塔倫
今年布倫特原油平均價格約為每桶80美元，盡管需求創(chuàng)歷史新高，超過1億桶/日，但美元走強和非OPEC國家的強勁產(chǎn)出使得油價受到抑制。
機構(gòu)預(yù)測，2024年布倫特原油平均價格將在每桶84.43美元，但需求增長預(yù)測范圍廣泛，從國際能源署預(yù)估的100萬桶/日到石油輸出國組織預(yù)估的225萬桶/日不等。
咨詢公司預(yù)計，在非OPEC產(chǎn)油國推動下，2024年供應(yīng)量預(yù)計將增長120萬至190萬桶/日。麥格理全球能源策略師Vikas Dwivedi預(yù)計2024年每個季度都將出現(xiàn)供過于求的市場。
具體來看2024年值得關(guān)注的關(guān)鍵因素。
OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行情況
投資者目前正密切關(guān)注第一季度的供應(yīng)數(shù)據(jù)，以評估OPEC+是否如約實施了自愿減產(chǎn)220萬桶/日的計劃。據(jù)澳新銀行分析，如果OPEC+嚴格執(zhí)行了減產(chǎn)協(xié)議，全球市場每日可能出現(xiàn)約50萬桶的供應(yīng)缺口。
伍德麥肯茲的Ann-Louise Hittle強調(diào)，第一季度對于評估OPEC+的減產(chǎn)執(zhí)行情況至關(guān)重要。根據(jù)伍德麥肯茲的預(yù)測，OPEC+可能不需要在第一季度之后繼續(xù)實施其自愿減產(chǎn)措施。
Energy Aspects預(yù)測，在明確表示將逐步恢復(fù)供應(yīng)后，沙特可能會在第二季度逐步減小減產(chǎn)幅度。但同時指出，這并不排除沙特在必要時再次全面延長減產(chǎn)的可能性。
輕質(zhì)低硫原油的供應(yīng)將增加，中質(zhì)含硫原油供應(yīng)將減少
以巴西、圭亞那和美國為首的非OPEC產(chǎn)油國將在2024年推動增加輕質(zhì)低硫原油的供應(yīng)。而中質(zhì)含硫原油供應(yīng)將因OPEC+減產(chǎn)而保持緊缺。
這將縮小全球不同等級原油之間的價差，中質(zhì)原油與輕質(zhì)低硫原油將從往常的每桶貼水2至4美元變?yōu)榻咏絻r，而重質(zhì)原油與輕質(zhì)原油的貼水將從之前的每桶8美元縮減到4美元左右。
全球主要原油消費國的大部分煉油能力都是為重質(zhì)原油設(shè)計，煉油廠第二季度檢修后恢復(fù)運營可能會導(dǎo)致重質(zhì)原油供應(yīng)緊張。
Woodmac分析師Alan Gelder預(yù)計亞洲和美國將爭購重質(zhì)原油。
俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)是不確定因素
美國政府決定對委內(nèi)瑞拉的制裁實施六個月的暫停，直至2024年4月。在此期間，委內(nèi)瑞拉石油已重新進入全球市場。
摩根大通分析師指出，若委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅政府能與反對派維持總統(tǒng)選舉的選舉路線圖，該暫停制裁措施有可能再延長六個月。2024年底的美委兩國總統(tǒng)選舉將對美國制裁及委內(nèi)瑞拉石油生產(chǎn)的長期前景產(chǎn)生重大影響。
解除對委內(nèi)瑞拉國家石油公司(PDVSA)的制裁措施將促使該國石油產(chǎn)量逐步增加。預(yù)計從2023年的76萬桶/日增至2024年的88萬桶/日，并進一步增長至2025年的96.3萬桶/日。
交易商們表示，委內(nèi)瑞拉恢復(fù)對美國和印度的重質(zhì)原油供應(yīng)可能會抑制對伊拉克巴士拉重質(zhì)油和加拿大冷湖原油等競爭品級的需求。
隨著墨西哥灣沿岸煉油廠加工更多的委內(nèi)瑞拉石油，預(yù)計將有更多的美國原油可供出口至亞洲市場。
分析人士預(yù)測，盡管受到制裁，俄羅斯和伊朗的石油仍將繼續(xù)流向全球市場，這可能會在美國大選前抑制油價上漲。此外，伊朗計劃在2024年3月前將原油產(chǎn)量從目前的340萬桶/日提升至360萬桶/日。
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