匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盡管降息預(yù)期被推遲，在美元周初走弱以及銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂的影響下，現(xiàn)貨黃金本周初連續(xù)4個(gè)交易日攀升，最高觸及2065美元，不過(guò)周五在強(qiáng)勢(shì)非農(nóng)的打壓下一度失守2030水平，當(dāng)周收于2039美元，周線勉強(qiáng)收漲1.05%，整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，結(jié)束此前連續(xù)兩周下跌的勢(shì)頭。與此同時(shí)，現(xiàn)貨白銀周初持續(xù)震蕩，整體交投在22.70-23.30這一區(qū)間，周五跌幅超過(guò)2%，一度失守22.40水平，周跌幅達(dá)到0.44%。



美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表明3月降息的可能性較低，市場(chǎng)轉(zhuǎn)而預(yù)期5月大幅降息，然而周五強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)令這種預(yù)期也變得不太現(xiàn)實(shí)。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月非農(nóng)就業(yè)人口增加35.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的18.5萬(wàn)人，甚至超過(guò)所有分析師的預(yù)測(cè)。同時(shí)，12月就業(yè)人數(shù)從原先的21.6萬(wàn)人上調(diào)至33.3萬(wàn)人。失業(yè)率連續(xù)第三個(gè)月保持在3.7%，低于預(yù)期的3.8%，失業(yè)人數(shù)穩(wěn)定在610萬(wàn)。

1月平均每小時(shí)工資增速同比達(dá)到4.5%，為2022年3月以來(lái)最高，高于預(yù)期的4.1%。12月的工資增速由4.1%上調(diào)至4.3%，環(huán)比增速達(dá)到0.6%，是預(yù)期0.3%的兩倍。1月份非農(nóng)就業(yè)人員的平均每周工作時(shí)間減少0.2小時(shí)至34.1小時(shí)，全年減少0.5小時(shí)，降至新冠最嚴(yán)重時(shí)期的最低水平。

非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈：美元指數(shù)周五全線上漲，升至七周高位；現(xiàn)貨黃金跌幅擴(kuò)大至逾1%；美股道指周五曾跌逾180點(diǎn)，后一度反轉(zhuǎn)漲逾200點(diǎn)，收盤(pán)仍漲逾百點(diǎn)，與標(biāo)指同創(chuàng)新高，納指在Meta和亞馬遜領(lǐng)漲下，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。美國(guó)2年/10年期國(guó)債收益率曲線在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后進(jìn)一步倒掛，倒掛幅度為近一個(gè)月來(lái)最大。

美元指數(shù)攀升0.9%，導(dǎo)致黃金價(jià)格對(duì)海外投資者變得更高。同時(shí)，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率亦呈上升趨勢(shì)。1月份，美國(guó)雇主創(chuàng)造了35.3萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，遠(yuǎn)超預(yù)期的18萬(wàn)個(gè)。

紐約獨(dú)立金屬分析師Tai Wong表示，自就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布以來(lái)，金價(jià)跌幅不足1%。盡管就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)優(yōu)異，金價(jià)仍保持堅(jiān)挺。但我們需要稍事觀望，看金價(jià)是否會(huì)大幅下滑。

樂(lè)觀的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將使美聯(lián)儲(chǔ)決策者更傾向于在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)維持較高利率。據(jù)芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察，交易員目前預(yù)計(jì)美國(guó)5月份降息的可能性約為70%，而數(shù)據(jù)公布前為92%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周否定了春季降息的設(shè)想，并表示對(duì)通脹回歸2%目標(biāo)充滿信心。WGC市場(chǎng)策略師Joseph Cavatoni表示，若利率保持穩(wěn)定且缺乏明確指引，黃金價(jià)格上漲動(dòng)力可能相對(duì)溫和。

然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)黃金市場(chǎng)今年的表現(xiàn)仍持樂(lè)觀態(tài)度。下半年，貨幣政策的緊縮將轉(zhuǎn)向?qū)捤?，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，以及央行的積極購(gòu)買，這些都為黃金投資需求提供了有利條件。鑒于該領(lǐng)域的資產(chǎn)配置仍相對(duì)較低，投資者需求可能相對(duì)旺盛，從而限制了短期內(nèi)大量平倉(cāng)的可能性。

澳新銀行對(duì)黃金市場(chǎng)的前景進(jìn)行了分析，指出市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的預(yù)期正在減弱，這給金價(jià)帶來(lái)了一定的短期壓力。隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的降低，避險(xiǎn)需求的減少可能會(huì)加劇這種壓力。

德國(guó)商業(yè)銀行的策略師預(yù)測(cè)，黃金市場(chǎng)將在下半年恢復(fù)上漲趨勢(shì)。該行表示，目前看不到更多的上行空間。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上暗示，美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息可能還需要一段時(shí)間，最早在3月份降息的可能性較小。美聯(lián)儲(chǔ)首先希望確保通脹能夠持續(xù)回到目標(biāo)水平。因此，黃金市場(chǎng)的投資者需要保持耐心。預(yù)計(jì)金價(jià)將在初期保持橫盤(pán)整理，下半年才會(huì)恢復(fù)上漲趨勢(shì)。