功地守住了關(guān)鍵支撐位，令人印象深刻，甚至有所反彈。” “我們認(rèn)為，隨著最近的逆風(fēng)似乎有望逆轉(zhuǎn)并成為順風(fēng)，黃金可能會(huì)在2024年增長(zhǎng)其積極的價(jià)格勢(shì)頭。”

與此同時(shí)，美國政府不斷增加的債務(wù)進(jìn)一步加劇了固定收益市場(chǎng)的波動(dòng)性。LaForge表示，這種風(fēng)險(xiǎn)為黃金創(chuàng)造了額外的機(jī)會(huì)。

他表示：“從世界上所有的債務(wù)和正在發(fā)生的一切來看，很少有像黃金這樣的資產(chǎn)，其不是任何人的負(fù)債。這就是一種最基本的工具，我認(rèn)為，在我們解決債務(wù)問題之前，人們會(huì)想要這種工具。”

雖然黃金在投資組合中扮演著至關(guān)重要的角色，但他也指出，黃金仍然只是多元化投資組合的一部分。富國銀行的市場(chǎng)分析師在其2024年投資組合構(gòu)想中建議，應(yīng)廣泛投資大宗商品，并表示，投資者應(yīng)在新年上半年逢低買入。

分析師表示：“在大宗商品方面，我們提醒投資者保持多元化，不要集中于一個(gè)類別或子類，包括黃金?！?br>
另一個(gè)有趣的投資組合理念是，投資者鎖定當(dāng)前的債券收益率，而不是試圖利用預(yù)期的波動(dòng)性。

分析師稱：“我們認(rèn)為，投資者目前有機(jī)會(huì)鎖定幾十年以來最高的收益率。只要債券來自高質(zhì)量的發(fā)行人，投資者就可以鎖定已知的收益率，直到到期日，違約風(fēng)險(xiǎn)有限。”“建立階梯債券頭寸，作為增加多種到期日的多元化投資組合的一部分，這是利用高利率的一種方式，同時(shí)對(duì)沖未來可能出現(xiàn)的可變利率?！?br>


現(xiàn)貨黃金日線圖

北京時(shí)間12月27日14:09 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 2064.80 美元/盎司。