匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在2023年即將結(jié)束之際，我們看到全球金融市場呈現(xiàn)出一系列顯著的變化。周五（12月29日）歐洲交易時(shí)段，美股期貨價(jià)格走高，全球債市也出現(xiàn)了反彈。市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能轉(zhuǎn)向鴿派并引發(fā)降息的預(yù)期持續(xù)升溫，為市場注入了動(dòng)力。

美元在經(jīng)歷了三年來最嚴(yán)重的年度跌幅后，黃金則有望實(shí)現(xiàn)三年來最佳年度表現(xiàn)。

全球股市的表現(xiàn)尤其引人注目，自2019年以來，全球股市有望實(shí)現(xiàn)最佳年度表現(xiàn)。摩根士丹利資本國際全球指數(shù)今年的漲幅已經(jīng)達(dá)到了約20%，這一漲幅是非?？捎^的。美國期貨市場也小幅走高，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)距離歷史高點(diǎn)僅差幾個(gè)點(diǎn)，其2023年的漲幅已經(jīng)擴(kuò)大至近25%。

然而，我們也需要警惕市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)。盡管美債基本維持周四的跌幅，但全球公債仍有望錄得兩個(gè)月最大漲幅。此外，全球債券價(jià)格也同樣走高，但在過去兩年的大部分時(shí)間里，由于利率上升，債券價(jià)格一直受到重創(chuàng)。

10年期美國國債收益率跌至7月以來最低水平3.8424%附近，較10月觸及的16年高點(diǎn)5.021%下跌了近120個(gè)基點(diǎn)。這種收益率的下降可能意味著市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)和通脹的預(yù)期有所改變。

市場普遍認(rèn)為，主要央行已經(jīng)采取足夠的措施來抑制通脹飆升，這種看法正在推動(dòng)股債上漲。但我們也需要注意，有關(guān)市場出現(xiàn)超買信號(hào)的警告引發(fā)了市場對(duì)回調(diào)的擔(dān)憂，一些觀察人士表示交易員在定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將轉(zhuǎn)向鴿派方面可能走得太遠(yuǎn)、太快。

盡管市場顯示出疲態(tài)，但仍需要關(guān)注市場的整體走勢。只要市場參與仍然廣泛，看漲情緒應(yīng)該會(huì)推動(dòng)股指在地緣政治和國內(nèi)形勢下走強(qiáng)，并形成一種總體積極的共識(shí)，即2024年將是同樣強(qiáng)勁的一年。

美元以疲軟走勢結(jié)束2023年

在周五的交易中，由于市場流動(dòng)性不足，美元對(duì)多數(shù)主要貨幣的匯率呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。由于市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年實(shí)施大幅降息，美元自疫情爆發(fā)以來錄得最嚴(yán)重的年度跌幅。

在新年前的假期休市期間，美元的走勢受到抑制。今年最后一個(gè)交易日，美元普遍處于守勢。過去兩年中，美國利率上升預(yù)期一直是推動(dòng)美元升值的重要因素。然而，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)揭示美國通脹降溫的趨勢，市場關(guān)注焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)的降息時(shí)機(jī)。在美聯(lián)儲(chǔ)12月政策會(huì)議展現(xiàn)出鴿派傾向后，市場預(yù)期進(jìn)一步升溫。

美元兌一籃子貨幣微跌0.02%，至101.18，并徘徊在前一交易日觸及的五個(gè)月低點(diǎn)100.61附近。美元指數(shù)本月跌幅超過2%，全年跌幅約為2.2%。

盛寶銀行外匯策略主管Charu Chanana表示：“隨著美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出正式的鴿派轉(zhuǎn)向信號(hào)，美元在2024年可能會(huì)面臨壓力。但我們需要觀察美國以外的經(jīng)濟(jì)增長情況?！?br>
富國銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在2024年展望中指出：“我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行正在加快降息的時(shí)間表。就十國集團(tuán)央行的前景而言，許多機(jī)構(gòu)在2023年采取的‘更長時(shí)間維持更高利率’立場正變得不那么重要?！?br>
在通脹數(shù)據(jù)降溫的背景下，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所增強(qiáng)。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在3月份放松貨幣政策的可能性高達(dá)88%。

此外，日元兌美元有望在今年錄得最大單月漲幅，原因是日本央行行長植田和男繼續(xù)為日本自2007年以來的首次加息做準(zhǔn)備。

金價(jià)短暫跌破2060但依舊錄得三年來最佳表現(xiàn)

由于美元和美國國債收益率的上漲，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)明年初降息預(yù)期的支撐力減弱，金價(jià)因此大幅回落。在此背景下，市場交易量普遍較小，導(dǎo)致市場波動(dòng)相對(duì)較小。接近歷史高點(diǎn)的大數(shù)字時(shí)，價(jià)格波動(dòng)尤為明顯。Chris Gaffney，EverBank全球市場總裁指出，金價(jià)回落至接近地平線水平并在年底再次上漲的原因，主要與市場預(yù)期的利率變動(dòng)和美元走勢有關(guān)。

近期，美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升，反映出今年第四季度勞動(dòng)力市場降溫的趨勢。這一數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定壓力，因?yàn)槠＼浀膭趧?dòng)力市場可能促使美聯(lián)儲(chǔ)降息以刺激經(jīng)濟(jì)。然而，根據(jù)CME FedWatch工具的最新數(shù)據(jù)，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月份降息的預(yù)期仍然較高，可能性達(dá)到88%。較低的利率水平降低了持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本，對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定的支撐。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo認(rèn)為，由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟和通脹壓力下降，預(yù)計(jì)未來12個(gè)月金價(jià)將呈現(xiàn)上漲趨勢。這將促使美聯(lián)儲(chǔ)采取降息措施以刺激經(jīng)濟(jì)增長和對(duì)抗通脹。預(yù)計(jì)到2023年底，金價(jià)將上漲超過13.50%。值得注意的是，盡管在節(jié)日周期間市場參與者較少，交易量較為清淡，但貴金屬市場仍表現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢頭。振蕩指標(biāo)和向上傾斜的20日和50日指數(shù)移動(dòng)平均線均表明未來金價(jià)仍有進(jìn)一步上漲的空間。FXStreet編輯Sagar Dua的觀察也驗(yàn)證了這一趨勢，他認(rèn)為由于獲利盤的回吐和技術(shù)指標(biāo)的強(qiáng)勁上行勢頭，貴金屬市場有望延續(xù)漲勢。

編輯：塔倫，清月